OTP Ébresztő: Emelkedtek a védelmi ipar papírjai, felfelé korrigált az olaj
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Tovább döntögetik a rekordokat a hosszú hozamok, erős drágulás az energiaárakban
Sem az iráni konfliktusban, sem az amerikai-kínai kapcsolatokban nem következett be áttörés csütörtökön, az energiaárak pedig ismét emelkedni kezdtek: az európai gáz- és olajárak is közel 5%-kal lettek drágábbak. Közben a fejlett piaci kötvényhozamok is gyorsan átadták a múltnak a tegnapelőtt beállított rekordokat: a 10 éves amerikai papírok nap közben egészen 5,21%-ig emelkedtek, és hasonló, sok éve nem látott csúcsokra hágtak az eurózóna gyakorlatilag összes országának hosszú állampapír-hozamai is.
OTP Ébresztő: Erősödtek a kamatemelési várakozások, évtizedes rekordok dőltek meg a fejlett kötvénypiacokon
Az ENSZ Közgyűlésén elhangzottak alapján nem látszik az álláspontok közeledése az Egyesült Államok és Irán között. Újra 100 USD/hordó fölé emelkedett a Brent határidős jegyzése. Pirosban zártak a vezető európai és a tengerentúli részvényindexek. Gyengélkedett a technológiai szektor az Egyesült Államokban. A növekedési kilátások szempontjából kedvező beszerzésimenedzser-indexeket publikáltak Európában és az Egyesült Államokban egyaránt. Szigorú hangvételű üzenet érkezett a Fed döntéshozójától. Emelkedtek a fejlett piaci hosszú hozamok, erősödött a dollár az euró ellenében. Emelkedett a BUX, gyengült a forint a vezető devizákkal szemben. 30 éves csúcson a japán 10 éves hozam. Az MNB ma teszi közzé új Inflációs Jelentését.
Vegyesen zártak tegnap a főbb európai tőzsdék. A német gyári megrendelések erőteljes növekedése mellett gyengült az euróövezeti gazdasági hangulatindex; a munkanélküliségi ráta 6,3%-ra csökkent, miközben a vártnál jobban emelkedtek a termelői árak. Felfelé korrigált az olaj ára. Vegyesen zártak a főbb amerikai indexek, emelkedtek a védelmi és az autóipari részvények. A nem-mezőgazdasági ágazatokban csökkent, a feldolgozóiparban nőtt az egységnyi kibocsátásra jutó munkaerőköltség; a munkanélküli segélykérelmek száma továbbra is feszes munkaerőpiacot jelez. Emelkedtek a hozamok Európában és a tengerentúlon, ismét a 385 felett a forint. Ma leginkább a decemberi amerikai nem mezőgazdasági foglalkoztatási statisztika lesz a fókuszban, míg Európából ipari, kiskereskedelmi és export adatok érkeznek.
Vegyesen zártak tegnap a főbb európai tőzsdék, a német gyári megrendelések erőteljes növekedése mellett gyengült az euróövezeti gazdasági hangulatindex; a munkanélküliségi ráta 6,3%-ra csökkent, miközben a vártnál jobban emelkedtek a termelői árak
Az európai részvénypiacok csütörtökön mérsékelt veszteséggel zártak, a Stoxx 600 index 0,2%-kal esett, miközben az ágazatok vegyesen teljesítettek. A védelmi szektor ötödik napja folytatta emelkedését, miután Donald Trump szerdai közösségi média bejegyzésében az amerikai védelmi kiadások 500 milliárd dolláros, azaz 50%-os növelését sürgette 2027-re. Az európai védelmi szektorindex 1,1%-kal erősödött, a Leonardo 2%-kal emelkedett, míg a Rheinmetall 1,4%-kal zárt feljebb. Ezzel szemben az olajipari papírok gyengültek az előző napok olajáresését követően: a Shell 3,5%-ot veszített értékéből, BP 0,6%-ot csökkent az európai kereskedésben.
Az európai adatok vegyes képet mutattak: Németországban – messze felülmúlva az 1%-os csökkenésre vonatkozó várakozásokat – az ipari megrendelések novemberben 5,6%-kal nőttek havi alapon, amit főként a fémtermékek és a nagy értékű közlekedési eszközök iránti kereslet hajtott. A nagy volumenű megrendeléseket nem számítva is 0,7%-os volt a növekedés. Ezzel szemben az euróövezet gazdasági hangulatindexe decemberben 96,7 pontra csökkent, elmaradva a 97 pontos piaci várakozástól. A szolgáltatások, kiskereskedelem és fogyasztók bizalma gyengült, míg az inflációs várakozások ismét emelkedtek. A munkanélküliségi ráta 6,3%-ra mérséklődött, ami április óta a legalacsonyabb szint, miközben a fiatalok körében is enyhe javulás látszott. A termelői árak a 0,2%-os piaci várakozást meghaladva 0,5%-kal emelkedtek havi alapon novemberben, főként az energiaárak húzták felfelé. Ugyanakkor éves összevetésben a termelő árak továbbra is 1,7%-os csökkenést mutattak.
Vegyesen alakultak a KKE-régió indexei: a varsói és a budapesti index csökkent, míg a prágai emelkedni tudott. A hazai blue chipek közül a Mol és tegnapi csúcsa után az OTP is csökkent, a másik két papír azonban emelkedni tudott.
Vegyesen zártak a főbb amerikai indexek; emelkedtek a védelmi és az autóipari részvények; felfelé korrigált az olaj ára; a nem-mezőgazdasági ágazatokban csökkent, a feldolgozóiparban nőtt az egységnyi kibocsátásra jutó munkaerőköltség; a munkanélküli segélykérelmek száma továbbra is feszes munkaerőpiacot jelez
Az amerikai részvénypiacok vegyesen zártak csütörtökön. Az informatikai szektor volt az egyetlen jelentős vesztes, mintegy 2%-os eséssel, amit az AI-hoz köthető nagyvállalatok eladása kísért: az Nvidia több mint 2%-kal, Oracle 1,6, az Apple pedig 0,5%-kal csökkent. A védelmi részvények viszont jól teljesítettek Donald Trump posztját követően: a Lockheed Martin 4%-kal, Northrop Grumman 3%-kal, míg Kratos Defense több mint 14%-kal ugrott. Az amerikai autóipari részvények emelkedtek, miután bejelentették a Trump-féle programot, amely 2025–2028 között évi 10 000 dollárig adóvisszatérítést biztosít az új, USA-ban gyártott autók hitelkamatára. A Ford 4,8%-kal, a General Motors 3,9%-kal drágult a hírre. Az olajárak is felfelé korrigáltak: a Brent és a WTI jegyzése egyaránt több mint 3%-kal emelkedett, miután előző nap az amerikai venezuelai olajhoz való hozzáférésről szóló hírek nyomán esés következett be. Az Egyesült Államok Szenátusa öt republikánus képviselő támogatásával csütörtökön váratlanul elfogadott egy határozatot, amely megtiltaná Trumpnak, hogy a Kongresszus felhatalmazása nélkül további katonai lépéseket tegyen Venezuela ellen. Bár a határozat még nem végleges, de a szavazás eredménye jelzésértékű.
Az amerikai adatok erőteljes termelékenységi javulást és váratlanul alacsony költségnyomást jeleztek: a nem mezőgazdasági üzleti szektor egységnyi munkaerőköltsége 1,9%-kal csökkent a harmadik negyedévben, szemben a várt 1,0%-os növekedéssel, miközben a termelékenység 4,9%-kal ugrott (várakozás: 3%), meghaladva a bérek 2,9%-os növekedését. A termelékenység 2023 harmadik negyedéve óta a legerősebb növekedési ütemet mutatta. A feldolgozóiparban ugyanakkor 1,5%-kal nőtt az egységnyi munkaerőköltség a hatékonyság 3,3 és a bérek 4,8%-os növekedése mellett. Az új munkanélküli segélykérelmek 208 ezerre emelkedtek január elején, kissé a 210 ezres várakozás alatt maradva, míg a tartósan segélyben részesülők száma 1,914 millióra nőtt, meghaladva az 1,9 milliós előrejelzést, ami továbbra is feszes, de lassuló munkaerőpiacra utal.
Emelkedtek a hozamok Európában és a tengerentúlon, ismét a 385 felett a forint
Ezúttal emelkedtek a kötvényhozamok Európában és az USA-ban is, miután enyhültek a recessziós félelmek. Ehhez hozzájárult, hogy váratlanul erős lett a német ipari megrendelés-adat, miközben az euróövezet munkanélküliségi rátája a historikus mélypont közelébe süllyedt, az USA-ban pedig 17 havi mélypontra esett a leépítések száma és az előző héten újonnan munkanélküli segélyért fordulók száma is mérsékelt maradt. Az amerikai és a német tízéves hozam 4,5 illetve 2 bázisponttal emelkedett, az előbbi 4,2% közelébe, az utóbbi 2,8% fölé. A dollár 0,2%-kal erősödött az euróval szemben, az EUR/USD 1,165 környékén jár.
Nem vitézkedtek a régiós devizák tegnap: minimálisan gyengült a zloty, a cseh korona és a forint is, az utóbbi 385 felett zárt. A kötvénypiacon megállt a hozamesés, jellemzően 1-2 bázisponttal feljebb kúsztak a referenciahozamok, a tízéves így is közel egy éves mélyponton, 6,7% környékén mozog. Tegnap négy kötvényt kínált az ÁKK, a három-, öt- és tízéves fix kamatozású papír mellett 10 éves változó is szerepelt az aukción. A fix kötvények iránt is erős volt a kereslet, a három papírra összesen több, mint 250 milliárd forint értékű ajánlat érkezett, az ÁKK összesen több, mint 110 milliárd forint értékű kötvényen adott túl, az átlaghozamok jellemzően a szerdai mélypontokhoz igazodtak. A változó kamatozású kötvényre összesen több mint 350 milliárd forint értékű ajánlat érkezett, amiből az adósságkezelő közel 200 milliárdot fogadott el.
Mire lesz érdemes figyelni?
Vegyesen álltak ma reggel az ázsiai tőzsdék: a védelmi papírok Ázsiában is emelkedni tudtak a venezuelai eseményeket követően. A decemberi kínai infláció a vártnak megfelelően 0,8% lett.
A mai napon az USA-ból foglalkoztatási és kereseti adatok is érkeznek, valamint a Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe. Európában a német és francia ipari adatokra, a német exportra és az eurózónás, illetve magyar kiskereskedelmi adatokra lesz érdemes figyelni.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!