Az erősödő amerikai kamatcsökkentési várakozásokra figyeltek a befektetők
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
Vegyes képet mutattak hétfőn az európai indexek. A befektetők leginkább az orosz-ukrán háborúval kapcsolatos fejleményekre és az erősödő amerikai kamatcsökkentési várakozásokra figyeltek. Továbbra is erős a nyomás az európai védelmi ipari vállalatokon. A vártnál gyengébben alakult az IFO gazdasági hangulatindex. 30 euró alatt a TTF földgáz ára. Amerikában folytatódott a pénteki rali. Míg az EU az acél- és alumíniumtermékek vámjának csökkentését, addig az USA a digitális szektor kiegyensúlyozottabb szabályozását várja a másik féltől. Az USA-ban erősödtek a kamatcsökkentési várakozások. A kötvényhozamok pár bázisponttal lejjebb araszoltak. A forint ereje visszatért a pénteki gyengülés után. A tízéves forint hozam 7,1% alá süllyedt.
Vegyes képet mutattak hétfőn az európai indexek
Vegyes képet mutattak hétfőn az európai indexek. A STOXX 600 0,1%-kal erősödött, a DAX pedig 0,6%-kal került feljebb. A francia CAC 40 viszont 0,3%-kal csökkent, az FTSE 100 közel stagnált. A befektetők leginkább az orosz-ukrán háborúval kapcsolatos fejleményekre és az erősödő amerikai kamatcsökkentési várakozásokra figyeltek.
A STOXX 600 szektorindexei közül 1,4%-os növekedéssel kimondottan jól teljesített a technológiai szektor. A chipgyártó berendezésekre specializálódott ASML 2,2%-kal emelkedett, míg az Infineon 3,7%-kal erősödött. Az európai autógyártók 0,8%-kal erősödtek. A Goldman Sachs szerint Európa prémium autógyártói, a Mercedes-Benz (+0,8%) és a BMW (+2,3%) a leginkább alulértékeltek. A Renault fokozatosan Afrikába (Marokkóba) helyezi át a gyártását, aminek egyik lépéseként 900 fős leépítésre készül a romániai Dacia-gyárban. Az idei 27%-os eséssel a francia gyártó alulteljesít a legtöbb, tőzsdén jegyzett európai versenytársához képest. Ebben szerepet játszik a júliusi profitfigyelmeztetés utáni nagy esés és a vezetőváltás okozta bizonytalanság is. A francia gyártó árfolyama hétfőn a kezdeti emelkedés után végül 0,2%-kal csökkent. Az ukrajnai béketervvel kapcsolatos hírek nyomán továbbra is erős a nyomás a védelmi ipari vállalatokon. A Rheinmetall részvénye 5%-kal, a Thales 1,5%- kal, a Safran 2,4%-kal, a BAE Systems 3%-kal, míg a Dassault 0,6%-kal gyengült.
10,9%-kal emelkedett a Bayer árfolyama arra a hírre, hogy az asundexian nevű szív- és érrendszeri készítménye jól szerepelt a klinikai vizsgálatokon. A Novo Nordisk viszont 5,8%-ot zuhant, mivel a klinikai vizsgálatok alapján a szemaglutid hatóanyagú GLP-1-es készítménye nem tudja lassítani az agyi leépülést az Alzheimer-kórban szenvedők esetén. Ezzel minden bizonnyal eldőlt, hogy az elhízás és cukorbetegség ellen sikeresen használt hatóanyag nem hoz áttörést az Alzheimer-kór kezelésében.
A várakozásoknál enyhén gyengébben alakult Németországban a novemberi IFO gazdasági hangulatindex. Az IFO-index novemberi 88,1-es értéke összhangban van a kompozit PMI csökkenésével, és arra utal, hogy a német gazdaság továbbra is gyenge, a fiskális ösztönzés pedig még nem fejt ki érdemi hatást.
A régióban a BUX és a PX50 egyaránt 0,4%-ot erősödött. A lengyel WIG20 0,1%-kal került feljebb. Az európai jegyzésű (TTF) földgáz ára 30 EUR/MWh alá esett.
Amerikában folytatódott a pénteki rali
A Wall Street indexei emelkedéssel zártak hétfőn, folytatva a pénteki ralit, mivel nőtt annak a valószínűsége, hogy az amerikai jegybank decemberben csökkenti az irányadó kamatot, ami segített a befektetőknek túllépni a túlértékelt technológiai részvények miatti aggodalmakon. A technológiai túlsúlyos Nasdaq Composite 2,7%-kal, az S&P 500 1,5%-kal, a Dow Jones 0,4%-kal került feljebb. A piaci árazás alapján a decemberi kamatvágás valószínűsége már 81%, szemben a pénteki 35-40%-kal.
Továbbra is nagy a bizonytalanság azzal kapcsolatban, hogy az amerikai-orosz-ukrán-európai érdekek mentén merre haladnak tovább a béketárgyalások, és lesz-e érdemi előrelépés. Az amerikai álláspont puhult a kezdeti kommunikációhoz képest, jelezve, hogy sem a 28 pontos terv, sem a csütörtöki határidő nincs kőbe vésve. Az európai országok ellenjavaslatukkal próbálták kiegyensúlyozni az eredetileg az orosz félnek kedvező javaslatot. Putyin elnök azt mondta, hogy a terv (az eredeti amerikai változat) alapul szolgálhat a végső rendezéshez. Ukrajna pedig egyensúlyozni kényszerül a nemzeti érdekek érvényesítése és az amerikai támogatás (pl. hírszerzés és fegyverszállítás) megtartása között. A legfrissebb hírek szerint Dan Driscoll, az Egyesült Államok hadügyi államtitkára Abu-Dzabiban folytat tárgyalásokat ukrán és orosz tisztségviselőkkel.
Howard Lutnick amerikai kereskedelmi miniszter az EU kereskedelemért felelős minisztereivel találkozott hétfőn Brüsszelben. A július végén kötött kereskedelmi megállapodással kapcsolatban – ami a legtöbb termékre aszimmetrikusan 15%-os amerikai és 0%-os uniós vámot ír elő – az amerikai fél nehezményezi, hogy a megállapodás csak március/áprilisra mehet át az uniós döntéshozatalon. Az európaiak viszont leginkább az 50%-os acél és alumínium vámot nehezményezik, amit idő közben – fémtartalmuk miatt - származékos termékre is kiterjesztett az amerikai fél. Ezzel szemben az amerikai elvárás, hogy az EU tegye – amerikai szempontból – kiegyensúlyozottabbá a digitális szektor szabályozását.
Az USA-ban erősödtek a kamatcsökkentési várakozások
Két nap alatt a második olyan üzenet érkezett a Fed döntéshozóitól, ami alapján csökkenhet a kamat decemberben, így az USA-ban erősödtek a kamatcsökkentési várakozások. A hozamok ismét lejjebb araszoltak pár bázisponttal, a tízéves közelíti a lélektani szempontból is fontos 4%- os szintet, ami igen közel van a járvány utáni kereskedési sáv aljához. Az európai kötvényhozamok is kissé csökkentek, a tízéves német hozam 2,7% alá süllyedt. Az EUR/USD 1,15 felett maradt.
A forint ereje visszatért a pénteki gyengülés után, amit részben Virág Barnabás MNB alelnök lemondása okozott. Az árfolyam ismét 382,5 körül ingadozik. A kötvénypiacra is visszatértek a vevők: a pénteki csúcsok után 3-7 bázisponttal estek a hozamok, a tízéves hozam 7,1% alá süllyedt. Kifejezetten erős volt az érdeklődés a DKJ-csereaukción, ahol végül 40 milliárd forint értékű kincstárjegy cserélt gazdát.
Ma három hónapos DKJ-t kínál az állam, a meghirdetett mennyiség 20 milliárd forint.
Mire lesz érdemes figyelni?
Ma Németországban közzéteszik a harmadik negyedéves GDP végleges becslését. A legvalószínűbb, hogy negyedév/negyedév alapon az előzetes becslésnek megfelelően stagnált a német gazdaság. Az amerikai termelői árak szeptemberi alakulásáról is ma kapunk hírt, havi és éves összevetésben egyaránt gyorsulás várható. Szintén az USA-ból érkezik a novemberi Conference Board fogyasztói bizalmi index, amely októberben hat hónapos mélypontra esett. Emellett érdemes lehet a folyamatban lévő lakáseladások októberi számára, valamint a szintén ma megjelenő szeptemberi amerikai lakásárindexekre is figyelni. Mindemelett ma jelenik meg a kormányzati leállás miatt eddig elmaradt szeptemberi kiskereskedelmi forgalom is.
Holnap pedig már az Egyesült Királyságra összpontosul a figyelem, ahol Rachel Reeves ismerteti költségvetési javaslatát, amivel 20-30 milliárd fontos lyukat kellene betömnie. A pénzügyminiszer hatalmas nyomás alatt van, hogy olyan költségvetést terjesszen elő, amely elfogadható a választók számára, de a nemzetközi pénzpiacok is kedvezően fogadják.
Ma a záráshoz közeledve stagnálás közelében áll a Nikkei. A KOSPI 0,4, a Hang Seng 0,6, a SSEC 1%-kal emelkedik.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!