Az erősödő amerikai kamatcsökkentési várakozásokra figyeltek a befektetők
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
Vegyes képet mutattak hétfőn az európai indexek. A befektetők leginkább az orosz-ukrán háborúval kapcsolatos fejleményekre és az erősödő amerikai kamatcsökkentési várakozásokra figyeltek. Továbbra is erős a nyomás az európai védelmi ipari vállalatokon. A vártnál gyengébben alakult az IFO gazdasági hangulatindex. 30 euró alatt a TTF földgáz ára. Amerikában folytatódott a pénteki rali. Míg az EU az acél- és alumíniumtermékek vámjának csökkentését, addig az USA a digitális szektor kiegyensúlyozottabb szabályozását várja a másik féltől. Az USA-ban erősödtek a kamatcsökkentési várakozások. A kötvényhozamok pár bázisponttal lejjebb araszoltak. A forint ereje visszatért a pénteki gyengülés után. A tízéves forint hozam 7,1% alá süllyedt.
Vegyes képet mutattak hétfőn az európai indexek
Vegyes képet mutattak hétfőn az európai indexek. A STOXX 600 0,1%-kal erősödött, a DAX pedig 0,6%-kal került feljebb. A francia CAC 40 viszont 0,3%-kal csökkent, az FTSE 100 közel stagnált. A befektetők leginkább az orosz-ukrán háborúval kapcsolatos fejleményekre és az erősödő amerikai kamatcsökkentési várakozásokra figyeltek.
A STOXX 600 szektorindexei közül 1,4%-os növekedéssel kimondottan jól teljesített a technológiai szektor. A chipgyártó berendezésekre specializálódott ASML 2,2%-kal emelkedett, míg az Infineon 3,7%-kal erősödött. Az európai autógyártók 0,8%-kal erősödtek. A Goldman Sachs szerint Európa prémium autógyártói, a Mercedes-Benz (+0,8%) és a BMW (+2,3%) a leginkább alulértékeltek. A Renault fokozatosan Afrikába (Marokkóba) helyezi át a gyártását, aminek egyik lépéseként 900 fős leépítésre készül a romániai Dacia-gyárban. Az idei 27%-os eséssel a francia gyártó alulteljesít a legtöbb, tőzsdén jegyzett európai versenytársához képest. Ebben szerepet játszik a júliusi profitfigyelmeztetés utáni nagy esés és a vezetőváltás okozta bizonytalanság is. A francia gyártó árfolyama hétfőn a kezdeti emelkedés után végül 0,2%-kal csökkent. Az ukrajnai béketervvel kapcsolatos hírek nyomán továbbra is erős a nyomás a védelmi ipari vállalatokon. A Rheinmetall részvénye 5%-kal, a Thales 1,5%- kal, a Safran 2,4%-kal, a BAE Systems 3%-kal, míg a Dassault 0,6%-kal gyengült.
10,9%-kal emelkedett a Bayer árfolyama arra a hírre, hogy az asundexian nevű szív- és érrendszeri készítménye jól szerepelt a klinikai vizsgálatokon. A Novo Nordisk viszont 5,8%-ot zuhant, mivel a klinikai vizsgálatok alapján a szemaglutid hatóanyagú GLP-1-es készítménye nem tudja lassítani az agyi leépülést az Alzheimer-kórban szenvedők esetén. Ezzel minden bizonnyal eldőlt, hogy az elhízás és cukorbetegség ellen sikeresen használt hatóanyag nem hoz áttörést az Alzheimer-kór kezelésében.
A várakozásoknál enyhén gyengébben alakult Németországban a novemberi IFO gazdasági hangulatindex. Az IFO-index novemberi 88,1-es értéke összhangban van a kompozit PMI csökkenésével, és arra utal, hogy a német gazdaság továbbra is gyenge, a fiskális ösztönzés pedig még nem fejt ki érdemi hatást.
A régióban a BUX és a PX50 egyaránt 0,4%-ot erősödött. A lengyel WIG20 0,1%-kal került feljebb. Az európai jegyzésű (TTF) földgáz ára 30 EUR/MWh alá esett.
Amerikában folytatódott a pénteki rali
A Wall Street indexei emelkedéssel zártak hétfőn, folytatva a pénteki ralit, mivel nőtt annak a valószínűsége, hogy az amerikai jegybank decemberben csökkenti az irányadó kamatot, ami segített a befektetőknek túllépni a túlértékelt technológiai részvények miatti aggodalmakon. A technológiai túlsúlyos Nasdaq Composite 2,7%-kal, az S&P 500 1,5%-kal, a Dow Jones 0,4%-kal került feljebb. A piaci árazás alapján a decemberi kamatvágás valószínűsége már 81%, szemben a pénteki 35-40%-kal.
Továbbra is nagy a bizonytalanság azzal kapcsolatban, hogy az amerikai-orosz-ukrán-európai érdekek mentén merre haladnak tovább a béketárgyalások, és lesz-e érdemi előrelépés. Az amerikai álláspont puhult a kezdeti kommunikációhoz képest, jelezve, hogy sem a 28 pontos terv, sem a csütörtöki határidő nincs kőbe vésve. Az európai országok ellenjavaslatukkal próbálták kiegyensúlyozni az eredetileg az orosz félnek kedvező javaslatot. Putyin elnök azt mondta, hogy a terv (az eredeti amerikai változat) alapul szolgálhat a végső rendezéshez. Ukrajna pedig egyensúlyozni kényszerül a nemzeti érdekek érvényesítése és az amerikai támogatás (pl. hírszerzés és fegyverszállítás) megtartása között. A legfrissebb hírek szerint Dan Driscoll, az Egyesült Államok hadügyi államtitkára Abu-Dzabiban folytat tárgyalásokat ukrán és orosz tisztségviselőkkel.
Howard Lutnick amerikai kereskedelmi miniszter az EU kereskedelemért felelős minisztereivel találkozott hétfőn Brüsszelben. A július végén kötött kereskedelmi megállapodással kapcsolatban – ami a legtöbb termékre aszimmetrikusan 15%-os amerikai és 0%-os uniós vámot ír elő – az amerikai fél nehezményezi, hogy a megállapodás csak március/áprilisra mehet át az uniós döntéshozatalon. Az európaiak viszont leginkább az 50%-os acél és alumínium vámot nehezményezik, amit idő közben – fémtartalmuk miatt - származékos termékre is kiterjesztett az amerikai fél. Ezzel szemben az amerikai elvárás, hogy az EU tegye – amerikai szempontból – kiegyensúlyozottabbá a digitális szektor szabályozását.
Az USA-ban erősödtek a kamatcsökkentési várakozások
Két nap alatt a második olyan üzenet érkezett a Fed döntéshozóitól, ami alapján csökkenhet a kamat decemberben, így az USA-ban erősödtek a kamatcsökkentési várakozások. A hozamok ismét lejjebb araszoltak pár bázisponttal, a tízéves közelíti a lélektani szempontból is fontos 4%- os szintet, ami igen közel van a járvány utáni kereskedési sáv aljához. Az európai kötvényhozamok is kissé csökkentek, a tízéves német hozam 2,7% alá süllyedt. Az EUR/USD 1,15 felett maradt.
A forint ereje visszatért a pénteki gyengülés után, amit részben Virág Barnabás MNB alelnök lemondása okozott. Az árfolyam ismét 382,5 körül ingadozik. A kötvénypiacra is visszatértek a vevők: a pénteki csúcsok után 3-7 bázisponttal estek a hozamok, a tízéves hozam 7,1% alá süllyedt. Kifejezetten erős volt az érdeklődés a DKJ-csereaukción, ahol végül 40 milliárd forint értékű kincstárjegy cserélt gazdát.
Ma három hónapos DKJ-t kínál az állam, a meghirdetett mennyiség 20 milliárd forint.
Mire lesz érdemes figyelni?
Ma Németországban közzéteszik a harmadik negyedéves GDP végleges becslését. A legvalószínűbb, hogy negyedév/negyedév alapon az előzetes becslésnek megfelelően stagnált a német gazdaság. Az amerikai termelői árak szeptemberi alakulásáról is ma kapunk hírt, havi és éves összevetésben egyaránt gyorsulás várható. Szintén az USA-ból érkezik a novemberi Conference Board fogyasztói bizalmi index, amely októberben hat hónapos mélypontra esett. Emellett érdemes lehet a folyamatban lévő lakáseladások októberi számára, valamint a szintén ma megjelenő szeptemberi amerikai lakásárindexekre is figyelni. Mindemelett ma jelenik meg a kormányzati leállás miatt eddig elmaradt szeptemberi kiskereskedelmi forgalom is.
Holnap pedig már az Egyesült Királyságra összpontosul a figyelem, ahol Rachel Reeves ismerteti költségvetési javaslatát, amivel 20-30 milliárd fontos lyukat kellene betömnie. A pénzügyminiszer hatalmas nyomás alatt van, hogy olyan költségvetést terjesszen elő, amely elfogadható a választók számára, de a nemzetközi pénzpiacok is kedvezően fogadják.
Ma a záráshoz közeledve stagnálás közelében áll a Nikkei. A KOSPI 0,4, a Hang Seng 0,6, a SSEC 1%-kal emelkedik.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!