Kamatot vágott a Fed, de Powell szigorúbb volt
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
A Fed a vártnak megfelelően 25 bázisponttal csökkentette az alapkamatot, de a döntést követő sajtótájékoztatón Powell elnök a vártnál némileg szigorúbb volt. A Wall Street vezető indexei vegyesen zártak, de folytatódott az Nvidia emelkedése, illetve jelentett a Meta, a Microsoft és a Google anyavállalata is. Erősödött a dollár az euróval szemben.
Vegyesen zártak a nyugat-európai indexek
Vegyesen zártak tegnap a főbb európai részvénypiacok. Az első becslés szerint a spanyol gazdaság 0,6%-kal nőtt az előző negyedévhez képest a harmadik negyedévben, ami elmarad a második negyedévi 0,8%-tól, de összhangban van a várakozásokkal. A növekedés fő motorja a belföldi kereslet volt: 1,2 százalékponttal járult hozzá a növekedéshez, míg a külső kereslet 0,6 százalékponttal visszafogta azt. A háztartási fogyasztás 1,2%-kal, a kormányzati kiadások 1,1%-kal, a beruházások pedig 1,7%-kal nőttek. Éves összevetésben a GDP 2,8%-kal nőtt, ami valamivel a második negyedévi 3,1% alatt van, és közel van a 3,0%-os piaci várakozásokhoz. A harmadik negyedévi adatok megerősítik, hogy Spanyolország továbbra is felülteljesíti az euróövezetet, amit a turizmus tartós erőssége, a kedvező energiapiaci helyzet és a stabil belföldi fogyasztás is alátámaszt.
A Mercedes harmadik negyedéves működési eredménye 70%-kal esett vissza az előző év azonos időszakához képest, elsősorban a több ezer fős leépítéshez kapcsolódó költségek miatt, miközben a vállalat 2027-ig 5 milliárd eurós megtakarítást tervez. A luxusautógyártó nehéz piaci környezetben működik, ahol az erősödő kínai verseny és az amerikai vámok miatti költségnövekedés egyaránt kihívást jelent. Ennek ellenére a cég részvényei a korábbi veszteségeket némileg ellensúlyozva 4,4%-ot emelkedtek szerdán. Az UBS árfolyama csökkent annak ellenére, hogy a svájci bank a vártnál magasabb nyereségről számolt be. A Deutsche Bank papírjai 5%-kal kerültek feljebb, miután a bank a vártnál kedvezőbb eredményről számolt be és a vezetés megerősítette korábbi profitvárakozását. A Nokia részvényei korrigáltak a keddi felpattanást követően, ami arra a hírre következett be, hogy az Nvidia 1 milliárd dollár értékben részesedést szerez a finn vállalatban és stratégiai együttműködést kötnek a 6G hálózatok kifejlesztése érdekében.
A lengyel kivételével emelkedtek tegnap a főbb KKE-régiós indexek. A magyar blue chipek közül az OTP és a MOL árfolyama emelkedett, a másik két papír gyengült. A magyar külkereskedelmi többlet 589 millió euró volt szeptemberben, ami 297 millió euróval kedvezőtlenebb az egy évvel korábbinál. Éves alapon az import volumene 8,4, a kivitelé 0,5%-kal bővült.
Vártnak megfelelően vágott a Fed
A szerdai kereskedés során vegyesen zártak az amerikai részvénypiacok. A Fed a vártnak megfelelően 25 bázisponttal csökkentette alapkamatát, de a döntést követő sajtótájékoztatón Powell elnök a vártnál némileg szigorúbb volt, aminek hatására esni kezdtek a fő indexek, bár a Nasdaq a zárásra ledolgozta a visszaesést. Folytatódott az Nvidia menetelése, amelynek a több céggel, köztük a Nokiával, kötött megállapodása mellett az amerikai-kínai kereskedelmi ellentétek enyhülése is kedvezhetett. Zárás után a nagy tech cégek gyorsjelentéseire figyeltek a befektetők. Az Alphabet árfolyama jelentősen emelkedett a gyorsjelentése után, mivel a cég hirdetési és felhő üzletágának a bevételei is meghaladták a várakozásokat. A felhő értékesítéssel kapcsolatos bevételek 35%-kal emelkedtek egy év alatt és a jelentős kereslet miatt beruházási tervét is megemelte a cég. A Microsoft eredménye szintén meghaladta a piaci várakozást, azonban a vállalat részvényei estek a gyorsjelentést követően, mivel a Produktivitás szegmens bevétele elmaradt a várttól. A Meta részvényei is estek a zárás utáni kereskedésben, annak ellenére, hogy a bevétel és eredmény soron is meghaladta a várakozásokat, valamint megemelte idei beruházási tervét is. A cég közölte továbbá, hogy a Trump elnök „One Big Beautiful Bill” adócsökkentései következtében jelentősen csökken a vállalat adóterhe idén és a következő években is.
Az USA-ban a folyamatban lévő lakáseladások száma nem változott szeptemberben az augusztusi 4,2%-os adat után, és elmaradt az 1,6%-os piaci várakozásoktól. A lakáskészletek ötéves csúcsra emelkedtek, így a vásárlóknak több választási lehetőségük és nagyobb mozgásterük van az áralkuhoz. A jelzálogkamatok csökkenése tovább javíthatja a megfizethetőséget, bár a kormányzati leállás és a gyenge munkaerőpiac lassíthatja az ingatlaneladási aktivitást. Éves szinten a folyamatban lévő lakáseladások 0,9%-kal csökkentek.
Erősödött a dollár az euróval szemben
A Fed tegnap a vártnak megfelelően 25 bázisponttal, 3,75-4%-ra csökkentette az irányadó kamat célsávját, egy döntéshozó 50 bázispontos vágásra szavazott, egy pedig tartásra. Emellett a Fed leállította a jegybankmérleg szűkítését és a lejáró jelzálogleveleket rövid állampapírok vásárlására fordítja majd. A sajtótájékoztatón Jerome Powell Fed-elnök figyelmeztetett arra, hogy a decemberi kamatcsökkentés közel sem eldöntött tény és erről erősen eltérnek a döntéshozói vélemények. Különösen az utóbbi megjegyzés hatására érdemben enyhültek a kamatcsökkentési várakozások, a decemberi vágás valószínűsége közel 100%-ról 80% köré csökkent. A kötvényhozamok megugrottak a Fed döntése és a sajtótájékoztató után, a tízéves közel 10 bázisponttal nőtt, 4,05% fölé. A Fed döntése előtt bezáró európai kötvénypiacokon nem volt érdemi mozgás, a német tízéves 2,6% felett maradt. A dollár az euróval szemben közel fél százalékot erősödött, az EUR/USD 1,16 alá esett.
A forint tegnap napközben minimálisan, a 388-as szintig erősödött az euróval szemben, de a Fed-döntés után 389-ig gyengült az árfolyam. A kötvénypiacon nem volt érdemi mozgás, a tízéves hozam kissé 6,8% alatt maradt. A tegnapi visszavásárlási aukción nem volt érdemi érdeklődés.
Mire lesz érdemes figyelni?
Többnyire a negatív tartományban álltak ma reggel az ázsiai-csendes-óceáni térség tőzsdéi. Az amerikai és kínai elnök dél-koreai találkozóját követően Trump elnök azt nyilatkozta, hogy egyéves megállapodást kötöttek a kínai ritkaföldfémek exportjának fenntartásáról és az USA 20- ról 10%-ra mérsékli a Kínára kivetett vámot. A találkozó hírére eséssel reagáltak a kínai és Hong-Kong-i indexek. Egyedül a japán Nikkei állt némi pluszban, miután a japán jegybank a vártnak megfelelően változatlanul hagyta alapkamatát.
Ma érkeznek az európai – euróövezet, magyar, német, francia stb. – GDP-adatok. Emellett az Eurostat az előzetes euróövezeti inflációs adatokat is közzéteszi, délután pedig az Európai Központi Bank dönt a kamatokról. Továbbá az Európai Bizottság megjelenteti októberi gazdasági hangulatindexét.
Az ÁKK három-, öt- és tízéves kötvényt kínál a mai aukción, 10, 25 és 20 milliárd forint értékben.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!