Kamatot vágott a Fed, de Powell szigorúbb volt
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
A Fed a vártnak megfelelően 25 bázisponttal csökkentette az alapkamatot, de a döntést követő sajtótájékoztatón Powell elnök a vártnál némileg szigorúbb volt. A Wall Street vezető indexei vegyesen zártak, de folytatódott az Nvidia emelkedése, illetve jelentett a Meta, a Microsoft és a Google anyavállalata is. Erősödött a dollár az euróval szemben.
Vegyesen zártak a nyugat-európai indexek
Vegyesen zártak tegnap a főbb európai részvénypiacok. Az első becslés szerint a spanyol gazdaság 0,6%-kal nőtt az előző negyedévhez képest a harmadik negyedévben, ami elmarad a második negyedévi 0,8%-tól, de összhangban van a várakozásokkal. A növekedés fő motorja a belföldi kereslet volt: 1,2 százalékponttal járult hozzá a növekedéshez, míg a külső kereslet 0,6 százalékponttal visszafogta azt. A háztartási fogyasztás 1,2%-kal, a kormányzati kiadások 1,1%-kal, a beruházások pedig 1,7%-kal nőttek. Éves összevetésben a GDP 2,8%-kal nőtt, ami valamivel a második negyedévi 3,1% alatt van, és közel van a 3,0%-os piaci várakozásokhoz. A harmadik negyedévi adatok megerősítik, hogy Spanyolország továbbra is felülteljesíti az euróövezetet, amit a turizmus tartós erőssége, a kedvező energiapiaci helyzet és a stabil belföldi fogyasztás is alátámaszt.
A Mercedes harmadik negyedéves működési eredménye 70%-kal esett vissza az előző év azonos időszakához képest, elsősorban a több ezer fős leépítéshez kapcsolódó költségek miatt, miközben a vállalat 2027-ig 5 milliárd eurós megtakarítást tervez. A luxusautógyártó nehéz piaci környezetben működik, ahol az erősödő kínai verseny és az amerikai vámok miatti költségnövekedés egyaránt kihívást jelent. Ennek ellenére a cég részvényei a korábbi veszteségeket némileg ellensúlyozva 4,4%-ot emelkedtek szerdán. Az UBS árfolyama csökkent annak ellenére, hogy a svájci bank a vártnál magasabb nyereségről számolt be. A Deutsche Bank papírjai 5%-kal kerültek feljebb, miután a bank a vártnál kedvezőbb eredményről számolt be és a vezetés megerősítette korábbi profitvárakozását. A Nokia részvényei korrigáltak a keddi felpattanást követően, ami arra a hírre következett be, hogy az Nvidia 1 milliárd dollár értékben részesedést szerez a finn vállalatban és stratégiai együttműködést kötnek a 6G hálózatok kifejlesztése érdekében.
A lengyel kivételével emelkedtek tegnap a főbb KKE-régiós indexek. A magyar blue chipek közül az OTP és a MOL árfolyama emelkedett, a másik két papír gyengült. A magyar külkereskedelmi többlet 589 millió euró volt szeptemberben, ami 297 millió euróval kedvezőtlenebb az egy évvel korábbinál. Éves alapon az import volumene 8,4, a kivitelé 0,5%-kal bővült.
Vártnak megfelelően vágott a Fed
A szerdai kereskedés során vegyesen zártak az amerikai részvénypiacok. A Fed a vártnak megfelelően 25 bázisponttal csökkentette alapkamatát, de a döntést követő sajtótájékoztatón Powell elnök a vártnál némileg szigorúbb volt, aminek hatására esni kezdtek a fő indexek, bár a Nasdaq a zárásra ledolgozta a visszaesést. Folytatódott az Nvidia menetelése, amelynek a több céggel, köztük a Nokiával, kötött megállapodása mellett az amerikai-kínai kereskedelmi ellentétek enyhülése is kedvezhetett. Zárás után a nagy tech cégek gyorsjelentéseire figyeltek a befektetők. Az Alphabet árfolyama jelentősen emelkedett a gyorsjelentése után, mivel a cég hirdetési és felhő üzletágának a bevételei is meghaladták a várakozásokat. A felhő értékesítéssel kapcsolatos bevételek 35%-kal emelkedtek egy év alatt és a jelentős kereslet miatt beruházási tervét is megemelte a cég. A Microsoft eredménye szintén meghaladta a piaci várakozást, azonban a vállalat részvényei estek a gyorsjelentést követően, mivel a Produktivitás szegmens bevétele elmaradt a várttól. A Meta részvényei is estek a zárás utáni kereskedésben, annak ellenére, hogy a bevétel és eredmény soron is meghaladta a várakozásokat, valamint megemelte idei beruházási tervét is. A cég közölte továbbá, hogy a Trump elnök „One Big Beautiful Bill” adócsökkentései következtében jelentősen csökken a vállalat adóterhe idén és a következő években is.
Az USA-ban a folyamatban lévő lakáseladások száma nem változott szeptemberben az augusztusi 4,2%-os adat után, és elmaradt az 1,6%-os piaci várakozásoktól. A lakáskészletek ötéves csúcsra emelkedtek, így a vásárlóknak több választási lehetőségük és nagyobb mozgásterük van az áralkuhoz. A jelzálogkamatok csökkenése tovább javíthatja a megfizethetőséget, bár a kormányzati leállás és a gyenge munkaerőpiac lassíthatja az ingatlaneladási aktivitást. Éves szinten a folyamatban lévő lakáseladások 0,9%-kal csökkentek.
Erősödött a dollár az euróval szemben
A Fed tegnap a vártnak megfelelően 25 bázisponttal, 3,75-4%-ra csökkentette az irányadó kamat célsávját, egy döntéshozó 50 bázispontos vágásra szavazott, egy pedig tartásra. Emellett a Fed leállította a jegybankmérleg szűkítését és a lejáró jelzálogleveleket rövid állampapírok vásárlására fordítja majd. A sajtótájékoztatón Jerome Powell Fed-elnök figyelmeztetett arra, hogy a decemberi kamatcsökkentés közel sem eldöntött tény és erről erősen eltérnek a döntéshozói vélemények. Különösen az utóbbi megjegyzés hatására érdemben enyhültek a kamatcsökkentési várakozások, a decemberi vágás valószínűsége közel 100%-ról 80% köré csökkent. A kötvényhozamok megugrottak a Fed döntése és a sajtótájékoztató után, a tízéves közel 10 bázisponttal nőtt, 4,05% fölé. A Fed döntése előtt bezáró európai kötvénypiacokon nem volt érdemi mozgás, a német tízéves 2,6% felett maradt. A dollár az euróval szemben közel fél százalékot erősödött, az EUR/USD 1,16 alá esett.
A forint tegnap napközben minimálisan, a 388-as szintig erősödött az euróval szemben, de a Fed-döntés után 389-ig gyengült az árfolyam. A kötvénypiacon nem volt érdemi mozgás, a tízéves hozam kissé 6,8% alatt maradt. A tegnapi visszavásárlási aukción nem volt érdemi érdeklődés.
Mire lesz érdemes figyelni?
Többnyire a negatív tartományban álltak ma reggel az ázsiai-csendes-óceáni térség tőzsdéi. Az amerikai és kínai elnök dél-koreai találkozóját követően Trump elnök azt nyilatkozta, hogy egyéves megállapodást kötöttek a kínai ritkaföldfémek exportjának fenntartásáról és az USA 20- ról 10%-ra mérsékli a Kínára kivetett vámot. A találkozó hírére eséssel reagáltak a kínai és Hong-Kong-i indexek. Egyedül a japán Nikkei állt némi pluszban, miután a japán jegybank a vártnak megfelelően változatlanul hagyta alapkamatát.
Ma érkeznek az európai – euróövezet, magyar, német, francia stb. – GDP-adatok. Emellett az Eurostat az előzetes euróövezeti inflációs adatokat is közzéteszi, délután pedig az Európai Központi Bank dönt a kamatokról. Továbbá az Európai Bizottság megjelenteti októberi gazdasági hangulatindexét.
Az ÁKK három-, öt- és tízéves kötvényt kínál a mai aukción, 10, 25 és 20 milliárd forint értékben.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!