Kamatot vágott a Fed, de Powell szigorúbb volt
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Lejjebb mozdult rekordértékéről az S&P pénteken, de a hetet pluszban zárta
Az európai részvények kisebb mínuszban zártak pénteken, így négy hetes nyerő szériát szakítottak meg. A Bux jóval pozitívabb képet festett a hét teljesítményét tekintve. 0,4% volt az eurózóna negyedéves növekedési üteme a második negyedévben, Spanyolország kiemelkedő teljesítményével. Amerikában is lejjebb zártak a főbb indexek pénteken, de itt többnyire nyereséges volt a hét. A befektetői hangulatot továbbra is visszafogták a közel-keleti bizonytalanságok és a magas olajárak. A vártnál gyengébb kiskereskedelmi adatok miatt emelkedtek az amerikai hozamok és gyengült a dollár. A második negyedéves japán GDP elmaradt a várakozásoktól, az ázsiai részvénypiacok viszont emelkedtek. A héten augusztusi beszerzésimenedzser-indexeket lehet várni.
OTP Ébresztő: A kedvező termelői árindex mellet tovább csökkentek az amerikai kamatvárakozások
A kedvező júliusi termelői árindex adatok hatására tovább csökkentek csütörtökön az amerikai kamatvárakozások. Már csak decemberre várnak emelést a piacok a FED-től. A csökkenő kamatvárakozások lendületet adtak a tengerentúli tőzsdéknek, a vezető indexek közül a technológiai túlsúlyos Nasdaq emelkedett a legjobban. A Sandisk részvényei 13,7%-kal ugrottak. Európában csak mérsékelten mozdultak el a vezető részvényindexek, a STOXX 600 közel stagnált. A kedvező amerikai inflációs adatok hatására csökkentek a fejlett piaci kötvényhozamok. Ma az eurózóna Q2-es GDP-jének második becslése érkezik, további júliusi kiskereskedelmi adatot publikálnak az USA-ban.
A Fed a vártnak megfelelően 25 bázisponttal csökkentette az alapkamatot, de a döntést követő sajtótájékoztatón Powell elnök a vártnál némileg szigorúbb volt. A Wall Street vezető indexei vegyesen zártak, de folytatódott az Nvidia emelkedése, illetve jelentett a Meta, a Microsoft és a Google anyavállalata is. Erősödött a dollár az euróval szemben.
Vegyesen zártak a nyugat-európai indexek
Vegyesen zártak tegnap a főbb európai részvénypiacok. Az első becslés szerint a spanyol gazdaság 0,6%-kal nőtt az előző negyedévhez képest a harmadik negyedévben, ami elmarad a második negyedévi 0,8%-tól, de összhangban van a várakozásokkal. A növekedés fő motorja a belföldi kereslet volt: 1,2 százalékponttal járult hozzá a növekedéshez, míg a külső kereslet 0,6 százalékponttal visszafogta azt. A háztartási fogyasztás 1,2%-kal, a kormányzati kiadások 1,1%-kal, a beruházások pedig 1,7%-kal nőttek. Éves összevetésben a GDP 2,8%-kal nőtt, ami valamivel a második negyedévi 3,1% alatt van, és közel van a 3,0%-os piaci várakozásokhoz. A harmadik negyedévi adatok megerősítik, hogy Spanyolország továbbra is felülteljesíti az euróövezetet, amit a turizmus tartós erőssége, a kedvező energiapiaci helyzet és a stabil belföldi fogyasztás is alátámaszt.
A Mercedes harmadik negyedéves működési eredménye 70%-kal esett vissza az előző év azonos időszakához képest, elsősorban a több ezer fős leépítéshez kapcsolódó költségek miatt, miközben a vállalat 2027-ig 5 milliárd eurós megtakarítást tervez. A luxusautógyártó nehéz piaci környezetben működik, ahol az erősödő kínai verseny és az amerikai vámok miatti költségnövekedés egyaránt kihívást jelent. Ennek ellenére a cég részvényei a korábbi veszteségeket némileg ellensúlyozva 4,4%-ot emelkedtek szerdán. Az UBS árfolyama csökkent annak ellenére, hogy a svájci bank a vártnál magasabb nyereségről számolt be. A Deutsche Bank papírjai 5%-kal kerültek feljebb, miután a bank a vártnál kedvezőbb eredményről számolt be és a vezetés megerősítette korábbi profitvárakozását. A Nokia részvényei korrigáltak a keddi felpattanást követően, ami arra a hírre következett be, hogy az Nvidia 1 milliárd dollár értékben részesedést szerez a finn vállalatban és stratégiai együttműködést kötnek a 6G hálózatok kifejlesztése érdekében.
A lengyel kivételével emelkedtek tegnap a főbb KKE-régiós indexek. A magyar blue chipek közül az OTP és a MOL árfolyama emelkedett, a másik két papír gyengült. A magyar külkereskedelmi többlet 589 millió euró volt szeptemberben, ami 297 millió euróval kedvezőtlenebb az egy évvel korábbinál. Éves alapon az import volumene 8,4, a kivitelé 0,5%-kal bővült.
Vártnak megfelelően vágott a Fed
A szerdai kereskedés során vegyesen zártak az amerikai részvénypiacok. A Fed a vártnak megfelelően 25 bázisponttal csökkentette alapkamatát, de a döntést követő sajtótájékoztatón Powell elnök a vártnál némileg szigorúbb volt, aminek hatására esni kezdtek a fő indexek, bár a Nasdaq a zárásra ledolgozta a visszaesést. Folytatódott az Nvidia menetelése, amelynek a több céggel, köztük a Nokiával, kötött megállapodása mellett az amerikai-kínai kereskedelmi ellentétek enyhülése is kedvezhetett. Zárás után a nagy tech cégek gyorsjelentéseire figyeltek a befektetők. Az Alphabet árfolyama jelentősen emelkedett a gyorsjelentése után, mivel a cég hirdetési és felhő üzletágának a bevételei is meghaladták a várakozásokat. A felhő értékesítéssel kapcsolatos bevételek 35%-kal emelkedtek egy év alatt és a jelentős kereslet miatt beruházási tervét is megemelte a cég. A Microsoft eredménye szintén meghaladta a piaci várakozást, azonban a vállalat részvényei estek a gyorsjelentést követően, mivel a Produktivitás szegmens bevétele elmaradt a várttól. A Meta részvényei is estek a zárás utáni kereskedésben, annak ellenére, hogy a bevétel és eredmény soron is meghaladta a várakozásokat, valamint megemelte idei beruházási tervét is. A cég közölte továbbá, hogy a Trump elnök „One Big Beautiful Bill” adócsökkentései következtében jelentősen csökken a vállalat adóterhe idén és a következő években is.
Az USA-ban a folyamatban lévő lakáseladások száma nem változott szeptemberben az augusztusi 4,2%-os adat után, és elmaradt az 1,6%-os piaci várakozásoktól. A lakáskészletek ötéves csúcsra emelkedtek, így a vásárlóknak több választási lehetőségük és nagyobb mozgásterük van az áralkuhoz. A jelzálogkamatok csökkenése tovább javíthatja a megfizethetőséget, bár a kormányzati leállás és a gyenge munkaerőpiac lassíthatja az ingatlaneladási aktivitást. Éves szinten a folyamatban lévő lakáseladások 0,9%-kal csökkentek.
Erősödött a dollár az euróval szemben
A Fed tegnap a vártnak megfelelően 25 bázisponttal, 3,75-4%-ra csökkentette az irányadó kamat célsávját, egy döntéshozó 50 bázispontos vágásra szavazott, egy pedig tartásra. Emellett a Fed leállította a jegybankmérleg szűkítését és a lejáró jelzálogleveleket rövid állampapírok vásárlására fordítja majd. A sajtótájékoztatón Jerome Powell Fed-elnök figyelmeztetett arra, hogy a decemberi kamatcsökkentés közel sem eldöntött tény és erről erősen eltérnek a döntéshozói vélemények. Különösen az utóbbi megjegyzés hatására érdemben enyhültek a kamatcsökkentési várakozások, a decemberi vágás valószínűsége közel 100%-ról 80% köré csökkent. A kötvényhozamok megugrottak a Fed döntése és a sajtótájékoztató után, a tízéves közel 10 bázisponttal nőtt, 4,05% fölé. A Fed döntése előtt bezáró európai kötvénypiacokon nem volt érdemi mozgás, a német tízéves 2,6% felett maradt. A dollár az euróval szemben közel fél százalékot erősödött, az EUR/USD 1,16 alá esett.
A forint tegnap napközben minimálisan, a 388-as szintig erősödött az euróval szemben, de a Fed-döntés után 389-ig gyengült az árfolyam. A kötvénypiacon nem volt érdemi mozgás, a tízéves hozam kissé 6,8% alatt maradt. A tegnapi visszavásárlási aukción nem volt érdemi érdeklődés.
Mire lesz érdemes figyelni?
Többnyire a negatív tartományban álltak ma reggel az ázsiai-csendes-óceáni térség tőzsdéi. Az amerikai és kínai elnök dél-koreai találkozóját követően Trump elnök azt nyilatkozta, hogy egyéves megállapodást kötöttek a kínai ritkaföldfémek exportjának fenntartásáról és az USA 20- ról 10%-ra mérsékli a Kínára kivetett vámot. A találkozó hírére eséssel reagáltak a kínai és Hong-Kong-i indexek. Egyedül a japán Nikkei állt némi pluszban, miután a japán jegybank a vártnak megfelelően változatlanul hagyta alapkamatát.
Ma érkeznek az európai – euróövezet, magyar, német, francia stb. – GDP-adatok. Emellett az Eurostat az előzetes euróövezeti inflációs adatokat is közzéteszi, délután pedig az Európai Központi Bank dönt a kamatokról. Továbbá az Európai Bizottság megjelenteti októberi gazdasági hangulatindexét.
Az ÁKK három-, öt- és tízéves kötvényt kínál a mai aukción, 10, 25 és 20 milliárd forint értékben.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!