Jól teljesítettek az amerikai nagybankok
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az augusztusi adatok eloszlatták az amerikai munkaerőpiac stabilitásával kapcsolatos aggodalmakat
A közel-keleti konfliktus hírei és következményei az elmúlt héten is alapjaiban határozták meg a piaci hangulatot. A vezető európai indexek lejjebb kerültek heti összevetésben, ahogy erősödtek az inflációs aggodalmak és a kamatemelési várakozások. A BUX heti teljesítményét tekintve sereghajtó volt a régióban közel 2%-os esésével. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal zárták a hetet. A TTF jegyzése közel 10%-os heti emelkedéssel 70 EUR/MWh fölé került. Az olajárak szintén jelentősen emelkedtek, a Brent és a WTI hordójának jegyzése is 90 dollár felett van. A vártnál jóval kedvezőbb augusztusi foglalkoztatási adatok erősítették az amerikai kamatemelési várakozásokat. Emelkedtek a fejlett piac hosszú hozamok, a dollár gyengült az euró ellenében. A Bloomberg értesülései szerint az MNB szeptemberben szünetelteti a kamatcsökkentési ciklust és 2,5%-ra mérsékli az inflációs célt. A forint a hét egészében közel 1,0%-kal erősödött az euróval szemben, így újra a 362-es szint körül mozog az EURHUF. A hétvégén újabb csapások váltották egymást a Közel-Keleten. Az AfD nyerte a vasárnapi szász-anhalti tartományi választást. A hét legfontosabb adatközlései az augusztusi magyar és amerikai inflációs adatok lesznek, miközben az EKB kamatdöntő ülést tart. Az amerikai piacok ma „Labour Day” miatt zárva tartanak.
OTP Ébresztő: A csökkenő amerikai kamatemelési várakozások javították a hangulatot
Emelkedtek az európai részvényindexek, miközben Trump kijelentése és az enyhülő amerikai kamatemelési várakozások javították a hangulatot; gyorsult az európai termelői árak emelkedése. A csökkenő kamatemelési várakozásoknak köszönhetően emelkedtek a főbb amerikai részvényindexek, a vártnak megfelelően alakult az új munkanélküli segélykérelmek száma; az ISM szolgáltatási BMI értéke meghaladta a várakozást. Csökkentek a fejlett piaci hozamok az előző napok emelkedése után a Fed kormányzójának galamb hangvételű nyilatkozatát és Trump elnök békülékeny megnyilvánulását követően; erősödött a forint arra az értesülésre, hogy az MNB szüneteltetheti a kamatcsökkentési ciklust és csökkentheti inflációs célját. A mai napon az Egyesült Államokból több munkaerőpiaci adat is érkezik, amelyek közül kiemelkedik a nem mezőgazdasági álláshelyek számának változása. Németországból ipari megrendelési, az euróövezetből és Magyarországról pedig kiskereskedelmi forgalmi adatok érkeznek.
Kedden gyengültek a fontosabb nyugat-európai indexek. Az autóipari szektorindex vezette az európai esést. A francia nyugdíjreform elhalasztására inkább kedvezők az első piaci reakciók. Valószínűbbé vált a francia kormányválság megoldása. Vegyesen zártak az amerikai indexek kedden. A harmadik negyedéves jelentési szezon a Wall Street nagy bankjaival kezdődött. Az S&P 500 banki szektorindexe 1,3%-kal emelkedett. Kikötői pótdíjak bevezetésével eszkalálódott az amerikai – kínai kereskedelmi háború. Kevés felvétel - kevés elbocsátás állapotában maradt az amerikai gazdaság a Fed elnöke szerint. Az amerikai tízéves hozam 4,04% alá csökkent és estek az európai kötvényhozamok is. Ma az euróövezetből augusztusi ipari termelési, az USA-ból inflációs adatok érkeznek.
Kedden gyengültek a fontosabb nyugat-európai indexek
Kedden gyengültek a fontosabb nyugat-európai indexek. A páneurópai Stoxx600 0,4%-kal, a DAX 0,6%-kal került lejjebb. A francia miniszterelnök, Sébastien Lecornu bejelentette, hogy a következő, 2027-es elnökválasztásig felfüggesztik a jelentős társadalmi ellenállást kiváltó nyugdíjreformot. Ezzel 2028-ig nem emelkedne a nyugdíjkorhatár. Lecornu a politikai stabilitás, a 2026-os költségvetés elfogadása és az újabb sikeres bizalmatlansági indítványok elkerülése érdekében tette kompromisszumkereső engedményét. Lépése ugyanakkor akadályozhatja a költségvetési konszolidációt. A piacok kedvezően reagáltak a hírre, a CAC 40 részben ledolgozta a nap eleji veszteségét, és mindössze 0,2%-os mínuszban zárt.
A Stoxx600 autóipari szektorindexe 2,5%-kal csökkent. A világ egyik legismertebb gumiabroncs gyártója, a Michelin 8,9%-ot esett, miután csökkentette éves kilátásait, hivatkozva a vártnál rosszabb üzleti környezetre az észak-amerikai piacon, ami rontotta az értékesítési volumeneket és a marzsokat. A német Continental 4,3%-ot, az olasz Pirelli pedig 1,2%-ot veszített értékéből. Eközben a svéd Ericsson 18%-kal emelkedett, miután a cég a vártnál jobb negyedéves eredményeket jelentett, és minimálisnak nevezte az amerikai vámok hatását. A Siemens 3,1% felett esett, miután a Morgan Stanley leminősítette a német mérnöki vállalatot, és az ajánlást felülsúlyozásról semlegesre módosította.
Két ponttal, 39,3-ra emelkedett a ZEW német gazdasági hangulatindex októberi értéke, ám így is elmaradt a 40,5-ös konszenzustól. A KSH közleménye alapján az augusztusi építőipari termelés 15,2%-kal maradt el az egy évvel korábbitól, és 11,4%-kal volt kisebb, mint az előző hónapban. A BUX 0,2%-kal mérséklődött. A lengyel WIG20 1,1%-kal került lejjebb, míg a cseh PX50 0,3%-kal emelkedett.
Vegyesen zártak az amerikai indexek kedden
Vegyesen zártak az amerikai indexek kedden, miközben a befektetők feldolgozták az amerikai nagybankok többnyire pozitív negyedéves eredményeit, Jerome Powell Fed-elnök nyilatkozatait, valamint az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi háború folytatódását. A harmadik negyedéves jelentési szezon a Wall Street nagy bankjaival kezdődött. A szárnyaló részvénypiacok, a piaci volatilitás hajtotta forgalom, az ügyfelek portfólió átrendezése, a kedvező részvénykibocsátási és vállalatfelvásárlási dinamika, valamint az amerikai gazdaság eddig mutatkozó rezilienciája kedvezett a szektornak. A JPMorgan, a Goldman Sachs és a Wells Fargo is túlteljesítette a harmadik negyedéves várakozásokat. Az S&P 500 banki szektorindexe 1,3%-kal emelkedett. A Wells Fargo 7,2%-kal került feljebb, míg a Citigroup 3,9%-ot emelkedett. A JPMorgan és a Goldman Sachs viszont rendre 1,9 és 2%-ot veszített értékéből. Jamie Dimon, a JPMorgan vezérigazgatója szerint sok eszközár a buborékosodás jeleit mutatja, ugyanakkor ezek az árak táplálják a befektetési banki, részvény- és vagyonkezelési üzletágakat. Hozzátette, hogy a hitelpiacokon már látszanak a túlzott kockázatvállalás első jelei. A BlackRock 3,4%-ot emelkedett, miután beszámolt róla, hogy a kezelt vagyona historikus csúcsra emelkedett, elérve a 13,46 billió dollárt.
Az USA és Kína közötti kereskedelmi háború a tengeri hajózás területén fokozódik, ahol Kína – a korábbi hasonló amerikai döntésre válaszolva – szintén kikötői pótdíjat vet ki az USA-hoz köthető hajókra. Kedden mindkét ország megkezdte a kikötői pótdíjak felszámítását. Jerome Powell Fed-elnök arra hívta fel a figyelmet, hogy az amerikai munkaerőpiac szeptemberben is a kevés felvétel - kevés elbocsátás állapotában maradt, bár a gazdaság kissé szilárdabb pályán haladt, mint azt korábban várták. Kiemelte, hogy van némi feszültség az adatok között, miszerint nagyon alacsony a munkahelyteremtés, miközben az emberek mégis költekeznek. A kormányzati leállás ellenére Powell szerint elegendő információ áll rendelkezésre az október 28–29-i Fed kamatdöntő üléshez.
A tegnap kiadott World Economic Outlook (WEO) riportjában az IMF mind a globális, mind az amerikai növekedési prognózisát enyhén megemelte. A vártnál enyhébb vámhatásokra és pénzügyi kondíciókra hivatkozva 3%-ról 3,2%-ra emelte a globális, és 1,9%-ról 2%-ra az amerikai és 1%-ról 1,2%-ra az eurózóna prognózisát 2025-re vonatkozóan. Az arany árfolyama 4140 dollár felett zárt unciánként.
Valószínűbbé vált a francia kormányválság megoldása
Tegnap a francia kormány bejelentette, hogy a nyugdíjreformot a 2027-es elnökválasztásig elhalasztják. Noha az intézkedés miatt magasabb lesz a francia költségvetési hiány és adósság, a kormányválság megoldása valószínűbbé vált, emiatt enyhültek a fiskális kockázatok és estek az európai kötvényhozamok. A tízéves francia hozam, 7, az olasz 5, a német 3 bázisponttal esett, az utóbbi 2,6% alá süllyedt. Este Jerome Powell Fed-elnök elmondta, hogy a gazdaság stabil lábakon áll, noha mind a munkaerő-felvétel, mind a leépítés lényegesen alacsonyabb, mint korábban és a Fed minden ülésen az adatok alapján, az inflációs és a munkapiaci kockázatok mérlegelésével dönt majd a kamatokról. Az amerikai tízéves hozam két bázisponttal, 4,04% alá csökkent. A francia politikai krízis megoldásának lehetősége erősítette az eurót a dollárral szemben, az 1,16-os szint fölé került az árfolyam.
A KSH közzétette az augusztusi építőipari termelésre vonatkozó adatot, ami havi szinten 11, éves összevetésben pedig 15%-os visszaesést mutatott, illetve megerősítette a korábbi, csökkenést mutató ipari termelési statisztikát (hó/hó:-2,3%, év/év:-7,3%). Az adatok alapján eddig nincs jele annak, hogy érdemben gyorsult volna a növekedés a harmadik negyedévben. Itthon a forint árfolyama alig változott: az EUR/HUF 392 körül maradt. A hazai kötvénypiacon is egy-két bázisponttal csökkentek az éven túli hozamok, 6,75%-ig mérséklődött a tízéves hozam. Gyenge volt a kereslet a tegnapi három hónapos DKJ-aukción, ennek ellenére az ÁKK a meghirdetett 20 helyett 24 milliárd forint értékű kincstárjegyen adott túl, 6,2%-os átlaghozamon. Ma 2025/C papírt vásárolna vissza az ÁKK.
Mire lesz érdemes figyelni?
A záráshoz közeledve erőteljes emelkedésben vannak az ázsiai piacok: 1,5%-os pluszban van a Nikkei, 2%-ot emelkedett a KOSPI, 1,2%-ot a Hang Seng. A SSEC viszont csak 0,1%-os növekményt ért el. Ma érkezik a hét legizgalmasabb eurozónás adata, az augusztusi ipari termelés. Az adatnak külön relevanciát ad a német ipar 4,3%-os visszaesése, ami óriási negatív meglepetést okozott a múlt héten. Az USA-ból a szeptemberi inflációs adatok érkeznek.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!