Trump elintézte a piacokat
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
Pirosba fordultak az európai indexek péntek délután Donald Trump vámfenyegetéseinek hatására, visszaadva ezzel heti nyereségüket is. A BUX kimaradt a gyengülésből megmentve ezzel heti nyereségét. A tengerentúli piacok is pirosba fordultak Trump elnök vámfenyegetéseinek hatására, bár előtte csúcsközelbe kerültek. Jelentős hozamesés alakult ki pénteken a fejlett kötvénypiacokon az amerikai vámfenyegetések hatására az EUR/USD 1,16 fölé emelkedett. Az EURHUF 392,7 környékén zárt pénteken. Nem változtatott a hazai adósságbesoroláson a Standard & Poors.
Pirosba fordultak az európai indexek péntek délután
A pénteki kereskedés utolsó szakaszában, Donald Trump amerikai elnök fenyegetésére, mely szerint további 100%-os vámmal sújtaná Kínát, zuhanni kezdtek az európai részvényindexek, ezzel elveszítették a hét korábbi napjain elért nyereségüket. A Stoxx600 1,3, a DAX és a CAC40 1,5, illetve a FTSE 0,9%-os mínuszban zárt pénteken. A Stoxx600 szektorindexeinek többsége szintén a piros tartományban fejezte be a napot, a legnagyobb veszteségeket a technológia és a luxuscikkek gyártói szenvedték el. Az alapanyaggyártók szintén jelentős veszteségeket szenvedtek el a hét utolsó kereskedési napján, elsősorban az ArcelorMittal közel 6%-os zuhanása következtébe, miután a Goldman Sachs vételről tartásra rontotta az acélgyártóra vonatkozó befektetési ajánlását. Az energiaszektor szintén lefordult pénteken, a nyersolaj ára számottevően esett az Izrael-Hamasz tűzszünet hírére. Az energiaszektor pénteki teljesítményét tovább rontotta az Energiekontor csaknem 20%-os zuhanása azt követően, hogy a napelem- és szélerőmű parkokat fejlesztő társaság mérsékelte idei eredmény-előrejelzését.
A közelkeleti tűzszünet irányába tett első lépések nyomán estek az európai védelmi részvények is: a német Hensoldt 5,3, a Renk 4,5, és az olasz Leonardo 4,6%-ot csúszott vissza. Kismértékben erősödött viszont pénteken az ingatlanszektor és az élelmiszeripar, a dán Jyske Bank árfolyama pedig közel 4%-kal került feljebb miután emelte profit-előrejelzését. Heti összevetésben a pénteki visszaesés következtében gyenge teljesítményt mutattak a nyugat-európai tőzsdék: a Stoxx600 bő 1%-kal került lejjebb miután korábban rekordot állított be; a FTSE 0,7, a DAX pedig 0,6%-ot süllyedt. A francia blue chipeket tömörítő CAC40 2%-ot esett vissza az elmúlt héten, a legújabb kormányválság nyomás alatt tartotta a francia részvénypiacot. A hét nagy vesztese az autóipar lett, a Ferrari 15%- ot zuhant, amit tovább rontott a Stellantis és a Michelin gyenge teljesítménye.
A KKE-régió irányadó indexei vegyesen zártak, a BUX 0,6%-kal felülteljesítő volt, a PX alig 0,2%-ot erősödött, míg a WIG20 minimális csökkenéssel zárt. A hazai blue chipek közül a Richter 1,8, az MTelekom 1,6, míg a Mol 0,6%-kal került feljebb, miközben az OTP 0,4%-kal lépett vissza
Trump újra megfenyegette Kínát
A ritka földfémek exportjának kínai szigorítására válaszul Trump elnök pénteken további 100%-os vámmal fenyegette meg Kínát. A hír nyomán a korábbi pozitív hangulat megfordult a Wall Streeten, az indexek pedig számottevően estek. A nap végére az S&P 2,7, a Dow 1,9, a Nasdaq Composite pedig 3,6%-kal került lejjebb. Trump nemcsak a vámemeléssel fenyegetett, hanem kilátásba helyezte a kritikus amerikai gyártású szoftverek exportkontrollját is. A bejelentésre nagyot estek az S&P technológiai nagyágyúi: a Broadcom 6, a Qualcomm 7, az AMD csaknem 8%- ot zuhant, az Nvidia közel 5, az Intel csaknem 4%-ot esett. Az S&P megacap részvényei közül 5%-ot esett az Amazon és a Tesla is, az Apple 3,5, a Microsoft bő 2, a Meta pedig közel 4%-ot veszített értékéből.
Az S&P szektorindexei közül egyértelmen a technológia volt a nap vesztese, de alulteljesítő volt az energia és a ciklikus fogyasztási szektor is. Egyedül a nem ciklikus fogyasztási szektor tudott csekély pluszban zárni. Heti visszatekintésben az S&P 2,4, a Dow 2,7%-ot csökkent, a Nasdaq Composite 2,5%-ot esett, az S&P szektorai közül az energia és a ciklikus fogyasztási cikkek szerepeltek a leggyengébben. Az olajárak 4% közeli mértékben estek pénteken az izraeli-palesztin tűzszünet, illetve Trump elnök vámfenyegetésének hírére. A WTI ezzel a hordónkénti 59 dolláros szint alá, május óta nem látott szintre került.
Jelentős hozamesés alakult ki pénteken a fejlett kötvénypiacokon
A kormányzati leállás miatt kevés releváns adat jelent meg az amerikai gazdaságról, de ami kijött, azok szerint gyenge maradt a fogyasztói bizalom és magasan ragadtak az inflációs várakozások. Európában a harmadik negyedévi növekedés tekintetében rossz hírek érkeztek, augusztusban a vártnál is gyengébb volt az ipari termelés és a kiskereskedelmi forgalom az euróövezetben és váratlanul esett a német export is, és az elhúzódó francia kormányválság sem erősítette a bizalmat. De az igazi ütést az jelentette, hogy ismét visszatért a vámháború, miután Kína ismét korlátozná a ritkaföldfémek kivitelét, amire Donald Trump amerikai elnök ismét hatalmas vámemeléssel fenyegette Kínát.
A hét korábbi részében az európai hozamokat követve lefelé araszoló amerikai kötvényhozamok nagyot zuhantak, így a hetet a tíz éves amerikai kötvényhozam 10 bázispont feletti eséssel zárta és ismét megközelítette a 4%-os mélypontot, aminél nem nagyon járt mélyebben az elmúlt egy évben. Az európai hozamok a hét első felében a gyenge konjunktúraadatok miatt, pénteken pedig a vámháború miatt estek, a német tíz éves 2,6% közelébe süllyedt a hét végére. A dollár egészen csütörtökig folyamatosan erősödött az euróval szemben, 1,175-ről 1,155-ig esett a keresztárfolyam, de pénteken a vámháború fordulatot hozott, az EURUSD 1,16-ig korrigált. Itthon három dologra figyelt a piac.
A Portfolio.hu Budapest Economic Forum konferenciáján Nagy Márton nemzetgazdasági miniszter ráerősített Orbán Viktor miniszterelnök szavaira és elmondta, hogy adottak a kamatcsökkentés feltételei. Bár a jegybank többször is elmondta, hogy fontos az erős árfolyam és a kamatcsökkentésre akkor kerülhet sor, ha az infláció a célsávba süllyed az inflációs cél pedig fenntarthatóan teljesül, a nemzetgazdasági miniszter szavai érdemi piaci reakcióhoz vezettek. A beárazott alapkamatpálya 10 bázisponttal lejjebb tolódott, estek a kötvényhozamok, a forint pedig érdemben, 1%-ot meghaladó mértékben gyengült az euróval szemben.
A KSH közzétette a szeptemberi inflációs adatot, ami az előző két havi adattal megegyezően 4,3% volt, a maginfláció is stagnált, 3,9%-on, az adat megegyezett az általunk várttal, de kissé elmaradt a piaci konszenzustól. Pénteken pedig piaczárás után érkezett a hír, miszerint az S&P nem változtatta meg sem Magyarország még éppen a befektetési kategóriában lévő minősítését, és megtartotta a hozzá rendelet negatív kilátást is. A héten a forint érdemben, 1%-ot meghaladó mértékben gyengült az euróval szemben, az elmúlt egy év legerősebb szintjéről, 388-ról 392,5-ig gyengült. A kötvényhozamok esetén folytatódott a nyár végi csúcsokról megindult esés, egy hét alatt 5-10 bázisponttal került lejjebb a hozamgörbe éven túli szakasza, a tíz éves péntekre 6,8% alá süllyedt.
Mire lesz érdemes figyelni?
Többnyire esnek az ázsiai piacok ma reggel: a japán piac ugyan zárva van, ám a Shanghai Composite 0,5%-os mínuszban áll, a Hang Seng 2,5%- ot esett és a koreai és tajvani indexek is 1%-nál nagyobb mértékben csökkennek. Ugyanakkor pluszos nyitást vetítenek előre az amerikai és többnyire az európai határidős piacok is, melyben szerepe lehet Donald Trump hétvégi békülékeny megszólalásainak is a Kínával szemben pénteken belengetett addicionális 100%-os vámfenyegetés után.
A WTI hasonló okokból felfelé korrigált ma reggel. Az arany és az ezüst ugyanakkor új csúcsra ugrott a hétfői kereskedésben. Az Izrael és a Hamasz közötti tűzszüneti megállapodást követően ma kerül sor az izraeli túszok szabadon bocsátására. Ma nem jelenik meg fontosabb gazdasági adat a reggel közzétett kínai külkereskedelmi statisztikákon kívül, melyek 8%-os exportbővülést jeleztek szeptemberre. A hét folyamán megjelenő gazdasági adatok némileg enyhíthetik az amerikai kormányzati leállás következtében kialakult adatéhséget, a megjelenő amerikai makroadatok közül a legfontosabb a szeptemberi fogyasztói árindexek publikálása lesz szerdán.
Ezenkívül termelői árindexek, kiskereskedelmi forgalom, üzleti készletek, ipari termelési és lakásépítési adatok közzététele is tervbe van véve. Az amerikai nagybankok beszámolóival indul kedden az amerikai harmadik negyedéves eredményjelentési szezon. Az euróövezetben ZEW német gazdasági hangulatindex, illetve az euróövezeti ipari termelési adatra lesz érdemes odafigyelni. Itthon részletes ipari termelési, illetve az építőipari kibocsátás augusztusi alakulására vonatkozó statisztikákat tesz közzé kedden a KSH, pénteken pedig béradatokat publikál.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!