Emelkedéssel zártak a tőzsdék az USA-ban
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
Emelkedéssel zárták a hetet a nyugat-európai részvénypiacok a megelőző két nap csökkenése után, a heti teljesítmény minimális plusz lett. A BUX is erősen zárt pénteken. Három napi esés után pluszban zártak a Wall Street főbb indexei. Emelkedtek a tengerentúli hosszú hozamok az erős makroadatok után, az európai hozamokat Trump vámbejelentései tartották nyomás alatt. Idehaza feljebb mentek a benchmark hozamok, a forint 390 felett zárta a hetet az euróval szemben. A héten az eurózónából inflációs, az USA-ból munkapiaci adatokra lesz érdemes leginkább figyelni.
Emelkedett a BUX pénteken
Visszakapaszkodtak pénteken háromhetes mélypontjukról a nyugat-európai részvénypiacok a pénzügyi és ipari szektor által vezetve. A páneurópai STOXX 0,8%-kal emelkedett, és a hét egészét tekintve minimális, 0,1%-os pluszban zárt. A spanyol részvényindex (IBEX) felülteljesítette a többi régiós piacot: 1,3%-os plusszal pénteken és több mint egyhetes csúcson zárt, miközben a többi vezető index is pozitív tartományban végzett. A német Munich Re és a francia SCOR vezette az európai biztosítók 2,1%-os emelkedését, ezzel megszakítva a háromnapos veszteségsorozatot. Az építőipari és alapanyagszektor 1,1%-kal erősödött, az ír Kingspan árfolyama 1,2%-kal nőtt, miután a Citigroup megemelte a célárát. Az acélgyártók részvényei szintén emelkedtek, miután a német Handelsblatt üzleti napilap arról számolt be, hogy az Európai Bizottság 25–50%-os vámokat tervez kivetni a kínai acélra és kapcsolódó termékekre. A világ második legnagyobb acélgyártója, az ArcelorMittal 2,6%-kal drágult, míg az Aperam 2,2%-kal emelkedett. A német Thyssenkrupp 3,5%-kal, a Salzgitter pedig 5,2%-kal erősödött.
A KKE-régió részvényei mind 1% feletti pluszban zártak; a BUX is 1,2%-kal emelkedett. A blue chipek közül a legnagyobbat a Mol ment 3,6%-os plusszal, leggyengébben az MTelekom teljesített 0,7%-os mínusszal. Az OTP 1,3%-kal került feljebb, a Richter 0,1%-os mínuszban zárt.
Három napi esés után pluszban zártak az amerikai indexek
Emelkedésessel zártak a fontosabb tengerentúli indexek pénteken: az S&P 0,6 a Dow 0,5, a Nasdaq 0,4%-kal került feljebb. A befektetőket megnyugtatta, hogy a pénteki adatok szerint a Fed által kitüntetetten figyelt fogyasztási kiadások magárindexe 0,2%-ra lassult havi alapon augusztusban a korábbi a 0,3%-ról. Bár ez az ütem még mindig nem konzisztens a Fed évi 2%-os céljával, de a befektetők annak a narratívának erősödését látták, mely szerint az inflációval nincs nagy baj, és a Fed folytathatja a kamatvágásokat. A hetet azonban így is fél százalék körüli mínuszban zárták az indexek. Emelkedtek az olajárak pénteken, miután Ukrajna újabb dróntámadásai miatt Oroszország csökkentette üzemanyag-exportját.
Emelkedtek a tengerentúli hosszú hozamok
A két héttel korábbi fontos szintekről elindult korrekció – a tízéves amerikai kötvényhozam 4%-ról, az EUR/USD az 1,19-es szint közeléből fordult – folytatódott a múlt héten: enyhültek az amerikai kamatcsökkentési várakozások, emelkedtek az amerikai kötvényhozamok, és erősödött a dollár. A korrekciót támogatták az amerikai gazdaságról érkező adatok, amelyek továbbra is a Fed inflációs célja feletti ütemű drágulást és erős, belső kereslet által vezérelt gazdasági növekedést tükröztek, ráadásul a normálisnak tekinthető 200 ezres szint közelébe esett vissza az újonnan munkanélküli segélyért fordulók száma is.
Idénre továbbra is még kettő 25 bázispontos amerikai kamatcsökkentést áraz a piac és jövőre sem vár többet. A tízéves dollár hozam 4,14-ről péntekig a 4,2%-os szint közelébe kapaszkodott fel, de ez a szint még mindig a pandémia után kialakult sáv aljában található. Európában a vártnál jobb üzleti bizalmi indexek ellenére a kötvényhozamok nem sokat változtak: a tízéves német hozam a poszt-covid kereskedési sáv felső negyedénél, 2,75% közelében mozgott szinte végig, pénteken némi csökkenés volt látható, ahogy Trump vámbejelentéseit emésztette a piac. A dollár az euróval szemben a múlt héten 1,175-ről csütörtökig 1,165-ig erősödött, de a péntek korrekciót hozott az 1,17-es szintig.
A továbbra is szigorú MNB és a vártnál érdemben kedvezőbb fizetési mérlegadatok dacára az erősödő dollár a forint árfolyamában is korrekciót hozott. Az EUR/HUF a múlt héten visszagyengült a 390-es szint fölé és 391-hez közel zárta a hetet. A kötvénypiacon a hét elején még folytatódott a korábbi csúcsokról megindult hozamesés, de a hét vége az erős aukciós kereslet ellenére meghozta a korrekciót, így a hetet lényegében oldalazva zárta a piac. A három-öt éves hozamok maradtak 6,5% környékén, a tízéves 6,9% alatt.
Mire lesz érdemes figyelni?
Vegyesen állnak a piacok ma reggel: a Nikkei közel 0,7%-os mínuszban, az SSEC 1,3%-os pluszban tartózkodik. Néhány tizedes pluszban vannak az európai és amerikai határidős piacok is, a WTI ára 0,8%-kal csökken. Közben a befektetők egy esetleges amerikai kormányzati leállásra készülnek, ami késleltetné a szeptemberi foglalkoztatási jelentés és számos más kulcsfontosságú adat közzétételét. Donald Trump elnök hétfőn találkozik a Kongresszus demokrata és republikánus vezetőivel, hogy megvitassák a kormányzati finanszírozás meghosszabbítását. Megállapodás hiányában a leállás szerdától kezdődne. A héten ismét az inflációs adatok lesznek fókuszban az euróövezetben.
Hétfőn és kedden jelennek meg a nagy gazdaságok (német, francia, olasz, spanyol) adatai, melyek alapján már viszonylag nagy biztonsággal előrejelezhető a teljes övezetre vonatkozó szeptemberi érték, amely szerdán kerül nyilvánosságra. A jelenlegi piaci várakozás szerint az euróövezeti infláció az augusztusi 2%-os érték után 2,2%-ra emelkedhet, alapvetően az üzemanyagárak év/év növekedése miatt (tavaly 3,7%-os havi csökkenést láttunk, idén viszont 1% körüli emelkedés várható szeptemberben).
Eközben a maginfláció a hónapok óta megfigyelt 2,3%-on maradhat. Amennyiben ez így lesz, elmondhatjuk, hogy az EKB-t nem hozza majd különösebben izgalomba a friss adat. A fentiek mellett érkeznek bizalmi indexek, illetve az augusztus havi munkanélküliségi ráta is. Ez utóbbi az elmúlt hónapokban soha nem látott mélypontra került, ugyanakkor a bizalmi indexek már a cégek foglalkoztatási szándékának gyengülésére utalnak. Így érdekes lesz látni, vajon meddig marad ilyen alacsony az álláskeresők aránya. Mekkora a baj az amerikai munkaerőpiacon? Ez az a kérdés, amelyre leginkább keresik most a választ a piacok, miután a júliusi adatok publikálásával együtt érkező 2 havi revízió óta egymást érik az amerikai munkaerőpiac gyengeségéről érkező hírek.
A most érkező adatok ugyan javulást mutathatnak a nem mezőgazdasági foglalkoztatottak számában – ahogyan arra a nyári szünet után jellemzően sor kerül – és a vámháború okozta bizonytalanság is enyhült az augusztusi bejelentések után, ami adhat némi lendületet a munkaerő keresletnek, ugyanakkor fokozatosan jelennek meg az adatokban a második Trump-adminisztráció kezdetén felállított DOGE általi elbocsátások. Januárhoz képest már 97 ezerrel kevesebben dolgoznak a szövetségi kormány berkein belül, de a fizetett szabadságok lejárta után további 10 ezrek megjelenése várható a következő riportokban. A munkanélküliségi ráta és a bérdinamika az előző havival megegyezően alakulhat.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!