Emelkedéssel zártak a tőzsdék az USA-ban
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Részvénypiaci korrekciót és olajár-emelkedést hozott a csütörtöki kereskedés
Az európai részvénypiacok enyhe eséssel zártak, elsősorban a technológiai és védelmi szektor gyengélkedése miatt. Az amerikai tőzsdéken ugyanakkor jelentősebb korrekció bontakozott ki a technológiai részvényeket sújtó eladási hullám nyomán, miközben az olaj- és földgázárak az erősödő geopolitikai feszültségek hatására érdemben emelkedtek. A fokozódó befektetői óvatosság közepette az amerikai és a német állampapírhozamok is csökkentek, míg a dollár jelentős napon belüli ingadozást követően enyhén erősödött az euróval szemben. A hazai kötvénypiacon is mérséklődtek a hosszú lejáratú hozamok; a forint az euró és a dollár ellenében egyaránt gyengült. A negatív hangulat az amerikai piacokról Ázsiába is átgyűrűzött: a vezető ázsiai részvényindexek többsége mínuszban mozgott a reggeli órákban. A mai nap fókuszában az októberi amerikai munkaerőpiaci adatok állnak, amelyek érdemben befolyásolhatják a decemberi Fed-kamatdöntéssel kapcsolatos piaci várakozásokat. Emellett az eurózónából és hazánkból is érkeznek kiskereskedelmi adatok, Németországban pedig az ipari termelés szeptemberi adatait publikálják.
OTP Ébresztő: Javult a befektetői hangulat a demokrata kongresszusi győzelem és az olajárak esése nyomán
A Demokrata Párt várható kongresszusi többsége miatti alacsonyabb kötvényhozamok és olajárak javították a piaci hangulatot. A Brent jegyzése a hét eleje óta mintegy 20%-kal csökkent, miközben a 10 éves amerikai állampapír hozama 6 bázisponttal 4,89%-ra mérséklődött. A kedvező kockázati hangulat mellett a dollár gyengült, az EUR/USD árfolyam 1,123 közelébe emelkedett. Európában emellett a kedvező vállalati hírek is támogatták a piacokat, a STOXX600 index 1,8%-kal emelkedett, míg a Novo Nordisk részvényei 5,6%-kal erősödtek az éves előrejelzés megemelését követően. A mai napon a német ipari megrendelések, a francia ipari termelés és az euróövezeti termelői árindex mellett a Bank of England és a cseh jegybank kamatdöntése, az Egyesült Államokban pedig a heti friss munkanélküli-segélykérelmek, valamint a harmadik negyedéves termelékenységi és munkaerőköltség-adatok állhatnak a befektetők figyelmének középpontjában.
Emelkedéssel zárták a hetet a nyugat-európai részvénypiacok a megelőző két nap csökkenése után, a heti teljesítmény minimális plusz lett. A BUX is erősen zárt pénteken. Három napi esés után pluszban zártak a Wall Street főbb indexei. Emelkedtek a tengerentúli hosszú hozamok az erős makroadatok után, az európai hozamokat Trump vámbejelentései tartották nyomás alatt. Idehaza feljebb mentek a benchmark hozamok, a forint 390 felett zárta a hetet az euróval szemben. A héten az eurózónából inflációs, az USA-ból munkapiaci adatokra lesz érdemes leginkább figyelni.
Emelkedett a BUX pénteken
Visszakapaszkodtak pénteken háromhetes mélypontjukról a nyugat-európai részvénypiacok a pénzügyi és ipari szektor által vezetve. A páneurópai STOXX 0,8%-kal emelkedett, és a hét egészét tekintve minimális, 0,1%-os pluszban zárt. A spanyol részvényindex (IBEX) felülteljesítette a többi régiós piacot: 1,3%-os plusszal pénteken és több mint egyhetes csúcson zárt, miközben a többi vezető index is pozitív tartományban végzett. A német Munich Re és a francia SCOR vezette az európai biztosítók 2,1%-os emelkedését, ezzel megszakítva a háromnapos veszteségsorozatot. Az építőipari és alapanyagszektor 1,1%-kal erősödött, az ír Kingspan árfolyama 1,2%-kal nőtt, miután a Citigroup megemelte a célárát. Az acélgyártók részvényei szintén emelkedtek, miután a német Handelsblatt üzleti napilap arról számolt be, hogy az Európai Bizottság 25–50%-os vámokat tervez kivetni a kínai acélra és kapcsolódó termékekre. A világ második legnagyobb acélgyártója, az ArcelorMittal 2,6%-kal drágult, míg az Aperam 2,2%-kal emelkedett. A német Thyssenkrupp 3,5%-kal, a Salzgitter pedig 5,2%-kal erősödött.
A KKE-régió részvényei mind 1% feletti pluszban zártak; a BUX is 1,2%-kal emelkedett. A blue chipek közül a legnagyobbat a Mol ment 3,6%-os plusszal, leggyengébben az MTelekom teljesített 0,7%-os mínusszal. Az OTP 1,3%-kal került feljebb, a Richter 0,1%-os mínuszban zárt.
Három napi esés után pluszban zártak az amerikai indexek
Emelkedésessel zártak a fontosabb tengerentúli indexek pénteken: az S&P 0,6 a Dow 0,5, a Nasdaq 0,4%-kal került feljebb. A befektetőket megnyugtatta, hogy a pénteki adatok szerint a Fed által kitüntetetten figyelt fogyasztási kiadások magárindexe 0,2%-ra lassult havi alapon augusztusban a korábbi a 0,3%-ról. Bár ez az ütem még mindig nem konzisztens a Fed évi 2%-os céljával, de a befektetők annak a narratívának erősödését látták, mely szerint az inflációval nincs nagy baj, és a Fed folytathatja a kamatvágásokat. A hetet azonban így is fél százalék körüli mínuszban zárták az indexek. Emelkedtek az olajárak pénteken, miután Ukrajna újabb dróntámadásai miatt Oroszország csökkentette üzemanyag-exportját.
Emelkedtek a tengerentúli hosszú hozamok
A két héttel korábbi fontos szintekről elindult korrekció – a tízéves amerikai kötvényhozam 4%-ról, az EUR/USD az 1,19-es szint közeléből fordult – folytatódott a múlt héten: enyhültek az amerikai kamatcsökkentési várakozások, emelkedtek az amerikai kötvényhozamok, és erősödött a dollár. A korrekciót támogatták az amerikai gazdaságról érkező adatok, amelyek továbbra is a Fed inflációs célja feletti ütemű drágulást és erős, belső kereslet által vezérelt gazdasági növekedést tükröztek, ráadásul a normálisnak tekinthető 200 ezres szint közelébe esett vissza az újonnan munkanélküli segélyért fordulók száma is.
Idénre továbbra is még kettő 25 bázispontos amerikai kamatcsökkentést áraz a piac és jövőre sem vár többet. A tízéves dollár hozam 4,14-ről péntekig a 4,2%-os szint közelébe kapaszkodott fel, de ez a szint még mindig a pandémia után kialakult sáv aljában található. Európában a vártnál jobb üzleti bizalmi indexek ellenére a kötvényhozamok nem sokat változtak: a tízéves német hozam a poszt-covid kereskedési sáv felső negyedénél, 2,75% közelében mozgott szinte végig, pénteken némi csökkenés volt látható, ahogy Trump vámbejelentéseit emésztette a piac. A dollár az euróval szemben a múlt héten 1,175-ről csütörtökig 1,165-ig erősödött, de a péntek korrekciót hozott az 1,17-es szintig.
A továbbra is szigorú MNB és a vártnál érdemben kedvezőbb fizetési mérlegadatok dacára az erősödő dollár a forint árfolyamában is korrekciót hozott. Az EUR/HUF a múlt héten visszagyengült a 390-es szint fölé és 391-hez közel zárta a hetet. A kötvénypiacon a hét elején még folytatódott a korábbi csúcsokról megindult hozamesés, de a hét vége az erős aukciós kereslet ellenére meghozta a korrekciót, így a hetet lényegében oldalazva zárta a piac. A három-öt éves hozamok maradtak 6,5% környékén, a tízéves 6,9% alatt.
Mire lesz érdemes figyelni?
Vegyesen állnak a piacok ma reggel: a Nikkei közel 0,7%-os mínuszban, az SSEC 1,3%-os pluszban tartózkodik. Néhány tizedes pluszban vannak az európai és amerikai határidős piacok is, a WTI ára 0,8%-kal csökken. Közben a befektetők egy esetleges amerikai kormányzati leállásra készülnek, ami késleltetné a szeptemberi foglalkoztatási jelentés és számos más kulcsfontosságú adat közzétételét. Donald Trump elnök hétfőn találkozik a Kongresszus demokrata és republikánus vezetőivel, hogy megvitassák a kormányzati finanszírozás meghosszabbítását. Megállapodás hiányában a leállás szerdától kezdődne. A héten ismét az inflációs adatok lesznek fókuszban az euróövezetben.
Hétfőn és kedden jelennek meg a nagy gazdaságok (német, francia, olasz, spanyol) adatai, melyek alapján már viszonylag nagy biztonsággal előrejelezhető a teljes övezetre vonatkozó szeptemberi érték, amely szerdán kerül nyilvánosságra. A jelenlegi piaci várakozás szerint az euróövezeti infláció az augusztusi 2%-os érték után 2,2%-ra emelkedhet, alapvetően az üzemanyagárak év/év növekedése miatt (tavaly 3,7%-os havi csökkenést láttunk, idén viszont 1% körüli emelkedés várható szeptemberben).
Eközben a maginfláció a hónapok óta megfigyelt 2,3%-on maradhat. Amennyiben ez így lesz, elmondhatjuk, hogy az EKB-t nem hozza majd különösebben izgalomba a friss adat. A fentiek mellett érkeznek bizalmi indexek, illetve az augusztus havi munkanélküliségi ráta is. Ez utóbbi az elmúlt hónapokban soha nem látott mélypontra került, ugyanakkor a bizalmi indexek már a cégek foglalkoztatási szándékának gyengülésére utalnak. Így érdekes lesz látni, vajon meddig marad ilyen alacsony az álláskeresők aránya. Mekkora a baj az amerikai munkaerőpiacon? Ez az a kérdés, amelyre leginkább keresik most a választ a piacok, miután a júliusi adatok publikálásával együtt érkező 2 havi revízió óta egymást érik az amerikai munkaerőpiac gyengeségéről érkező hírek.
A most érkező adatok ugyan javulást mutathatnak a nem mezőgazdasági foglalkoztatottak számában – ahogyan arra a nyári szünet után jellemzően sor kerül – és a vámháború okozta bizonytalanság is enyhült az augusztusi bejelentések után, ami adhat némi lendületet a munkaerő keresletnek, ugyanakkor fokozatosan jelennek meg az adatokban a második Trump-adminisztráció kezdetén felállított DOGE általi elbocsátások. Januárhoz képest már 97 ezerrel kevesebben dolgoznak a szövetségi kormány berkein belül, de a fizetett szabadságok lejárta után további 10 ezrek megjelenése várható a következő riportokban. A munkanélküliségi ráta és a bérdinamika az előző havival megegyezően alakulhat.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!