Gyenge munkaerőpiaci adatok növelték a kamatvágás esélyét az USA-ban
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
A Fed-kamatcsökkentés lehetőségére az európai piacok is emelkedtek. Csökkent az eurózóna kiskereskedelmi forgalma. Magasabb lehet az idei hazai hiány. A gyenge munkaerőpiaci adatok tovább növelték a kamatvágás esélyét, rekordon zárt az S&P. Estek a fejlett piaci hozamok. Szigorú hangvételű előadást tartott Varga Mihály. Autóipari vámcsökkentésre emelkedett a japán piac. Ma az amerikai foglalkoztatottsági adatokra lesz érdemes figyelni.
A Fed-kamatcsökkentés lehetőségére az európai piacok is emelkedtek
Az európai részvények csütörtökön magasabban zártak, mivel az amerikai jegybank kamatcsökkentésével kapcsolatos fokozott várakozások támogatták a részvénypiacokat, miközben a kötvénypiaci nyomás enyhülése is segítette a fő indexeket. A páneurópai STOXX 600 index 0,6%-kal emelkedett, a legnagyobb nyereséget a média- és a távközlési szektor érte el, mindkettő körülbelül 1,9%-os pluszban zárt, többek között a Deutsche Telekom 2,4%-os növekedésének köszönhetően. Az európai tőzsdeindexet viszont lefelé húzta az utazási és szabadidős szektor (-0,8%), különösen a Ryanair (-3,2%) és az EasyJet (-4,2%) gyengülése következtében, miután a Jet2 árfolyama 12,5%-ot esett a profitvárakozás csökkentése miatt. A francia Sanofi 8,3%-kal zuhant, miután egy kísérleti gyógyszer tesztje nem hozta a várt eredményeket, míg a Volvo Cars 3,3%-ot esett az augusztusi eladások 9%-os visszaesése miatt. A luxusrészvények is gyengítették az európai piacokat, mivel a Burberry, a Christian Dior és az LVMH árfolyama 2,8% és 4,2% között esett, így a luxusipari index 1,2%-kal gyengült, miután a kínai tőzsdék jelentősen estek a pekingi beavatkozásról szóló hírek miatt. A nemzeti indexek közül a DAX 0,7%-os növekedése emelhető ki, míg a FTSE 100 0,4%-kal zárt magasabban. A francia CAC 40 viszont 0,3%-kal csökkent.
Az euróövezetben a kiskereskedelmi forgalom júliusban 0,5%-kal csökkent havi szinten, ami rosszabb az elemzők által várt 0,2%-os visszaesésnél. Éves összevetésben 2,2%-os növekedést mértek a várt 2,4% helyett, ami kétségeket vet fel a fogyasztás fenntarthatóságával kapcsolatban a vámok és gazdasági bizonytalanság közepette. A KKE-régiós indexek is felfelé mozdultak: a BUX 1,3%-kal, a WIG20 1,5%-kal emelkedett, míg a cseh index 0,7%-kal emelkedett. A hazai piacot az OTP 1,8%-os növekedése húzta, de a többi blue chip is egy százalék felett növekedett. A hazai kiskereskedelem júliusban 0,5%-kal esett vissza júniushoz képest, míg éves alapon 1,7%-kal emelkedett. Nagy Márton a Közgazdász Vándorgyűlésen elmondta, hogy a választások előtti kormányzati költekezés akár 4,5%-os hiányt is eredményezhet idén, szemben a korábbi 3,7%-os céllal. Emellett megemlítette, hogy a növekedés is elmaradhat a korábban várttól.
A gyenge munkaerőpiaci adatok tovább növelték a kamatvágás esélyét
Az S&P 500 csütörtökön történelmi zárócsúcsot ért el, mivel a munkaerő-piaci adatok nem változtatták meg a piaci várakozásokat az amerikai jegybank (Fed) kamatcsökkentésével kapcsolatban, egy nappal a kulcsfontosságú havi foglalkoztatási jelentés előtt. Az új munkanélküli segélykérelmek száma a vártnál jobban, 8 000-rel, 237 000-re nőtt, miközben az ADP adatai szerint a magánszektorban a vártnál nagyobb mértékben lassult a foglalkoztatás, ami az amerikai munkaerőpiac gyengülését jelzi. A Fed ez alapján újabb kamatcsökkentést mérlegelhet, mivel a munkahelyteremtés üteme lassul, amit a vámháború és a bevándorlási szigorítások is súlyosbítanak.
A Dow és az S&P 0,8%-kal, a Nasdaq pedig 1,0%-kal emelkedett. A közműveken kívül minden szektor erősödött, legnagyobb mértékben a nem alapvető fogyasztási cikkek szektora (+1,8%), amit elsősorban az Amazon 4,3%-os emelkedése támogatott. A piacot a Broadcom és a Meta Platforms részvényei is erősítették. A chipgyártó Broadcom, amelyet a mesterséges intelligencia egyik meghatározó szereplőjeként tartanak számon, 1,2%-os emelkedéssel zárt közvetlenül a negyedéves eredmények közzététele előtt. Az árfolyam a zárás utáni kereskedésben tovább emelkedett, miután a Broadcom a negyedik negyedévre a Wall Street várakozásait meghaladó bevételt prognosztizált. A Brent nyersolaj határidős jegyzése csütörtökön hordónként 67 dollár alá esett, folytatva az előző napi 2,2%-os csökkenést, miután az amerikai készletek váratlan növekedése felerősítette a kínálati aggodalmakat.
Estek a fejlett piaci hozamok
Erősödtek tegnap a kamatcsökkentési várakozások, és közel 5 bázisponttal estek a kötvénypiaci hozamok a makrogazdasági adatok hatására. Egyrészt a tegnapi ADP munkaerőpiaci riport, az újonnan munkanélküli segélyért folyamodók száma, valamint a második negyedéves bérköltség-adatok mind azt a képet erősítették, hogy jelentősen lassul a munkaerőpiac az USA-ban, ráadásul Európában is a vártnál gyengébb lett a júliusi kiskereskedelmi forgalom. A tízéves amerikai kötvényhozam a közel négyhavi mélypontot jelentő 4,2% alá esett, a német tízéves pedig 2,7%-ig süllyedt. A dollár kissé erősödött az euróval szemben, 1,165 alá.
Tegnap a Közgazdász Vándorgyűlésen Varga Mihály jegybankelnök elmondta, hogy az infláció a gazdasági növekedés fő ellensége, és nem lehet leértékelésre alapozni a felzárkózást az árfolyam korábbinál gyorsabb és erősebb inflációnövelő hatásai miatt. A jegybankelnök szigorú hangvételű nyilatkozata miatt a kamatcsökkentési várakozások enyhültek: már csak három 25 bázispontos vágást áraz a piac jövőre, a forint pedig idei csúcsára, a 393-as szint alá erősödött az euróval szemben. A kötvénypiaci referenciahozamok alig változtak: a tízéves hozam továbbra is 7,15% körül mozog. Az ÁKK tegnapi aukcióján a hároméves kötvények iránt gyenge volt a kereslet, az öt- és tízéves lejáratokat viszont keresték, így az adósságkezelő közel 75 milliárd forint névértékű kötvényt értékesített.
Mire lesz érdemes figyelni?
Donald Trump amerikai elnök aláírta azt a rendeletet, amely a japán autóimport vámját 27,5%-ról 15%-ra csökkenti. Ezzel hivatalossá tette a júliusban bejelentett megállapodást, amely enyhíti a japán gazdaságra nehezedő nyomást, és megerősíti Japán 550 milliárd dolláros amerikai beruházási vállalását. A hírre jelentősen emelkedtek a japán részvények; a Nikkei 0,9%-kal emelkedett, de a többi ázsiai index is jól teljesített.
A mai napon az amerikai foglalkoztatottsági adatokon lesz a hangsúly. A júliusi munkaerő-piaci riport hatalmas hullámokat vetett a piacokon, mivel kiderült, hogy május óta alig bővült a nem mezőgazdasági foglalkoztatottak száma és a szociális, valamint az egészségügyi szektoron kívül alig van, vagy egyáltalán nincs bővülés. Egy gyenge augusztusi adat felhatalmazást adhat a Fednek a kamatcsökkentési ciklus újrakezdésére.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!