Ellentmondásos hírek jöttek a Trump-Putyin találkozóról
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
Csökkenés jellemezte a vezető európai indexeket, a hazai BUX emelkedni tudott az OTP vezetésével, az USA-ban csak a Dow tudott minimális többlettel zárni. A pénteken megjelent amerikai makroadatok hűtötték a kamatcsökkentési várakozásokat, ez pedig emelte a hosszú hozamokat. Az energiahordozók áralakulására erősen rányomta a bélyegét a Trump-Putyin találkozó. A forint továbbra is stabilan a 395-ös szint körül alakul. Ellentmondásos hírek érkeztek a Trump-Putyin találkozó eredményeiről. Újabb akadály gördült az USA-EU kereskedelmi egyezmény véglegesítése elé. Ma megismerhetjük a 2. negyedéves magyar államadósság-adatokat.
Csökkenés jellemezte a nyugat-európai tőzsdéket pénteken
Csökkenés jellemezte pénteken a vezető európai indexeket. A német DAX, a brit FTSE 100, a holland AEX és a dán OMXC is veszített az értékéből. A vezető indexek közül a francia CAC és a spanyol IBEX tudott emelkedni. A pénteki napot alapvetően a Trump-Putyin találkozóval kapcsolatos várakozás határozta meg, azonban az USA-ból érkező konjunktúraadatok hűtötték a kamatcsökkentési várakozásokat, mivel a kiskereskedelmi adat úgy változott a várakozásoknak megfelelően, hogy az előző havi adatot felfelé revideálták. Emellett a New York-i Fed Empire Manufacturing indexe meghaladta a várakozásokat, csakúgy, mint az importárak emelkedése. A megjelenő adatok mellett a St. Louis-i Fed elnöke, Alberto Musalem nyilatkozata szintén hűtötte a kamatcsökkentési várakozásokat.
A hét egészében azonban a főbb nyugat-európai tőzsdeindexek tovább emelkedtek. A DAX és a FTSE 100 kevesebb mint 1%-kal nőtt, míg a francia CAC, az olasz FTSE MIB és a spanyol IBEX mind több mint 2%-kal került feljebb az elmúlt héten. A szektorok közül a banki és biztosítási szektor, az autógyártók és a távközlési szolgáltatók teljesítettek különösen jól. Néhány gyógyszeripari vállalat részvényeinek ára is jelentősen emelkedett múlt héten, feltehetően annak köszönhetően, hogy az EU kedvező megállapodásra juthat az USA-val a gyógyszerárakról. Az európai védelmi szektorban rotáció volt tapasztalható: az Airbus, a Thales, a Leonardo és a SAAB emelkedett, míg a Rheinmetall, a Thales és a Renk értékvesztést szenvedett. Európában a héten folytatódott a jelentések szezonja, eddig a vállalatok 54%-a jelentett a várakozásoknál jobb eredményeket.
A kelet-európai tőzsdéket vegyes mozgások jellemezték pénteken. A lengyel WIG csökkent, míg a hazai BUX és a cseh PX emelkedni tudott. A hazai blue chipek közül az OTP több mint 1%-ot menetelt, és az MTelekom is pluszban zárt. A Mol és a Richter viszont veszített értékéből. Az európai TTF-gázárak majdnem 4,5%-kal csökkentek pénteken, feltehetően a Trump-Putyin találkozó pozitív végkimenetében bízva.
Csak a Dow Jones tudott pénteken emelkedni
A Dow Jones kivételével csökkentek pénteken a vezető amerikai indexek. Ebben szerepe lehetett a kamatcsökkentési várakozások enyhülésének, a vártnál magasabb amerikai importáraknak és a várakozásoknak nagyjából megfelelő kiskereskedelmi és ipari termelési adatoknak. Pénteken legnagyobb mértékben a kamatcsökkentési várakozásokra leginkább érzékeny kis kapitalizációjú vállalatokat tömörítő Russell 2000 index veszített az értékéből. A pénteki gyengébb teljesítmény ellenére az Egyesült Államokban mindhárom fő index emelkedett az elmúlt héten. Szektorális szinten az egészségügy és a távközlési szolgáltatók voltak a hét nagy nyertesei. Az olajárak csökkentek, feltehetően a Trump-Putyin találkozóval kapcsolatos várakozások miatt.
A gyengülő kamatcsökkentési várakozások hatására emelkedtek az amerikai kötvényhozamok
A múlt héten a befektetők elsősorban az amerikai inflációs adatokra figyeltek. A kedden közzétett fogyasztói árindex vegyes képet mutatott, a teljes infláció havi szinten 0,2%-kal, éves szinten pedig a vártnál kevésbé, 2,7%-kal emelkedett, de a maginfláció havi összevetésben 0,3%-kal, az éves 3,1%-kal emelkedett, az előbbi hat, az utóbbi öthavi csúcs. Erősödtek azok a vélemények, miszerint a Fed szeptemberben ismét egy jumbo, 50 bázispontos kamatcsökkentéssel kezd majd; Scott Bessent pénzügyminiszter nyilatkozata csak ráerősített erre a várakozásra. A hét második felében aztán ismét gyengültek a kamatcsökkentési várakozások, először a vártnál magasabb termelői árindex miatt, majd a pénteki makroadatok következtében. Emiatt az amerikai 10 éves hozamok mintegy 3 bázisponttal kerültek feljebb pénteken, így a hetes grafikonon az amerikai 10 éves hozam egy alsókanócos doji gyertyát rajzolt. A hét közbeni csökkenést ismét a 4,2%-os szint állította meg. A német 10 éves hozam azonban ennél is nagyobb mértékben, 7 bázisponttal került feljebb, a hét egészében pedig 9 bázispont körüli volt az emelkedés. A német kötvényhozam hetes grafikonja pedig erős trendfolytatást előrevetítő gyertyaformációt rajzolt az elmúlt 2 hétben.
Az euró közel 0,5%-ot erősödött a dollárral szemben, így a hetet ismét az 1,17-es szintnél fejezte be. Mivel a benchmark hozamokat az ÁKK még az amerikai adatok megjelenése előtt rögzítette, így a magyar hozamokban egészen minimális elmozdulások voltak csak. A forintot pénteken is a 395-ös szinthez „szögezték”.
Mire lesz érdemes figyelni?
Ellentmondásos hírek érkeztek a pénteki Trump-Putyin találkozó eredményeivel kapcsolatban. A várakozásoknál rövidebb találkozó utáni sajtótájékoztatón alig esett szó az ukrajnai kérdésekről. Vasárnap azonban Steve Witkoff amerikai különmegbízott arról beszélt, hogy sikerült a találkozón a NATO 5. cikkelyéhez hasonló biztonsági garanciáról megállapodni. Ma kerül sor a Trump-Zelenszkij találkozóra. Valószínűleg ez utóbbinak is köszönhetően ma reggel az ázsiai tőzsdék többsége is jellemzően emelkedést mutat.
A Financial Times értesülései szerint tovább húzódhat az EU-USA közötti vámmegállapodás véglegesítése, mivel a legfrissebb hírek szerint a Fehér Ház az EU digitális szolgáltatásokról szóló jogszabálycsomagját is „nem vámjellegű korlátozásnak” tekinti. Mai napon érkezik Magyarországon a háztartások és államháztartás második negyedéves előzetes pénzügyi számlája. Utóbbiból megtudhatjuk az államadósság 2. negyedéves alakulását, illetve költségvetés nettó finanszírozási képességét, ami nagyon jó közelítése a KSH később megjelenő költségvetési egyenleg adatának.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!