Újabb vámok Trumptól
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
Újabb vámokkal sokkolta az USA partnereit Donald Trump. A vártnak megfelelően emelték a PCE árindexet a vámok. Az európai nagygazdaságokban csak kisebb meglepetést okoztak az inflációs adatok. Vegyes a kép az európai piacokon: a DAX és az FTSE MIB esett, a Stoxx 600 index 0,7%-kal csökkent. A régiós indexekkel ellentétben a BUX emelkedett. Az amerikai tőzsdék estek a nagy technológiai vállalatok eredményeinek és a munkaerőpiaci lassulása miatt. Nem volt nagy mozgás a fejlett kötvénypiacokon, a dollár erősödése megállt, 400 körül maradt a forint; jelentősen emelkedtek a hazai hozamok, részben az újabb költségvetési kiadások miatt. Ma a vámok mellett az amerikai munkapiaci jelentés lesz a befektetők figyelmének középpontjában.
Vegyes a kép az európai piacokon
Európában a nagygazdaságok EU-s módszertan szerinti inflációs adatai kismértékben, de közös irány nélkül tértek el a várttól. A francia infláció a várttal szemben nem csökkent, az olasz a vártnál kevésbé mérséklődött, német viszont a várakozásoknál is jobban, 1,8%-ra csökkent. A vegyes vállalati jelentések és a globális kereskedelmi bizonytalanságok közepette az európai tőzsdék csökkenéssel fejezték be a csütörtöki kereskedést; a pán-európai STOXX 600 index 0,7%-os eséssel zárt, ami az elmúlt három hét leggyengébb napja volt. Az amerikai vámhatáridők lejárta előtt az Egyesült Királyság és az EU is megállapodást kötött az USA-val, különösen a repülőgép-alkatrészek vámmentességét biztosítva, ami pozitívum volt az iparág számára. A Rolls-Royce részvényei rekordmagasságba szöktek, közel 7%-kal emelkedtek a javított profitkilátásoknak köszönhetően, míg az AB InBev sörgyártó 12%-ot zuhant a vártnál rosszabb volumenadatok miatt. Az Unilever organikus árbevétel-növekedése 3,8% volt, a Shell pedig a vártnál jobb negyedéves profitot jelentett.
A közép-kelet-európai régió tőzsdeindexei is nagyrészt csökkenéssel zártak: a CETOP index 0,26%-os, a WIG20 1,1%-os, a PX50 pedig 0,3%-os mínuszban fejezte be a napot. Ezzel szemben a magyar tőzsde 0,4%-kal emelkedni tudott. A hazai blue chipek közül az OTP Bank részvényei 0,3%-os, a Richter Gedeon részvényei pedig kiemelkedő 2%-os emelkedést mutattak.
Az amerikai piacok mínuszban zártak
A vártnak megfelelően többhavi csúcsra, 0,3%-kal nőtt júniusban havi összevetésben a Fed által legfontosabb inflációs mutatónak tartott core PCE és ennek a maginflációs változata az USA-ban, amint az árucikkek árában elkezdett megjelenni a vámok hatása. Az újonnan munkanélküli segélyért fordulók száma alacsony maradt. A háztartások fogyasztása nőtt júniusban, de a vártnál lassabb ütemben, míg jövedelmük a várakozások felett, 0,3%-kal emelkedett. Az amerikai piacok csütörtökön többnyire csökkenésnél zártak, a főbb indexek közül az S&P 500 0,37%-kal, a Dow Jones 0,74%-kal, a Nasdaq Composite pedig 0,03%-kal esett. A befektetők feszülten várják a vállalati eredményeket és a mai munkapiaci riportot, de az új vámok bevezetése körüli bizonytalanságok miatt aggódnak. Az Amazon (gyenge előrejelzés miatt) nagyot esett, de az Apple jó eredménye nyomán 2%-kal emelkedett. Az olajárak csütörtökön közel 1%-kal csökkentek.
Nem volt jelentős mozgás a fejlett kötvénypiacokon
Bár napközben még úgy tűnt, esni fognak az amerikai kötvényhozamok, az emelkedő PCE és az új munkanélküli segélykérelmek alacsony száma miatt végül a dollár rövid hozamok kis emelkedéssel, a tízéves pedig változatlanul, 4,4% alatt zárta a kereskedést. Európában sem volt érdemi változás a kötvénypiacon; minimálisan lejjebb kerültek a hosszú hozamok, a tízéves német hozam 2,7%alá süllyedt. Lelassult a dollár hét első felében tapasztalt villámgyors erősödése: tegnap alig 0,1%-kal értékelődött fel az euróval szemben, de az EUR/USD így is 1,14-ig süllyedt.
A forint euróval szembeni árfolyama a 400-as szint körül ingadozott tegnap. A kötvénypiacon viszont jelentős mértékben emelkedtek a hozamok, miután a kedvezőtlen külső környezet – szigorú EKB és Fed, gyors dollárerősödés – egybeesett az újabb hazai költségvetési élénkítés (közalkalmazotti lakástámogatási rendszer, esetleges adócsökkentés) bejelentésével. Az ÁKK aukcióin egyedül az egyéves DKJ esetében volt megfelelő az érdeklődés: itt a meghirdetett 30 milliárd forint másfélszeresét adta el az ÁKK, 6,22%-os átlaghozamon. A tízéves kötvény iránt már gyenge volt az érdeklődés, alig kelt el a meghirdetett 15 milliárd forintos mennyiség, az aukciós átlaghozam pedig 7,2% lett, ami jó 10 bázisponttal meghaladta a szerdai referenciahozamot. A húszéves, zöld 2051/G papír iránti kereslete pedig kifejezetten gyenge volt: a beadott ajánlatok összértéke alig érte el a meghirdetett 7 milliárd forintos mennyiséget, így ebből alig 4,5 milliárd forintot adott el az adósságkezelő. A referenciahozamok az éven túli lejáratoknál 10 bázisponttal ugrottak meg, a tízéves 7,2%-ig emelkedett..
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai-csendes-óceáni piacok pénteken eséssel kezdték a napot, miután Donald Trump amerikai elnök 10% és 41% közötti módosított vámokat vezetett be több országgal, köztük Kanadával, Indiával, Svájccal, Tajvannal és Thaifölddel szemben. A hongkongi Hang Seng Tech index 0,23%-kal csökkent. Kínában a Caixin feldolgozóipari BMI júliusban váratlanul 49,5 pontra esett a júniusi 50,4 pontról, ami a feldolgozó-ipari tevékenység zsugorodását jelzi az új üzleti növekedés lassulása és a globális kereskedelmi bizonytalanságok miatt. Ma érkezik a júliusi amerikai munkapiaci riport, amely meglepetés esetén jelentős piaci mozgást is okozhat. Ma a Magyarországon megjelenő júliusi feldolgozóipari BMI (beszerzésimenedzser-index) adatra érdemes figyelni.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!