Trump ultimátumot adott Oroszországnak
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
A hét eleji esésből vissza tudtak kapaszkodni az európai indexek, kedvező jelentések mozgatták az AstraZeneca és a Philips árfolyamát. 20% felett esett a Novo Nordisk. A spanyol Q2-es növekedés erősebb lett a vártnál. Kedden pirosba fordultak az amerikai indexek. Nincs még konkrét megállapodás az amerikai–kínai kereskedelmi tárgyalásokon. 10 napos ultimátumot adott Trump elnök Oroszországnak. Csökkent az üres álláshelyek száma az USA-ban. Nagyot estek a kötvényhozamok az USA-ban. Az EUR/USD az 1,155-ös szintig esett, tovább emelkedett az olajár. Ma a Fed kamatdöntésére és a GDP-adatokra lesz érdemes figyelni.
A hét eleji esésből vissza tudtak kapaszkodni az európai indexek
Kedden tovább emésztették a piacok a hétvégi USA-EU kereskedelmi megállapodást és a hét eleji esésből vissza tudtak kapaszkodni az európai indexek. Kedden a DAX 1%-ot, a CAC 40 0,7%-ot, az FTSE 100 0,6%-ot emelkedett. A páneurópai Stoxx600 0,3%-kal került feljebb. Utóbbinál 1,7%-os emelkedéssel felülteljesítettek a bankrészvények. A repülőgépipari és védelmi szektorindex három napi esés után tudott újra, 2,2%-kal emelkedni.
Folytatódott a gyorsjelentési szezon. Az AstraZeneca felülmúlta a második negyedéves profitvárakozásokat és fenntartotta az idei éves előrejelzését. A daganatos, szív- és vesebetegségek kezelésére szolgáló gyógyszerein erős forgalmat ért el, teljes negyedéves bevétele 11%-os növekménnyel 14,46 milliárd dollárra nőtt. 2030-ra a cél a 80 milliárdos árbevétel elérése. Az eladásokban jól teljesített az amerikai piac is, ahol – európai társaival egyetemben – többes kihívással néz szembe az angol-svéd gyógyszergyártó: a hétvégi megállapodás értelmében 15%-os vám terhelheti az európai gyógyszerexportot. Továbbá Donald Trump arra törekszik, hogy más országok áraihoz igazítsa az amerikai gyógyszerárakat. Az árfolyam 3,6%-kal emelkedett. A francia–olasz szemüveggyártó EssilorLuxottica árfolyama 6,9%-kal emelkedett a kedvező gyorsjelentést követően. A Philips árfolyama 9,3%-kal került feljebb, miután a holland vállalat az EU-USA kereskedelmi megállapodás alapján csökkentette becslését a vámok negatív hatására vonatkozóan.
23%-ot veszített értékéből a Novo Nordisk, miután ismét mérsékelte a 2025-ös bevétel- és nyereségvárakozásait. Ezzel az árfolyam idén már 46%-os mínuszban van. A befektetők amiatt aggódnak, hogy a dán gyógyszergyártó meg tudja-e őrizni pozícióját az elhízás elleni készítmények amerikai piacán, különösen a helyi rivális Eli Lilly-vel szemben.
A spanyol GDP-adat jobb lett a vártnál. A 0,6%-os elemzői konszenzussal szemben 0,7%-kal nőtt a mediterrán ország gazdasága az első negyedévhez képest. Ezzel az év/év adat 2,8% lett. A svéd gazdaság ugyanakkor a várt 0,3%-kal szemben csak 0,1%-kal nőtt az első negyedévhez képest, így 0,9%-os év/év növekedést ért el. A régióban a BUX 0,2%-ot csökkent. A lengyel WIG 20 viszont 1,5, a cseh PX50 pedig 0,4%-kal került feljebb Nagy Márton nemzetgazdasági miniszter egy háttérbeszélgetésen elmondta, hogy a kormány 2,5%-ról 1%-ra rontotta a 2025-ös növekedési prognózisát. 2026-ra 3,1%-os növekedést várnak Magyarországon.
Kedden pirosba fordultak az amerikai indexek
Kedden pirosba fordultak az amerikai indexek. Az S&P 500 0,3, a Nasdaq Composite 0,4, a Dow Jones 0,5%-kal került lejjebb. Az USA-ban is folytatódott a gyorsjelentési szezon. Az S&P 500 közel 200 komponense már közzétette eredményeit, és ezek 6,4%-kal haladják meg a várakozásokat az LSEG adatai szerint, szemben az elmúlt négy negyedév 6,3%-os átlagával.
Idén már csaknem 50%-ot veszített értékéből a UnitedHealth árfolyama. A keddi jelentés alulmúlta a várakozásokat, az árfolyam 7,5%-ot esett. Míg decemberben még 30 dollár körüli EPS-t várt az egészségbiztosító, addig a friss jelentésben már csak legalább 16 dolláros kiigazított egy részvényre jutó nyereség szerepel, amit többek között az emelkedő egészségügyi ellátási költségek magyaráznak. A Boeing a korábbiaknál jobb, de továbbra is veszteséges jelentést tett közzé. Az elmúlt évek gyártási zavarai után stabilizálódni látszanak a megrendelések és a kiszállítások. Az előző évi 1,09 milliárd dolláros üzemi veszteséghez képest idén a második negyedévben már csak 176 millió dollár veszteséget könyvelt el a repülőgépgyártó. Az árfolyam a kezdeti emelkedés után 4,4%-os mínuszba fordult. 13,5%-ot esett a Whirlpool, miután csökkentette éves eredmény-előrejelzését és osztalékát.
Donald Trump amerikai elnök 10 napra csökkentette az Oroszországnak korábban adott 50 napos ultimátumát a háború befejezésére. A határidő lejártát követően várhatóan vámintézkedésekkel gyakorol nyomást az amerikai elnök Oroszországra. Az eddigi információk alapján ennek legvalószínűbb formája lehet egy 100%-os közvetett vám, amit az oroszokkal kereskedő országokra vetnének ki. Kedden Stockholmban folytatódtak az amerikai-kínai kereskedelmi tárgyalások. Az eddigi hírek alapján a „vámfegyverszünet” újabb 90 napos hosszabbítása lehet a legvalószínűbb kifejlet. A tárgyaláson megállapodás nem született, a felek építő jellegűnek nevezték a megbeszéléseket és kifejezték, hogy törekednek a hosszabbításra. A döntéshez Donald Trump szava is szükséges. Az amerikai-kínai relációban fontos kérdés ugyanakkor az is, hogy az Oroszország gazdasági elszigetelését célzó közvetett vámok bevezetésre kerülnek-e, és ha igen, milyen formában. Ugyanakkor az eddigiek alapján az is bebizonyosodott, hogy a ritkaföldfémek fölötti rendelkezés erős ütőkártyát ad Kína kezébe.
Az USA-ban az üres álláshelyek száma a májusi 7,7 millióról 7,44 millióra csökkent júniusban, ami a munkaerő-piaci aktivitás némi csökkenését mutatja. A fogyasztói bizalom júliusban a vártnál jobban nőtt, elérve a 97,2-es értéket. Az olajárakat az elmúlt napokban leginkább Trump elnök ultimátumával kapcsolatos várakozások befolyásolták. Az Oroszország ellen potenciálisan alkalmazott közvetett vámok – feltételezve, hogy valóban visszafognák az orosz olajexportot - szűkítenék az olaj világpiacon elérhető kínálatát. Különösen releváns kérdés, hogy az orosz nyersolaj két legnagyobb importőre, India és Kína hogyan reagálna a vám bevezetésére. Kedden újabb 3,7%-kal emelkedett a WTI.
Nagyot estek a kötvényhozamok az USA-ban
A vártnál is jobban csökkent az USA-ban a betöltetlen álláshelyek száma és a lakásárak éves emelkedésének üteme, valamint a külkereskedelmi mérleg hiánya. Emiatt nagyot estek a kötvényhozamok, a tízéves hozam 10 bázisponttal, 4,3%-ig süllyedt. Európában nem mozdultak érdemben a kötvényhozamok, a tízéves német hozam 2,7% környékén ragadt. A dollárt tovább erősítette az EU-val kötött kereskedelmi megállapodás és a javuló külkereskedelmi mérleg: az euróval szemben tegnap újabb 0,4%-kal, pár nap alatt pedig 2,5%-kal erősödött a zöldhasú, az EUR/USD az 1,155-ös szintig esett.
Ahogy megszokhattuk, a dollár erősödése gyengíti a forintot: az EUR/HUF tegnap fél százalékkal emelkedve ismét elérte a 400-as szintet. A kötvényhozamok tovább emelkedtek, a tízéves referenciahozam a 7,1%-ot közelíti. Az ÁKK három hónapos DKJ-aukcióján a tervezett 20 milliárd forintos mennyiség megfelelő kereslet mellett kelt el, 6,15%-os átlaghozamon.
Mire lesz érdemes figyelni?
A mai nap bővelkedik makroadatokban. A KSH 8:30-kor publikálja a 2025 Q2-es GDP gyorsbecslését. Év/év alapon stagnálásra számítunk. Németországból, Franciaországból, az eurózónából és az USA-ból is GDP-adat érkezik. Németországban megjelenik a júniusi kiskereskedelmi forgalom. Az USA-ban a Fed kamatdöntésére és az azt követő sajtótájékoztatóra lesz érdemes figyelni. Ma hozza nyilvánosságra negyedéves jelentését többek között a Meta. Az ázsiai záráshoz közeledve nem mutat érdemi elmozdulást a Nikkei, 0,5%-os pluszban van a SSEC, 1% felett emelkedik a KOSPI és 0,4%-kal esik a Hang Seng.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!