Véget érhetett az EKB kamatcsökkentési ciklusa
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
Az EKB 2%-on tartotta az alapkamatot, véget érhetett a kamatcsökkentési ciklus. A javuló amerikai és európai BMI-k a gazdasági aktivitás élénkülésére utalnak. Bár még nem lezárt ügy, de látóhatáron lehet az EU-USA közti vámmegállapodás. Donald Trump látogatást tett a Fed székházába, ahol vita alakult ki az épület renovációja körül.
Óvatosan optimista hangulat a nyugat-európai tőzsdéken
Többnyire pozitívan zárták a csütörtököt a nyugat-európai részvényindexek; a pán-európai Stoxx600 második napja emelkedik, tegnap mérsékelten, 0,2%-kal került feljebb, hasonlóan a német DAX-hoz. A Deutsche Bank a vártnál jobb negyedéves eredmények miatt 9,1%-kal drágult. Ellenben a francia CAC 40 0,4%-kal esett, amiben két technológiai cég, a Dassault Systemes SE (-8,7%) és a STMicroelectronics NV (-16,6%), valamint a bútorokat, szerelvényeket és háztartási gépeket értekesítő iparban működő SEB SA (-9,8%) játszotta a fő szerepet. A befektetők legjobban Nagy-Britanniában örülhettek, ahol az FTSE tőzsdeindex rekordmagasságba, 9138 pontra (+0,9%) emelkedett. A növekedést részben a francia SEB SA ipartársa, a Howden Joinery (+8,9%), illetve a háztartási és személyes ápolási termékek iparágában aktív Reckit Benckiser (8,8%) vitte a hátán. Az optimizmushoz a levegőben lógó EU-USA kereskedelmi megállapodásba és a Japánhoz hasonlóan 15%- os vámkulcsba vetett bizalom is hozzájárult. Az alku azonban még nincsen nyélbe ütve; sőt, ha augusztus 1-ig nem sikerül, akkor a belebegtetett 30%-os vámkulcs mellett az EU egy 93 milliárd euró értékű megtorló vámcsomaggal vághat vissza.
Tegnap tartotta az EKB a júliusi kamatmeghatározó ülését, ahol az egyéves kamatcsökkentési ciklus után a várakozásoknak megfelelően már nem változtak a betét- és hitelkamatok, az irányadó betéti kamat pedig maradt 2%. Az EKB elnöke a döntés után a vártnál szigorúbb hangvételű sajtótájékoztatóján elmondta, hogy az infláció fenntarthatóan elérte a célt, a gazdaság jó állapotban van, így a jegybank kiváró álláspontra helyezkedik. A döntés után megingott a piac további kamatcsökkentésbe vetett bizalma. A csütörtöki nap folyamán közzétett euróövezeti, francia, illetve német beszerzésimenedzser-indexek mind a feldolgozó-, illetve mind a szolgáltatóiparban a növekedés élénkülésére utaltak; a legnagyobb emelkedést az eurózónában a szolgáltatószektori BMI mutatta fel, amely 0,7 százalékponttal, 51,2%-ra nőtt, hat hónapos rekordot felállítva.
Az emelkedett hangulat a magyar tőzsdét is elérte, ugyanis a BUX értéke 0,5%-kal, 101 371 pontra emelkedett, ezzel újabb történelmi csúcsot beállítva. Mind a négy hazai blue chip drágult. A régióban máshol is pozitív volt a hangulat a részvénypiacokon: a lengyel WIG 0,7%-os, a cseh PX50 pedig 0,5%-os emelkedéssel fejezte be a napot.
Donald Trump meglátogatta a Fed székházát
Míg az S&P500 (+0,1%), illetve a Nasdaq Composite (+0,2%) rekorddöntésekkel zárták a csütörtököt, melyet nagyban a Google-anyavállalat Alphabet (+1%) remekelése idézett elő, addig a Dow 0,7%-kal esett, amihez az IBM (-7,6%) csalódást keltő bevételi jelentése is hozzájárult. Jól szerepelt az Amazon, a Microsoft, valamint az NVIDIA is, melynek részvényei csakúgy 1%-kal drágultak. A Tesla (-8,2%) tegnap nagyot esett, amihez a rossz eredmény mellett hozzájárul, hogy az amerikai kormány bejelentette: csökkenteni fogják az elektromos járműgyártók támogatását. Elon Musk vezérigazgató „nehéz negyedéveket” vár. Nagyot zuhant emellett az American Airlines (-9,6%) árfolyama is, ami egyrészt az alacsony beföldi keresletre, másrészt pedig a Trump elnök által vívott nemzetközi vámháború okozta helyzetre vezethető vissza; ez utóbbi a COVID-19 járvány óta a legnagyobb bizonytalanságban tartja a légiközlekedési ipart. A piacokat a már hivatalos japán-amerikai vámegyezmény, illetve az EU-val való kereskedelmi tárgyalások előrehaladottnak vélt állapota mozgatta. Tegnap Donald Trump meglátogatta a Fed székházát, amelynek elnökére, Jerome Powellre, az Egyesült Államok elnöke továbbra is nyomást helyez, hogy csökkentse a jelenleg érvényben lévő kamatszintet. Továbbá megvádolta a Fehér Ház az amerikai jegybankot, hogy a székház szükséges felújítására szánt 2,5 milliárd dollárt rosszul kezelik, azt állítva, hogy a renováció feleslegesen költséges.
Csütörtökön számos makrogazdasági adatot jelentettek be az Egyesült Államokban. Az új munkanélküli segélyek száma az előző héthez képest 217 ezerre csökkent, a tartósan munkanélküli segélyben részesülők száma szintén esett, ami arra utal, hogy az amerikai munkapiac ellenálló. Miközben a júliusi feldolgozóipari BMI enyhén alacsonyabb, mint az előző havi érték, a szolgáltatóipari mutató mérsékelten araszol felfelé, 55,2 pontra. Emellett közölték, hogy júniusban 4 ezer darabbal több új lakás – összesen 627 ezer – került eladásra.
Az Egyesült Államok és külkereskedelmi partnerei közti vámmegállapodás szele az olajárakra is kihatott; a Brent hordónkénti ára 1%-kal nőtt a csütörtöki nap folyamán és 69 dollár felett járt, a WTI típusú kőolaj hordónkénti ára pedig 66 dollár körül mozgott. A pozitív trendet segítette emellett az is, hogy az olajmágnás Chevron engedélyt fog kapni a Trump-adminisztrációtól arra, hogy korlátozottan folytassák termelői munkájukat Venezuelában.
Az EKB nem változtatott az alapkamaton
Emelkedtek a kötvényhozamok tegnap a fejlett gazdaságok kötvénypiacain. Ehhez hozzájárult az, hogy az EKB szigorú hangvételben nyilatkozott azután, hogy hosszú kamatcsökkentési ciklusa után tegnap először hagyta változatlanul az alapkamatot. Ezután erősödött az a vélemény, hogy lezárult a kamatcsökkentési ciklus. Emellett az európai és amerikai kedvező beszerzésimenedzser-indexek miatt is gyengültek a kamatcsökkentési várakozások. Az amerikai tízéves hozam enyhén emelkedett, de így is 4,4% fölé került. Az európai kötvényhozamok viszont érdemben megugrottak, a tízéves német hozam 10 bázisponttal került feljebb, elérve a 2,7%-ot, de hasonló mértékben nőtt a francia és az olasz tízéves hozam is. Az EUR/USD viszont alig változott, továbbra is az 1,18-as szint alatt ingadozik. Folytatódott a forint erősödése, az euróval szembeni jegyzés 397-ig süllyedt, ezen a szinten utoljára tavasszal járt a hazai deviza. A kötvénypiacon a nemzetközi trenddel együtt emelkedtek a hozamok, 7% fölé került ismét a tízéves hozam. Az ÁKK kötvényaukcióin a négy és a hatéves kötvények iránt gyenge volt az érdeklődés, ezekből a meghirdetett 15 és 20 milliárd forintos mennyiség talált gazdára. A tízéves lejáratra viszont közel 100 milliárd forint értékben érkezett ajánlat, igy a meghirdetett 20 helyett végül 50 milliárd forint névértékű kötvényt adott el az adósságkezelő.
Mire lesz érdemes figyelni?
Ma reggel többek között két makrogazdasági adatra lesz érdemes figyelni Magyarországról; a júniusi munkanélküliségi ráta mellett a negyedéves aggregált reál MNB-lakásárindexet is nyilvánosságra hozzák. Emellett kijön a brit kiskereskedelmi forgalom júniusi változása, amelynél a piacok jelentős emelkedést várnak a májusban mért 2,7%-hoz képest. Továbbá megjelenik Németországban a júliusi gazdasági hangulatindex, valamint az amerikai tartóscikkek júniusi rendelésállománya, mely a várakozások szerint 16,4%-ról drasztikusan eshet, -11%-ra.
A főbb ázsiai tőzsdeindexek, mint a Nikkei 225 (-0,9%), a Hang Seng (-0,9%), illetve a Shanghai Composite (-0,3%), gyengülés jelét mutatják. A japán-amerikai vámmegegyezést követően a japán jegybank előreláthatóan növelni fogja a kamatszintet. Indiai előnyösebb megállapodással számol, mint az USA többi külkereskedelmi partnere, ami az USA-val vívott vámháborút illeti. Második napja tart a Kambodzsa és Thaiföld közt dúló fegyveres konfliktus, mely a hírek szerint legalább 15 civil áldozatot követelt. Az USA, mely régóta szerződéses szövetségese Thaiföldnek, az összecsapás azonnali befejezésére szólította fel a két országot.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!