Jelentősen átalakulhat az EU költségvetése
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
Ursula von der Leyen bejelentette az Európai Unió eddigi legnagyobb, 2000 milliárd eurós költségvetési javaslatát, amely jelentős átstrukturálást tartalmaz. Hullámvasút a Wall Streeten a Trump-dráma miatt: a Fed elnökének lebegtetett menesztése zuhanást okozott, de a cáfolat után pluszban zártak az indexek. Nagyot zuhant a Renault árfolyama a 2025-ös profitkilátások csökkentése és vezetőváltás miatt.
Jelentősen átalakulhat az EU költségvetése
Mínuszban zártak a főbb európai részvénypiacok a szerdai kereskedési napon, amelyet a gyenge vállalati előrejelzések és a Trump-féle 30% vám körüli bizonytalanság határozott meg. A Stoxx 600 index 0,57%-ot esett, a zuhanást egyértelműen a 2,2%-ot csökkenő technológiai szektor vezette. A negatív hangulat elsődleges katalizátora a holland chipgyártó berendezéseket szállító óriás, az ASML volt, amelynek részvényei 8,3%- t estek, miután a vállalat a várakozásokat alulmúló bevételi előrejelzést tett közzé a harmadik negyedévre, és jelezte, hogy a 2026-os növekedést sem tudja megerősíteni. A borús kilátások magukkal rántották a szektortársakat is, így BE Semiconductor több mint 5%-t zuhant. A hangulatot tovább rontotta a francia Renault, amelynek árfolyama 18,5%-ot zuhant, miután csökkentette 2025-ös profitkilátásait és új ideiglenes vezérigazgatót nevezett ki. A főbb nemzeti indexek közül a német DAX 0,2%-kal, a francia CAC 40 pedig 0,6%-kal gyengült, miközben a geopolitikai feszültségek, különösen az EU-ra kivetni tervezett 30%-os amerikai vámok körüli bizonytalanság, továbbra is nyomást gyakoroltak a befektetői döntésekre.
Ursula von der Leyen bejelentette az Európai Unió eddig legnagyobb, 2000 milliárdos eurós költségvetési javaslatát, amely jelentős átstrukturálást tartalmaz. A migrációval kapcsolatos és a védelmi kiadásokat megsokszoroznák. Külön alapot hoznának létre Ukrajna támogatására; a mezőgazdasági és a kohéziós támogatásokat összevonnák. A tagállamok között nincs egyetértés, így még jelentős módosítás várható.
Eközben a kelet-közép-európai régió tőzsdéi vegyes képet mutattak. A magyar piac enyhén pozitív elmozdulással különült el a nyugat-európai pesszimizmustól. A BUX index 0,05%-ot emelkedett, teljesítményét pedig elsősorban az OTP húzta felfelé. A bankpapír 1,04%-kal erősödött és 28 220 forinton fejezte be a napot, ellensúlyozva a többi blue chip gyengélkedését. A MOL árfolyama 0,93%-kal csökkent, a Magyar Telekom 0,89%-ot esett, míg a Richter 0,20%-kal zuhant. A hazai makrogazdasági környezetet árnyalta a frissen közölt májusi béradat, amely szerint a bruttó átlagkereset növekedési üteme éves alapon 7,8%-ra lassult az előző havi 9,8%-ról, ami 2023 februárja óta a legkisebb mértékű emelkedést jelenti.
Hullámvasút a Wall Streeten a Trump-dráma miatt
A szerdai kereskedést a Fehér Ház körüli hírek mozgatták, miután egy tisztségviselő azt jelezte, hogy Donald Trump hamarosan menesztheti Jerome Powell Fed-elnököt. A hír kezdetben nagy zuhanást generált, azonban Trump későbbi cáfolata, amelyben „rendkívül valószínűtlennek” nevezte Powell menesztését, segítette a piacok talpra állását. A politikai feszültséget ellensúlyozta a vártnál jobb makrogazdasági adat: a termelői árindex (PPI) a várt 0,2%-os emelkedés helyett 0,0%-on stagnált júniusban havi alapon, míg az éves ráta 2,7%-ról 2,3%-ra mérséklődött, ami 2024 szeptembere óta a legalacsonyabb szint. Ez az adat felerősítette a reményeket, hogy az inflációs nyomás enyhül, ami növelheti a Fed mozgásterét a jövőben. A nap végére a főbb indexek emelkedni tudtak: a Dow Jones Industrial Average 0,5%-ot, az S&P500 0,3%-ot, a Nasdaq Composite 0,3%-ot nőtt.
A Közel-Keleten fokozódó geopolitikai feszültségek, különösen az izraeli hadsereg által Damaszkuszban végrehajtott légicsapásokról szóló hírek ezúttal nem gyakoroltak érdemi hatást az olajpiacra. A befektetők reakciója visszafogott maradt, és az energiapiacok láthatóan a kereslet-kínálati fundamentumokra és a szélesebb makrogazdasági környezetre fókuszáltak. Ennek eredményeképpen a Brent típusú kőolaj hordónkénti ára lényegében változatlan maradt, mindössze 0,1%-t csökkent.
A nap egyik kiemelkedő nyertese a Johnson & Johnson volt, amelynek papírjai több mint 6,0%-kal emelkedtek a vártnál erősebb második negyedéves adatok miatt. Az egyik nagy vesztes pedig a Ford volt, amelynek árfolyama 2,8%-kal csökkent. A csökkenés hátterében a Nemzeti Közúti Közlekedésbiztonsági Hivatal (NHTSA) bejelentése állt, miszerint az autógyártó közel 700 000 darab crossover SUV modellt hív vissza egy esetleges üzemanyag-szivárgás miatti megnövekedett tűzveszély kockázata miatt.
Gyengült a dollár a Powell körüli bizonytalanság miatt
A vártnál alacsonyabb és havi összevetésben változatlan júniusi amerikai termelői headline és magárindex nyomán szerdán kismértékben növekedtek a kamatcsökkentési várakozások az USA-ban: az amerikai kétéves hozam 7bp-ot esett, a 10 éves hozam pedig 3bp-ot süllyedt. A határidős kamatlábak továbbra is két 25bp-os Fed kamatcsökkentést áraznak az idei évre; a keddi fogyasztói és a szerdai termelői árstatisztikák nem hatottak jelentős mértékben a piaci árazásokra. Eközben a Jerome Powell Fed-elnök elmozdításával kapcsolatos hírek a dollár meredek zuhanását idézték elő, az EUR/USD 1,157 alá, háromheti mélypontra esett napközben. A fordulatot Trump elnök nyilatkozata hozta, mely szerint nem tervezi elmozdítani Powellt, ugyanakkor egy sor újabb kritikát fogalmazott meg a Fed-elnökkel szemben és teljes mértékig nem zárta ki a leváltás lehetőségét. Az EUR/USD korrigált nap végére, és a keddi záráshoz képest szerdán nap végén már csak 0,3%-os dollárgyengülés látszott. Az euróövezeti hozamok enyhén, 2-4bp-tal csökkentek, a német 10 éves hozam 2bp-tal 2,69%-re csúszott vissza. A várakozások egyöntetűek abban a tekintetben, hogy jövő heti kamatdöntő ülésén az EKB nem változtat az irányadó kamatszinten, ugyanakkor az idei év további részében még egy 25bp-os kamatvágás várható.
A dollár napon belüli volatilitása meghintáztatta tegnap a forintot is, összességében azonban a hazai fizetőeszköznek sikerült erősödéssel zárnia a napot. Az EUR/HUF 399 közelébe süllyedt (-0,3%), az USD/HUF 343,2-en (-0,6%) fejezte be a napot. A hazai másodlagos állampapír-piacon az éven túli szegmensben enyhén emelkedtek a referenciahozamok, azonban a 10 éves benchmarkhozam továbbra is 7% alatt áll. A szerdai hathónapos DKJ-aukción nem volt óriási az érdeklődés, kisebb túlkereslet mellett a meghirdetett 20 milliárd forint maradt a kibocsátás. A szerdai kötvénycsere-aukciókon a 2034/A-jelű papír iránt mutatkozott számottevő kereslet. A mai napon 12 hónapos DKJ-t, illetve 2032-ben és 2035-ben lejáró kötvényeket lehet majd jegyezni 30-10-10 milliárd forintos keretösszegben.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai-csendes-óceáni térségben viszonylag jó a hangulat a ma reggeli zárás előtt: a Nikkei, a Shanghai Composite és a Hang Seng is növekedést mutat. A növekedés hátterében a japán kereskedelmi adatok nagy javulása állhat, bár azok elmaradtak a konszenzustól. A nap folyamán érkezik a júniusi amerikai kiskereskedelmi forgalmi adat, amely a várakozások szerint 0,1%-os növekedést mutathat a májusi, -0,9%-os visszaesést követően.
A munkaerőpiacról is friss adatok látnak napvilágot: a heti friss munkanélküli segélykérelmek száma a konszenzus alapján 235 ezer főre emelkedhet a megelőző heti 227 ezerről, eközben a tartósan munkanélküli segélyben részesülők száma 1970 ezer főre nőhetett. Közzéteszik a májusi üzleti készlet adatokat is az USA-ra vonatkozóan, ahol a piac stagnálásra számít a megelőző havi 0%-os változás után. Az Egyesült Királyságban a májusi munkanélküliségi ráta alakulását figyelhetik a befektetők, ahol a konszenzus a korábbi 4,6%-os szinten való stagnálást vetíti előre.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!