Jelentősen átalakulhat az EU költségvetése
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Tovább döntögetik a rekordokat a hosszú hozamok, erős drágulás az energiaárakban
Sem az iráni konfliktusban, sem az amerikai-kínai kapcsolatokban nem következett be áttörés csütörtökön, az energiaárak pedig ismét emelkedni kezdtek: az európai gáz- és olajárak is közel 5%-kal lettek drágábbak. Közben a fejlett piaci kötvényhozamok is gyorsan átadták a múltnak a tegnapelőtt beállított rekordokat: a 10 éves amerikai papírok nap közben egészen 5,21%-ig emelkedtek, és hasonló, sok éve nem látott csúcsokra hágtak az eurózóna gyakorlatilag összes országának hosszú állampapír-hozamai is.
OTP Ébresztő: Erősödtek a kamatemelési várakozások, évtizedes rekordok dőltek meg a fejlett kötvénypiacokon
Az ENSZ Közgyűlésén elhangzottak alapján nem látszik az álláspontok közeledése az Egyesült Államok és Irán között. Újra 100 USD/hordó fölé emelkedett a Brent határidős jegyzése. Pirosban zártak a vezető európai és a tengerentúli részvényindexek. Gyengélkedett a technológiai szektor az Egyesült Államokban. A növekedési kilátások szempontjából kedvező beszerzésimenedzser-indexeket publikáltak Európában és az Egyesült Államokban egyaránt. Szigorú hangvételű üzenet érkezett a Fed döntéshozójától. Emelkedtek a fejlett piaci hosszú hozamok, erősödött a dollár az euró ellenében. Emelkedett a BUX, gyengült a forint a vezető devizákkal szemben. 30 éves csúcson a japán 10 éves hozam. Az MNB ma teszi közzé új Inflációs Jelentését.
Ursula von der Leyen bejelentette az Európai Unió eddigi legnagyobb, 2000 milliárd eurós költségvetési javaslatát, amely jelentős átstrukturálást tartalmaz. Hullámvasút a Wall Streeten a Trump-dráma miatt: a Fed elnökének lebegtetett menesztése zuhanást okozott, de a cáfolat után pluszban zártak az indexek. Nagyot zuhant a Renault árfolyama a 2025-ös profitkilátások csökkentése és vezetőváltás miatt.
Jelentősen átalakulhat az EU költségvetése
Mínuszban zártak a főbb európai részvénypiacok a szerdai kereskedési napon, amelyet a gyenge vállalati előrejelzések és a Trump-féle 30% vám körüli bizonytalanság határozott meg. A Stoxx 600 index 0,57%-ot esett, a zuhanást egyértelműen a 2,2%-ot csökkenő technológiai szektor vezette. A negatív hangulat elsődleges katalizátora a holland chipgyártó berendezéseket szállító óriás, az ASML volt, amelynek részvényei 8,3%- t estek, miután a vállalat a várakozásokat alulmúló bevételi előrejelzést tett közzé a harmadik negyedévre, és jelezte, hogy a 2026-os növekedést sem tudja megerősíteni. A borús kilátások magukkal rántották a szektortársakat is, így BE Semiconductor több mint 5%-t zuhant. A hangulatot tovább rontotta a francia Renault, amelynek árfolyama 18,5%-ot zuhant, miután csökkentette 2025-ös profitkilátásait és új ideiglenes vezérigazgatót nevezett ki. A főbb nemzeti indexek közül a német DAX 0,2%-kal, a francia CAC 40 pedig 0,6%-kal gyengült, miközben a geopolitikai feszültségek, különösen az EU-ra kivetni tervezett 30%-os amerikai vámok körüli bizonytalanság, továbbra is nyomást gyakoroltak a befektetői döntésekre.
Ursula von der Leyen bejelentette az Európai Unió eddig legnagyobb, 2000 milliárdos eurós költségvetési javaslatát, amely jelentős átstrukturálást tartalmaz. A migrációval kapcsolatos és a védelmi kiadásokat megsokszoroznák. Külön alapot hoznának létre Ukrajna támogatására; a mezőgazdasági és a kohéziós támogatásokat összevonnák. A tagállamok között nincs egyetértés, így még jelentős módosítás várható.
Eközben a kelet-közép-európai régió tőzsdéi vegyes képet mutattak. A magyar piac enyhén pozitív elmozdulással különült el a nyugat-európai pesszimizmustól. A BUX index 0,05%-ot emelkedett, teljesítményét pedig elsősorban az OTP húzta felfelé. A bankpapír 1,04%-kal erősödött és 28 220 forinton fejezte be a napot, ellensúlyozva a többi blue chip gyengélkedését. A MOL árfolyama 0,93%-kal csökkent, a Magyar Telekom 0,89%-ot esett, míg a Richter 0,20%-kal zuhant. A hazai makrogazdasági környezetet árnyalta a frissen közölt májusi béradat, amely szerint a bruttó átlagkereset növekedési üteme éves alapon 7,8%-ra lassult az előző havi 9,8%-ról, ami 2023 februárja óta a legkisebb mértékű emelkedést jelenti.
Hullámvasút a Wall Streeten a Trump-dráma miatt
A szerdai kereskedést a Fehér Ház körüli hírek mozgatták, miután egy tisztségviselő azt jelezte, hogy Donald Trump hamarosan menesztheti Jerome Powell Fed-elnököt. A hír kezdetben nagy zuhanást generált, azonban Trump későbbi cáfolata, amelyben „rendkívül valószínűtlennek” nevezte Powell menesztését, segítette a piacok talpra állását. A politikai feszültséget ellensúlyozta a vártnál jobb makrogazdasági adat: a termelői árindex (PPI) a várt 0,2%-os emelkedés helyett 0,0%-on stagnált júniusban havi alapon, míg az éves ráta 2,7%-ról 2,3%-ra mérséklődött, ami 2024 szeptembere óta a legalacsonyabb szint. Ez az adat felerősítette a reményeket, hogy az inflációs nyomás enyhül, ami növelheti a Fed mozgásterét a jövőben. A nap végére a főbb indexek emelkedni tudtak: a Dow Jones Industrial Average 0,5%-ot, az S&P500 0,3%-ot, a Nasdaq Composite 0,3%-ot nőtt.
A Közel-Keleten fokozódó geopolitikai feszültségek, különösen az izraeli hadsereg által Damaszkuszban végrehajtott légicsapásokról szóló hírek ezúttal nem gyakoroltak érdemi hatást az olajpiacra. A befektetők reakciója visszafogott maradt, és az energiapiacok láthatóan a kereslet-kínálati fundamentumokra és a szélesebb makrogazdasági környezetre fókuszáltak. Ennek eredményeképpen a Brent típusú kőolaj hordónkénti ára lényegében változatlan maradt, mindössze 0,1%-t csökkent.
A nap egyik kiemelkedő nyertese a Johnson & Johnson volt, amelynek papírjai több mint 6,0%-kal emelkedtek a vártnál erősebb második negyedéves adatok miatt. Az egyik nagy vesztes pedig a Ford volt, amelynek árfolyama 2,8%-kal csökkent. A csökkenés hátterében a Nemzeti Közúti Közlekedésbiztonsági Hivatal (NHTSA) bejelentése állt, miszerint az autógyártó közel 700 000 darab crossover SUV modellt hív vissza egy esetleges üzemanyag-szivárgás miatti megnövekedett tűzveszély kockázata miatt.
Gyengült a dollár a Powell körüli bizonytalanság miatt
A vártnál alacsonyabb és havi összevetésben változatlan júniusi amerikai termelői headline és magárindex nyomán szerdán kismértékben növekedtek a kamatcsökkentési várakozások az USA-ban: az amerikai kétéves hozam 7bp-ot esett, a 10 éves hozam pedig 3bp-ot süllyedt. A határidős kamatlábak továbbra is két 25bp-os Fed kamatcsökkentést áraznak az idei évre; a keddi fogyasztói és a szerdai termelői árstatisztikák nem hatottak jelentős mértékben a piaci árazásokra. Eközben a Jerome Powell Fed-elnök elmozdításával kapcsolatos hírek a dollár meredek zuhanását idézték elő, az EUR/USD 1,157 alá, háromheti mélypontra esett napközben. A fordulatot Trump elnök nyilatkozata hozta, mely szerint nem tervezi elmozdítani Powellt, ugyanakkor egy sor újabb kritikát fogalmazott meg a Fed-elnökkel szemben és teljes mértékig nem zárta ki a leváltás lehetőségét. Az EUR/USD korrigált nap végére, és a keddi záráshoz képest szerdán nap végén már csak 0,3%-os dollárgyengülés látszott. Az euróövezeti hozamok enyhén, 2-4bp-tal csökkentek, a német 10 éves hozam 2bp-tal 2,69%-re csúszott vissza. A várakozások egyöntetűek abban a tekintetben, hogy jövő heti kamatdöntő ülésén az EKB nem változtat az irányadó kamatszinten, ugyanakkor az idei év további részében még egy 25bp-os kamatvágás várható.
A dollár napon belüli volatilitása meghintáztatta tegnap a forintot is, összességében azonban a hazai fizetőeszköznek sikerült erősödéssel zárnia a napot. Az EUR/HUF 399 közelébe süllyedt (-0,3%), az USD/HUF 343,2-en (-0,6%) fejezte be a napot. A hazai másodlagos állampapír-piacon az éven túli szegmensben enyhén emelkedtek a referenciahozamok, azonban a 10 éves benchmarkhozam továbbra is 7% alatt áll. A szerdai hathónapos DKJ-aukción nem volt óriási az érdeklődés, kisebb túlkereslet mellett a meghirdetett 20 milliárd forint maradt a kibocsátás. A szerdai kötvénycsere-aukciókon a 2034/A-jelű papír iránt mutatkozott számottevő kereslet. A mai napon 12 hónapos DKJ-t, illetve 2032-ben és 2035-ben lejáró kötvényeket lehet majd jegyezni 30-10-10 milliárd forintos keretösszegben.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai-csendes-óceáni térségben viszonylag jó a hangulat a ma reggeli zárás előtt: a Nikkei, a Shanghai Composite és a Hang Seng is növekedést mutat. A növekedés hátterében a japán kereskedelmi adatok nagy javulása állhat, bár azok elmaradtak a konszenzustól. A nap folyamán érkezik a júniusi amerikai kiskereskedelmi forgalmi adat, amely a várakozások szerint 0,1%-os növekedést mutathat a májusi, -0,9%-os visszaesést követően.
A munkaerőpiacról is friss adatok látnak napvilágot: a heti friss munkanélküli segélykérelmek száma a konszenzus alapján 235 ezer főre emelkedhet a megelőző heti 227 ezerről, eközben a tartósan munkanélküli segélyben részesülők száma 1970 ezer főre nőhetett. Közzéteszik a májusi üzleti készlet adatokat is az USA-ra vonatkozóan, ahol a piac stagnálásra számít a megelőző havi 0%-os változás után. Az Egyesült Királyságban a májusi munkanélküliségi ráta alakulását figyelhetik a befektetők, ahol a konszenzus a korábbi 4,6%-os szinten való stagnálást vetíti előre.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!