Gyorsult az amerikai infláció júniusban
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
Mérsékelt csökkenéssel zártak a nyugat-európai piacok a befektetői aggodalmak közepette; a pénzügyi és egészségügyi szektor teljesített a leggyengébben. A német gazdasági hangulat javult, de a pozitív várakozások továbbra is törékenyek maradtak. Az eurózóna ipari termelése a várakozáson felül bővült Írország és Németország húzta a bővülést. A NASDAQ újabb csúcsra ért a technológiai részvények szárnyalásával, miközben a Dow és az S&P500 lejjebb került. Trump új vámmegállapodást jelentett be Indonéziával, az EU válaszlépéseket helyezett kilátásba az amerikai vámokra. Az amerikai infláció gyorsult júniusban, nőttek a hozamok, erősödött a dollár. Vegyesen nyitottak az ázsiai piacok: a Nikkei emelkedett, az SSEC enyhén csökkent. Ma is fontos makroadatok és banki gyorsjelentések érkeznek.
Mérsékelt eséssel zártak a nyugat-európai piacok
Az európai részvénypiacok kedden mérsékelt csökkenéssel zártak, miután a befektetők az EU–USA kereskedelmi tárgyalások kimenetelére és a friss amerikai inflációs adatokra fókuszáltak. A pán-európai STOXX 600 index 0,4%-kal esett vissza, a vezető nyugat-európai indexek mind mínuszban zártak. A brit FTSE100 0,7%-kal, a német DAX 0,4%-kal, míg a francia CAC40 0,5%-kal került lejjebb. A szektorok közül a pénzügyi és egészségügyi részvények húzták le a STOXX 600-at. Az eurózónás bankindex 1,1%-kal esett, a Commerzbank, a Banco BPM és a Société Générale egyaránt több mint 2%-ot veszített értékéből. Az egészségügyi szektorban a Novo Nordisk 2,3%-kal gyengült. Az Ericsson árfolyama 7,7%-kal zuhant, annak ellenére, hogy a vállalat eredményei kedvezőek voltak. A menedzsment figyelmeztetett, hogy a vámok negatívan hatnak a marzsokra.
A hangulatot rontotta, hogy az EU az Egyesült Államokat a kereskedelmi megállapodás akadályozásával vádolta, és ellenintézkedéseket helyezett kilátásba. Bár az amerikai elnök nyitottságot jelzett a tárgyalásokra, a 30%-os vámfenyegetés továbbra is bizonytalanságot kelt. A német ZEW gazdasági hangulatindex sorozatban a harmadik hónapban mutat nagyobb optimizmust: a konszenzust (50,3) meghaladva 52,7 pontra nőtt, ami az orosz-ukrán háború kitörése óta a legmagasabb érték. A szakértők a német gazdaság teljesítményének javulására számítanak, amit a vámmegállapodásba vetett bizalom, a fiskális ösztönzők, az adócsökkentések és az állami beruházások élénkülése táplál. Elemzők szerint a pozitív kilátások gyorsan elillanhatnak, ha nem születik megállapodás az EU és az USA között.
Az eurózóna ipari termelése májusban havi alapon 1,7%-kal bővült, ezzel meghaladta a 0,9%-os piaci konszenzust. A növekedéshez elsősorban Írország (+12,4%) és Németország (+2,2%) járult hozzá, Írország esetében a kiemelkedő növekedés mögött vélhetően a gyógyszeripari vámkockázatok által kiváltott „front running” (előrehozott import) hatás áll, tekintettel az ország meghatározó szerepére a szektorban. Spanyolország és Hollandia szintén pozitív teljesítményt mutatott, míg Olaszországban és Franciaországban visszaesés volt tapasztalható. A KKE-régióban mérsékelt elmozdulások voltak, a BUX 0,3%-kal növekedett, a cseh PX stagnált, a lengyel WIG20 szintén 0,3%-kal növekedett. A hazai blue chipek közül az OTP és a Mol árfolyama emelkedett, miközben csak a Richter árfolyama esett. A TTF gáz ára 3%-os csökkenést mutatott.
A májusi magyar ipari termelés az eurózóna növekedésével szemben csökkent: 2,6%-kal maradt el az egy évvel korábbitól és 1,3%-kal csökkent az előző hónaphoz viszonyítva. A legnagyobb súlyú feldolgozóipari alág, a járműgyártás 6%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest, míg a másik öt nagy súlyú feldolgozóipari alág közül négy visszaesést mutatott, és csupán egy tudott növekedni.
Vegyesen zártak a tengerentúli indexek
Vegyesen zártak az amerikai piacok, a befektetők a banki gyorsjelentésekre és az inflációs adatközlésre figyeltek. A NASDAQ a technológiai szektor jó teljesítményéből tudott profitálni, amivel negyedszer zárt történelmi csúcson öt kereskedési napon belül. A Dow Jones közel 1%-kal, az S&P500 pedig 0,4%-kal esett. Az S&P500 szektorindexei közül csak a technológiai növekedett, a legnagyobb veszteségeket a pénzügyi és egészségügyi szektorok könyvelhették el. A JPMorgan, a Citigroup és a Wells Fargo a várakozásokat meghaladó második negyedéves eredményekről számolt be, amit a lakossági és vállalati ügyfelek pénzügyi stabilitása, valamint a befektetési banki bevételek növekedése támogatott. A volatilis piaci környezetnek köszönhetően nőttek a kereskedési bevételek. A részvényárfolyamok vegyesen mozdultak, a Citigroup közel 5%-kal erősödött, míg a Wells Fargo a csökkentett kamatbevételi előrejelzés miatt, 6,3%-ot veszített értékéből.
Az Nvidia bejelentette, hogy hamarosan újraindítja H20 típusú mesterségesintelligencia-chipjeinek kínai értékesítését, miután az amerikai kormány jelezte, hogy engedélyezni fogja az exportot. A vállalat korábban 15 milliárd dolláros bevételkieséssel számolt az exportkorlátozások miatt. Az AMD szintén bejelentette, hogy engedély birtokában újraindítja MI308 típusú AI chipjeinek kínai exportját. A hírre az Nvidia 4%-kal, az AMD pedig 7%-kal emelkedett. Donald Trump kedden bejelentette, hogy az Egyesült Államok 19%-os vámot vet ki az Indonéziából érkező termékekre egy új kétoldalú megállapodás keretében. A volt elnök további kereskedelmi egyezményeket helyezett kilátásba. Eközben az Európai Bizottság 84 milliárd dollár értékű amerikai importtermékre készít elő válaszvámokat, amennyiben az augusztus 1-jei határidőig nem születik megállapodás Washingtonnal.
Az amerikai infláció gyorsult júniusban, a vámok fogyasztói árakra gyakorolt hatása nyomán. A CPI havi alapon 0,3%-kal, éves szinten 2,7%-kal emelkedett, míg a maginfláció 2,9%-kal nőtt. Ez erősíti azt a várakozások, hogy a Fed következő ülésén sem lesz kamatvágás. A New York Fed feldolgozóipari index, amely a régió üzleti környezetének egyik fontos indikátora, júliusban jelentősen felülteljesítette a várakozásokat: a -9 pontos konszenzussal szemben 5,5 pontra emelkedett. Ez az érdemi pozitív meglepetés a gazdasági aktivitás élénkülésére utal az Egyesült Államok harmadik legnagyobb gazdaságú államában.
Az amerikai inflációs adatokra figyeltek a befektetők
A befektetői figyelem középpontjában álló, kedden megjelent amerikai inflációs adat a headline index tekintetében a várakozásoknak megfelelően emelkedett júniusban, míg a core mutató – bár szintén növekedett – a konszenzusnál kedvezőbben alakult. Óvatosságra int azonban, hogy a főindex 4-5 hónapja a legmagasabb értéket mutatja, tükrözve a vámok miatti átárazódás megindulását. A piacok is visszafogottan reagáltak az adatra: míg az amerikai 10 éves hozam az adat közzététele előtt 4,4%-ig süllyedt, később egészen 4,48%-ig kúszott, 4bp-tal meghaladva az egy nappal korábbi szintet. A kamatvárakozások tekintetében nem változott lényegesen a kép: a határidős kamatlábak továbbra is két 25bp-os csökkentést áraznak az év végéig, viszont kismértékben tovább emelkedett a júliusi tartás valószínűsége, és a változatlan kamatszint esélye szeptemberre is enyhén emelkedett, bár ott már többségében vágást áraz a piac. Az euróövezeti hosszú hozamok mérséklődtek kedden, ám később az amerikai inflációs adat hatása itt is érzékelhető volt. A német 10 éves hozam 5bp-ot esett a hétfői négyhavi csúcsról, azonban az amerikai adatközlést követően felfelé korrigált, és végül 2,7%-on zárt. Az amerikai kamatcsökkentési várakozások enyhülése nyomán tovább erősödött a dollár, a Dollar Index 0,6%-kal emelkedett, az EUR/USD ugyanennyit csökkenve 1,16-on zárt.
A hazai másodlagos állampapírpiacon enyhén mérséklődtek a hozamok, az éven túli szegmensben 1-4bp-tal jöttek lejjebb. A 3 hónapos DKJ keddi aukcióján a meghirdetett mennyiség több mint 2,5-szeresére nyújtottak be ajánlatot, így végül a tervezett 20 helyett 30 milliárd forintra növelték a kibocsátást 6,14%-os átlaghozam mellett. A forint kismértékben gyengült, bár az EUR/HUF napközben közelítette a 401-es szintet, a nap végére 400,5-en állt meg. Szerdán hathónapos DKJ-t bocsát aukcióra az ÁKK 20 milliárd forint értékben.
Mire lesz érdemes figyelni?
Vegyesen állnak az ázsiai piacok ma reggel: a Nikkei 0,6%-os emelkedésben, az SSEC enyhe csökkenésben várja a zárást. Ma az amerikai termelői árindexre és ipari termelésre, az angol inflációra, valamint a hazai béradatokra lesz érdemes figyelni. A gyorsjelentési szezon szerdán is folytatódik, ma teszi közzé negyedéves eredményeit a Goldman Sachs, a Morgan Stanley és a Bank of America.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!