Nagy bejelentések jöhetnek a vámokkal kapcsolatban
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
A vámokkal kapcsolatban nagy bejelentéseket vetített előre a Fehér Ház az elkövetkezendő napokban. A vámtárgyalásokra kitűzött július 9-i határidő közeledte nyomasztólag hatott pénteken az európai részvénypiacokra. Az OPEC+ vártnál nagyobb termelésbővítésről határozott augusztusra.
A vámtárgyalások közelgő határideje nyomasztotta a piacokat
Gyorsan kifulladt az egy nappal korábbi, az USA-Vietnam vámmegállapodás fűtötte piaci optimizmus, pénteken ismét a kereskedelmi tárgyalásokra kitűzött július 9-i határidő közeledte nyomasztotta az európai részvénypiacokat. A Stoxx600 Europe %-os mínuszban zárt, a DAX 0,6, a CAC40 0,8%-ot csúszott vissza, a FTSE100 végül hajszálnyit lemorzsolódva, előző napi szintje közelében zárt. A Stoxx600 szektorindexeit tekintve a nyersanyagszektor és a bankok visszaesése volt a legerőteljesebb, a bányavállalatok gyengülésében számottevő szerepe volt a réz visszaesésének. A gyengén szereplő európai bankok között a BBVA 2,6%-os visszaesése volt a legmeredekebb. Az egészségügyi szektor ugyanakkor fékezte a visszaesést, a Roche Holding (+0,9), a Novartis (+1,4%) és a Novo Nordisk (+3,1%) emelkedéssel zárta a pénteki kereskedést. A Remy Cointreau bő 2%-os pluszban zárt azt követően, hogy kínai mentesített az európai gyártókat a brandyre kivetendő plusz vámok alól, amennyiben egy minimum áron értékesítik őket. A versenytárs Pernod Ricard és az LVMH ugyan el tudott mozdulni a pénteki minimumáról, azonban így is pirosban zártak. A Rheinmetall 3,3%-kal kúszott feljebb pénteken, miután a JPMorgan és a Deutsche Bank is célár-emelést adott ki a cégre.
A hét egészét tekintve az európai részvényindexek közül a DAX lett a legnagyobb vesztes 1%-os csökkenéssel, miközben a Stoxx600 0,5%-ot csúszott vissza. A CAC40 végül visszakapaszkodott és alig 0,1%-os pluszban zárta a hetet, a FTSE100 0,3%-ot erősödött.
Az nemzetközi tőzsdéken tapasztalt nyomott hangulat nem kedvezett a KKE-régió részvénypiacainak sem: a WIG20 0,8, a PX 0,6%, a BUX pedig 0,3%-ot veszített értékéből. A hazai blue chipek közül az MTelekom és az OTP közel 0,6%-ot csúszott vissza, a Richter 0,4, a Mol 0,1%-ot gyengült. Heti visszatekintésben a WIG20 1,8, a BUX 1,6, míg a PX 0,8%-kal került feljebb.
A TTF határidős ára pénteken 1%-ot süllyedt, heti összevetésben korrigáltak a gázárak, következő havi benchmark jegyzése a hét egészét tekintve 1,5%-os emelkedést mutatott az egy héttel korábbi 19%-os zuhanást követően. Továbbra is stabilnak mutatkozik a kínálati oldal, míg a kereslet várhatóan mérséklődik az európai hőhullám jövő heti enyhülésével.
Új történelmi csúcsra tört az S&P 500
Pénteken a július 4-i ünnepnap miatt zárva tartottak az USA részvény- és kötvénypiacai. A hét egészét tekintve az S&P 1,7, a Nasdaq Composite 1,6, a Dow 2,3%-os nyereséget ért el, a Russell 2000-es index 3,4%-ot ment, az S&P500 és a Nasdaq Composite több alkalommal is történelmi csúcsot érte el. A pénteki ünnepnap miatt rövidebb kereskedési hét folyamán az USA Vietnammal kötött vámmegállapodása, az erős júniusi munkapiaci jelentés és a Kínába irányuló chiptervező szoftverekre és az etánra vonatkozó exportkorlátozások feloldása adott lendületet az amerikai részvénypiacoknak.
Az európai indexek pénteki visszaesésének köszönhetően az S&P500 idei teljesítményét illetően átvette a vezetést. Az S&P500 az idén 6,8%-os nyereséget könyvelhetett el pénteken, míg a Stoxx600 Europe 6,5%-ot, azt követően, hogy az év első részében az európai részvénypiac jelentősen felülteljesítette a tengerentúlit.
A nyersolaj határidős jegyzései pénteken fél százalékot mérséklődtek, ezzel a heti teljesítmény 1,4%-os drágulást mutatott a WTI és 2,2%-osat a Brent esetében. A befektetőket többnyire a hétvégi OPEC+ ülés és az USA és kereskedelmi partnerei közötti vámmegállapodások globális olajkeresletre való hatása foglalkoztatta. Várható volt, hogy az olajkitermelők találkozóján a kitermelés további bővítésére fognak szavazni, ennek nyomán megerősödtek a piaci túlkínálattal kapcsolatos aggodalmak. A Brent ára 0,7%-kal süllyedt pénteken, a hét egészét tekintve kevesebb mint 1% drágult a Brent, míg a WTI ára bő 2%-kal került feljeb. A kínálat oldali feszültséget enyhítette az USA-Vietnam vámmegállapodás, bár a piaci bizonytalanság az EU-val és a Japánnal való egyezség híján fennmaradt. Eközben az Egyesült Államok újabb intézkedéseket hozott az iráni olajkereskedelem korlátozására, fokozva a Teheránra nehezedő nyomást, külön szankciókat vezetett be vállalatokra és egy „árnyékflottára”.
Mérséklődtek az euróövezeti hozamok
A múlt héten a Trump-féle költségvetési élénkítés mellett az amerikai munkapiaci jelentésre és az euróövezeti júniusi inflációs adatokra figyeltek a befektetők. Trump adócsökkentési programja a vártnál is nagyobb mértékben növeli majd az amerikai deficitet, miközben az amerikai munkapiac ismét erősebb lett a vártnál. Emiatt az amerikai kamatcsökkentési várakozások enyhültek, idénre ismét csak két vágást vár a piac, a tíz éves hozam csökkenő trendje megtört és a hét végére ismét elérte a 4,35%-ot, ami heti összevetésben mérsékelt, 10 bázispont alatti emelkedést jelent és ezzel a tíz éves hozam az almúlt másfél-két éves kereskedési sáv alsó harmada körül jár. Európában ezzel szemben a vártnak megfelelő inflációs adatok megerősítették, hogy az EKB jó eséllyel fenntarthatóan elérte inflációs célját, sőt a jegyzőkönyv szerint a döntéshozók most a túl erős dezinflációs nyomástól tartanak. Az EKB-tól a piac az év végére még egy utolsó kamatcsökkentést áraz, a hosszú kötvényhozamok heti összevetésben enyhén estek, de a tíz éves német hozam így is 2,55% felett maradt, ezzel az elmúlt időszak kereskedési sávjának közepe felett jár. A dollár tovább veszített erejéből a héten, az EUR/USD több, mint hároméves csúcsra emelkedett és elérte az 1,18-as szintet.
A hazai piacokon kitartott a mérsékelt optimizmus, a forint folytatta a nagyon lassú felértékelődését az euróval szemben és a 398,5-ös szintig süllyedt az EUR/HUF. A kötvényhozamok is csökkentek, a három-öt éves szegmensben 5-10 bázisponttal 6,35% környékére, a hosszabb lejáratok 5 bázispont körülimértékben, a tíz éves hozam 7%-on zárta a hetet.
Mire lesz érdemes figyelni?
Mínuszosak az irányadó ázsiai tőzsdék a ma reggeli zárás előtt, az USA vámmegállapodások közeledő július 9-i határideje okozta bizonytalanság továbbra is nyomasztja a befektetőket világszerte. A Nikkei225 0,6%-os gyengülést mutat ma reggel, A Shanghai Composite 0,1%-kal morzsolódott le, míg a CSI300 0,5%-os mínuszban áll.
A határidős részvényindexek mínuszos nyitást vetít előre az USA tőzsdéin és az európai piacok egy jó részén. Az OPEC+ országok hétvégi tárgyalásukon a vártnál magasabb, 548 ezer hordó/nap nagyságú kitermelésbővítésről állapodtak meg augusztusra. Ezzel a lépéssel a korábbi 2,2 millió hordó/nap nagyságú kitermeléscsökkentés közel 80%-át visszaállították. A nyersolaj határidős jegyzései kismértékben csökkentek ma reggel.
A nemzetközi porondon minden bizonnyal az USA és kereskedelmi partnerei közötti vámmegállapodások állnak a figyelem középpontjában ezen a héten. Donald Trump a hétvégén elmondta, hogy tizenkét országnak szóló értesítést írt alá, melyeket hétfőn küldenek ki és akkor teszik közzé a címzetteket is. Scott Bessent amerikai pénzügyminiszter vasárnap úgy nyilatkozott, hogy néhány országgal a tárgyalások végéhez közelednek, és az elkövetkező napokban nagy bejelentéseket fognak tenni. További 100 kisebb országnak pedig levelet küldenek a vámokkal kapcsolatban. Bessent elmondása szerint azon országokkal szemben, melyekkel a július 9-i határidőig nem sikerül megállapodni, az augusztus 1-jétől érvényes vámtarifa az április 2-án meghirdetett szintre (általában 10%, bizonyos esetekben 50%) áll vissza.
Az euróövezetben konjunktúra- és bizalmi indikátorok jelennek meg a hét folyamán, ma német ipari termelési adatra, Sentix euróövezeti befektetői bizalmi indexre és az eurózóna májusi kiskereskedelmi forgalmára vonatkozó statisztikákra lehet számítani. A mai napon idehaza májusi kiskereskedelmi forgalmi statisztikákat közöl a KSH, illetve a nemzetközi tartalékokra vonatkozó adatok is megjelennek.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!