Nagy bejelentések jöhetnek a vámokkal kapcsolatban
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
A vámokkal kapcsolatban nagy bejelentéseket vetített előre a Fehér Ház az elkövetkezendő napokban. A vámtárgyalásokra kitűzött július 9-i határidő közeledte nyomasztólag hatott pénteken az európai részvénypiacokra. Az OPEC+ vártnál nagyobb termelésbővítésről határozott augusztusra.
A vámtárgyalások közelgő határideje nyomasztotta a piacokat
Gyorsan kifulladt az egy nappal korábbi, az USA-Vietnam vámmegállapodás fűtötte piaci optimizmus, pénteken ismét a kereskedelmi tárgyalásokra kitűzött július 9-i határidő közeledte nyomasztotta az európai részvénypiacokat. A Stoxx600 Europe %-os mínuszban zárt, a DAX 0,6, a CAC40 0,8%-ot csúszott vissza, a FTSE100 végül hajszálnyit lemorzsolódva, előző napi szintje közelében zárt. A Stoxx600 szektorindexeit tekintve a nyersanyagszektor és a bankok visszaesése volt a legerőteljesebb, a bányavállalatok gyengülésében számottevő szerepe volt a réz visszaesésének. A gyengén szereplő európai bankok között a BBVA 2,6%-os visszaesése volt a legmeredekebb. Az egészségügyi szektor ugyanakkor fékezte a visszaesést, a Roche Holding (+0,9), a Novartis (+1,4%) és a Novo Nordisk (+3,1%) emelkedéssel zárta a pénteki kereskedést. A Remy Cointreau bő 2%-os pluszban zárt azt követően, hogy kínai mentesített az európai gyártókat a brandyre kivetendő plusz vámok alól, amennyiben egy minimum áron értékesítik őket. A versenytárs Pernod Ricard és az LVMH ugyan el tudott mozdulni a pénteki minimumáról, azonban így is pirosban zártak. A Rheinmetall 3,3%-kal kúszott feljebb pénteken, miután a JPMorgan és a Deutsche Bank is célár-emelést adott ki a cégre.
A hét egészét tekintve az európai részvényindexek közül a DAX lett a legnagyobb vesztes 1%-os csökkenéssel, miközben a Stoxx600 0,5%-ot csúszott vissza. A CAC40 végül visszakapaszkodott és alig 0,1%-os pluszban zárta a hetet, a FTSE100 0,3%-ot erősödött.
Az nemzetközi tőzsdéken tapasztalt nyomott hangulat nem kedvezett a KKE-régió részvénypiacainak sem: a WIG20 0,8, a PX 0,6%, a BUX pedig 0,3%-ot veszített értékéből. A hazai blue chipek közül az MTelekom és az OTP közel 0,6%-ot csúszott vissza, a Richter 0,4, a Mol 0,1%-ot gyengült. Heti visszatekintésben a WIG20 1,8, a BUX 1,6, míg a PX 0,8%-kal került feljebb.
A TTF határidős ára pénteken 1%-ot süllyedt, heti összevetésben korrigáltak a gázárak, következő havi benchmark jegyzése a hét egészét tekintve 1,5%-os emelkedést mutatott az egy héttel korábbi 19%-os zuhanást követően. Továbbra is stabilnak mutatkozik a kínálati oldal, míg a kereslet várhatóan mérséklődik az európai hőhullám jövő heti enyhülésével.
Új történelmi csúcsra tört az S&P 500
Pénteken a július 4-i ünnepnap miatt zárva tartottak az USA részvény- és kötvénypiacai. A hét egészét tekintve az S&P 1,7, a Nasdaq Composite 1,6, a Dow 2,3%-os nyereséget ért el, a Russell 2000-es index 3,4%-ot ment, az S&P500 és a Nasdaq Composite több alkalommal is történelmi csúcsot érte el. A pénteki ünnepnap miatt rövidebb kereskedési hét folyamán az USA Vietnammal kötött vámmegállapodása, az erős júniusi munkapiaci jelentés és a Kínába irányuló chiptervező szoftverekre és az etánra vonatkozó exportkorlátozások feloldása adott lendületet az amerikai részvénypiacoknak.
Az európai indexek pénteki visszaesésének köszönhetően az S&P500 idei teljesítményét illetően átvette a vezetést. Az S&P500 az idén 6,8%-os nyereséget könyvelhetett el pénteken, míg a Stoxx600 Europe 6,5%-ot, azt követően, hogy az év első részében az európai részvénypiac jelentősen felülteljesítette a tengerentúlit.
A nyersolaj határidős jegyzései pénteken fél százalékot mérséklődtek, ezzel a heti teljesítmény 1,4%-os drágulást mutatott a WTI és 2,2%-osat a Brent esetében. A befektetőket többnyire a hétvégi OPEC+ ülés és az USA és kereskedelmi partnerei közötti vámmegállapodások globális olajkeresletre való hatása foglalkoztatta. Várható volt, hogy az olajkitermelők találkozóján a kitermelés további bővítésére fognak szavazni, ennek nyomán megerősödtek a piaci túlkínálattal kapcsolatos aggodalmak. A Brent ára 0,7%-kal süllyedt pénteken, a hét egészét tekintve kevesebb mint 1% drágult a Brent, míg a WTI ára bő 2%-kal került feljeb. A kínálat oldali feszültséget enyhítette az USA-Vietnam vámmegállapodás, bár a piaci bizonytalanság az EU-val és a Japánnal való egyezség híján fennmaradt. Eközben az Egyesült Államok újabb intézkedéseket hozott az iráni olajkereskedelem korlátozására, fokozva a Teheránra nehezedő nyomást, külön szankciókat vezetett be vállalatokra és egy „árnyékflottára”.
Mérséklődtek az euróövezeti hozamok
A múlt héten a Trump-féle költségvetési élénkítés mellett az amerikai munkapiaci jelentésre és az euróövezeti júniusi inflációs adatokra figyeltek a befektetők. Trump adócsökkentési programja a vártnál is nagyobb mértékben növeli majd az amerikai deficitet, miközben az amerikai munkapiac ismét erősebb lett a vártnál. Emiatt az amerikai kamatcsökkentési várakozások enyhültek, idénre ismét csak két vágást vár a piac, a tíz éves hozam csökkenő trendje megtört és a hét végére ismét elérte a 4,35%-ot, ami heti összevetésben mérsékelt, 10 bázispont alatti emelkedést jelent és ezzel a tíz éves hozam az almúlt másfél-két éves kereskedési sáv alsó harmada körül jár. Európában ezzel szemben a vártnak megfelelő inflációs adatok megerősítették, hogy az EKB jó eséllyel fenntarthatóan elérte inflációs célját, sőt a jegyzőkönyv szerint a döntéshozók most a túl erős dezinflációs nyomástól tartanak. Az EKB-tól a piac az év végére még egy utolsó kamatcsökkentést áraz, a hosszú kötvényhozamok heti összevetésben enyhén estek, de a tíz éves német hozam így is 2,55% felett maradt, ezzel az elmúlt időszak kereskedési sávjának közepe felett jár. A dollár tovább veszített erejéből a héten, az EUR/USD több, mint hároméves csúcsra emelkedett és elérte az 1,18-as szintet.
A hazai piacokon kitartott a mérsékelt optimizmus, a forint folytatta a nagyon lassú felértékelődését az euróval szemben és a 398,5-ös szintig süllyedt az EUR/HUF. A kötvényhozamok is csökkentek, a három-öt éves szegmensben 5-10 bázisponttal 6,35% környékére, a hosszabb lejáratok 5 bázispont körülimértékben, a tíz éves hozam 7%-on zárta a hetet.
Mire lesz érdemes figyelni?
Mínuszosak az irányadó ázsiai tőzsdék a ma reggeli zárás előtt, az USA vámmegállapodások közeledő július 9-i határideje okozta bizonytalanság továbbra is nyomasztja a befektetőket világszerte. A Nikkei225 0,6%-os gyengülést mutat ma reggel, A Shanghai Composite 0,1%-kal morzsolódott le, míg a CSI300 0,5%-os mínuszban áll.
A határidős részvényindexek mínuszos nyitást vetít előre az USA tőzsdéin és az európai piacok egy jó részén. Az OPEC+ országok hétvégi tárgyalásukon a vártnál magasabb, 548 ezer hordó/nap nagyságú kitermelésbővítésről állapodtak meg augusztusra. Ezzel a lépéssel a korábbi 2,2 millió hordó/nap nagyságú kitermeléscsökkentés közel 80%-át visszaállították. A nyersolaj határidős jegyzései kismértékben csökkentek ma reggel.
A nemzetközi porondon minden bizonnyal az USA és kereskedelmi partnerei közötti vámmegállapodások állnak a figyelem középpontjában ezen a héten. Donald Trump a hétvégén elmondta, hogy tizenkét országnak szóló értesítést írt alá, melyeket hétfőn küldenek ki és akkor teszik közzé a címzetteket is. Scott Bessent amerikai pénzügyminiszter vasárnap úgy nyilatkozott, hogy néhány országgal a tárgyalások végéhez közelednek, és az elkövetkező napokban nagy bejelentéseket fognak tenni. További 100 kisebb országnak pedig levelet küldenek a vámokkal kapcsolatban. Bessent elmondása szerint azon országokkal szemben, melyekkel a július 9-i határidőig nem sikerül megállapodni, az augusztus 1-jétől érvényes vámtarifa az április 2-án meghirdetett szintre (általában 10%, bizonyos esetekben 50%) áll vissza.
Az euróövezetben konjunktúra- és bizalmi indikátorok jelennek meg a hét folyamán, ma német ipari termelési adatra, Sentix euróövezeti befektetői bizalmi indexre és az eurózóna májusi kiskereskedelmi forgalmára vonatkozó statisztikákra lehet számítani. A mai napon idehaza májusi kiskereskedelmi forgalmi statisztikákat közöl a KSH, illetve a nemzetközi tartalékokra vonatkozó adatok is megjelennek.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!