Törékeny tűzszünet a Közel-Keleten
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A múlt héten is folytatódott az olajárak csökkenése
Az amerikai–iráni béketárgyalásoknak köszönhetően az olajárak tovább csökkentek, enyhültek az inflációs aggodalmak és a kamatemelési várakozások; a vártnak megfelelően alakult pénteken az amerikai lakossági fogyasztási kiadások magárindexe (core PCE); a hétvégén újra kiéleződött az amerikai-iráni konfliktus. Vegyesen teljesítettek a héten az amerikai részvénypiacok; pénteken a chipgyártók árfolyamát nyomás alá helyezte a sajtóértesülés, amely szerint az OpenAI elhalaszthatja tőzsdei bevezetését. Az USA-iráni konfliktus hétvégi kiújulását követően vasárnapra újra helyreállt a Hormuzi-szoros forgalma. A hosszú lejáratú kötvényhozamok fokozatosan mérséklődtek a héten, a 10 éves Bund hozama háromhavi mélypontra esett; az EUR/USD árfolyam heti összevetésben 0,7%-kal 1,14 alá csökkent. A héten az amerikai munkaerőpiaci adatra, Nyugat-Európából az inflációs adatokra lesz érdemes figyelni.
OTP Ébresztő: Nyugat-Európában emelkedtek, az USA-ban vegyesen zártak a vezető indexek
A STOXX 600 0,8%-os emelkedéssel történelmi csúcson zárt. A Bayernek kedvező bírósági döntés született a Roundup gyomirtó ügyében, szárnyaltak a német vállalat részvényei. Isabel Schnabel szerint az EKB-nak tovább kell emelnie a kamatokat. A piacok még egy emelést áraznak idénre. A KSH közlése alapján a hazai munkanélküliségi ráta 4,3%-ra csökkent. Vegyesen zártak az amerikai indexek. A Micron árfolyama 15,7%-kal szárnyalt. Az USA első negyedéves növekedését 2,1%-ra felfelé revideálták. A core PCE inflációs mutató hó/hó alapon 0,32%-os áremelkedést mutatott májusban. A hazai és nemzetközi kötvényhozamok is csökkentek csütörtökön. A forint 0,3%-kal, 354,5-ig erősödött az euróval szemben. Ma reggel meredek esésben vannak az ázsiai indexek.
Rendkívül törékeny tűzszünet alakulhatott ki a háborúzó felek között a Közel-Keleten. Nem változtatott a Nemzeti Bank az alapkamaton. A fegyverszünet hírére emelkedtek az európai tőzsdék, több jó hír is érkezett Németországból. A geopolitikai feszültségek enyhülésében reménykedtek a tengerentúli befektetők, emelkedtek az amerikai piacok és erősödött a kockázatvállalási hajlandóság. Estek az amerikai kötvényhozamok, míg az ázsiai piacok stabilizálódtak. Ma a cseh kamatdöntésre és amerikai lakásadatokra lesz érdemes figyelni.
Törékeny tűzszünet alakulhatott ki Izrael és Irán között
Bár Trump a Truth Social-ön bejelentett egy Izrael-Iráni tűzszünetet, azt órákon belül megszegte mindkét fél. Ezzel kapcsolatosan az amerikai elnök csalódottságát fejezte ki elsősorban Izraellel kapcsolatban, melyet többször felszólította a bombázás leállítására. Trump nyomására a tegnapi nap későbbi felében Irán és Izrael is jelezte, hogy be fogják tartani a tűzszünetet, így mindkét ország légtere újfent megnyílt. Ezen felül, egy előzetes amerikai hírszerzési értékelés szerint az amerikai légicsapások nem semmisítették meg Irán nukleáris programját, csak néhány hónappal vetették azt vissza, ami ellentmond Trump korábbi kijelentéseinek, miszerint Irán nukleáris programját „eltörölték”.
A fegyverszünet hírére emelkedtek az európai tőzsdék
Az európai piacok emelkedéssel díjazták a közel-keleti fegyverszünet lehetőségét, így a pán-európai Stoxx 600 1,1%-kal növekedett. A geopolitikai optimizmusnak köszönhetően szinte minden szektor tudott növekedni, ezen belül az utazás és szórakozás szektor (+4,3%), illetve bankszektor (+3,0%) emelhető ki. Előbbit olyan cégek húzták, mint az IAG (+7,0%), az EasyJet (+6,4%), vagy az Accor (+6,3%), míg az utóbbit a Barclays (+3,7%), Lloyds Banking (+2,4%), BNP Paribas (+3,2%) és a Deutsche Bank (+5,3%). Az enyhülő közel-keleti konfliktus érzete ugyanakkor visszavetette az energiaszektort, mely 2,5%-kal csökkent a zuhanó olajárak következtében. Emellett a közel-keleti deeszkaláció hírére az európai földgáz határidős jegyzése több mint 10%-kal, 36,3 EUR/MWh-ra esett kedden, ami a legalacsonyabb szint az elmúlt egy hétben.
Kiemelhető a DAX 1,6%-os emelkedése, miután a pozitív globális hangulat mellett több jó hír érkezett Németországot érintően. Egyrészt a kormány jóváhagyta a 2025-ös költségvetési tervezetet és a 2026-os pénzügyi keretet, amelyek rekordösszegű – több mint 115 milliárd eurós – beruházási és védelmi kiadásokat tartalmaznak a gazdaság élénkítése és a NATO-elvárások teljesítése érdekében. Másrészt a németországi Ifo hangulatindex júniusban 88,4-re emelkedett a májusi 87,5 pontról, ami közel egy éve a legmagasabb érték, és meghaladja a 88,2-es elemzői várakozást. Az index kiemelkedő javulást mutatott a szolgáltatási ágazatban, ahol a vállalatok pozitívabban értékelték jelenlegi helyzetüket, és jelentősen megemelték jövőbeli várakozásaikat. A bizakodó hangulat a KKE-régióra is kihatott: a BUX és a PX50 0,8%-kal, a WIG20 2,6%-kal növekedett. A hazai blue chipek közül egyedül az MTelekom nem emelkedett.
Emelkedtek az amerikai piacok
A törékeny fegyverszünet hírét az amerikai tőzsdék is emelkedéssel díjazták: az S&P 1,1%-kal, a Nasdaq 1,4%-kal, a Dow pedig 1,2%-kal került feljebb kedden. A növekedést itt Európával ellentétben a technológiaszektor vezette (+1,8%), illetve a légitársaságok papírjai a New Yorki tőzsdén is szárnyaltak. Az energiaszektor viszont itt is visszaesett (-1,3%), illetve csökkentek a védelmi papírok (Lockheed Martin -2,6%, RTX -2,7%). Emelkedtek továbbá a kriptókkal kapcsolatos részvények is, miután a Bitcoin egyhetes csúcsot ért el. A Coinbase 12,1%-kal, a Microstrategy 2,7%-kal emelkedett. Powell ismét a nyilvánosság előtt emelte ki, hogy még várni kell a kamatcsökkentéssel addig, míg nem látszódnak tisztábban a vámháború gazdasági hatásai.
A makroadatok frontján 5,4 pontos csökkenés után 93,0 pontra esett júniusban az Egyesült Államokbeli fogyasztói bizalmi index, korrigálva a májusi erőteljes növekedés közel felét, miközben az elemzők 100 pontra való emelkedést vártak. A júniusi hirtelen beesés annak volt köszönhető, hogy a háztartások aggodalmukat fejezték ki az üzleti környezet és a foglalkoztatási kilátások miatt. Mindeközben 2,7%-kal emelkedtek éves alapon a lakásárak a Case-Shiller index szerint Amerikában az áprilisban véget ért három hónapos periódusban, ami alulmúlta a 4,1%-os várakozást. Az index 0,5%-kal csökkent az előző hónaphoz képest, mely zsinórban a második csökkenés volt. A Brent nyersolaj határidős jegyzése több mint 6%-kal, hordónként 67,2 dollárra esett, tovább mélyítve az előző napi kereskedés 7,5%-os csökkenését, így a június 12-én, Izrael Irán elleni támadásakor mért szintek alá ért.
Estek az amerikai kötvényhozamok
Noha a felek még támadták egymást tegnap, a tűzszünet hírére tovább esett az olajár és erősödött a kockázatvállalási hajlandóság. Az amerikai kötvényhozamok estek, a tízéves 5 bázisponttal, 4,3%-ig. Noha az EKB részéről a francia jegybankelnök elmondta, hogy további kamatcsökkentés(ek) jöhetnek, az európai kötvényhozamok emelkedtek (a tízéves német hozam elérte a 2,55%-ot), miután a német kormány – a vártnál is több beruházással – elfogadta az idei és jövő évi költségvetési terveket. A dollár a 2021 óta nem látott, 1,16 feletti szintekig gyengült az euróval szemben.
Az MNB Monetáris Tanácsa a tegnapi kamatdöntésen a vártnak megfelelően nem változtatott a 6,5%-os alapkamaton. A sajtótájékoztatón Varga Mihály jegybankelnök elmondta, hogy az MNB az idei gazdasági növekedésre vonatkozó előrejelzést 0,8%-ra csökkentette, az inflációst 4,7%-ra emelte. Az is elhangzott, hogy a jegybank az inflációs célt fenntarthatóan 2027-ben érheti el, így szigorú maradhat a kamatpolitika. A döntés megfelelt a várakozásoknak. A forint tegnap a 401-es szintig erősödött, az euróval szemben; ebben a kedvező külső környezet, a gyenge dollár játszotta a fő szerepet, de hozzájárulhatott az MNB szigora is. A hozamok tegnap 5-8 bázisponttal csökkentek, a tízéves hozam 7,1% alá süllyedt. Az ÁKK három hónapos DKJ-aukcióján erős volt a kereslet, a tervezett 30 helyett 40 milliárd forint értékű kincstárjegy talált gazdára, meglehetősen alacsony, alig 6% feletti átlaghozamon.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai piacok többnyire szintén díjazták a stabilitás növekedését, így a japán Nikkei és az ausztrál részvényindex stagnált, a tajvani index 1%-kal, hongkongi Hang Seng 0,6%-kal emelkedett, a kínai blue chipek indexe pedig 0,1%-kal csökkent. A mai napon a cseh kamatdöntésre, illetve az Egyesült Államokra vonatkozó májusi újlakás-eladási adatokra lesz érdemes figyelni, illetve természetesen a közel-keleti háborúról érkező hírekre, melyek továbbra is piacmozgató hatásúak lehetnek.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!