Forinterősödéssel indult a hét
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
Mérséklődtek az európai indexek a hét első napján. Enyhe pluszban zártak a tengerentúli részvénypiacok, emelkedtek az olajárak. 401,5-ig erősödött a forint az euróval szemben. A mai napon a hazai költségvetési egyenleg friss adatára, illetve az Egyesült Királyság áprilisra vonatkozó munkanélküliségi rátájára lesz érdemes figyelni.
Csökkenéssel indult a hét Európában
Az európai részvénypiacok hétfőn enyhén csökkentek, mivel a befektetők óvatosak voltak a Londonban zajló amerikai–kínai kereskedelmi tárgyalások kimenetelére várva. A kontinens egészét lefedő STOXX 600 index 553,24 ponton zárt, minimális csökkenéssel, megszakítva a négy napos emelkedő sorozatot. A főbb európai tőzsdék mind mínuszban zártak, miközben a forgalom alacsony volt a pünkösdhétfői ünnep miatt több országban. A közműszektor – amelyet gyakran kötvénypótlékként kezelnek – a legnagyobb vesztesek közé tartozott, mivel az eurózóna kötvényhozamainak emelkedése nyomást gyakorolt az ágazatra.
Kína pénteken jelezte, hogy felgyorsítaná a ritkaföldfém-export engedélyezését az EU felé, ami különösen fontos az autóipar számára – ez a szektor azonban hétfőn stagnált. A hét további részében a befektetők figyelmét a brit GDP- és munkanélküliségi adatok, valamint az EKB tisztviselőinek beszédei kötik le. Peter Kazimir, az EKB döntéshozója szerint a kamatcsökkentési ciklus a végéhez közeledik, és a további lépésekhez az adatok alakulását kell figyelni.
Az egyedi részvények közül a Spectris 60,1%-kal ugrott meg, miután elfogadta az Advent 3,73 milliárd fontos felvásárlási ajánlatát. Ezzel szemben a WPP 2,7%-ot esett, miután bejelentették, hogy vezérigazgatója, Mark Read 2025 végén távozik posztjáról.
Magyarországon áprilisban a kiskereskedelmi forgalom volumene a nyers adat szerint 6,8%-kal, naptárhatástól (és húsvéthatástól) megtisztítva 5%-kal meghaladta az előző év azonos időszakit. Az ipari termelés volumene 5, munkanaphatástól megtisztítva 2,3%-kal elmaradt az egy évvel korábbitól. A magyar piacok pünkösd miatt zárva voltak.
Enyhe pluszban zártak a tengerentúli részvénypiacok
Az S&P 500 hétfőn enyhe, 0,09%-os emelkedéssel zárt, amit főként az Amazon és az Alphabet részvényeinek erősödése támogatott, miközben a befektetők figyelmét az amerikai–kínai kereskedelmi tárgyalások kötötték le. A két ország vezető tisztségviselői újra tárgyalóasztalhoz ültek, hogy előrelépést érjenek el a múlt hónapban megkötött előzetes megállapodás alapján.
A piac pozitívan értékel minden párbeszédet Kínával, még akkor is, ha az nem jár azonnali eredményekkel – véli Jake Dollarhide, a Longbow Asset Management vezérigazgatója. Az Amazon több mint 1%-kal emelkedett, miután bejelentette, hogy legalább 20 milliárd dollárt fektet pennsylvaniai adatközpontokba, az AI-infrastruktúra bővítése érdekében. Az Apple 1,2%-ot esett, mivel éves fejlesztői konferenciáján bemutatott újításai nem győzték meg a befektetőket. A Nasdaq 0,31%-kal emelkedett, míg a Dow Jones gyakorlatilag változatlanul zárt. Az S&P500 11 szektorindexe közül hat csökkent, élükön a közműszektorral és a pénzügyi részvényekkel.
A májusi részvénypiaci emelkedést a kereskedelmi feszültségek enyhülése, kedvező vállalati eredmények és mérsékelt inflációs adatok támogatták. A Warner Bros Discovery 3%-ot esett, miután bejelentette, hogy különválasztja stúdióés streaming üzletágát a gyengélkedő kábeltévés részlegtől. A Robinhood közel 2%-ot veszített, miután az S&P 500 index legutóbbi átsúlyozásában nem került be a benchmark részvények közé. Az olajárak hétfőn többhetes csúcsra emelkedtek, amit a gyengébb amerikai dollár és az amerikai-kínai tárgyalások híre támogatott.
Csökkentek az amerikai hozamok
A múlt héten megjelent amerikai makrogazdasági adatok és a jegybankári nyilatkozatok miatt gyengültek a kamatcsökkentési várakozások és emelkedtek a hozamok. Az euróövezet első negyedéves GDP-növekedését 1,2%-ról 1,5%-ra módosították, lényegében kizárólag a vámok miatt előrehozott ír gyógyszerexport hatására. Ugyan az euróövezetben az infláció májusban az EKB célja alá, 1,9%-ra, a maginfláció 2,3%-ra, a szolgáltatásinfláció 3,2%-ra csökkent, az EKB pedig a várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal 2%-ra csökkentette az irányadó betéti kamatot és mérsékelte idei és jövő évi inflációs előrejelzéseit is, de Christine Lagarde elnök jelezte: a kamatcsökkentési ciklus a végéhez közeledik és a következő hónapokban változatlan maradhat a kamatszint.
Az USA-ban a pénteki munkapiaci riport szerint a vártnál több állás jött létre, a munkanélküliség 4,2%-on stagnált, a bérdinamika pedig gyorsult, miközben az első negyedévben a termelékenység a vártnál is jobban csökkent, az egységnyi termelésre jutó bérköltség pedig emelkedett. Több Fed-tisztviselő is jelezte, hogy a magasabb infláció miatti kockázat nagyobb probléma jelenleg, mint a lassuló munkaerőpiac, így a monetáris politika kiváró stratégiát követ. A fentiek miatt a múlt héten a kötvényhozamok az USA-ban és Európában is 10 bázispont körüli mértékben emelkedtek. Tegnap az USA-ban az inflációs várakozások meglepetésszerű csökkenése miatt kissé csökkentek a hozamok.
Összességben a fejlett gazdaságok kötvényhozamai továbbra is az elmúlt másfél éves kereskedési sáv közepe körül ingadoznak, a tízéves amerikai 4,5, a német 2,6% körül. A múlt héten a dollár ismét gyengült, az EUR/USD ismét célba vette az 1,15-ös szintet, ami fölött 2021 vége óta nem járt az árfolyam.
A hazai devizapiacon csendes nyári kereskedés zajlott a múlt héten, az EUR/HUF a 403-404-es szűk sávban ingadozott. A hazai állampapírpiacon a három-öt éves hozamok lényegében változatlanul, a 6,5%-os szint alatt zárták a hetet, a hosszú hozamok viszont a hét egészében mintegy 10 bázisponttal emelkedtek, a tízéves 7% felett, a húszéves 7,4% közelében zárt, ami az elmúlt másfél éves kereskedési sávjának felső széle.
A kereskedés vége után jött a hír, miszerint a Moody’s korábbi lépéséhez hasonlóan a Fitch Ratings sem változtatott Magyarország hitelminősítésén, azt a befektetési kategória aljánál eggyel jobb szinten, BBB-n hagyta és maradt a stabil kilátás is. Ez a dollár gyengülésével együtt hozzájárulhatott ahhoz, hogy a tegnapi illikvid kereskedésben a forint hirtelen közel fél százalékkal erősödött az euróval szemben és az árfolyam eljutott egészen a 401,5-ös szintig.
Mire lesz érdemes figyelni?
A kínai export májusi értéke 4,8%-kal haladta meg az előző év azonos időszakát. Emelkednek az ázsiai tőzsdeindexek ma reggel: a Nikkei 0,9, az SSEC 0,1%-os pluszban áll. A mai napon a hazai költségvetési egyenleg friss adatára, illetve az Egyesült Királyság áprilisra vonatkozó munkanélküliségi rátájára lesz érdemes figyelni. A héten jelennek meg a hazai (várakozásaink szerint 4,4% éves alapon) és az amerikai inflációs számok is.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!