Forinterősödéssel indult a hét
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Részvénypiaci korrekciót és olajár-emelkedést hozott a csütörtöki kereskedés
Az európai részvénypiacok enyhe eséssel zártak, elsősorban a technológiai és védelmi szektor gyengélkedése miatt. Az amerikai tőzsdéken ugyanakkor jelentősebb korrekció bontakozott ki a technológiai részvényeket sújtó eladási hullám nyomán, miközben az olaj- és földgázárak az erősödő geopolitikai feszültségek hatására érdemben emelkedtek. A fokozódó befektetői óvatosság közepette az amerikai és a német állampapírhozamok is csökkentek, míg a dollár jelentős napon belüli ingadozást követően enyhén erősödött az euróval szemben. A hazai kötvénypiacon is mérséklődtek a hosszú lejáratú hozamok; a forint az euró és a dollár ellenében egyaránt gyengült. A negatív hangulat az amerikai piacokról Ázsiába is átgyűrűzött: a vezető ázsiai részvényindexek többsége mínuszban mozgott a reggeli órákban. A mai nap fókuszában az októberi amerikai munkaerőpiaci adatok állnak, amelyek érdemben befolyásolhatják a decemberi Fed-kamatdöntéssel kapcsolatos piaci várakozásokat. Emellett az eurózónából és hazánkból is érkeznek kiskereskedelmi adatok, Németországban pedig az ipari termelés szeptemberi adatait publikálják.
OTP Ébresztő: Javult a befektetői hangulat a demokrata kongresszusi győzelem és az olajárak esése nyomán
A Demokrata Párt várható kongresszusi többsége miatti alacsonyabb kötvényhozamok és olajárak javították a piaci hangulatot. A Brent jegyzése a hét eleje óta mintegy 20%-kal csökkent, miközben a 10 éves amerikai állampapír hozama 6 bázisponttal 4,89%-ra mérséklődött. A kedvező kockázati hangulat mellett a dollár gyengült, az EUR/USD árfolyam 1,123 közelébe emelkedett. Európában emellett a kedvező vállalati hírek is támogatták a piacokat, a STOXX600 index 1,8%-kal emelkedett, míg a Novo Nordisk részvényei 5,6%-kal erősödtek az éves előrejelzés megemelését követően. A mai napon a német ipari megrendelések, a francia ipari termelés és az euróövezeti termelői árindex mellett a Bank of England és a cseh jegybank kamatdöntése, az Egyesült Államokban pedig a heti friss munkanélküli-segélykérelmek, valamint a harmadik negyedéves termelékenységi és munkaerőköltség-adatok állhatnak a befektetők figyelmének középpontjában.
Mérséklődtek az európai indexek a hét első napján. Enyhe pluszban zártak a tengerentúli részvénypiacok, emelkedtek az olajárak. 401,5-ig erősödött a forint az euróval szemben. A mai napon a hazai költségvetési egyenleg friss adatára, illetve az Egyesült Királyság áprilisra vonatkozó munkanélküliségi rátájára lesz érdemes figyelni.
Csökkenéssel indult a hét Európában
Az európai részvénypiacok hétfőn enyhén csökkentek, mivel a befektetők óvatosak voltak a Londonban zajló amerikai–kínai kereskedelmi tárgyalások kimenetelére várva. A kontinens egészét lefedő STOXX 600 index 553,24 ponton zárt, minimális csökkenéssel, megszakítva a négy napos emelkedő sorozatot. A főbb európai tőzsdék mind mínuszban zártak, miközben a forgalom alacsony volt a pünkösdhétfői ünnep miatt több országban. A közműszektor – amelyet gyakran kötvénypótlékként kezelnek – a legnagyobb vesztesek közé tartozott, mivel az eurózóna kötvényhozamainak emelkedése nyomást gyakorolt az ágazatra.
Kína pénteken jelezte, hogy felgyorsítaná a ritkaföldfém-export engedélyezését az EU felé, ami különösen fontos az autóipar számára – ez a szektor azonban hétfőn stagnált. A hét további részében a befektetők figyelmét a brit GDP- és munkanélküliségi adatok, valamint az EKB tisztviselőinek beszédei kötik le. Peter Kazimir, az EKB döntéshozója szerint a kamatcsökkentési ciklus a végéhez közeledik, és a további lépésekhez az adatok alakulását kell figyelni.
Az egyedi részvények közül a Spectris 60,1%-kal ugrott meg, miután elfogadta az Advent 3,73 milliárd fontos felvásárlási ajánlatát. Ezzel szemben a WPP 2,7%-ot esett, miután bejelentették, hogy vezérigazgatója, Mark Read 2025 végén távozik posztjáról.
Magyarországon áprilisban a kiskereskedelmi forgalom volumene a nyers adat szerint 6,8%-kal, naptárhatástól (és húsvéthatástól) megtisztítva 5%-kal meghaladta az előző év azonos időszakit. Az ipari termelés volumene 5, munkanaphatástól megtisztítva 2,3%-kal elmaradt az egy évvel korábbitól. A magyar piacok pünkösd miatt zárva voltak.
Enyhe pluszban zártak a tengerentúli részvénypiacok
Az S&P 500 hétfőn enyhe, 0,09%-os emelkedéssel zárt, amit főként az Amazon és az Alphabet részvényeinek erősödése támogatott, miközben a befektetők figyelmét az amerikai–kínai kereskedelmi tárgyalások kötötték le. A két ország vezető tisztségviselői újra tárgyalóasztalhoz ültek, hogy előrelépést érjenek el a múlt hónapban megkötött előzetes megállapodás alapján.
A piac pozitívan értékel minden párbeszédet Kínával, még akkor is, ha az nem jár azonnali eredményekkel – véli Jake Dollarhide, a Longbow Asset Management vezérigazgatója. Az Amazon több mint 1%-kal emelkedett, miután bejelentette, hogy legalább 20 milliárd dollárt fektet pennsylvaniai adatközpontokba, az AI-infrastruktúra bővítése érdekében. Az Apple 1,2%-ot esett, mivel éves fejlesztői konferenciáján bemutatott újításai nem győzték meg a befektetőket. A Nasdaq 0,31%-kal emelkedett, míg a Dow Jones gyakorlatilag változatlanul zárt. Az S&P500 11 szektorindexe közül hat csökkent, élükön a közműszektorral és a pénzügyi részvényekkel.
A májusi részvénypiaci emelkedést a kereskedelmi feszültségek enyhülése, kedvező vállalati eredmények és mérsékelt inflációs adatok támogatták. A Warner Bros Discovery 3%-ot esett, miután bejelentette, hogy különválasztja stúdióés streaming üzletágát a gyengélkedő kábeltévés részlegtől. A Robinhood közel 2%-ot veszített, miután az S&P 500 index legutóbbi átsúlyozásában nem került be a benchmark részvények közé. Az olajárak hétfőn többhetes csúcsra emelkedtek, amit a gyengébb amerikai dollár és az amerikai-kínai tárgyalások híre támogatott.
Csökkentek az amerikai hozamok
A múlt héten megjelent amerikai makrogazdasági adatok és a jegybankári nyilatkozatok miatt gyengültek a kamatcsökkentési várakozások és emelkedtek a hozamok. Az euróövezet első negyedéves GDP-növekedését 1,2%-ról 1,5%-ra módosították, lényegében kizárólag a vámok miatt előrehozott ír gyógyszerexport hatására. Ugyan az euróövezetben az infláció májusban az EKB célja alá, 1,9%-ra, a maginfláció 2,3%-ra, a szolgáltatásinfláció 3,2%-ra csökkent, az EKB pedig a várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal 2%-ra csökkentette az irányadó betéti kamatot és mérsékelte idei és jövő évi inflációs előrejelzéseit is, de Christine Lagarde elnök jelezte: a kamatcsökkentési ciklus a végéhez közeledik és a következő hónapokban változatlan maradhat a kamatszint.
Az USA-ban a pénteki munkapiaci riport szerint a vártnál több állás jött létre, a munkanélküliség 4,2%-on stagnált, a bérdinamika pedig gyorsult, miközben az első negyedévben a termelékenység a vártnál is jobban csökkent, az egységnyi termelésre jutó bérköltség pedig emelkedett. Több Fed-tisztviselő is jelezte, hogy a magasabb infláció miatti kockázat nagyobb probléma jelenleg, mint a lassuló munkaerőpiac, így a monetáris politika kiváró stratégiát követ. A fentiek miatt a múlt héten a kötvényhozamok az USA-ban és Európában is 10 bázispont körüli mértékben emelkedtek. Tegnap az USA-ban az inflációs várakozások meglepetésszerű csökkenése miatt kissé csökkentek a hozamok.
Összességben a fejlett gazdaságok kötvényhozamai továbbra is az elmúlt másfél éves kereskedési sáv közepe körül ingadoznak, a tízéves amerikai 4,5, a német 2,6% körül. A múlt héten a dollár ismét gyengült, az EUR/USD ismét célba vette az 1,15-ös szintet, ami fölött 2021 vége óta nem járt az árfolyam.
A hazai devizapiacon csendes nyári kereskedés zajlott a múlt héten, az EUR/HUF a 403-404-es szűk sávban ingadozott. A hazai állampapírpiacon a három-öt éves hozamok lényegében változatlanul, a 6,5%-os szint alatt zárták a hetet, a hosszú hozamok viszont a hét egészében mintegy 10 bázisponttal emelkedtek, a tízéves 7% felett, a húszéves 7,4% közelében zárt, ami az elmúlt másfél éves kereskedési sávjának felső széle.
A kereskedés vége után jött a hír, miszerint a Moody’s korábbi lépéséhez hasonlóan a Fitch Ratings sem változtatott Magyarország hitelminősítésén, azt a befektetési kategória aljánál eggyel jobb szinten, BBB-n hagyta és maradt a stabil kilátás is. Ez a dollár gyengülésével együtt hozzájárulhatott ahhoz, hogy a tegnapi illikvid kereskedésben a forint hirtelen közel fél százalékkal erősödött az euróval szemben és az árfolyam eljutott egészen a 401,5-ös szintig.
Mire lesz érdemes figyelni?
A kínai export májusi értéke 4,8%-kal haladta meg az előző év azonos időszakát. Emelkednek az ázsiai tőzsdeindexek ma reggel: a Nikkei 0,9, az SSEC 0,1%-os pluszban áll. A mai napon a hazai költségvetési egyenleg friss adatára, illetve az Egyesült Királyság áprilisra vonatkozó munkanélküliségi rátájára lesz érdemes figyelni. A héten jelennek meg a hazai (várakozásaink szerint 4,4% éves alapon) és az amerikai inflációs számok is.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!