Féléves csúcsra ugrott az olajár
Kapcsolódó cikkek
A Trump-Putyin találkozó előrelépést hozhat az orosz-ukrán háborúban
Az EU-USA vámmegállapodás tegnap lépett életbe, ennek ellenére alapvetően jó volt a hangulat az európai tőzsdéken. Emelkedett a Stoxx600, és a legtöbb vezető európai részvényindex a geopolitikai enyhülés reményében. A német ipari termelés és megrendelések visszaestek, miközben az export a vártnál nagyobb mértékben nőtt. A piaci várakozásoknak megfelelően kamatot csökkentett a Bank of England, meglepetés volt azonban a döntéshozók megosztottsága. Vegyesen mozogtak a vezető tengerentúli részvényindexek. 100 milliárd dolláros hazai gyártási vállalást tett az Apple, mentesül a magas vámok alól. Ma jár le Trump elnök Oroszországnak adott 10 napos ultimátuma, közben erős várakozások övezik a Trump-Putyin találkozó létrejöttét. Ma jelennek meg a hazai júliusi inflációs adatok, illetve a júliusi költségvetési egyenlegre vonatkozó tájékoztatás.
Az Apple 100 milliárd dolláros hazai gyártási vállalást tehet
Mérsékelt elmozdulás az európai tőzsdéken, alulteljesített a gyógyszeripar. Nőtt az eurózóna kiskereskedelmi forgalma júniusban. A magyar ipari termelés csökkent júniusban, de a kiskereskedelmi forgalom nőtt itthon. Az amerikai részvénypiacok emelkedtek, az Apple 100 milliárd dolláros hazai gyártási vállalást tehet. Pénteken lejár Trump 10 napos ultimátuma Oroszország felé. India további 25%-os vámot kapott.
Negyedik napja lövi egymást Irán és Izrael azt követően, hogy Izrael péntek hajnalban rakétatámadást intézett iráni nukleáris és katonai célpontok ellen. A pénteki támadás nyomán január óta nem látott szintre ugrottak az olajárak, napközben 12-13%-ot, a napot végül 7%-os pluszban zárták. A közel-keleti eszkaláció hírére eladási hullám söpört végig pénteken a részvénypiacokon világszerte. 1% feletti mínuszban zártak a Wall Street-i indexek, míg Nyugat-Európában mérsékeltebb volt a visszaesés.
Az Irán ellen indított izraeli légicsapások hírére jelentősen gyengült a kockázatvállalási kedv
A péntek hajnali, Irán elleni nukleáris és katonai célpontok ellen indított izraeli légitámadás hírére mínuszban nyitottak a fontosabb nyugateurópai részvénytőzsdék és nem is hagyták el a piros tartományt a nap során. A Stoxx600 Europe 0,9%-kal csökkent pénteken, már sorban ötödik alkalommal, ami a leghosszabb mínuszos széria volt 2024 szeptembere óta. A DAX 1,1%-ot süllyedt, a FTSE100 0,4, a CAC40 1,0%-ot csúszott vissza. A Nap nyertesei az energiaszektor, a védelmi ipar cégei és a hajózási társaságok lettek. Ez utóbbiak erősödését a szállítási árak emelkedésével kapcsolatos várakozások támogatták, a Maersk 4,2, a Hapag-Lloyd közel 1%-os pluszban zárt. A védelmi cégek közül a német Rheinmetall és a brit BAE Systems közel 3%-kal került feljebb. A Stoxx600 szektorindexei közül az autógyártás esett vissza a legnagyobb mértékben, amit az utazási cégek követtek: az ICAG 3,7, a Rynair 2,4, a Lufthansa 2,8%-ot esett, miután törölték az izraeli, iraki, iráni és jordán légtér felett közlekedő járataikat, miközben az olajár megugrása is sújtja a légitársaságokat.
Az elmúlt hét egészét tekintve a Stoxx600 1,6, a DAX 3% feletti veszteséget szenvedett el, miközben a FTSE100 0,1-os pluszt mutatott. A befektetőkre nem tett mély benyomást a múlt hét első felében létrejött, bár részleteiben nem körvonalazott amerikai-kínai kereskedelmi megállapodás, ugyanakkor a piacok szkeptikusak az EU–USA megállapodást illetően, különösen a vámok felfüggesztésének július 8-i határidejének közeledtével.
Vegyesen zártak pénteken a KKE-régió tőzsdéi, a BUX 0,3%-kal araszolt feljebb, a PX stagnált, míg a WIG20 1,7%-ot esett vissza. A hazai blue chipek a Richter kivételével emelkedtek, legnagyobb mértékben az MTelekom (+2,4%). A hét egészét tekintve a BUX és a PX 1% körüli mértékben gyengült, a WIG20 mérsékelten erősödött.
Estek a vezető indexek a tengerentúlon pénteken; 7%-ot ugrott a nyersolaj ára
Az Irán elleni izraeli támadás, illetve az ellencsapások híre a tengerentúli befektetőket is inkább a kevésbé kockázatos befektetések felé terelték, csökkentek a részvényárfolyamok, az arany ára áprilisi történelmi csúcsa közelébe kúszott. A hangulatot nem tudta megfordítani a Michigani Egyetem vártnál jóval kedvezőbb, a fogyasztók inflációs várakozásának enyhülését tükröző előzetes fogyasztói bizalmi indexe sem. A Dow, az S&P500 és a Nasdaq Composite egyaránt 1% feletti mínuszban zárt, a legnagyobb veszteséget a Dow szenvedte el 1,8%-os visszaeséssel, melyben jelentős szerepet játszott a Sherwin-Williams, a Visa, a Nike és az American Express 3,5-6%-os visszaesésének.
Az S&P500-szektorok közül egyedül az energia zárt a zöld tartományban, a legnagyobb veszteséget a pénzügyi szolgáltatók, a technológia, a nem-ciklikus fogyasztási, valamint az alapanyag szektor szenvedte el. Szárnyaltak a védelmi vállalatok részvényei, a Lockheed Martin, az RTX Corp. és a Northrop Grumman 3%-os pluszban zárt. Második napja rallizott pénteken az Oracle (+7,7%) azt követően, hogy az AI-szolgáltatások iránti kereslet növekedésére alapozva megemelte idei bevételi előrejelzését. Ugyan szintén megemelte idei bevételi előrejelzését az Adobe is, azonban a papír pénteken bő 5%-ot esett, kedvező bejelentést beárnyékolták az AI lassú implementálásával kapcsolatos befektetői aggodalmak. A fizetési kártya-szolgáltatók a Wall Street Journal cikke nyomán estek (a Mastercard 4,6%-ot veszített értékéből), mely azt boncolgatta, hogy a kiskereskedők a kriptovaluták alkalmazásának lehetőségét vizsgálják, így csökkentve a pénzügyi közvetítők szolgáltatásai iránti igényt. 3–5%-ot estek a légitársaságok és az utazásszervezők is, a Carnival és a Norwegian Cruise hajózási társaságok 5%-os mínuszban zártak pénteken, a Delta és a United Airlines 4%-körüli mértékben gyengültek.
A hét egészét tekintve 1%-nál kisebb veszteséggel zárt az S&P500 és a Nasdaq Composite, míg a Dow 1,3%-os veszteséget könyvelhetett el.
A világpiaci kínálat visszaesésével kapcsolatos aggodalmak nyomán az olajárak 7%-os pluszban zártak azt követően, hogy péntek hajnalban az izraeli támadás hírére 10-11%-ot ugrottak, ezzel január óta nem látott szintjükre kerülve. A hét egészét tekintve a WTI 13, a Brent közel 12%-os emelkedést könyvelhetett el, a jegyzések az előbbi esetében a hordónkénti 73 dollár közelében, az utóbbi esetében 74 dolláros árszint felett állnak. Az Exxon Mobil 2,2, a Chevron 0,7%-os nyereséget könyvelhetett el pénteken. Az arany ára 1,4%-kal emelkedve áprilisi történelmi csúcsa közelébe kúszott, a hét folyamán 3,6%-ot drágult, a Newmont Corp. aranybányász cég 3,5%-os pluszban zárt pénteken, a héten 11%-ot rallizott.
A múlt héten fokozatosan mérséklődtek a fejlett piaci hozamok
A múlt héten a vámháború, az amerikai inflációs folyamatok és a geopolitika mozgatták a kötvény- és devizapiacokat is. Az inflációs félelmek enyhültek, miután a vámok hatása a várakozásokkal szemben alig tükröződött a májusi amerikai fogyasztói és termelői inflációban. Trump elnök bejelentette, hogy ideiglenes kereskedelmi megállapodást kötött Kínával, de ez igazán nem hatotta meg a piacokat, mert a részletekkel adós maradt. Pénteken viszont eszkalálódott a helyzet a Közel-Keleten, Izrael légicsapást mért iráni nukleáris és katonai célpontokra, amire Teherán válaszolt, azóta folyamatosak a légitámadások.
A fejlett piaci kötvényhozamok a múlt hét első felében a megelőző hét emelkedését követően fokozatosan csökkentek, köszönhetően a vártnál kedvezőbb amerikai inflációs adatoknak, de pénteken az égbe szökő olajárak hatására már ismét emelkedtek. A tíz éves amerikai hozam 4,5% környékéről péntekig közel 20 bázispontot esett, majd visszatért 4,4%-ig, a tíz éves német hozam 2,6-ról indult, átmenetileg 2,5% alá esett, majd kissé ezen érték felett zárt. Ez azt jelenti, hogy a jelentős sokkok ellenére a fejlett piacok kötvényhozamai továbbra is a megelőző másfél-két éves kereskedési sávjának (10 éves dollár hozam: 3,8-5%, 10 éves német: 2-3%) közepe körül ingadoznak. A FED-től azt várja a piac, hogy az alapkamat jelenlegi 4,25-4,5%-os sávját szeptemberben, decemberben, márciusban és júniusban csökkenti 25 bázispontos lépésekkel. A piaci árazás szerint az EKB a jelenleg már csak 2%-os alapkamatot idén ősszel még egy lépéssel 1,75%-ra csökkentheti. A dollár viszont több éve nem látott mélypontokra gyengült, a világ fontosabb devizával szembeni értékét tükröző dollárindex 2022-es mélypontra esett, az EUR/USD sokszori próbálkozás után áttörte az 1,15-ös lélektani szintet, majd 2021 óta nem látott csúcsra, 1,16-ig emelkedett.
Itthon a külső események mellett az ÁKK-ra és a hazai inflációra figyelt a piac. A hétfői munkaszüneti nap utáni reggelen az NGM és az ÁKK bejelentette, hogy a korábban tervezettnél 650 Mrd. Ft-tal magasabb, közel 4800 Mrd. F. lehet az idei pénzforgalmi hiány a kedvezőtlen makrogazdasági környezet, az EU-s források hiánya és a korábban bejelentései hiány növelő intézkedések miatt. Emiatt az ÁKK megduplázza és ezzel 4,4 Mrd. euróra emelné az idei devizakötvény-kibocsátást, a forintkötvény-kibocsátást pedig 350 Mrd. Ft-tal csökkentené, amivel enyhén a 30%-os küszöb fölé emelkedne a devizaadósság aránya. A hazai kötvénypiac kisebb forintkibocsátás miatt örült a bejelentésnek, és a már jó ideje az elmúlt két év kereskedési sávjának tetejére tapadó hazai hozamok is csökkentek néhány bázisponttal. Az inflációs adat után azonban hamar elromlott a hangulat, miután az a piaci konszenzust meghaladva, de a mi várakozásainkkal megegyezően 4,4%-ig emelkedett. Az adat után kissé gyengültek a kamatcsökkentési várakozások, a kötvénypiacon pedig közel 10 bázisponttal emelkedtek a referenciahozamok. Ezzel a tíz éves hozam 7,15%-ig pattant, a húsz éves pedig 7,45%-ig, ami 2023 októbere óta a legmagasabb érték, így a hosszú hozamok azzal fenyegetnek, hogy kitörnek felfelé az elmúlt másfél-két évben megszokott sávból. A forint a hét elején érdemben erősödött, átmenetileg a 400-as szint alá is benézett az euróval szemben, de nem sikerült ott megkapaszkodnia, az Irán elleni támadás hírére pedig visszagyengült a múlt hét végi, 403,5-ös szintig.
Mire lesz érdemes figyelni?
Negyedik napja lövi egymást Izrael és Irán azt követően, hogy Izrael péntek hajnalban rakétatámadást indított iráni nukleáris és katonai célpontok ellen. Irán pénteken válaszcsapást indított és szombaton újabb iráni válaszcsapás érte Izraelt. A híradások szerint mindkét fél elhúzódó háborúra készül. Benjamin Netanjahu izraeli miniszterelnök vasárnap este úgy nyilatkozott, hogy Izrael azonnal megállítja a támadást, amennyiben Irán az amerikai kéréseknek megfelelően leszereli nukleáris programját. Irán hétfőre virradóra Tel-Avivot és Haifát bombázta, bár az izraeli hadsereg szerint iráni drónok nem érték Izraelt, a ballisztikus rakéták emberáldozatot is követeltek a megtámadott városokban.
A szakértők attól tartanak, hogy Irán elzárhatja a fosszilis tüzelőanyagok szállításában kulcsfontosságú Hormuzi szorost. A nyersolaj ára hétfő reggel tovább kúszott felfelé kb. 1%-kal, a WTI hordónkénti ára megközelítette a 74 dollárt, a Brent ára 75 dollár/hordó közelébe kúszott. A vasárnap megkezdett G7-találkozón, a résztvevők az izraeli-iráni helyzetet tárgyalták.
Többnyire zöldben állnak ma reggel az irányadó ázsiai tőzsdeindexek: a japán Nikkei225 1,1%-kal került feljebb, a Shanghai Composite pedig kevesebb mint 0,1%-ot erősödött, a dél-koreai benchmarkok is 1% felé közelítő emelkedést mutatnak, miközben a Hang Seng és a CSI300 kínai blue chip index enyhe mínuszt jelez. Optimizmusra adott okot, hogy a ma megjelent kínai májusi kiskereskedelmi adat a vártnál nagyobb bővülést mutatott éves összevetésben, az ipari termelés, illetve az infrastrukturális beruházások növekedése azonban egyhén elmaradt a várttól.
A mai napon a New York Fed feldolgozóipari indexe lát napvilágot. A hét folyamán japán, brit és amerikai kamatdöntésre figyel a piac. A vártnál enyhébb fogyasztói árindexek, a várakozásoknál gyengébb termelői áradatok és a nagyrészt változatlan munkanélküli kérelmek a múlt héten segítettek megnyugtatni a befektetőket a vámok okozta inflációs nyomással kapcsolatban. A Fed döntéshozói e heti ülésükön várhatóan változatlanul hagyják a kamatlábakat.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!