A Tesla már tényleg nem autógyártó
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
A Tesla 2026-ban végleg maga mögött hagyja autógyártói gyökereit: a Model S és X gyártásának befejezése után a fremonti üzemet humanoid robotok gyártására állítják át, miközben a vállalat soha nem látott mértékű – 20 milliárd dolláros – beruházást tervez. A befektetők számára kulcskérdés, hogy a Cybercab és az Optimus képes lesz-e idővel valódi bevételi motorrá válni.
Már tavaly sem sokakat érdekelt a részvényesek közül, hogy mennyi autót ad el a Tesla egy adott negyedévben, de 2026-ban talán már még kevesebbeket fog. A negyedéves jelentést követően Elon Musk bejelentette, hogy befejezik a Model S és X gyártását 2026Q1-ben, a két modellét, amely elindította a céget, mint autógyártó. Igaz a legutóbbi negyedévben már csak az eladások 3 százalékát adta a két autó.
A kaliforniai Fremontban lévő gyár, ami eddig ezeket a típusokat gyártotta, mostantól az Optimus humanoid robotokat fogja előállítani. Az Optimus 3 robotot a tervek szerint a következő hónapokban fogja bemutatni a cég, de még nagyon sok a kérdés ezzel kapcsolatban. Azt sem lehet tudni egyelőre mire lehet érdemben használni a robotot, mennyibe kerülne, lenne-e rá kereslet és milyen gyorsan lehet felfuttatni a gyártását úgy, hogy az idővel profitot is tudjon termelni.
Emellett a cég legalább 20 milliárd dollárt költene beruházásokra idén, ami több mint kétszerese a tavalyinak. A robotok mellett a pénz a teljesen autonóm Cybercab gyártásának elindítására, a Tesla teherautóra, energiatárolókra és egyéb AI-hoz kapcsolódó beruházásokra megy majd. Egyelőre a Teslának megvan a pénze házon belül a beruházásokhoz, hiszen több mint 44 milliárd dollár szerepel készpénzben és befektetésekben a mérlegben, de a későbbiekben akár hitel, akár más konstrukciók bevonását is megfontolhatja a vállalat.
A Tesla emellett 2 milliárd dollárt fektetett be az xAI-ba is, Musk mesterséges intelligencia cégébe, ami a narratíva szerint ahhoz kell, hogy az önvezető autók és a robotok minél hatékonyabban működhessenek.
2025-ben indult el Austinban a Tesla önvezető szolgáltatása, viszont felügyelet nélkül csak decembertől mehetnek az autók. Habár ez egy nagy lépés a Teslának, a Waymo ugyanakkor már sokkal hosszabb ideje üzemeltet teljesen autonóm taxikat több városban is, egyes településeken az Uberrel karöltve. Vagyis a verseny nagy, de ambíciókból a Teslánál sincs hiány, 2026-ban jelentősen szélesítenék a robotaxi elérhetőségét.
Az önvezető (FSD) funkció (nem összekeverendő az Austini önvezető taxiszolgáltatással) előfizetéssel már elérhető a Tesla tulajdonsok számára, amit a cég közlése szerint jelenleg 1,1 millió Teslás veszi igénybe. Hosszú távon az előfizetésekből jelentős folyamatos bevételt vár a menedzsment.
Csakhogy a negyedéves eredményekről és az autókról is essen néhány szó: a Tesla 24,9 milliárd dolláros bevételt ért el 2025Q4-ben, ami a vártnak nagyjából megfelelő volt, míg a teljes 2025-ös évi árbevétel 94,8 milliárdot tett ki (-3%, év/év). A Q4-es autóeladásokból származó bevétel 11 százalékkal esett éves alapon az öregedő modell palettának is köszönhetően, amit valamelyest ellensúlyozott az energia üzletág kiváló teljesítménye (+25%, 3,8 Mrd USD). Az energia divízió egyébként jóval magasabb margint termel, mint az autógyártás, ezért nem elhanyagolható az itt látott szép bővülés.
Az idei év részvényesi szempontból nagyon fontos lesz, hiszen az autóeladások nem valószínű, hogy komoly húzóerőt jelentenének, viszont a Cybercab és az Optimus gyártása még csak idén indulhat – jó esetben – amiből érdemi bevétel még nem lesz. Kérdés, hogy a befektetők mennyire lesznek türelmesek a Teslával szemben, ami 1400 milliárd feletti piaci kapitalizáció mellett alig termel profitot (2025-ös nettó profit: 5,8 milliárd dollár).
Technikai kép
Veszélyben az emelkedő trend. Már egy rést hagyott korábban lefelé 468 dollárnál, így halmozódnak az ellenállások a felső csökkenő trendvonallal együtt. Erősebb támasz csak a 343,75 körül található, amely fontos kitörési szint volt korábban. Újabb emelkedő hullám és trendtörés csak a 468 felett tudna megvalósulni, így long nyitási jelzés rövid távon nem aktuális.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!