Starbucks – A fordulatra várva
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
A Starbucks a keddi piaczárás után tette közzé legfrissebb számait: a június végével záruló negyedévben a bevétel a várt felett nőtt, az egy részvényre eső profit azonban elmaradt a várakozástól. Észak-Amerikában az értékesítés csökkenése nagyobb volt a vártnál, míg a kínai értékesítések a várt felett bővültek. Bár az átütő fordulat úgy tűnt egyelőre még várat magára, az átalakítási tervvel kapcsolatos részletek mellett a CEO pozitív kommentárját egyértelműen jól fogadták a befektetők, a részvényárfolyam közel 5%-os pluszban jár a nyitás előtti kereskedésben.
A Starbucksnál tavaly szeptemberben kinevezett új vezérigazgató a kávézók barátságosabbá alakított belső terei mellett áramvonalasított kínálatot ígért, valamint csökkentette a vállalat akcióit és kedvezményeket. A cég továbbá több üzletben az alkalmazotti létszám növelésével gyorsítana a szolgáltatásain, amihez egy olyan algoritmust is tesztelnek, ami priorizálja a vásárlók beérkezett megrendeléseit.
A vállalati funkciókat egyszerűsíteni kívánó törekvés részeként az év elején ezeregyszáz fős létszámleépítést jelentettek be, emellett akkor távoztak a cégtől az Észak-Amerikáért és az ellátási láncért felelős vezetők, majd nem sokkal később a társaság új CFO-t igazolt a Nordstrom áruházlánctól. A lehetséges változások ezzel még nem értek véget, miután nemrég olyan hírek érkeztek, hogy a cég fontolgatja, hogy a kínai egységének egy részét értékesítse, bár a vállalat később cáfolta, hogy eladná a teljes kínai üzletágát (Kína összességében a cég második legnagyobb piaca).
Az új CEO által végrehajtott intézkedések ellenére a piaci szereplők egy része bizonytalannak tűnt azzal kapcsolatban, hogy a vállalatvezér képes lesz-e ezúttal is megismételni a korábbi (más cégeknél) elért sikereket. A Starbucks ezzel együtt nincs könnyű helyzetben, miközben a globális kereskedelmi konfliktus jelentette bizonytalanság árnyékában próbálja meg átalakítani a működését. A vállalat szerint a vámhatások minimalizálása érdekében a diverzifikálják a kávéforrásokat, valamint magasabb készletek tartásával birkóznának meg az arabica kávé árának volatilitásával.
A határidős kávé árfolyama (a Starbucks csak arabica kávét használ) bár már érdemben eltávolodott az idei csúcsától, de a korábbi év azonos időszakához képest ezzel együtt is ~30 százalékkal magasabb az árfolyam, ami (a vámok lehetséges hatásaival együtt) rányomhatja majd bélyegét a cég marzsaira a második félévben és a következő év elején is (a cég általában 12-18 hónappal előre vásárolja meg a zöld kávébabot). A piaci szereplők egy része mindemellett arra számít, hogy a kávéárak mellett a magasabb munkaerő- és reklámköltségek is rányomhatják bélyegüket a marzsokra rövid távon. Azonban ezzel látszanak már a pozitív fordulatra utaló jelek: az egyszerűsített menük, valamint a megnövelt alkalmazotti létszám nyomán az amerikai kávézók negyedében bővült a forgalom a második negyedévben. Kérdéses, hogy a üzletek esetében az összehasonlítható értékesítéseket sikerülhet-e ismét emelkedő pályára állítani és az átalakítási törekvések várt sikere nyomán emelkedő értékesítések mellett a marzsok is javulásnak indulhatnak-e majd.
A fordulatra várva
A cég a keddi piaczárás után közzétette a legfrissebb számait is: a június végével záruló negyedévben a bevétel 3,8%-kal 9,5 milliárd dollárra nőtt, felülmúlva a várakozást. Az összehasonlítható értékesítések 2%-kal csökkentek a negyedévben (a konszenzus 1,5%-os csökkenést várt), Észak-Amerikában az értékesítés 2%-os csökkenése nagyobb volt a vártnál, míg a kínai értékesítések 2%-kal bővültek (a várt felett). A tisztított üzemi marzs 10,1% lett (a várt 11,6%-kal szemben), a menedzsment a marzs csökkenését többek között az átalakítási tervvel kapcsolatos kiadásokkal és az inflációval indokolta. A negyedéves tisztított egy részvényre eső profit 50 cent lett a (a várt 64,7 centtel szemben).
A CEO szerint az eredmények még nem tükrözik az elért előrelépést, azonban a Starbucks átalakítását célzó törekvésekkel a tervezettnél előrébb járnak, emellett a 2026-ban további innovációk várhatók. Az új üzletek nyitási költségét harminc százalékkal csökkenti a cég, emellett a következő pénzügyi évtől megszüntetnék a megrendeléseknél kizárólag csak átvételi lehetőségeket kínáló üzlet-típust. A vezérigazgató a cég kínai egységének lehetséges eladásával kapcsolatban megemlítette, hogy jelenleg mérlegelik a lehetőségeket és jelentős részesedést szeretnének megtartani a kínai egységben.
A menedzsment korábbi ígérete szerint a nyár végéig növelik a személyzeti költéseket a Starbucks-tulajdonú üzletekben az Egyesült Államokban és a CFO szerint a következő pénzügyi évben ötszáz millió dollárt költenek az amerikai kávézókban az alkalmazotti bázis bővítésére. A cég továbbra sem tett közzé előrejelzést, a menedzsment szerint a cég konzervatív a pénzügyi év hátralevő részére az átalakítási tervvel kapcsolatos változásokra tekintettel, valamint fogyasztói környezet bizonytalansága miatt.
Bár az átütő fordulat úgy tűnt egyelőre még várat magára, az átalakítási tervvel kapcsolatos részletek mellett a CEO pozitív kommentárját egyértelműen jól fogadták a piaci szereplők, a részvényárfolyam közel 5%-os pluszban jár a nyitás előtti kereskedésben. A tavalyi negyedik negyedév összehasonlítható értékesítéseinek 7%-os csökkenése után a várakozások egy része javulást várt az idei pénzügyi év negyedik negyedévére. Az átalakítási törekvések nyomán többek között a jobb fluktuációs mutatók és ügyfélkiszolgálási idők, valamint a javuló vevői elégedettség javíthatja a cég eredményeit az Egyesült Államokban.
Starbucks technikai kép
A papír hosszabb távon egy szélesebb sávban mozgott eddig. Jelenleg is a 75-112,5-ös értékek által behatárolt sáv közepén helyezkedik el. A technikai kép emiatt semleges. Az ideális csökkenő trendvonal felett jöhetne egy trendszerű emelkedés, bár a lehetőségek még így is csak a sáv tetejére korlátozódnak rövid távon. A sáv szélein lehet jobb hozammal bíró pozíciókat keresni.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!