Javuló kilátások a Richternél
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Magyar piac – technikai elemzés
A BUX index visszaemelkedett arra a szintre, ahol megfelelő feltételek teljesülése esetén ismét kedvező short lehetőség alakulhat ki. A MOL árfolyama továbbra is csökkenő trendben mozog, és amíg ezt a trendet nem töri meg, nem valószínű a tartós, trendszerű emelkedés. A Richter egy emelkedő háromszög alakzatban mozog, jelenleg annak alsó szárához közel. Amennyiben magasabb mélypontot alakítana ki, az fenntarthatná a további long pozíciók építésének esélyét. A Magyar Telekom már egy hónapja emelkedő trendben halad, és egyelőre nem láthatók a tetőzés egyértelmű jelei. Az Opus továbbra is csökkenő trendben mozog, fordulatra utaló technikai jelzés még nem alakult ki. A Rába folytatta szűkülő mozgását, és egyre közelebb kerül ahhoz a ponthoz, ahol várhatóan kitörhet az alakzatból.
Gen Digital: ismét egy jobb jelentés
Ismét a várakozásoknál jobban sikerült a legutóbbi negyedév a Gen Digitalnál, ráadásul a menedzsment a kilátásokkal kapcsolatban is optimistább lett, az elemzői várakozások fölé húzták a 2027-es profitvárakozásukat. Mivel a részvényt az elmúlt hónapokban nagyon megütötték arra a pletykára, hogy a méreteinél fogva nagy falatnak számító GoDaddy felvásárlását tervezik, azt a befektetők szintén jól fogadták, hogy a vezérigazgató szerint jelenleg nincsenek jelentős méretű akvizíciós előkészületek folyamatban. Az árfolyam az elmúlt évek sávjának a tetejéhez érkezett ismét, ami technikailag fontos akadály lehet, de a javuló fundamentumok miatt korábbi 32 dolláros célszintünket 35 dollárra emeljük.
A vártnál valamivel erősebb árbevétel ellenére az erős forint még mindig érezteti hatását az eredményeken. A Vraylar változatlanul erős teljesítményt nyújtott, ugyanakkor a növekedés fő motorját ezúttal a nőgyógyászati és generikus üzletág, valamint a már nem veszteséges biotechnológiai szegmens jelentette. Az erős negyedéves számok hatására a menedzsment megemelte az éves árbevétel- és tisztított EBIT-várakozását. A várakozásokat meghaladó nettó eredményhez a harmadik negyedévben elszámolt devizanyereség is hozzájárult.
A Richter árbevétele minimálisan meghaladta a várakozásokat, és éves összevetésben 9,1%-kal nőtt a harmadik negyedévben. Az év első kilenc hónapjában állandó árfolyamon számolva már 11,7%-os növekedést ért el a vállalat, meghaladva a menedzsment korábbi, magas egyszámjegyű bővülésre vonatkozó előrejelzését, ezért a vezetés 10% feletti árbevétel-növekedésre emelte idei prognózisát. A bruttó fedezeti hányad ugyan éves alapon kis mértékben, 67,1%-ra javult, azonban elmaradt a 70,2%-os várakozástól, amit részben a kedvezőtlen devizahatások miatt megemelkedő értékesítési költségek magyaráznak.
A működési költségek 6%-kal emelkedtek a harmadik negyedévben az előző év azonos időszakához képest, amit elsősorban a kutatás-fejlesztési ráfordítások alacsony bázisról történő, 27%-os növekedése magyaráz. Az értékesítési és marketingköltségek ugyan 5%-kal csökkentek éves alapon, ezt azonban részben ellensúlyozta az általános és adminisztratív költségek 6%-os emelkedése.
A harmadik negyedéves tisztított EBIT 78 milliárd forintra emelkedett (+17,8% év/év), ugyanakkor elmaradt a konszenzustól, miközben a margin 30,9%-ról 33,3%-ra javult. A növekedéshez a tavalyi harmadik negyedév alacsony bázisa is hozzájárult. Az erős EBIT-teljesítmény hatására a menedzsment a korábbi kétszámjegyű EBIT-növekedési várakozását a magas tizen százalékos tartományba emelte.
A Richter nettó eredménye 3,4%-kal meghaladta a konszenzust, és éves összevetésben 64,3%-kal emelkedett, ami az erős működési teljesítményt tükrözi. A várakozásokat meghaladó nettó eredményhez a harmadik negyedévben elszámolt 8,9 milliárd forintos devizanyereség is hozzájárult. Ugyanakkor az év első három negyedévében a vállalat továbbra is jelentős, 18,2 milliárd forintos árfolyamveszteséget halmozott fel, elsősorban a forint erősödése következtében.
Üzletágak
Az AbbVie harmadik negyedéves Vraylar-értékesítése 14,3%-kal, 1,1 milliárd dollárra nőtt. A készítmény teljesítménye továbbra is rendkívül erős mind a bipoláris zavar, mind a depresszió kiegészítő kezelésének piacán. A Richter harmadik negyedéves jogdíjbevétele ugyanakkor az erős forint miatt mindössze 0,4%-kal emelkedett éves alapon. Az AbbVie a 2026-os Vraylar-árbevételre vonatkozó előrejelzését 4,2 milliárd dollárra emelte, ami a Richter számára is kedvező fejlemény.
A WHC (nőgyógyászati szegmens) árbevételének növekedése devizahatások nélkül tovább gyorsult a harmadik negyedévben (+19,2% év/év), részben az alacsonyabb bázisidőszaknak köszönhetően. A tisztított EBIT 12,2%-kal, 11,8 milliárd forintra emelkedett, miközben az EBIT-marzs nagyrészt változatlan maradt (14,1%), mivel a várakozásoknak megfelelően emelkedő kutatás-fejlesztési kiadásokat ellensúlyozták a csökkenő értékesítési és marketingráfordítások. A Ryeqo (méhmióma és endometriózis) árbevétele több mint 46%-kal nőtt, míg a Lenzetto (menopauza) 13,2%-os bővülést mutatott, ugyanakkor a Drovelis (fogamzásgátlás) éves szinten 4,6%-os visszaesést könyvelhetett el.
A BIO (biotechnológia) árbevétele 33,7%-kal, 18,4 milliárd forintra nőtt (devizahatásoktól tisztítva +44,6%), elsősorban a bioszimiláris termékek magasabb értékesítési volumenének köszönhetően. A tisztított EBIT nullszaldóra javult az egy évvel korábbi 5,2 milliárd forintos veszteségről, elsősorban a magasabb bruttó nyereségnek és az alacsonyabb K+F-költségeknek köszönhetően. A bruttó árrés javulását az értékesítési és gyártási volumen növekedése támogatta, ugyanakkor ezt részben ellensúlyozta az európai árnyomás, amely különösen a denosumab termékek bevezetéséhez kapcsolódó értékesítéseket érintette.
A General Medicines (generikus üzletág) árbevétele 9,5%-kal, 58,7 milliárd forintra nőtt (devizahatásoktól tisztítva +16,6%), amit részben az alacsony tavalyi bázis is támogatott. A tisztított EBIT kiemelkedő mértékben, 116,8%-kal emelkedett éves alapon, amit a rendkívül alacsony bázis időszak mellett a szigorú költségkontroll is segített.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!