Erős évzárás a Richtertől
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Az osztrák energiaóriás is kezd vonzó lenni
Az európai piacok szintén fontos ellenállási szintek közelében, a korábbi csúcsok árnyékában mozognak, így nem meglepő, hogy a momentumstratégiák jelenleg gyengébben működnek. Alig találni olyan részvényt, amely meggyőző fordulós jelzést adna, és ezzel vonzó long lehetőséget kínálna. Mai elemzésünkben Ausztria legnagyobb áramszolgáltatójának, valamint Európa egyik vezető vízenergia-termelő vállalatának a grafikonját vizsgáljuk meg. A részvény a defenzív, alacsonyabb volatilitású, stabil osztalékfizető vállalatok közé tartozik. Normál esetben ennél tisztább technikai képet és erősebb long setupot keresnénk, a jelenlegi piaci környezetben azonban annyira kevés a jó minőségű fordulós helyzet, hogy a vizsgált négy részvény közül ez bizonyult a legígéretesebbnek.
Nemzetközi indexek – technikai elemzés
Az amerikai indexek továbbra is csak korrekcióban maradtak, mert határozott eladói napot eddig nem láttunk. Amíg a két hete elindult kis csökkenő vagy oldalazó fázisokat meghatározó szintek fölé nem mennek, addig a short esély megmaradhat. A német indexen kialakult egy fordulós minta, amelyet egy napokban ütött alacsonyabb csúcs erősíthetne meg. A Stoxx 600 indexben is csak a határozott eladói nap hiányzik, mert a minta alkalmas lenne short nyitásra. A fejlődő piacokat tömörítő index viszont nekiment a 68,75-ös szintnek, amíg egy határozott fordulós nagyobb eső napot nem látunk, addig fennáll a lehetősége az emelkedésnek.
Nagyszerű számokat publikált a Richter ma reggeli gyorsjelentése során. A gyógyszergyártó valamennyi főbb eredmény soron pozitív meglepetést tudott okozni. Kiemelkedő volt a tisztított EBIT az utolsó negyedévben, így a menedzsment teljes 2025-ös évre vonatkozó prognózisát felül tudta múlni a vállalat ezen a téren. A szegmensek közül a nőgyógyászat és a biotechnológia dinamikusan növekedett, míg a generikus üzletág (GenMed) visszapattant a gyengébb harmadik negyedévet követően. Emellett a menedzsment 2026-os előrejelzésében magas egyszámjegyű növekedést vár bevétel és üzemi eredmény szintjén is. Az összességben erős gyorsjelentés hatására pozitív árfolyamreakcióra számítunk.
Jól sikerült a Richter utolsó negyedéve miután minden lényeges soron felülmúlta az elemzői várakozásokat és erős növekedést tudott felmutatni. A vállalat 248,8 milliárd forintos árbevételt ért el a negyedik negyedévben (+12,5% év/év) szemben a 236 milliárd forintos becslésekkel. Ugyanakkor az igazán kiemelkedő számot a tisztított üzemi eredmény (EBIT) hozta 91,7 milliárd forinttal (+32,1% év/év), ami bőven meghaladja a 71,5 milliárdos konszenzusos várakozást. A devizaárfolyamok továbbra is negatív hatással voltak az eredményre, de ennek mértéke az utolsó negyedévre mérséklődött (0,6 milliárd forintos árfolyamveszteség), azonban éves szinten így is 25,3 milliárd forintos veszteség keletkezett az erős forint és a gyengülő dollárnak köszönhetően. A nettó profit 69 milliárd forintra rúgott a negyedév során (+7,8% év/év), ami felülmúlja a 60,1 milliárdos várakozásokat.
Az üzletágak közül a Neuropszichiátria (CNS) továbbra is stabil növekedést produkál (+7% év/év), amit elsősorban a Vraylar 69 milliárd forintos jogdíjbevétele támogatott 2025 Q4-ben (+6% év/év). A növekedését részben ellensúlyozta a leértékelődő USD negatív hatása. Az AbbVie 2026-ban is erős keresletre számít a Vraylar kapcsán, ami továbbra is támogathatja az árbevételnövekedést.
A nőgyógyászati szegmens (WHC) bevételnövekedése felgyorsult az utolsó negyedévre (+22% év/év), amit az alacsonyabb bázis és egyes szállítási ütemezések is támogattak. A növekedést az elmúlt negyedévekben már megszokott márkák segítették (Drovelis, Evra, Ryeqo, Lenzetto), a régiók közül Nyugat-Európában, Kelet-Európában és Ázsiában is rendkívül erős volt a bővülés. Ezzel a legnagyobb árbevételű szegmens már a nőgyógyászat a Richternél. Az üzletág bruttó fedezeti hányada éves összevetésben enyhén mérséklődött, elsősorban az árbevétel összetétel változása miatt.
A biotechnológia (BIO) területén a vállat árbevétele jelentősen növekedett a negyedik negyedévben (+58% év/év), amit elsősorban a Richter Biologics (CDMO) teljesítménye (Q4-ben +81% év/év) és a teraparatide kiszállítások növekedése eredményezett. Bár a szegmens értékesítési eredménye továbbra is viszonylag kis súllyal szerepel a vállalati szintű árbevételen belül (<10%). Az elmúlt negyedévek negatív eredményét követően ezúttal a tisztított EBIT szintjén is pluszba fordult az üzletág, igaz még csak minimális szinten (0,5 milliárd forint).
A generikus üzletág (GenMed) a Q3-mas mélypontról visszapattant, miután a kulcsfontosságú terméknek számító Mydeton/Mydocalm ellátás novemberben újra indult (előző negyedév során ellátási lánc problémák miatt készlethiány alakult ki). Éves összevetésben azonban így is csupán 1%-kal nőttek a bevételek az utolsó negyedévben, míg 2025-ben 0,5%-os csökkenés volt tapasztalható ezen a területen az értékesítésben az egy évvel korábbi értékhez képest.
Összességében éves szinten a bevétek 8%-kal nőttek 2025-ben még a tisztított üzemi eredmény 13%-kal haladta meg a 2024-es értékeket. A nettó profit terén 3%-os visszaesés volt a tavalyi évben a kedvezőtlen árfolyamváltozások következtében. Emellett a gyógyszergyártó menedzsmentje a következő negyedévre magas egyszámjegyű növekedést vár mind a bevétel mind a tisztított EBIT terén. A minden szinten erős negyedéves számok hatására pozitív árfolyamreakcióra számítunk.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!