Magabiztosan vezet Dél-Korea az első félidőben
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
Nem volt hiány izgalmakból idén a tőkepiacokon, kaptunk katonai műveletet Venezuelában, háborút Iránnal, elszálló olajárat, lezárt Hormuzi-szorost, nemesfém-ralit, majd mindezek ellenére újra szárnyaló részvénypiacokat. A geopolitikai félelem gyorsan átadta a helyét az AI-infrastruktúra beruházások által fűtött félvezető profitrobbanásnak. A befektetők nem a háborús kockázatokra, hanem a vállalatok nyereségtermelő erejére figyeltek. Ráadásul most először nem az USA vezette ezt az emelkedést, hanem a nagyon koncentrált piaccal rendelkező Dél-Korea.
Lassan túl vagyunk az év első felén, ezért úgy gondoltuk érdemes számot vetni, hogy mi történt eddig a tőkepiacokon 2026-ban. A január még egy gyors amerikai katonai művelettel kezdődött, amiben elfogták Venezuela elnökét, Nicolás Madurót és az USA-ba szállították, de ez időtájt mentek új csúcsra a nemesfémek is. Majd az USA Izraellel karöltve megtámadta Iránt, ami jelentős geopolitikai kockázatot hozott a tőzsdékre. Az olajár elszállt, a Hormuzi-szorost lezárták és a részvénypiacok is lefelé vették az irányt.
Ez a befektetői félelem viszont rövid életűnek bizonyult, mivel az amerikai jelentési szezon nagyon erősre sikerült. Az élre a félvezetők álltak, különösen a memóriachip-gyártók, mint például a Micron, ahol kirobbanó eredménynövekedés látszott. Az AI-infrastruktúra beruházási hullám és az általa okozott profit-boom támogatta a piacokat.
Ráadásul nem csak az amerikai részvények raliztak, az idén legjobban teljesítő ismert, nagy piac ugyanis Dél-Korea, ami nagyon hirtelen lépett elő egy AI befektetési sztorivá azáltal, hogy két legnagyobb vállalata a Samsung és az SK Hynix bődületes árfolyam és profitnövekedést mutatott. Dél-Korea mögött a mi listánkon a japán tőzsde áll, de jól szerepelt a BUX index is 25% körüli dolláros hozammal. Nem szerepel viszont túl jól idén az indiai tőzsde, amely 9 százalékos mínuszban áll.
Ha ránézünk a nagyobb eszközosztályokra láthatjuk, hogy a részvények összességében nagyon jól teljesítettek, kétszámjegyű hozamokat produkáltak. Ellenben a kötvényeknek nem volt túl jó 6 hónapja, a Bloomberg Global Aggregate Bond index csak 0,4 százalékos dolláros hozamot mutat. Ez az index globálisan tartalmaz befektetési kategóriájú, fix kamatozású állam-, és vállalati kötvényeket.
Az alternatív befektetések közül a kriptóknak nagyon rossz éve van, több mint 30 százalékot esett a piac, és egyelőre nem látni, hogy mitől tudna magára találni ez az eszközosztály. Úgy tűnik, hogy a mesterséges intelligencia hype elszív minden érdeklődést a kriptóktól.
Az arany nagy, januári meneteléséből sem maradt meg semmi június közepére, igaz, ha az egy évvel ezelőtti szinthez nézzük, akkor még jelentős pluszt láthatunk. Habár az utóbbi hetekben az olajár nagyot esett, itt azért még bőven 30 százalékkal magasabban vagyunk, mint év elején.
Az amerikai részvények széles körben is jól teljesítettek, egyedül a pénzügyi és az egészségügyi szektor tudhat maga mögött gyenge első félévet. Az élen az energia áll, ami nem meglepő, hiszen az olajár nagyot ugrott az év elején, míg a technológia elsősorban a félvezetők profitrobbanása miatt áll előkelő helyen.
Érdemes rápillantani a devizapiacra is, ahol azt látjuk, hogy a forint nagyon jól teljesít az idén, az öt legnagyobbat erősödő deviza között van a dollárhoz képest. Az áprilisi választások után a piac megelőlegezte a bizalmat az új kormánynak, így a forint még tovább erősödött és a magyar kötvényhozamok is lefelé vették az irányt. A kisebb egzotikusabb devizák mellett jól ment a norvég koronának vagy az ausztrál dollárnak is.
Ellenben a másik oldalon a dél-korai won és a japán jen gyengült, ami érdekes lehet annak fényében, hogy az országok részvénypiaca milyen jól teljesített. A jen gyengülése mögött a dollárral szembeni magas hozamkülönbözet áll, ami táplálja a carry trade-et, még úgy is hogy a japán jegybank kamatot emelt nemrég. Koreában más a helyzet, ott a nagy félvezető-boom miatt hatalmas a folyó fizetési mérleg többlete, aminek erősítenie kéne a helyi devizát, de a magánszektor egyre nagyobb mértékben vásárol külföldi, főleg amerikai eszközöket, aminek gyengítő hatása van. Kíváncsian várjuk, mit hoz a második félidő, annyi biztos, hogy unatkozni nem fogunk, már csak a novemberi amerikai mid-term választások miatt sem.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!