Rekordot döntöttek a Goldman Sachs kereskedői
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Jelentős osztalékfizetést javasol a PannErgy
A PannErgy a napokban tette közzé éves jelentését, illetve közgyűlési javaslatait is. A társaság erősen teljesített 2025-ben, így sikerült felülteljesítenie a korábban kitűzött EBITDA tervet, a növekedés pedig az idei évben is folytatódhat. A menedzsment a kedvező eredmények fényében részvényenként nagyjából 138 forintos osztalékfizetést javasol, amely közel 7%-os osztalékhozamnak felel meg, ám ennek kifizetése 2027-ben lenne esedékes. Mindezeket figyelembe véve a társaság részvényeire vonatkozó 12-havi célárat enyhén, 2546 forintra emeltük fel, míg a papírokra vonatkozó vételi ajánlásunkat továbbra is fenntartjuk.
Alibaba: ami rövid távon teher, az később hajtóerő is lehet
Várakozásoknál gyengébb negyedéves számokat közölt márciusban az Alibaba, az e-kereskedelemben zajló erős verseny továbbra is rontja a profitabilitást, hiába a felhőüzletág jó teljesítménye. Előretekintve azonban a helyzet lassan javuló pályára állhat, miközben az AI szolgáltatásokban továbbra is érkeznek az új bevezetések, ami jelentős üzleti potenciált jelenthet a következő évekre. Ezt a piac továbbra sem árazza a jelenlegi árszinteken, ezért még ha rövid távon a teljesítményre a beruházások negatív hatással is lesznek, ezt képes lehet idővel kinőni a vállalat. Az elmúlt hónapok árfolyam esésének következtében ráadásul az árazási szintek is komfortosnak mondhatók, így továbbra is fenntartjuk Kedvelt részvényeink listánkon a részvényeket.
A tengerentúlon tovább dübörög a gyorsjelentési szezon: a Goldman Sachs, a Morgan Stanley és a Bank of America is közzétette legfrissebb számait. A Goldman Sachs és a Morgan Stanley bevétel és profit soron is felül tudta teljesíteni az elemzői várakozásokat, míg az elmúlt hónapok piaci volatiltása közepette mindkét nagybank részvénykereskedői igen jól teljesítettek és a Goldman részvénykereskedésből származó bevétele nemcsak a konszenzus várakozásait volt képes felülmúlni, de immár zsinórban a második negyedévben volt képes rekordbevételt elérni.
Szerdán folytatódott a tengerentúli gyorsjelentési szezon, bár az amerikai nagybankok legfrissebb számait emésztő befektetőket kezdetben alaposan felrázta a hír, amely szerint az amerikai elnök kirúghatná a Fed elnökét. A nagy Wall Street-i bankok vezetői közül többen is kiálltak a Fed függetlensége mellett, majd miután Donald Trump később arról beszélt, hogy nem tervezi kirúgni Jerome Powellt, a tengerentúli tőzsdék végül a korábbi mínuszokat ledolgozva mérsékelt emelkedéssel zárták a tegnapi napot.
A Goldman Sachs, a Morgan Stanley és a Bank of America is közzétette szerdán a második negyedéves számait, azonban a jelentések áttekintése előtt ezúttal is érdemes közelebbről megvizsgálni a bankok értékeltségét. Az S&P500 12 havi előretekintő P/E rátája 22,18, és az index pénzügyi alszektora esetében az előretekintő P/E 16,88. A három most jelentő nagy amerikai bank is alacsonyabb értékeltségen forog a pénzügyi alszektorral összehasonlítva (Goldman Sachs: 14,52; Morgan Stanley: 15,25; Bank of America: 11,58). A 12-havi előretekintő P/B ráta 2,21 az S&P500 pénzügyi alszektora esetében és a három pénzintézet értékeltsége egyaránt alacsonyabb az index pénzügyi alszektorához viszonyítva (Goldman Sachs: 1,94; Morgan Stanley: 2,18; Bank of America: 1,17).
Rekordot döntöttek a Goldman Sachs kereskedői
A kereskedelmi háborús feszültség és a piaci volatilitás nyomán erős negyedévet zártak a Goldman Sachs kereskedői. A részvénykereskedés bevétele 36%-kal 4,3 milliárd dollárra nőtt (év/év), ami nemcsak a várakozásokat múlta jelentősen felül, hanem zsinórban a második negyedéves rekord bevételt jelentette. A kötvény- és devizakereskedésből származó bevétel 9%-kal 3,47 milliárd dollárra emelkedett (év/év, ami szintén jobb lett a konszenzus várakozásánál). A teljes negyedéves bevétel 15%-kal 14,58 milliárd dollárra emelkedett, ami a tisztított egy részvényre eső eredményhez hasonlóan felülmúlta a várakozásokat.
A hitelezési veszteségekre képzett 384 millió dolláros céltartalék a vártnál alacsonyabb volt. Az alkalmazotti létszám 45 900 főre csökkent (mindez két százalékkal alacsonyabb az első negyedévhez képest), a társaság korábbi terveiben 3-5 százalékos létszámcsökkentést célzott meg az év elején. A Fed éves stressztesztjének teljesítését követően a Goldman Sachs is emelt az osztalékon, ami a harmadik negyedévtől részvényenkénti négy dollárt jelent (a korábbi három dolláros értékhez képest). A február közepi és április eleji esést június végére teljesen maga mögött tudta a részvény, majd több új csúcsot is ütött. A július első napjaiban látott új csúcsok és némi túlvettség után lecsorgás, majd oldalazás következett, amiből a jelentés utáni minimális emelkedés sem volt képes egyelőre kimozdítani.
Goldman Sachs technikai kép
Az emelkedő trend még ép, de a trendszerűség kezd elapadni. A 687,5-ös szintnél kijelölt egy kisebb támaszt a görbe, ennek a letörése indíthatna el korrekciót. Az emelkedést jellemző trendvonal még lejjebb, egy korábban nyitva hagyott felfele mutató rés környékén (590) lehetne vételeket keresni.
Várt feletti bevétel és profit a Morgan Stanley-nél
A Morgan Stanley részvénykereskedői számára is erős lett a negyedév: a részvénykereskedésből származó bevétel 23%-kal 3,72 milliárd dollárra emelkedett (ami a legjobb második negyedéves bevételt jelentette), míg a kötvény- és devizakereskedés bevétele is felülmúlta a várakozást. Az intézményi befektetési banki bevételek is jobbak lettek a vártnál (bár év/év öt százalékkal csökkentek az üzletág bevételei), mindemellett a vagyonkezelésből származó bevétel kétszámjegyű ütemben bővült a korábbi év azonos időszakához képest és a várakozást is felülmúlta. A teljes második negyedéves bevétel 11,8%-kal 16,79 milliárd dollárra nőtt, míg a tisztított EPS 2,13 dollár lett (mindkettő felülmúlta az előzetes várakozásokat).
A CEO szerint a negyedév két részre volt felosztható: az első fele az amerikai kereskedelempolitikával kapcsolatos bizonytalansággal és piaci volatilitással kezdődött, míg a második a tőkepiacok fokozódó aktivitásával és stabil fellendülésével zárult. A menedzsment optimista a tőkepiaci visszapattanással összefüggésben, a CFO szerint a cégek a vámok mögött a növekedési lehetőségeket és a stratégiai lehetőségeket keresik. Bár a piaci szereplők szerint a negyedév összességében erős volt, a részvény a jelentés után kezdetben négy százalék feletti mínuszban is járt, azonban a nap végégre ennek nagyobb részét le tudta dolgozni.
Morgan Stanley technikai kép
Long zárási jelzéseket adott a görbe a napokban. Egy kisebb rést is hagyott lefele, amely, ha még két napig nyitva marad, az egy rossz jel lehet, hosszabb korrekcióra utalhat. Az emelkedés alatt jól kijelölt két fontosa támasz zónát. A 125 és a 112,5 környékén lehetne újra vételben gondolkodni.
A várt feletti profitról számolt be a Bank of America
A volatilis piaci körülmények közepette a Bank of America kereskedői is erős negyedévet tudhattak maguk mögött: a részvénykereskedés bevétele közel tíz százalékkal 2,13 milliárd dollárra emelkedett, míg a kötvény- és devizakereskedésből származó bevétel 19%-kal 3,25 milliárdra ugrott (mindkét esetben felteljesítve a várakozást). A nettó kamatbevétel 7,1%-kal 14,7 milliárd dollárra nőtt, ami bár a teljes negyedéves árbevételhez hasonlóan kissé elmaradt a várttól, utóbbi azonban 4,9%-kal 26,6 milliárd dollárra emelkedett a második negyedévben (év/év), és így is a második legmagasabb negyedéves bevételnek felelt meg. Mindemellett a tisztított 89 centes EPS felül tudta múlni a 85 centes várakozást.
A bank megerősítette az év végére várt nettó kamatbevételi várakozását és a társaság továbbra is magasabb nettó kamatbevételt vár 2025 második felére. A kommentárok egy része megjegyezte, hogy a saját részvényvásárlások a vártnál nagyobbak voltak a második negyedévben, és nem zárták ki, hogy a visszavásárlások mértéke később tovább emelkedhessen majd. A Bank of America az év eleji esést követő visszapattanása során április eleje és július eleje között több mint negyven százalékot emelkedett, bár a jelentés felé közeledve a vételi erő fokozatosan alábbhagyott. A részvény bár több mint két százalékos mínuszban is járt a jelentés után, a nap végére ennek nagy részét sikerült ledolgoznia.
Bank of America technikai kép
Másfél hete adott long zárási jeleket. Rést is hagyott lefele, ami igen rossz jel, mivel nyitva maradt az esésben. Az első támasz még a felfele ívelő szakaszban hagyott rés lehet 42 körül. Az emelkedő trend is a 40,63-as szintnél fut hamarosan, így a 40 környéki zónát lehet belőni long keresési helynek.
Az eddig beérkező, második negyedéves banki gyorsjelentések alapján annyi biztosan kijelenthető, hogy a tengerentúli nagybankok kereskedői összességében ki tudták használni az utóbbi hónapok tőkepiaci volatilitását. A JP Morgan részvénykereskedői minden idők legjobb második negyedéves eredményét érték el, a Citi kereskedési egysége az elmúlt öt év legjobb eredményét érte el ebben az időszakban. Míg a Goldman Sachs részvénykereskedésből származó bevétele zsinórban a második negyedéveben döntött rekordot. Ugyanakkor nem minden bank tudott élni a heves piaci kilengések adta lehetőséggel, bár a Wells Fargo befektetési banki díjai mintegy kilenc százalékkal nőttek a negyedévben, de a várttól így is elmaradtak, valamint a kereskedési bevételek is alulmúlták a konszenzus várakozását.
Az eddig jelentő amerikai nagybankok részvénykereskedési bevételnövekedése esetében 36%-os bevételnövekedésével kimagaslott a Goldman Sachs, míg a már jelentő amerikai nagybankok esetében a részvénykereskedésből származó bevételnövekedés 22% volt a második negyedévben (év/év). A kötvény- és devizakereskedési bevételek is szépen nőttek: az amerikai nagybankok esetében 14%-os volt a növekedés (év/év), a legjobban a Citi teljesített (20%-os növekedés), majd a Bank of America következett (19%-os FICC bevétel növekedéssel).
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!