Gyengélkedik a Porsche
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
A számokból úgy tűnik, messze lehet még a fordulat a Porsche-nál. A kínai és német piac mélyrepülésben van, az elektromos átállás költségei és az amerikai vámfenyegetés pedig nyomást helyez a profitmarzsra. A technikai kép alapján egy konszolidációs szakasz kialakulhat, de annak hossza egyelőre megjósolhatatlan, ezért a vásárlással még nem sietnénk.
Csúnya számokat tett közzé a Porsche, az első féléves eladott autók száma 6 százalékkal csökkent éves alapon, 146 391 darabra. Igaz, ez összességében már valamivel jobb eredmény, mint amit az első negyedévben láttunk. Két jelentős piaca a német és a kínai továbbra is szenved, a kiszállítások Kínában 28, míg Németországban 23%-kal zuhantak. Észak-Amerika viszont jól teljesített (+10%), amit a vámok előtti kereslet megugrás magyarázhat.
A Porsche árfolyama idén 27 százalékkal esett eddig, de gyakorlatilag tőzsdére lépése óta folyamatosan egyre lejjebb csúszik a részvény. Ennek oka pedig, hogy a cég marginja folyamatosan nyomás alatt van. Kínában az erős verseny erodálja a marzsokat, de az elektromos átmenetre is rengeteget kell költenie a cégnek. Ehhez jött még hozzá idén az amerikai vámpolitika, ami szintén jelentősen sújthatja a gyártót.
Az elemzők most azzal számolnak, hogy a 2024-es 14%-os működési eredményhányadot jó, ha 2027-re eléri a cég (ugyanez a Ferrarinál 28,3% volt tavaly), és ez még nem tartalmazza a vámhatást, igaz itt egyelőre nem lehet látni, hogy végül mekkora ütést okozhat ez, vagy hogy lesznek-e olyan kivételek, amik végül tompítják a hatást.
Idén eddig két profit warningot közölt a menedzsment, az első negyedéves eredményközléskor pedig 1,3 milliárd eurónyi plusz költést irányzott előre 2025-ös fejlesztésekre. Utóbbi általában pozitív szokott lenni, azonban az elmúlt években az autóiparban sok helyen láthattunk már olyat, hogy a sokmilliárdos beruházások nem igazán hozták azt, amit vártak tőle, így érthető a befektetők szkepticizmusa.
Egyelőre óvatosak maradnánk a Porsche és úgy általában az európai autógyártók részvényeit illetően. Számunkra túlságosan sok olyan tényező van most az autóiparban, ami jelentős bizonytalanságot teremt. Ráadásul a vámkérdésen túl, Kínában és talán Európában is inkább strukturális problémákkal küzd a cég, amit nehéz lesz gyorsan orvosolni, még ha kereskedelmi vonalon enyhülés is jönne. A cég féléves jelentését várhatóan július 30-án publikálja, amiből már több információt tudhatunk meg a pénzügyi eredményeket illetően is.
Porsche technikai kép
Két éve csökkenő pályán mozog a részvény. A 75-81,25 eurós sáv letörése gyakorlatilag félúton volt a tetőponthoz képest az esésben. A még 2024-ben kialakított lefelé mutató alakzat nagyjából a jelenlegi szinteket jelezte elérhetőnek. A 37,5 környékén emiatt inkább a long belépéseket érdemes keresni. A trendszerű emelkedéshez vezető vastag piros trendvonal törése ugyanakkor még előttünk van, de egy fordulós, konszolidációs szakasz kialakulásának egyre nagyobb az esélye.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!