Gyengélkedik a Porsche
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Jól teljesíthet az európai védelmi ipar
Az európai védelmi szektor került előtérbe a momentum alapú szűrési listában. Továbbra is a befektetői figyelem középpontjában vannak európai cégek, amelyek a növekvő védelmi kiadásokból profitálhatnak. Szűréseink alapján két francia vállalat, a Dassault Aviation és a Thales került fókuszba. A Dassault Aviation a Rafale vadászgépek és Falcon üzleti repülőgépek gyártójaként a globális repülőipar meghatározó szereplője, míg a Thales a védelmi elektronika, radar-, kommunikációs és kiberbiztonsági rendszerek egyik vezető szállítója. Mindkét részvény technikai képe kedvezően alakult az elmúlt időszakban és komoly lehetőségek nyílhatnak bennük kialakult technikai minták alapján. Ennek köszönhetően a közeljövőben érdemes lehet figyelni a long belépési lehetőségeket ezekben a papírokban.
Az őrület negyven napja a dél-koreai tőzsdén
Elképesztő emelkedést produkált az év első felében a dél-koreai tőzsde, ebben oroszlánrésze volt a mesterséges intelligencia-kapcsolt félvezető boom nyomán a Samsungnak és az SK Hynixnek is. A külföldi piaci szereplők eladásaival párhuzamosan a helyi lakossági befektetők szerepe az utóbbi időben egyre hangsúlyosabbá vált, azonban az egy részvényt követő, tőkeáttételes ETF-ek bevezetése még tovább fokozta az időközben egyre erősödő részvénypiaci volatilitást Dél-Koreában. A nagy emelkedés után június közepén lefordulás, majd júliusban méretes korrekció következett, ezek után megvizsgáltuk, hogy mi következhet most a dél-koreai tőzsdén.
A számokból úgy tűnik, messze lehet még a fordulat a Porsche-nál. A kínai és német piac mélyrepülésben van, az elektromos átállás költségei és az amerikai vámfenyegetés pedig nyomást helyez a profitmarzsra. A technikai kép alapján egy konszolidációs szakasz kialakulhat, de annak hossza egyelőre megjósolhatatlan, ezért a vásárlással még nem sietnénk.
Csúnya számokat tett közzé a Porsche, az első féléves eladott autók száma 6 százalékkal csökkent éves alapon, 146 391 darabra. Igaz, ez összességében már valamivel jobb eredmény, mint amit az első negyedévben láttunk. Két jelentős piaca a német és a kínai továbbra is szenved, a kiszállítások Kínában 28, míg Németországban 23%-kal zuhantak. Észak-Amerika viszont jól teljesített (+10%), amit a vámok előtti kereslet megugrás magyarázhat.
A Porsche árfolyama idén 27 százalékkal esett eddig, de gyakorlatilag tőzsdére lépése óta folyamatosan egyre lejjebb csúszik a részvény. Ennek oka pedig, hogy a cég marginja folyamatosan nyomás alatt van. Kínában az erős verseny erodálja a marzsokat, de az elektromos átmenetre is rengeteget kell költenie a cégnek. Ehhez jött még hozzá idén az amerikai vámpolitika, ami szintén jelentősen sújthatja a gyártót.
Az elemzők most azzal számolnak, hogy a 2024-es 14%-os működési eredményhányadot jó, ha 2027-re eléri a cég (ugyanez a Ferrarinál 28,3% volt tavaly), és ez még nem tartalmazza a vámhatást, igaz itt egyelőre nem lehet látni, hogy végül mekkora ütést okozhat ez, vagy hogy lesznek-e olyan kivételek, amik végül tompítják a hatást.
Idén eddig két profit warningot közölt a menedzsment, az első negyedéves eredményközléskor pedig 1,3 milliárd eurónyi plusz költést irányzott előre 2025-ös fejlesztésekre. Utóbbi általában pozitív szokott lenni, azonban az elmúlt években az autóiparban sok helyen láthattunk már olyat, hogy a sokmilliárdos beruházások nem igazán hozták azt, amit vártak tőle, így érthető a befektetők szkepticizmusa.
Egyelőre óvatosak maradnánk a Porsche és úgy általában az európai autógyártók részvényeit illetően. Számunkra túlságosan sok olyan tényező van most az autóiparban, ami jelentős bizonytalanságot teremt. Ráadásul a vámkérdésen túl, Kínában és talán Európában is inkább strukturális problémákkal küzd a cég, amit nehéz lesz gyorsan orvosolni, még ha kereskedelmi vonalon enyhülés is jönne. A cég féléves jelentését várhatóan július 30-án publikálja, amiből már több információt tudhatunk meg a pénzügyi eredményeket illetően is.
Porsche technikai kép
Két éve csökkenő pályán mozog a részvény. A 75-81,25 eurós sáv letörése gyakorlatilag félúton volt a tetőponthoz képest az esésben. A még 2024-ben kialakított lefelé mutató alakzat nagyjából a jelenlegi szinteket jelezte elérhetőnek. A 37,5 környékén emiatt inkább a long belépéseket érdemes keresni. A trendszerű emelkedéshez vezető vastag piros trendvonal törése ugyanakkor még előttünk van, de egy fordulós, konszolidációs szakasz kialakulásának egyre nagyobb az esélye.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!