PayPal: Az OpenAI, mint megmentő
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Noble: csalódást keltő gyorsjelentés, de nincs tragédia
Csalódást keltő második negyedéves gyorsjelentést tett közzé a tengeri olajfúrással foglalkozó Noble. A társaság árbevétel szempontjából ugyan verte, de eredménytermelés szintjén jelentősen alulmúlta az elemzői várakozásokat. Ez elsősorban annak volt köszönhető, hogy a vállalat két brazil mélyvízi fúrótornyának működtetését felfüggesztette a Petrobras. Ennek megfelelően a működési pénzáram csökkent, és a menedzsment az éves előrejelzéseket is lejjebb hozta. Nagy tragédia ugyanakkor még nincs, a társaság magas készpénzállománnyal és erős likviditással rendelkezik, így az osztalékfizetés mértéke nincs veszélyben, és a piaci környezet jövőre javulhat. Egyelőre még tartjuk a Noble papírjait Kedvelt részvényeink listánkon, de abban az esetben, ha jelentősen romlanának a piaci kilátások a következő hónapokban, akkor a részvényeket levesszük.
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
A PayPal erős negyedéves számokkal és az OpenAI-jal kötött stratégiai partnerséggel lepte meg a piacot. A várakozásokat meghaladó profit és megemelt éves cél, a dinamikusan növekvő Venmo, valamint az első osztalékfizetés bejelentése nagy lökést adott az árfolyamnak.
Kedvelt részvényeinket tartalmazó listánkon egyelőre megtartjuk a PayPal papírját.
Negyedéves jelentés
A Wall Street várakozásait jelentősen meghaladó eredményekről számolt be a PayPal negyedéves jelentésében. Ez pedig akár fordulópontot is jelenthet a két éve érkezett Alex Chriss vezérigazgató irányítása alatt végbemenő stratégiai átalakulásában.
A vállalat 1,34 dolláros egy részvényre jutó nyereséget (11,2%-kal meghaladva a várakozásokat) és 8,4 milliárd dolláros bevételt (+7% év/év, a várakozásokat 2,2%-kal meghaladva) jelentett. Az árfolyam nagy ugrással reagált a jelentést követően, amiben jelentős szerepet játszott az is, hogy a cég bejelentette, partnerségre lép az OpenAI-jal, és a PayPal fizetési pénztárcaként integrálódik a ChatGPT-be, lehetővé téve a felhasználók számára, hogy a platformon közvetlenül, azonnal vásárolhassanak.
A PayPal adaptálja az OpenAI Agentic Commerce Protocol (ACP) nevű, nyílt forráskódú szabványát, amely lehetővé teszi az AI-alkalmazások számára, hogy termékeket keressenek és vásároljanak a kereskedők katalógusaiból. A PayPal egy megbízható rétegként fog működni a kereskedői hálózatban, a háttérben kezelve a fizetések érvényesítését és összehangolását. Habár azt nehéz lenne megmondani jelenleg, hogy ennek a partnerségnek mekkora pénzügyi hatása lehet a PayPal-re nézve hosszú távon (pl. nem tudni hány további ilyen partnerséget köt még az OpenAI), a befektetési sztori szempontjából ez egy nagyon kedvező hír volt.
Visszatérve a negyedéves számokhoz, a bevételnövekedés több lábon áll, a fizetési volumenek összességében is emelkedtek, köztük a saját márkás fizetésfeldolgozások (ahol stabilizálódni látszik egy közepes egyszámjegyű növekedés), de az igazán nagy hajtóerő a Venmo volt, ami 20%-os éves növekedést mutatott, ami 3 éve a legnagyobb mértékű bővülés.
Az erős negyedéves eredmények után a menedzsment megemelte 2025-ös éves profit célját is, valamint most először osztalékot is fizet, 14 centet részvényenként, ami, habár éves szinten 1% alatti hozam, jó kiegészíti az érvényben lévő 15 milliárdos sajátrészvény-vásárlási programot.
Persze a verseny nem lett kisebb a fizetési szegmensben, így a cégnek még sokat kell dolgoznia, hogy a növekedés és a marginok terén feljebb tornázza magát, és végre a részvényárfolyam is egy fenntartható, emelkedő pályára álljon.
Értékeltség
A 13 körüli P/E ráta kedvezőnek tűnik, ugyanakkor a vállalatnál sem jelentős növekedési kilátások, sem kiemelkedő profitabilitás nem látható. Ez alapján az alacsony értékeltség indokoltnak tűnik, és nehéz elképzelni, hogy a reorganizáció olyan mértékben sikeres lenne, hogy az árfolyam ismét megközelítse a pandémia idején látott szinteket.
Befektetési sztori
- A PayPal nagy ügyfélbázissal rendelkezik, és már hosszú évek óta stabilan termeli a profitot, ami sok versenytársánál nem mondható el (igaz ehhez alacsonyabb növekedés is társul).
- Egy karcsúbb szervezet, a költségekre való odafigyelés a hosszú távú stabil, profitábilis növekedést hozhatja el. Ehhez egy részvényesi érdekeket előtérbe helyező menedzsment párosul.
- Az erős negyedéves számok és az OpenAI együttműködés remélhetőleg elhozza a fordulópontot a PayPal-nél, és a régi, hagyományos fizetési szolgáltató szerepkörből kilépve, meglovagolhatja a mesterséges intelligencia hullámot a saját működési területén. Habár a verseny továbbra is éles, és a stratégia kivitelezési kockázata továbbra is fennáll, a részvény értékeltsége vonzó, amihez robosztus cash-flow termelés is párosul.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!