Remekül teljesített a PannErgy, megemeltük célárunkat
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Kamatdöntő ülések sora esedékes a jövő héten
Jövő héten az EKB, a Fed, a BoJ és a BoE is kamatdöntő ülést tart.
Mit hoztak az elmúlt napok a piacokon?
Az iráni háború és annak fejleményei továbbra is komoly piaci bizonytalanságnak adnak táptalajt. A lehetséges kifutásokat számba véve a 2026-os Befektetési Kitekintőnkben a részvénykitettségekkel kapcsolatos javaslatunkra hívnánk fel a figyelmet, miszerint továbbra is érdemes szárazon tartani puskaport, vagyis valamekkora likvid, készpénzjellegű kitettséget. Az amerikai olajcég, az EOG Resources papírjára vonatkozó kereskedési ötletünket lezártuk, ahol valamivel több mint egy hónap alatt 17% feletti hozamot realizálhattunk. Az iráni konfliktus következtében Brazíliában a magasabb olajárak magasabb állami bevételeket eredményeznek, pozitívan befolyásolják a növekedési kilátásokat, de természetesen vannak negatív irányba ható tényezők is.
A PannErgy a napokban tette közzé negyedik negyedéves termelési jelentését, amely kifejezetten jól alakult. A rekord magas hőértékesítésnek köszönhetően a társaság a tervezettnél magasabb EBITDA-ra számít a 2025-ös évre, míg az idei számok még ennél is erősebbek lehetnek majd. Mindezeket figyelembe véve a társaság részvényeire vonatkozó 12-havi célárat 8,6%-kal 2521 forintra emeltük fel, és a papírokra vonatkozó vételi ajánlásunkat továbbra is fenntartjuk.
A negyedik negyedévben a PannErgy 705,126 GJ hőenergiát termelt, amely 4,2%-kal magasabb év/év alapon, és 5,8%-kal meghaladta a menedzsment terveit is. Ennek eredményeként a PannErgy rekord magas hőértékesítést generált. A teljes 2025-ös évet tekintve a társaság 1,864,962 GJ hőt termelt, amely 5,3%-kal magasabb a menedzsment tervéhez képest, illetve év/év alapon is 5,6%-kal nőtt. A kedvező teljesítménynek köszönhetően a társaság 2025-ös EBITDA-ja így magasabb lehet a korábban várt 4-4,15 milliárd forintos tervhez képest, és 4,15-4,2 milliárd forint között alakulhat (+2,5% középponthoz képest).
A 2026-os évre a menedzsment 1,871,134 GJ hő értékesítésével számol, amely év/év alapon így hasonló lehet, illetve az EBITDA terv tartomány 4,3-4,45 milliárd forint (+4,8% a megemelt 2025-ös EBITDA várakozások középpontjához képest).
Mindezeket figyelembe véve frissítettük a PannErgy részvényeire vonatkozó értékelésünket. A 2025-ös évre így jelenleg 4,18 milliárd forintos EBITDA-ra számítunk (vs. 4,13 milliárd forint korábban), míg 2026-ban ez 4,36 milliárd forintra nőhet (vs. 4,24 milliárd forint korábban). A részvényekre vonatkozó 12-havi célárat 2521 forintra emeltük fel 2322 forintról (+8,6%), míg a papírokra vonatkozó vételi ajánlásunkat továbbra is fenntartjuk.
Az elemzés teljes terjedelmében a BÉT honlapján itt érhető el.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!