Remekül teljesített a PannErgy, megemeltük célárunkat
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Broadcom: Profitálhat az AI továbbfejlődéséből
Az AI-megatrenden belül a fókusz a betanításról egyre inkább a használatra, következtetésre helyeződik át, ami új nyerteseket emelhet ki a félvezetőiparban. Ebben a fázisban az egyedi tervezésű, feladatspecifikus és energiahatékony AI-chipek szerepe felértékelődik, ahol a Broadcom piacvezető pozícióval rendelkezik. A vállalat erős hiperskálázó ügyfélkapcsolatai, hosszú távú egyedi tervezésű AI-chip-megállapodásai és biztosított gyártókapacitásai kiváló növekedési láthatóságot teremtenek. Mindemellett a stabil, magas árrésű IT-infrastruktúra üzletág mérsékli a ciklikusságból fakadó kockázatokat. Ezen tényezők együttesen vonzó kockázat hozam profilt eredményeznek. Mindezeket figyelembe véve a Broadcom részvényeit felvesszük Kedvelt Részvényeink listánkra is.
Olcsó még a magyar részvénypiac?
Röviden válaszolva igen, de már közel sem annyira, mint az elmúlt években. A Tisza győzelem esélyét az utóbbi hónapokban már elkezdték ugyan árazni a magyar eszközök, még így is maradt árazási oldalon annyi puffer, ami a BUX indexet könnyen akár a 150 ezer pontos történelmi magasságok felé is elviheti. Vannak persze még ezen túl is tartalékok, de ezek felszabadulásához még némi időre lehet szükség.
A PannErgy a napokban tette közzé negyedik negyedéves termelési jelentését, amely kifejezetten jól alakult. A rekord magas hőértékesítésnek köszönhetően a társaság a tervezettnél magasabb EBITDA-ra számít a 2025-ös évre, míg az idei számok még ennél is erősebbek lehetnek majd. Mindezeket figyelembe véve a társaság részvényeire vonatkozó 12-havi célárat 8,6%-kal 2521 forintra emeltük fel, és a papírokra vonatkozó vételi ajánlásunkat továbbra is fenntartjuk.
A negyedik negyedévben a PannErgy 705,126 GJ hőenergiát termelt, amely 4,2%-kal magasabb év/év alapon, és 5,8%-kal meghaladta a menedzsment terveit is. Ennek eredményeként a PannErgy rekord magas hőértékesítést generált. A teljes 2025-ös évet tekintve a társaság 1,864,962 GJ hőt termelt, amely 5,3%-kal magasabb a menedzsment tervéhez képest, illetve év/év alapon is 5,6%-kal nőtt. A kedvező teljesítménynek köszönhetően a társaság 2025-ös EBITDA-ja így magasabb lehet a korábban várt 4-4,15 milliárd forintos tervhez képest, és 4,15-4,2 milliárd forint között alakulhat (+2,5% középponthoz képest).
A 2026-os évre a menedzsment 1,871,134 GJ hő értékesítésével számol, amely év/év alapon így hasonló lehet, illetve az EBITDA terv tartomány 4,3-4,45 milliárd forint (+4,8% a megemelt 2025-ös EBITDA várakozások középpontjához képest).
Mindezeket figyelembe véve frissítettük a PannErgy részvényeire vonatkozó értékelésünket. A 2025-ös évre így jelenleg 4,18 milliárd forintos EBITDA-ra számítunk (vs. 4,13 milliárd forint korábban), míg 2026-ban ez 4,36 milliárd forintra nőhet (vs. 4,24 milliárd forint korábban). A részvényekre vonatkozó 12-havi célárat 2521 forintra emeltük fel 2322 forintról (+8,6%), míg a papírokra vonatkozó vételi ajánlásunkat továbbra is fenntartjuk.
Az elemzés teljes terjedelmében a BÉT honlapján itt érhető el.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!