Terven felül teljesített a PannErgy
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Jelentős osztalékfizetést javasol a PannErgy
A PannErgy a napokban tette közzé éves jelentését, illetve közgyűlési javaslatait is. A társaság erősen teljesített 2025-ben, így sikerült felülteljesítenie a korábban kitűzött EBITDA tervet, a növekedés pedig az idei évben is folytatódhat. A menedzsment a kedvező eredmények fényében részvényenként nagyjából 138 forintos osztalékfizetést javasol, amely közel 7%-os osztalékhozamnak felel meg, ám ennek kifizetése 2027-ben lenne esedékes. Mindezeket figyelembe véve a társaság részvényeire vonatkozó 12-havi célárat enyhén, 2546 forintra emeltük fel, míg a papírokra vonatkozó vételi ajánlásunkat továbbra is fenntartjuk.
Alibaba: ami rövid távon teher, az később hajtóerő is lehet
Várakozásoknál gyengébb negyedéves számokat közölt márciusban az Alibaba, az e-kereskedelemben zajló erős verseny továbbra is rontja a profitabilitást, hiába a felhőüzletág jó teljesítménye. Előretekintve azonban a helyzet lassan javuló pályára állhat, miközben az AI szolgáltatásokban továbbra is érkeznek az új bevezetések, ami jelentős üzleti potenciált jelenthet a következő évekre. Ezt a piac továbbra sem árazza a jelenlegi árszinteken, ezért még ha rövid távon a teljesítményre a beruházások negatív hatással is lesznek, ezt képes lehet idővel kinőni a vállalat. Az elmúlt hónapok árfolyam esésének következtében ráadásul az árazási szintek is komfortosnak mondhatók, így továbbra is fenntartjuk Kedvelt részvényeink listánkon a részvényeket.
A napokban tette közzé második negyedéves hőértékesítési adatait a PannErgy, amelyek alapvetően kedvezőnek mondhatóak. A jó teljesítményhez hozzájárult az új miskolci termelőkút is. A részvényekre vonatkozó vételi ajánlásunkat fenntartjuk 2161 forintos 12-havi célár mellett.
A második negyedévben a PannErgy 311,071 GJ hőenergiát értékesített, amely 10,9%-kal magasabb év/év alapon, és 8,3%-kal meghaladta a negyedéves tervértéket is (287,272 GJ). A májusi időjárás relatíve hidegebb volt a tavalyihoz képest, míg az áprilisi és júniusi átlagos hőmérsékleteket illetően nem volt jelentős eltérés év/év alapon. A kedvező teljesítményhez hozzájárult a tavaly év végén elindított új miskolci termelőkút is. Az első félévben a társaság 981,899 GJ hőenergiát értékesített, ami 4,3%-kal magasabb a féléves tervértékhez képest (941,254 GJ).
Az egyes termelőegységek tekintetében a miskolci hőértékesítés 141,115 GJ volt a második negyedévben, ami év/év alapon 21%-kal magasabb (116,650 GJ). Ahogy említettük, ennek oka elsősorban a hűvösebb májusi időjárás, illetve az új termelőkút hozzájárulása volt. A győri hőértékesítés 167,171 GJ volt a második negyedévben, amely 3,7%-kal magasabb a tavalyihoz képest (161,282 GJ). Összességében a győri projekt a teljes hőértékesítés 53,7%-át adta, míg Miskolc a 45,4%-át (a bázisidőszakban Győr a teljes hőértékesítés 57,5%-át, míg Miskolc 41,6%-át adta).
A menedzsment megerősítette a 2025-re vonatkozó konszolidált 4-4,15 milliárd forintos várható EBITDA céltartományt. Részünkről jelenleg 4,14 milliárd forintos EBITDA-t várunk a 2025-ös évre, amely a kitűzött tartományon belülre esik.
A részvényekre vonatkozó vételi ajánlásunkat továbbra is fenntartjuk a nem régen megemelt 2161 forintos 12-havi célár mellett.
Az elemzés teljes terjedelmében a BÉT honlapján itt érhető el.
Konszolidált hőértékesítés alakulása havi bontásban (GJ)
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!