PannErgy: rekord magas hőértékesítés az első negyedévben
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Hazai növekedési, európai inflációs és amerikai munkaerő-piaci adatok érkeznek
Érkezik a második negyedéves hazai GDP részletes becslése. Az eurózónában az augusztusi inflációs mutatókat publikálják. Az Egyesült Államokban az augusztusi munkaerő-piaci riportot teszik közzé.
Mit hoztak az elmúlt napok a piacokon?
A nyár utolsó hetében is izgalmas témákat szolgáltattak a tőkepiacok. A feltörekvők a chipgyártók profitboomjának köszönhetően továbbra is az egyik legvonzóbb részvénypiaci lehetőséget jelenthetik. Szokásához híven verte a várakozásokat és a kilátáson is javítani tudott a világ legnagyobb vállalata és az AI-sztori zászlóshajója az Nvidia. Itthonról az Autowallis jelentett kevésbé szép számokat, az árbevétel 10%-os csökkenése mellett a nettó eredmény 60%-al esett vissza. A Südzucker részvényre egy hónapja fogalmaztunk meg kereskedési ötletet, azóta az árfolyam 15%-ot emelkedett és elérte célárunkat, így a kereskedési ötletünket nyereséggel lezártuk.
A PannErgy a napokban tette közzé első negyedéves termelési jelentését, amely alapján a társaság rekord magas szintű hőértékesítést realizált. Ennek fényében a menedzsment megerősítette a korábban közzétett 4,3-4,45 milliárd forintos 2026-os EBITDA terv tartományt. Emellett a vállalat hosszú távú osztalékpolitika kialakításáról is döntött, amelynek keretében a konszolidált EBITDA 50%-ának megfelelő összeg erejéig tehet kifizetést. Mindezeket figyelembe véve a társaság részvényeire vonatkozó vételi ajánlást és 12-havi 2546 forintos célárunkat fenntartjuk.
Az idei első negyedévben a PannErgy 679,736 GJ hőenergiát termelt, amely 1,3%-kal magasabb év/év alapon, de 1,4%-kal elmaradt a menedzsment terveitől (689,577 GJ). Ettől függetlenül a társaság rekord magas szintű hőértékesítést realizált a negyedév során.
Az egyes geotermikus rendszerek szintjén Miskolc 315,804 GJ hőenergiát termelt az első negyedévben, amely 3,7%-kal alacsonyabb év/év alapon (328,026 GJ). Ez elsősorban a januári bázis hónaphoz képest kedvezőtlenül hideg időjárásnak köszönhető. Ezzel párhuzamosan Győr termelése 353,797 GJ volt, amely 6,3%-kal magasabb éves szinten (332,706 GJ). Ebben az esetben a bázis időszak átmeneti műszaki okok miatt gyengébb teljesítményt hozott. Összességében a teljes hőértékesítés 52%-át adta Győr és 46,5%-át Miskolc (a bázis időszakban Győr hozzájárulása 49,6% volt, míg Miskolcé 48,9%).
A menedzsment megerősítette a 2026-os EBITDA terv tartományt, amely 4,3-4,45 milliárd forint között alakulhat. Részünkről 4,38 milliárd forintos EBITDA-t várunk, amely a menedzsment előrejelzésén belülre esik.
Szintén megemlítjük, hogy a PannErgy hosszú távú osztalékpolitika kialakításáról is döntött, amelynek keretében legfeljebb a konszolidált EBITDA 50%-ának megfelelő összeget fizethet ki. A menedzsment korábban 1,85 milliárd forintos osztalék kifizetését javasolta, amely részvényenként nagyjából 138 forintnak felel meg (kb. 6,3%-os osztalékhozam). Ennek kifizetésére azonban 2027 március 8-án kerülne sor. Ezzel párhuzamosan a társaság új részvényvásárlási programot nem terjesztett elő (a korábbi program április 10-én járt le).
Mindezeket figyelembe véve fenntartjuk a társaság részvényeire vonatkozó vételi ajánlásunkat és 12-havi 2546 forintos célárunkat.
Az elemzés teljes terjedelmében a BÉT honlapján itt érhető el.
Konszolidált hőértékesítés (GJ)
Forrás: PannErgy, OTP Mulit-Asset Elemzés
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!