PannErgy: rekord magas hőértékesítés az első negyedévben
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Az eurózónából bizalmi index és konjunktúra mutatók, az Egyesült Államokból inflációs adatok érkeznek
Az eurózónában az augusztusi Sentix befektetői bizalmi indexet és a júniusi ipari termelési adatokat publikálják a jövő héten. Emellett szintén az euróövezetből érkezik még a második negyedéves GDP második becslése és a második negyedéves foglalkoztatási statisztika. Az Egyesült Államokban a júliusi inflációs mutatók lesznek a fókuszban.
Gen Digital: stabil számok és megemelt előrejelzések
A Gen Digital gyorsjelentése ismét a várakozásokat meghaladó eredményeket hozott, miközben a menedzsment sorozatban negyedik negyedéve emelte éves előrejelzését, ami tovább erősíti a vállalat növekedési pályájába vetett bizalmat. A részvény alacsony értékeltsége mellett különösen kedvező, hogy a társaság továbbra is stabil növekedést ér el a MoneyLion akvizíció bázishatásának kifutását követően is. Emellett a mesterséges intelligenciára épülő termékek egyre nagyobb felhasználói aktivitást mutatnak, ami azt sugallja, hogy az AI hosszabb távon inkább támogatja, mint veszélyezteti a vállalat üzleti modelljét, noha a kibervédelmi piacon erősödő verseny továbbra is folyamatos fejlesztési ráfordításokat tesz szükségessé.
A PannErgy a napokban tette közzé első negyedéves termelési jelentését, amely alapján a társaság rekord magas szintű hőértékesítést realizált. Ennek fényében a menedzsment megerősítette a korábban közzétett 4,3-4,45 milliárd forintos 2026-os EBITDA terv tartományt. Emellett a vállalat hosszú távú osztalékpolitika kialakításáról is döntött, amelynek keretében a konszolidált EBITDA 50%-ának megfelelő összeg erejéig tehet kifizetést. Mindezeket figyelembe véve a társaság részvényeire vonatkozó vételi ajánlást és 12-havi 2546 forintos célárunkat fenntartjuk.
Az idei első negyedévben a PannErgy 679,736 GJ hőenergiát termelt, amely 1,3%-kal magasabb év/év alapon, de 1,4%-kal elmaradt a menedzsment terveitől (689,577 GJ). Ettől függetlenül a társaság rekord magas szintű hőértékesítést realizált a negyedév során.
Az egyes geotermikus rendszerek szintjén Miskolc 315,804 GJ hőenergiát termelt az első negyedévben, amely 3,7%-kal alacsonyabb év/év alapon (328,026 GJ). Ez elsősorban a januári bázis hónaphoz képest kedvezőtlenül hideg időjárásnak köszönhető. Ezzel párhuzamosan Győr termelése 353,797 GJ volt, amely 6,3%-kal magasabb éves szinten (332,706 GJ). Ebben az esetben a bázis időszak átmeneti műszaki okok miatt gyengébb teljesítményt hozott. Összességében a teljes hőértékesítés 52%-át adta Győr és 46,5%-át Miskolc (a bázis időszakban Győr hozzájárulása 49,6% volt, míg Miskolcé 48,9%).
A menedzsment megerősítette a 2026-os EBITDA terv tartományt, amely 4,3-4,45 milliárd forint között alakulhat. Részünkről 4,38 milliárd forintos EBITDA-t várunk, amely a menedzsment előrejelzésén belülre esik.
Szintén megemlítjük, hogy a PannErgy hosszú távú osztalékpolitika kialakításáról is döntött, amelynek keretében legfeljebb a konszolidált EBITDA 50%-ának megfelelő összeget fizethet ki. A menedzsment korábban 1,85 milliárd forintos osztalék kifizetését javasolta, amely részvényenként nagyjából 138 forintnak felel meg (kb. 6,3%-os osztalékhozam). Ennek kifizetésére azonban 2027 március 8-án kerülne sor. Ezzel párhuzamosan a társaság új részvényvásárlási programot nem terjesztett elő (a korábbi program április 10-én járt le).
Mindezeket figyelembe véve fenntartjuk a társaság részvényeire vonatkozó vételi ajánlásunkat és 12-havi 2546 forintos célárunkat.
Az elemzés teljes terjedelmében a BÉT honlapján itt érhető el.
Konszolidált hőértékesítés (GJ)
Forrás: PannErgy, OTP Mulit-Asset Elemzés
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!