Jelentős osztalékfizetést javasol a PannErgy
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
FX - technikai elemzés
A dollár az euróval és a fonttal szemben is enyhe erősödésben van, ez a folyamat még folytatódhat. A forint némi gyengülés után újra erősebb oldalát mutatta meg, de új mélypont nem várható párjaival szemben. Az USDJPY árfolyama megtörte az emelkedő trendjét, trendszerű csökkenést látni. Az EURCHF árfolyama struktúrát váltott, továbbra is a long pozíciók keresése jöhet az elkövetkező hetekben.
Fordulat jeleit mutatja a Ford és a Mosaic
Az amerikai piacok továbbra is kifeszített állapotban vannak, ezért a momentum alapú kereskedési lehetőségek száma jelentősen visszaesett. Ennek következtében egyre nehezebb jó minőségű, emelkedésre forduló részvényeket találni. A mai elemzésben ismét szerepel a Mosaic, a világ egyik legnagyobb műtrágyagyártó vállalata és a Ford Motor Company. A Mosaic részvényeit már két héttel ezelőtt is ajánlottuk, akkor azonban még bizonyos feltételek teljesüléséhez kötöttük a vételi lehetőséget. Ezek azóta teljesültek, így érdemes fokozott figyelemmel követni a papírt és keresni a beszállási lehetőségeket. A Ford esetében további megerősítésekre van szükség, ugyanakkor a jelenlegi hozam-kockázat arány kedvezőnek tűnik, ezért ez a részvény is felkerülhet a long keresési lehetőségek közé.
A PannErgy a napokban tette közzé éves jelentését, illetve közgyűlési javaslatait is. A társaság erősen teljesített 2025-ben, így sikerült felülteljesítenie a korábban kitűzött EBITDA tervet, a növekedés pedig az idei évben is folytatódhat. A menedzsment a kedvező eredmények fényében részvényenként nagyjából 138 forintos osztalékfizetést javasol, amely közel 7%-os osztalékhozamnak felel meg, ám ennek kifizetése 2027-ben lenne esedékes. Mindezeket figyelembe véve a társaság részvényeire vonatkozó 12-havi célárat enyhén, 2546 forintra emeltük fel, míg a papírokra vonatkozó vételi ajánlásunkat továbbra is fenntartjuk.
A 2025-ös árbevétel 8,75 milliárd forint volt (+7,5% év/év), míg a hőértékesítés árbevétele ebből 8,55 milliárd forintot tett ki (+7,6% év/év). A növekedés elsősorban a magasabb hőtermelési volumennek és szabályozói áraknak köszönhető. Az EBITDA 4,18 milliárd forint volt az egész évet tekintve (+6,7% év/év). Ez azt jelenti, hogy a társaság felülteljesítette eredetileg kitűzött 4-4,15 milliárd forintos EBITDA tervét, és megfelelt a negyedik negyedéves termelési jelentés keretében közzétett új, megemelt 4,15-4,2 milliárd forintos tartománynak. Az adózott eredmény 1,71 milliárd forint volt, amely jelentősen, 21,5%-kal magasabb éves szinten. Előre tekintve, az idei évi hőértékesítési volumen hasonló lehet a tavalyihoz, míg a 2026-os EBITDA terv tartomány 4,3-4,45 milliárd forint (+4,6% év/év sáv közepével számítva). Összességében, a PannErgy erősen teljesített 2025-ben.
A menedzsment 1,85 milliárd forintos osztalékfizetést javasol a tavalyi év után, amely részvényenként megközelítőleg 138 forintot jelentene (kb. 6,9%-os osztalékhozam). Ennek kifizetése azonban csak 2027 március 8-án lenne esedékes. Ez annak köszönhető, hogy a társaság szükségesnek tartja a jelenlegi globális háborús és válságkörnyezetben a pénzügyi és működési stabilitás magas szintű és rugalmas fenntartását figyelembe véve a 2026-os tervezett beruházási és finanszírozási igényeket.
A 2026-os EBITDA előrejelzésünket enyhén megemeltük 4,36 milliárd forintról 4,38 milliárd forintra az éves jelentésben közzétett pénzügyi információ fényében. A módosított érték a menedzsment által meghatározott EBITDA terv tartományon belül helyezkedik el továbbra is. Összességében a 12-havi célárunkat enyhén felfelé módosítottuk 2546 forintra a korábbi 2521 forintról, mivel csak kisebb változtatásokat hajtottunk végre értékelési modellünkben. A PannErgy részvényeire vonatkozó vételi ajánlásunkat továbbra is fenntartjuk.
Az elemzés teljes terjedelmében a BÉT honlapján itt érhető el.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!