Vihar előtti csend: hogyan alakítja a hurrikánszezon az olajpiacot?
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
A SpaceX rekordját is megdöntheti az Anthropic tőzsdei bevezetése
Az AI-fejlesztési verseny egyik legfontosabb szereplője, az Anthropic megkezdte tőzsdei bevezetésének előkészítését. A vállalat az elmúlt hónapokban látványos növekedést produkált, és több területen is megelőzte az OpenAI-t a vállalati piacon, miközben a befektetők ezermilliárd dolláros nagyságrendű értékeltséget várnak a közelgő IPO során. A vállalat már benyújtotta IPO-dokumentációját az amerikai tőzsdefelügyelethez, miközben a befektetők a tőzsdére lépést megelőző egyeztetéseken azt mérlegelik, hogy a jelenlegi technológiai előny és a kiugró növekedés indokolja-e a várhatóan rendkívül magas értékeltséget.
Beszerzésimenedzser-indexek érkeznek tengeren innen és túl
Az eurózónában az augusztusi beszerzésimenedzser-indexek mellett az EKB második negyedéves bérstatisztikáját is közzéteszik majd, valamint érkezik az Európai Bizottság augusztusi fogyasztói bizalmi indexe. Az Egyesült Államokban az augusztusi beszerzésimenedzser-indexekre és a júliusi ipari termelési statisztikára figyelünk.
Ahogy közeledik a 2025-ös hurrikánszezon, a Mexikói-öböl és az amerikai energiapiac szereplői ismét feszült figyelemmel követik az előrejelzéseket. Vajon milyen áringadozásokra és ellátási zavarokra számíthatunk idén a historikus adatok alapján? Ezt vizsgáltuk meg közelebbről elemzésünkben.
A NOAA (Nemzeti Óceán- és Légkörkutatási Hivatal) az atlanti hurrikánszezont június 1-től november 30-ig tartó időszaknak határozza meg. Általában júniusban alakulnak ki az első névvel ellátott viharok az Atlanti-óceán mentén, de a legsúlyosabb hurrikánok augusztusban és szeptember elején jelentkeznek. Az Egyesült Államokban a hurrikánok leggyakrabban a délkeleti partvidéket (PADD 1C) és a Mexikói-öblöt (PADD 3) érik. Tekintve, hogy a Mexikói-öböl (vagy más néven Amerikai-öböl) jelentős olajkitermelő és finomító térség érdemes megvizsgálni, hogy mekkora hatással vannak a hurrikánok az olajárakra.
Az amerikai olajkitermelés mintegy 13%-át (1,8 millió hordó/nap) adja az öböl, míg a tágabb térség a finomítás több mint 50%-át. Arról nem is beszélve, hogy Texas és a környező államok szintén igen jelentős olajtermeléssel rendelkeznek, vagyis ez egy nagyon fontos gócpont az Egyesült Államok olajkínálatában.
Hurrikánok és olajárak: a múlt tanulságai
A történelem számos példát kínál arra, hogy hogyan rázhatja meg a hurrikánszezon a piacokat. A 2005-ös Katrina és az azt rögtön követő Rita hurrikán a pusztítás csúcsán napi 1 millió hordós kiesést jelentett, mivel a Mexikói-öbölben leállt a kitermelés, és számos finomító kénytelen volt hetekre bezárni. Azonban a hurrikánok általában nem ennyire széles kiterjedésűek, ráadásul többnyire az árakra sincs jelentős hatásuk. Például az előbb említett Katrina hurrikán után (mely 1800 halálos áldozattal járt) napok alatt visszakorrigált az olaj árfolyama, vagyis csak átmeneti emelkedést okozott.
Az olaj árfolyam-ingadozása és a hurrikánszezon közötti összefüggés
A hurrikánszezon azonban nem csak az ellátást veszélyezteti, hanem a piaci bizonytalanságot is fokozza, legalábbis erre számítanánk. Először vizsgáljuk meg a kapcsolatot az olajár VIX indexének számító OVX (nyersolaj volatilitás index) és az olajár között.
Az látható, hogy a kapcsolat enyhe és negatív. Ezek alapján, ha egységnyivel nő a volatilitásindex (nagyobb a bizonytalanság), akkor 0.49 dollárral csökken az olaj árfolyama. Az R^2 érték pedig azt jelenti, hogy a volatilitásindex mindössze 15%-ban magyarázza az olajár mozgását.
Most nézzük meg, hogy mi történik az OVX indexszel (bizonytalanság az olajárral kapcsolatban) a hurrikán szezon közben és azon kívül. A 2020-as évet kivettük a mintából hiszen ekkor a Covid miatt jelentősen nőtt a bizonytalanság az olajkereslettel kapcsolatban, így ez torzítaná a vizsgálatunk eredményét. Ez alapján azt láthatjuk, hogy a hurrikánszezon átlagos napi OVX index értéke 36,5, mely kisebb, mint a 36,9-as átlag.
Ezt összevetve előző megfigyelésünkkel, a hurrikánszezonban átlagosan 0,2$-al emelkedik az árfolyam, ami igencsak elenyésző.
Mire számíthatunk?
A hurrikánszezon immár szerves része az olajpiaci kockázati térképnek. A múlt tanulságai alapján a termelés és a finomítói kapacitás viszonylag gyorsan helyreáll egy-egy vihar után, de a rövid távú sokkok elkerülhetetlenek. Befektetőknek, piaci szereplőknek és fogyasztóknak egyaránt érdemes figyelemmel kísérni a meteorológiai és piaci előrejelzéseket, és számolni a lehetséges kockázatokkal. Ugyanakkor azt látjuk, hogy a hurrikánszezon nincs jelentős hatással a világpiaci olajárakra.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!