Newmont: megindulhat az arany behemót
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
A SpaceX rekordját is megdöntheti az Anthropic tőzsdei bevezetése
Az AI-fejlesztési verseny egyik legfontosabb szereplője, az Anthropic megkezdte tőzsdei bevezetésének előkészítését. A vállalat az elmúlt hónapokban látványos növekedést produkált, és több területen is megelőzte az OpenAI-t a vállalati piacon, miközben a befektetők ezermilliárd dolláros nagyságrendű értékeltséget várnak a közelgő IPO során. A vállalat már benyújtotta IPO-dokumentációját az amerikai tőzsdefelügyelethez, miközben a befektetők a tőzsdére lépést megelőző egyeztetéseken azt mérlegelik, hogy a jelenlegi technológiai előny és a kiugró növekedés indokolja-e a várhatóan rendkívül magas értékeltséget.
Beszerzésimenedzser-indexek érkeznek tengeren innen és túl
Az eurózónában az augusztusi beszerzésimenedzser-indexek mellett az EKB második negyedéves bérstatisztikáját is közzéteszik majd, valamint érkezik az Európai Bizottság augusztusi fogyasztói bizalmi indexe. Az Egyesült Államokban az augusztusi beszerzésimenedzser-indexekre és a júliusi ipari termelési statisztikára figyelünk.
A Newmont a világ legnagyobb aranytermelője, amely ugyanakkor már évek óta szenved költségoldali problémáktól. Ez a kedvezőtlen tendencia az első negyedéves termelési költségeket tekintve is megfigyelhető volt, de az emelkedő aranyárak több mint ellensúlyozták a magasabb költségeket, így a társaság pénztermelése kifejezetten erős volt (rekord első negyedéves szabad pénzáram). Pozitívum, hogy az aranyár a második negyedév során tovább emelkedett, és továbbra is jól tartja magát, mivel láthatóan megakadtak a vámtárgyalások az USA és Kína között, míg az orosz-ukrán békekötés esélye szintén csökkent. A kiújult bizonytalanságban pedig a befektetők egy része ismét az aranyhoz fordult, a technikai kép kedvezőnek tűnik, lehet még tér az emelkedés előtt. Ez kedvező lehet a Newmont számára is, amely eddig relatíve lemaradó volt az aranybányák között, az értékeltségi mutatók pedig egyáltalán nem mondhatóak magasnak.
Trenderősítő minta kialakítása után kezdődhet meg a kitörés felfelé. Tegnap erős rést hagyott felfelé, amely ha nem töltődik be, akkor az emelkedés megindulását hozhatja el. Az 56,25 felett nagy tér nyílhat. A célszinteket 70 fölé lehet tenni az elmúlt egy évben kialakított alakzat (fülescsésze) alapján.
A kockázatot az emelkedő trendvonalnál vagy az utolsó előtti swing mélypontnál lehet kezelni kezdetben. A stop szintet emiatt 48-ra tesszük, a belépést a tegnapi záróár (55,8) környékén indítanánk. A célárat egy kisebb természetes ellenállás közelébe (71,8) tesszük.
Kockázatkedvelőbbeknek szűkebb stoppal is el lehet indítani a kereskedést, mivel egy nagy rést hagyott felfelé, ezért az utolsó swing mélypont elesése, egyben a kitörés behalását is jelenthetné. A stop szintet ebben az esetben az 51,5-ös szinthez tennénk. A nagyobb stoppal is meghaladja a hozam/kockázat arány a 2-t, a szűkebb védelemmel viszont a 3,6-os arányt is.
Newmont napi grafikon
Befektetési sztori
- Az áprilisi 3500 dolláros rekordszintet követően megállt az arany emelkedése, és egy mérsékelt korrekció következett. Egy időre úgy tűnt, hogy jól haladnak a vámokkal kapcsolatos tárgyalások az USA és más partnerek között, illetve felmerült az orosz-ukrán békekötés lehetősége is. Mindezek pedig csökkentették a globális gazdasági és geopolitikai kockázatokat, így az aranyból más, kockázatosabb eszközök felé áramlott a tőke.
- Az elmúlt hetekben azonban ismét felerősödtek a kockázatok, az USA-Kína vámtárgyalások láthatóan megakadtak, míg az orosz-ukrán békekötés esélye szintén csökkent. Emellett Donald Trump azt is bejelentette, hogy az acélra és alumíniumra vonatkozó vámokat 25%-ról 50%-ra emeli fel, ami szintén nem segíti a helyzetet. A kiújult bizonytalanságban a befektetők egy része ismét az aranyhoz fordult, amely újra 3300 dollár felé emelkedett. A technikai kép szintén kedvezőnek tűnik, így lehet még tér az emelkedés előtt. A jegybanki vásárlások üteme ugyan csökkent, de továbbra is erősnek mondható.
- A Newmont ugyan termelését tekintve a legnagyobb cég, de már évek óta szenved költségoldali problémáktól. Ez a kedvezőtlen tendencia az első negyedéves termelési költségeket tekintve is megfigyelhető, mivel év/év alapon közel 15%-os volt az emelkedés. A másik oldalon ugyanakkor a realizált aranyár több mint 40%-kal nőtt (2944 USD-re), vagyis az emelkedő aranyárak több mint ellensúlyozták a magasabb költségeket.
- Pozitívum, hogy az aranyár a második negyedév során nagyrészt a 3200-3400 dolláros sávban tartózkodott, vagyis a Q2-es teljesítmény szintén erős lehet majd még akkor is, ha a költségek esetleg tovább emelkednek. Hasonlóan kedvező, hogy a társaság jelentős konszolidációs tevékenységet hajtott végre az elmúlt hónapokban, amelynek részeként több másodlagos bányát értékesítettek, ami több mint 4 milliárd dollár pénzáramot generálhat (2,5 milliárd dollárt az első félévben). Az eladósodottság alacsony (nettó adósság / EBITDA 0,3-szoros), a pénztermelési képesség a jelenlegi aranyár mellett pedig erős.
- A társaság következő negyedéves jelentése majd csak július vége felé érkezik, így rövid távon nem várható vállalatspecifikus bejelentés (rendkívüli és egyéb eseményeket leszámítva persze). Ez azt jelenti, hogy rövidebb távon a technikai kép és az arany árfolyama / makrokilátások alakulása lehet meghatározóbb tényező a Newmont árfolyamára nézve. Emiatt elsősorban a vámháború alakulását, illetve a dollár és az amerikai államkötvények mozgását érdemes figyelemmel követni. Ha ezek az arany számára kedvezőtlen módon változnak (pl. erősebb dollár és gyors megegyezés a vámokkal kapcsolatban), akkor érdemes lehet a pozíciókat lezárni. A Q2-es gyorsjelentés kapcsán pedig a költségek alakulása lesz majd a legfontosabb tényező.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!