Nem unatkozunk a tőkepiacokon
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
Az elmúlt néhány napban ismét volt minden a tőkepiacokon. Nagy esés Trump és Powell megszólalására, majd megkönnyebbülésből fakadó rali az amerikai elnök Fedet érintő visszakozására, és a Kínával szembeni vámok potenciális csökkentésére.
Az elmúlt egy hétben sem nyugodtak meg a kedélyek az amerikai tőkepiacokon. A múlt hetet jelentős mínusszal fejezték be a tőzsdék, miután Jerome Powell Fed-elnök arról beszélt, hogy a vámpolitika inflációs hatása a vártnál nagyobb lehet és emellett lassabb növekedésre is számít ennek következtében. A munkaerőpiac viszont továbbra is viszonylag erős, habár vannak már a gyengeség felé mutató kockázatok. Úgy tűnik, hogy attól még messze vagyunk, hogy a Fed támaszt nyújtson a tőkepiacoknak akár kamatvágásokkal, mivel nem látják még azt, hogy az adminisztráció gazdaságpolitikája milyen hatással lesz az inflációra és a növekedésre.
Hétfőn, amikor az európai piacok még zárva tartottak a tengerentúlon folytatódott az esés, mivel a pénteki Powell-beszéd után Trump verbálisan nekiment a Fed-elnöknek, aki szerinte rossz monetáris politikát folytat és már most elkésett a kamatcsökkentéssel. De nem is ez váltotta ki a heves részvénypiaci eladásokat, hanem az, hogy akár a mandátuma lejárta (2026 május) előtt megpróbálhatnák eltávolítani Powellt a pozíciójából. Ez a befektetőkben újfent ijedséget váltott ki, hiszen nincsenek ahhoz hozzászokva, hogy az USA-ban ilyen kockázatokkal kelljen szembenézniük. Ilyenekre a feltörekvő piacokon volt eddig csak példa.
Persze nem könnyű az USA-ban eltávolítani a független jegybank elnökét, az csakis kötelességszegés vagy alkalmatlanság esetén lehetséges. Mindenesetre az nem tenne jót az egyébként is törékeny piaci hangulatnak, ha egy hosszú jogi csatározás venné kezdetét, bevonva akár a Legfelsőbb Bíróságot is a folyamatba. Ugyanakkor kedden már Trump visszakozott, azt állítva, hogy nem áll szándékában kirúgni Powellt, ami ismét egy fellélegzési ralit hozott az amerikai eszközökben.
Nagyon úgy tűnik, hogy a piacnak azért mégiscsak van szabályozó ereje Trump fölött. Ha egyes megszólalásaira komoly esés bontakozik ki a tőzsdéken, akkor visszavonulót fúj az elnök, legalábbis az utóbbi időben ezt láthattuk. A 10 éves amerikai kötvényhozam mozgása szintén fontos, az amerikai kormányzat egyik kiemelt célja, hogy a hozamok csökkenjenek, még ha eközben a részvénypiac esik is. A dollár nagy kilengéseket mutat, az euróval szemben több mint 3 éve nem látott mélypontok közelébe esett, majd innen valamelyest visszakorrigált, de a fő emelkedő trend még továbbra is sértetlen.
Arany: történelmi csúcs után korrekció
A tőkepiaci bizonytalanságban a napokban új rekordszintre emelkedett az aranyár, amely rövid időre még a 3500 dollárt is meghaladta. Az eszkaláció felé haladó vámháború az USA és Kína között, valamint Trump erős kritikája Jerome Powell-lel szemben a menedékeszközök felé terelte a befektetőket. Emellett az amerikai hozamok emelkedése és a dollár gyengülése szintén kedvező volt az arany számára.
Tegnap azonban korrekció indult el és valamivel több mint 5%-kal került lejjebb az arany a Trump-kormányzat több piacnyugtató kijelentése után, így a befektetők az aranyból a kockázatosabb eszközök felé mozdultak el. Ettől függetlenül tartós piaci megnyugvásról még nem beszélhetünk, ráadásul a vámok hatása akkor is negatív, ha a bejelentettnél végül alacsonyabbak lesznek, de a korábbi évekhez képest magasabb szinten ragadnak. Az amerikai adósságpályával kapcsolatos aggályok pedig szintén nem oldódtak meg.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!