Jelentős osztalékot fizet a Magyar Telekom
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Komoly növekedés az Expediánál
Nem igazán lehet panaszunk az Expedia első negyedéves számaira, magasan verte a vállalat a konszenzust, és erős növekedést hozott a bázisidőszakhoz képest a főbb sorok mindegyikén. Az iráni háború miatt azonban az utazási kedv romlani látszik, ami a második negyedév foglalási adataiban már testet is ölthet, és emiatt a vállalat is szerényebb mértékű növekedést jelzett előre, amivel jól ráijesztett a befektetőkre (emiatt esett is a részvényár a jelentést követően). Rövidtávon ez az ellenszél fennmaradhat, de az erős teljesítmény, a jelentős saját részvény vásárlási program és a papír olcsósága miatt egyelőre fenntartjuk kedvelt részvényeinket tartalmazó listánkon.
Gen Digital: erős számok és pozitív kilátások
A Gen Digital gyorsjelentése vártnál jobb számokat hozott a főbb eredménysorokon, továbbá a menedzsment előrejelzése is pozitív meglepetést okozott. A részvény idei árfolyamgyengülésének következtében az értékeltségek még kedvezőbb szintekre süllyedtek, miközben a vállalat kibervédelmi tevékenysége alapvetően kevésbé tűnik az AI megoldások által veszélyeztetettnek, viszont pozitív katalizátort jelenthet a mesterséges intelligencia. Ugyanakkor érdemes megemlíteni, hogy a tavaly megvásárolt, pénzügyi tanácsadási szolgáltatást nyújtó MoneyLion üzleti modellje kifejezetten sérülékeny lehet ilyen szempontból, ami kockázatokat eredményezhet hosszabb távon.
Rendkívül impozáns osztalék és saját részvény vásárlási bejelentéssel lepte meg a Magyar Telekom a befektetőket. Az osztalékot és az SRV-t is tartalmazó részvényesi juttatás 143 forint lehet egy részvényre vetítve, ami 9,8 százalékos hozamot jelent a tegnapi záróárral kalkulálva. Ebből az osztalék 100 forint (6,8% hozam). Ezek a számok magasabbak, mint amit az elemzők vártak, és nettó profit soron még az idei évre is 16 százalék körüli növekedést vár a menedzsment, így a részvény továbbra is vonzó lehet a befektetők számára, hiába emelkedett már nagyot az árfolyam.
Hatalmas részvényesi kifizetést jelentett be a Magyar Telekom. Az osztalék egy részvényre vetítve 100 forint lehet, míg saját részvény vásárlásra maximum 39,1 milliárd forintot tervez költeni a cég, ami egy részvényre vetítve 43 forintot jelent. Ez összesen 143 forint, ami a tegnapi záróárra számolva 9,8 százalékos részvényesi hozamot jelent (az osztalék ebből 6,8%), és 312 bázisponttal magasabb, mint a jelenlegi magyar tízéves állampapír hozam. Természetesen a 39 milliárd forint egy maximum, nem biztos, hogy ezt ki is használja a társaság.
Az osztalék nagysága több mint duplája a tavalyinak, míg a saját részvény vásárlásra fordított összeg 63 százalékkal nagyobb a 2024-ben látottnál. A Magyar Telekom várhatóan 2025. április 15-én tartja a közgyűlését, az igazgatóság pedig azt javasolja, hogy az osztalékfizetésre vonatkozó tulajdonosi megfeleltetés fordulónapja 2025. május 9., az osztalék kifizetésének első napja pedig 2025. május 20. legyen. A részvény-visszavásárlást a tulajdonosi megfeleltetés előtt tervezi végrehajtani a társaság.
Ebből úgy tűnik, hogy a Magyar Telekomnál egyelőre nem lassítanak a saját részvény visszavásárláson, így viszont a Deutsche Telekom részesedése tovább nő, akár már idén elérheti a 70%-ot. A cég 2025-től új részvényesi javadalmazási politikát alkalmaz, ami továbbra is osztalékfizetést és részvény-visszavásárlásokat foglal magában. A politika alapján az éves részvényesi javadalmazás a csoport eredményeivel összhangban alakul, a megelőző pénzügyi évben elért módosított nettó eredmény 60% és 100%-a között lehet. Utóbbi emelésnek számít, mivel korábban 80% volt a maximum.
A kiemelkedő részvényesi javadalmazást a 2024-es év nagy profit robbanása tette lehetővé. Már az első három negyedév adataiból lehetett látni, hogy kiemelkedő éve lesz a cégnek. A Q4-es számok nem is okoztak csalódást, a bevétel 12, míg az EBITDA 17%-kal emelkedett éves alapon, ami lényegében megfelelt a vártnak. A nettó profit 55 százalékkal ugrott meg, és 14 százalékkal lett jobb az elemzői várakozásoknál.
A növekedés mögötti katalizátor nem változott az előző negyedévekben látottakhoz képest, elsősorban az infláció követő díjkorrekciónak köszönhetően a mobil adat (+22%) és a vezetékes szélessávú internet (+23%) értékesítéseknek volt köszönhető. Emellett szintén kétszámjegyű növekedést mutatott a TV bevétel is (+11%).
A közvetlen költségek csak minimálisan emelkedtek éves alapon, mivel a bázis időszakot egy egyszeri értékvesztés terhelte. A közvetett költségeknél viszont a személyi jellegű ráfordítások 30%-kal, az egyéb működési költségek 28%-kal lettek magasabbak. Ezek eredőjeként a működési költségek a bevétel növekedésénél lényegesen kisebb mértékben, 7,3 százalékkal emelkedtek.
A nettó pénzügyi eredmény is javult. A nettó kamatköltség csökkenése elsősorban a kisebb hitelállománynak és az alacsonyabb átlagos kamatlábaknak tulajdonítható. Az egyéb pénzügyi költségek kedvező változása a derivatívák valós értéken történő értékelésének éves szinten kedvezőbb elszámolását tükrözi, mely ellensúlyozta a 2024Q4 során tapasztalat forint gyengülésből fakadó árfolyamveszteséget.
Bevétel soron már nem vár nagy növekedést a Telekom idén, ami nem meglepő az előző időszak kirobbanó számai után. Viszont a profit még mindig két számjegyű növekedést mutathat a távközlési pótadó megszűnése miatt.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!