Mit hoz az Intelnek az Nvidia partnersége?
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Jól teljesíthet az európai védelmi ipar
Az európai védelmi szektor került előtérbe a momentum alapú szűrési listában. Továbbra is a befektetői figyelem középpontjában vannak európai cégek, amelyek a növekvő védelmi kiadásokból profitálhatnak. Szűréseink alapján két francia vállalat, a Dassault Aviation és a Thales került fókuszba. A Dassault Aviation a Rafale vadászgépek és Falcon üzleti repülőgépek gyártójaként a globális repülőipar meghatározó szereplője, míg a Thales a védelmi elektronika, radar-, kommunikációs és kiberbiztonsági rendszerek egyik vezető szállítója. Mindkét részvény technikai képe kedvezően alakult az elmúlt időszakban és komoly lehetőségek nyílhatnak bennük kialakult technikai minták alapján. Ennek köszönhetően a közeljövőben érdemes lehet figyelni a long belépési lehetőségeket ezekben a papírokban.
Az őrület negyven napja a dél-koreai tőzsdén
Elképesztő emelkedést produkált az év első felében a dél-koreai tőzsde, ebben oroszlánrésze volt a mesterséges intelligencia-kapcsolt félvezető boom nyomán a Samsungnak és az SK Hynixnek is. A külföldi piaci szereplők eladásaival párhuzamosan a helyi lakossági befektetők szerepe az utóbbi időben egyre hangsúlyosabbá vált, azonban az egy részvényt követő, tőkeáttételes ETF-ek bevezetése még tovább fokozta az időközben egyre erősödő részvénypiaci volatilitást Dél-Koreában. A nagy emelkedés után június közepén lefordulás, majd júliusban méretes korrekció következett, ezek után megvizsgáltuk, hogy mi következhet most a dél-koreai tőzsdén.
Múlthéten az amerikai kormány után az Nvidia is bejelentette, hogy részesedést szerzett az Intelben, aminek árfolyama 23%-ot emelkedett a hírre. Az akvizíción túl a két vállalat megállapodott, hogy a jövőben szorosabban együttműködne a chip-fejlesztések során, azonban a bejelentés tényleges pénzügyi előnyei kevésbé láthatóak. Így kérdéses, hogy fundamentálisan mennyire megalapozottak az árfolyamban látható mozgások.
Az Nvidia múlthéten jelentette be, hogy egy 5 milliárd dolláros befektetés keretében 4%-os tulajdonrészt szerzett az Intelben. Ezen felül a tervek szerint az adatközpontok számára az Intel egyedi chipeket fog gyártani, amelyeket az Nvidia az AI infrastruktúra platformjaiban fog használni. Az Intel pedig az Nvidia technológiáját fogja használni személyi számítógépekhez készült félvezetőiben. A bejelentést nagy lelkesedéssel fogadták a befektetők, különösen az Intel oldaláról, amely 23%-os emelkedésben zárta a kereskedési napot a hír megjelenését követően. A befektetők valószínűleg úgy ítélik meg, hogy az Nvidiával kötött megállapodás segít az Intelnek visszakerülni az AI-chipfejlesztési versenyben és ez a jobb pozícionáltság tükröződik az árazásban.
Azonban azt már nehezebb látni, milyen konkrét pénzügyi előnyökben materializálódhat ez a megállapodás az Intel esetében. A chipgyártó számára ugyanis az egyik legnagyobb problémát a nagy megrendelések hiányában komoly veszteséget generáló gyártási üzletág jelenti (13 milliárd dolláros veszteség tavaly), ugyanakkor az Nvidiával kötött megállapodás erre nem terjed ki egyelőre, mindössze chipek fejlesztésére. Így a közeljövőben továbbra is a Taiwan Semiconductor (TSMC) gyártósorait használná az Nvidia.
Ennek ellenére nem lehet kizárni, hogy hosszabb távon a két vállalat között gyártási megállapodás is szülessen, ami mérsékelhetné az Nvidia erős függőségét a TSMC-től. Egy ilyen megállapodás illeszkedne az amerikai kormányzat stratégiai céljaihoz is, amelyek a fejlett technológiák hazai termelését ösztönzik annak érdekében, hogy az Egyesült Államok megőrizze versenyelőnyét, illetve csökkentse a megoldások másolásából fakadó kockázatokat. Ezen felül az Intel az amerikai védelmi minisztériumnak is szállít chipeket, amely számára így kiemelten fontos, hogy a gyártási üzletág a jelenlegi veszteségek ellenére továbbra is működjön. Ez is közrejátszhatott abban, hogy az amerikai kormány 10%-os tulajdonrészt vásárolt az Intelben egy hónappal ezelőtt. Ennek fényében inkább hosszabb távú stratégiai érdekek állhatnak a most bejelentet üzlet hátterében.
Mindenesetre rövid távon nem látni hogyan segítené érdemben a profittermelést a bejelentés, miközben a részvényárfolyam igen sokat ment. Ennek köszönhetően az Intel értékeltsége a 2000-es évek elején látott csúcsok közelébe emelkedett és átlagosan 30% körüli P/E prémiumon kereskedik a nagy chipgyártó cégekhez képest is. Ráadásul mindezt úgy, hogy a profit növekedés üteme közel 60%-kal marad el a versenytársakétól, így a múlthéten tapasztalt részvényár emelkedés fundamentális megalapozottsága azért kérdéses.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!