Mit hoz az Intelnek az Nvidia partnersége?
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
Múlthéten az amerikai kormány után az Nvidia is bejelentette, hogy részesedést szerzett az Intelben, aminek árfolyama 23%-ot emelkedett a hírre. Az akvizíción túl a két vállalat megállapodott, hogy a jövőben szorosabban együttműködne a chip-fejlesztések során, azonban a bejelentés tényleges pénzügyi előnyei kevésbé láthatóak. Így kérdéses, hogy fundamentálisan mennyire megalapozottak az árfolyamban látható mozgások.
Az Nvidia múlthéten jelentette be, hogy egy 5 milliárd dolláros befektetés keretében 4%-os tulajdonrészt szerzett az Intelben. Ezen felül a tervek szerint az adatközpontok számára az Intel egyedi chipeket fog gyártani, amelyeket az Nvidia az AI infrastruktúra platformjaiban fog használni. Az Intel pedig az Nvidia technológiáját fogja használni személyi számítógépekhez készült félvezetőiben. A bejelentést nagy lelkesedéssel fogadták a befektetők, különösen az Intel oldaláról, amely 23%-os emelkedésben zárta a kereskedési napot a hír megjelenését követően. A befektetők valószínűleg úgy ítélik meg, hogy az Nvidiával kötött megállapodás segít az Intelnek visszakerülni az AI-chipfejlesztési versenyben és ez a jobb pozícionáltság tükröződik az árazásban.
Azonban azt már nehezebb látni, milyen konkrét pénzügyi előnyökben materializálódhat ez a megállapodás az Intel esetében. A chipgyártó számára ugyanis az egyik legnagyobb problémát a nagy megrendelések hiányában komoly veszteséget generáló gyártási üzletág jelenti (13 milliárd dolláros veszteség tavaly), ugyanakkor az Nvidiával kötött megállapodás erre nem terjed ki egyelőre, mindössze chipek fejlesztésére. Így a közeljövőben továbbra is a Taiwan Semiconductor (TSMC) gyártósorait használná az Nvidia.
Ennek ellenére nem lehet kizárni, hogy hosszabb távon a két vállalat között gyártási megállapodás is szülessen, ami mérsékelhetné az Nvidia erős függőségét a TSMC-től. Egy ilyen megállapodás illeszkedne az amerikai kormányzat stratégiai céljaihoz is, amelyek a fejlett technológiák hazai termelését ösztönzik annak érdekében, hogy az Egyesült Államok megőrizze versenyelőnyét, illetve csökkentse a megoldások másolásából fakadó kockázatokat. Ezen felül az Intel az amerikai védelmi minisztériumnak is szállít chipeket, amely számára így kiemelten fontos, hogy a gyártási üzletág a jelenlegi veszteségek ellenére továbbra is működjön. Ez is közrejátszhatott abban, hogy az amerikai kormány 10%-os tulajdonrészt vásárolt az Intelben egy hónappal ezelőtt. Ennek fényében inkább hosszabb távú stratégiai érdekek állhatnak a most bejelentet üzlet hátterében.
Mindenesetre rövid távon nem látni hogyan segítené érdemben a profittermelést a bejelentés, miközben a részvényárfolyam igen sokat ment. Ennek köszönhetően az Intel értékeltsége a 2000-es évek elején látott csúcsok közelébe emelkedett és átlagosan 30% körüli P/E prémiumon kereskedik a nagy chipgyártó cégekhez képest is. Ráadásul mindezt úgy, hogy a profit növekedés üteme közel 60%-kal marad el a versenytársakétól, így a múlthéten tapasztalt részvényár emelkedés fundamentális megalapozottsága azért kérdéses.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!