Emelt éves célján a Magyar Telekom
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
GDP becslések és kamatdöntő ülések sorát hozza a jövő hét
Hazai vizeken az MNB kamatdöntő ülésére és az első negyedéves GDP első becslésére figyelünk. Az eurózónában az EKB kamatdöntő ülése és az első negyedéves GDP gyorsbecslése mellett az áprilisi inflációs mutatókat is publikálják. Az Egyesült Államokban a Fed kamatdöntő ülése és szintén az első negyedéves GDP becslés lehet a fókuszban. A japán jegybank kamatdöntő ülést tart.
Mit hoztak az elmúlt napok a piacokon?
Frissítettük Kedvelt Kötvényeink listánkat is, habár a forintos eszközök most kifejezetten jól teljesítenek, érdemes továbbra is diverzifikálni a devizák között. Momentum alapú szűrésünkben a Kedvelt részvényeink listán szereplő Uber és a spanyol Puig Brands mutatott fordulatra utaló jeleket. A héten jelentett a Tesla, amely a bevételi és EPS soron is verte a várakozásokat, azonban a beruházások jelentős növelése végül negatív árfolyamreakcióban csapódott le. Az Intel ellenben hatalmasat ugrott a vártnál jobb eredményre és a pozitív kilátásokra. Emellett írtunk még a kibervédelmi szektorról és újabb anyaggal jelentkeztünk kvantum témában is.
A szokásoknak megfelelően többségében ismét verte a várakozásokat a Magyar Telekom, viszont a felülteljesítés már nem kiugró. A bevétel nem tudott nőni tavalyhoz képest, viszont az eredménysorokon még mindig kétszámjegyű a bővülés. A menedzsment meg is emelte az idei évre vonatkozó előrejelzését, ami pozitív, ugyanakkor nem gondoljuk, hogy ez elindíthat egy tartós árfolyamemelkedést.
Menetrendszerűen érkezett ismét egy vártnál jobb eredmény a Magyar Telekomtól, habár a felülteljesítés és az éves növekedési számok is alacsonyabbak már, mint korábban. A bevételek nagyjából a konszenzusnak megfelelően alakultak (+0,3% év/év), és továbbra is az adatbevételek húzzák, illetve még a szélessávú internet, viszont a többi részszegmens nagyrészt csökkenést mutat, ami nem túl pozitív. Ráadásul árat sem emelhetett idén a cég a kormány nyomására.
Mindenesetre az eredmény sorokon még kétszámjegyű az éves növekedés. A közvetett költségek közel 2%-kal csökkentek, főleg az alacsonyabb rendszerintegrációs és informatikai költségeknek, illetve a kisebb távközlési adónak köszönhetően. Még nagyobb volt a közvetlen költségek esése (-18% év/év), amit nagyrészt a távközlési pótadó kivezetése magyaráz. A személyi költségek pedig csak 6,7%-kal nőttek. Egy egyszeri tétel, a VidaNet eladása pedig 1,5 milliárd forintos nyereséget generált a cégnek. Ezek hatására az EBITDA 12,6 százalékkal lett magasabb a tavalyinál, és 3%-kal a konszenzust is verte.
A Telekomnál különösen fontos az osztalék miatt a nettó eredmény alakulása, amit érdemben tud befolyásolni a nettó pénzügyi eredmény sor. Itt is javulást láthattunk éves alapon, az alacsonyabb hitelállomány, a kisebb kamatlábak és a magasabb kapott kamatok miatt. Az adózott eredmény így közel 30 százalékkal ugrott meg 2024Q2-höz képest.
A menedzsment emelt is a 2025-ös céljain, így az EBITDA AL elérheti a korábban meghatározott célkitűzésben szereplő tartomány felső határát, míg a módosított nettó eredmény legalább 200 milliárd forint lehet. A vártnál jobb számok és a vezetőség kilátás javítása pozitív, viszont ettől az eredménytől mi nem várunk jelentős és tartós árfolyamemelkedést.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!