Ezek most a kedvelt kötvényeink
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
Habár jelenleg a forintos eszközök kimondottan jól teljesítenek, mégis továbbra is fontosnak tartjuk a kötvényportfolió deviza szerinti diverzifikációját, amit euróban és dollárban denominált régiós államkötvényekkel, illetve jó minősítésű vállalatok eurós és dolláros papírjaival célszerű megvalósítani. A deviza szerinti diverzifikáció nem a forintos eszközök elleni állásfoglalás, hanem a koncentrációs kockázat csökkentése miatt szükséges. Az elemzésünkben olyan instrumentumokat válogattunk össze, amelyek fundamentálisan stabil kibocsátókhoz kötődnek, és a jelenlegi piaci környezetben elfogadható hozamot biztosítanak.
Historikusan még mindig nagyon alacsony szinten vannak az amerikai vállalati kötvényspreadek, habár az elmúlt időszakban az iráni konfliktus miatt kicsit emelkedtek. A befektetésre ajánlott (BBB) spreadek minimálisan 1% fölött tartózkodnak, de a BB besorolásúak (1,72%) is közel vannak a minimumszintekhez (1,56%). Az európai magas hozamú kötvényszegmensben hasonló mozgásokat láthattunk, a spread a februári 2,60%-ról április közepére egészen 2,96%-ra emelkedett, de még mindig mélyen a hosszú távú átlag alatt van.
Forrás: Bloomberg, OTP Multi-Asset Elemzés
Euróban kibocsátott vállalati kötvények
A vállalati kötvények hozama továbbra is alacsony szinteken tartózkodik, még úgy is, hogy az iráni konfliktus hozott valamekkora emelkedést. Ugyanakkor ahogy közelebb kerülünk a háború lezárásához, úgy tér vissza a kockázatvállalási hajlandóság is a tőkepiacokra. Csak nagyon minimális hozamprémium mutatkozik az eurós high-yield (HY) papírok esetében a befektetésre ajánlott kategóriával szemben, ha egyáltalán látni ilyet. Ezért mérlegelni kell, hogy érdemes-e nagyobb kockázatot vállalni viszonylag kis prémiumért.
Dollárban kibocsátott vállalati kötvények
A régió vállalatai jellemzően euróban bocsátanak ki kötvényeket, így a dollárban elérhető kínálat jóval szűkebb. A listán két OTP-hez köthető kötvény szerepel, egy 2033-as és 2035-ös alárendelt instrumentum, emellett magyar kibocsátású kötvény még az MVM 2028 júniusi lejáratú papírja is.
Forrás: Bloomberg, OTP Multi-Asset Elemzés
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!