Ezek most a kedvelt kötvényeink
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Gen Digital: ismét egy jobb jelentés
Ismét a várakozásoknál jobban sikerült a legutóbbi negyedév a Gen Digitalnál, ráadásul a menedzsment a kilátásokkal kapcsolatban is optimistább lett, az elemzői várakozások fölé húzták a 2027-es profitvárakozásukat. Mivel a részvényt az elmúlt hónapokban nagyon megütötték arra a pletykára, hogy a méreteinél fogva nagy falatnak számító GoDaddy felvásárlását tervezik, azt a befektetők szintén jól fogadták, hogy a vezérigazgató szerint jelenleg nincsenek jelentős méretű akvizíciós előkészületek folyamatban. Az árfolyam az elmúlt évek sávjának a tetejéhez érkezett ismét, ami technikailag fontos akadály lehet, de a javuló fundamentumok miatt korábbi 32 dolláros célszintünket 35 dollárra emeljük.
Hosszú idő után újra ígéretes lehet a műtrágyagyártó grafikonja
A nagy esés ellenére számos korábban alulteljesítő, lemaradó részvény mutat életjeleket. Ugyanakkor ezeknél a papíroknál szinte kivétel nélkül csak az első, koncentrált vételi reakciókat láthattuk az elmúlt hónapok során. A tartós fordulathoz azonban magasabb mélypontok kialakulására és egyértelmű fordulós alakzatok megerősítésére is szükség lenne. Ennek fényében érdemes az első táblázatban szereplő részvényeket napi szinten figyelemmel kísérni, mivel a további, emelkedő forgalommal kísért pozitív napok jelentősen növelhetik egy kibontakozó emelkedő trend valószínűségét. A hosszú listáról két társaságot emeltünk ki. Az egyik a Take-Two Interactive Software, amely ráadásul ma, a kereskedés zárását követően teszi közzé negyedéves eredményét, miközben tíz nap múlva érkezik a befektetők és a játékosok által egyaránt kiemelt figyelemmel várt Grand Theft Auto VI. A másik kiemelt részvény a Mosaic Company, a világ egyik legnagyobb műtrágyagyártó vállalata, amely a jelentős árfolyamesést követően szintén egyre több pozitív technikai jelzést mutat.
Habár jelenleg a forintos eszközök kimondottan jól teljesítenek, mégis továbbra is fontosnak tartjuk a kötvényportfolió deviza szerinti diverzifikációját, amit euróban és dollárban denominált régiós államkötvényekkel, illetve jó minősítésű vállalatok eurós és dolláros papírjaival célszerű megvalósítani. A deviza szerinti diverzifikáció nem a forintos eszközök elleni állásfoglalás, hanem a koncentrációs kockázat csökkentése miatt szükséges. Az elemzésünkben olyan instrumentumokat válogattunk össze, amelyek fundamentálisan stabil kibocsátókhoz kötődnek, és a jelenlegi piaci környezetben elfogadható hozamot biztosítanak.
Historikusan még mindig nagyon alacsony szinten vannak az amerikai vállalati kötvényspreadek, habár az elmúlt időszakban az iráni konfliktus miatt kicsit emelkedtek. A befektetésre ajánlott (BBB) spreadek minimálisan 1% fölött tartózkodnak, de a BB besorolásúak (1,72%) is közel vannak a minimumszintekhez (1,56%). Az európai magas hozamú kötvényszegmensben hasonló mozgásokat láthattunk, a spread a februári 2,60%-ról április közepére egészen 2,96%-ra emelkedett, de még mindig mélyen a hosszú távú átlag alatt van.
Forrás: Bloomberg, OTP Multi-Asset Elemzés
Euróban kibocsátott vállalati kötvények
A vállalati kötvények hozama továbbra is alacsony szinteken tartózkodik, még úgy is, hogy az iráni konfliktus hozott valamekkora emelkedést. Ugyanakkor ahogy közelebb kerülünk a háború lezárásához, úgy tér vissza a kockázatvállalási hajlandóság is a tőkepiacokra. Csak nagyon minimális hozamprémium mutatkozik az eurós high-yield (HY) papírok esetében a befektetésre ajánlott kategóriával szemben, ha egyáltalán látni ilyet. Ezért mérlegelni kell, hogy érdemes-e nagyobb kockázatot vállalni viszonylag kis prémiumért.
Dollárban kibocsátott vállalati kötvények
A régió vállalatai jellemzően euróban bocsátanak ki kötvényeket, így a dollárban elérhető kínálat jóval szűkebb. A listán két OTP-hez köthető kötvény szerepel, egy 2033-as és 2035-ös alárendelt instrumentum, emellett magyar kibocsátású kötvény még az MVM 2028 júniusi lejáratú papírja is.
Forrás: Bloomberg, OTP Multi-Asset Elemzés
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!