Kedvelt kötvényeink 2025Q1
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Hazai és amerikai inflációs mutatókra, valamint az EKB kamatdöntő ülésére figyelünk
A KSH közzéteszi az augusztusi inflációs mutatókat. Az EKB kamatdöntő ülést tart. Az Egyesült Államokból érkeznek az augusztusi inflációs adatok.
Mit hoztak az elmúlt napok a piacokon?
Felfokozott várakozások előzték meg a Tesla Cybercab indulását, de sokak számára csalódást keltő volt az esemény. A héten jelentett a Palo Alto, a kibervédelmi vállalat erős AI-vezérelt keresletről számolt be, de profitrealizálás indult a korábbi nagy árfolyamemelkedést követően. Az egyedi AI-chipeket gyártó Broadcom viszont nem tudott meglepetést okozni és a konszenzusnak megfelelően teljesített. Mindkét papír kilátásait jónak látjuk, így továbbra is Kedvelt részvényeink listánkon tartjuk őket. Franciaországban ismét érdekesen alakul a belpolitika, hiszen a 2027-es költségvetés mellett a következő államfőről is dönteni kell majd. Ezeken túl az idei IPO-őrületről, a búza és kukorica aktuális helyzetéről, valamint az AutoWallis-ról is írtunk a héten.
Az euróban és dollárban való diverzifikáltság megvalósításához továbbra is a régiós államkötvények, közülük is elsősorban a magyar és román kínálnak vonzó hozamokat vállalható – bár erősödő - kockázatok mellett, ami különös tekintettel igaz a román papírokra. Ez az általuk kínált magasabb hozamfelárakban is kifejeződik, a fokozottabb kockázatokat azonban elsősorban a rövidebb lejáratok választásával lehet kezelni.
A nominális semleges rövid oldali kamat az eurózónában 2-2,5%, az USA-ban pedig 2,5-3,5% körüli, ami pozitív lejárati prémiummal (0,5-1,5%) az eurózónában 3,25%, az USA-ban 4-4,5% körüli egyensúlyi hosszú kötvényhozamot ad. Jelenleg ezeknél a szinteknél állnak a hosszú hozamok, így összességében továbbra is semleges kitettségeket lehet érdemes tartani.
A régiós vállalatok (tágabban beleértve török kitettségeket is) eurós vagy dolláros kötvényei is kínálnak még némi hozamprémiumot a hasonló besorolású európai vagy amerikai társaikhoz képest, miközben a kockázati profiljuk hasonló/jobb. A továbbra is nyomott/szűk vállalati hozamspreadek miatt fenntartjuk korábbi véleményünket, miszerint érdemes szelektíven válogatni.
EUR vállalati kötvények
Az euróban kibocsátott vállalati kötvények között a régióban találhatunk olyan befektetésre ajánlott hitelbesorolású kötvényeket, amik magasabb szinten forognak, mint a hasonló kategóriájú európai társaik. Ilyen például az egyik legnagyobb lengyel közműcég a Tauron (melynek kötvényei jelenleg valamelyest magasabb hozammal forognak hasonló kockázati profil mellett, mint a listán korábban szereplő MVM kötvényei).
USD vállalati kötvények
A dolláros vállalati kötvények esetén az Egyesült Államok és Magyarország közötti, kettős adóztatás elkerüléséről szóló egyezmény felmondása miatt a kamatokon magasabb adófizetési kötelezettség keletkezik, ezért olyan kötvényeket listáztunk, amik nem amerikai kibocsátásúak, vagy relatíve alacsony kamat (kupon) mellett magas hozamot kínálnak.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!