Kedvelt kötvényeink 2025Q1
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
A SpaceX rekordját is megdöntheti az Anthropic tőzsdei bevezetése
Az AI-fejlesztési verseny egyik legfontosabb szereplője, az Anthropic megkezdte tőzsdei bevezetésének előkészítését. A vállalat az elmúlt hónapokban látványos növekedést produkált, és több területen is megelőzte az OpenAI-t a vállalati piacon, miközben a befektetők ezermilliárd dolláros nagyságrendű értékeltséget várnak a közelgő IPO során. A vállalat már benyújtotta IPO-dokumentációját az amerikai tőzsdefelügyelethez, miközben a befektetők a tőzsdére lépést megelőző egyeztetéseken azt mérlegelik, hogy a jelenlegi technológiai előny és a kiugró növekedés indokolja-e a várhatóan rendkívül magas értékeltséget.
Beszerzésimenedzser-indexek érkeznek tengeren innen és túl
Az eurózónában az augusztusi beszerzésimenedzser-indexek mellett az EKB második negyedéves bérstatisztikáját is közzéteszik majd, valamint érkezik az Európai Bizottság augusztusi fogyasztói bizalmi indexe. Az Egyesült Államokban az augusztusi beszerzésimenedzser-indexekre és a júliusi ipari termelési statisztikára figyelünk.
Az euróban és dollárban való diverzifikáltság megvalósításához továbbra is a régiós államkötvények, közülük is elsősorban a magyar és román kínálnak vonzó hozamokat vállalható – bár erősödő - kockázatok mellett, ami különös tekintettel igaz a román papírokra. Ez az általuk kínált magasabb hozamfelárakban is kifejeződik, a fokozottabb kockázatokat azonban elsősorban a rövidebb lejáratok választásával lehet kezelni.
A nominális semleges rövid oldali kamat az eurózónában 2-2,5%, az USA-ban pedig 2,5-3,5% körüli, ami pozitív lejárati prémiummal (0,5-1,5%) az eurózónában 3,25%, az USA-ban 4-4,5% körüli egyensúlyi hosszú kötvényhozamot ad. Jelenleg ezeknél a szinteknél állnak a hosszú hozamok, így összességében továbbra is semleges kitettségeket lehet érdemes tartani.
A régiós vállalatok (tágabban beleértve török kitettségeket is) eurós vagy dolláros kötvényei is kínálnak még némi hozamprémiumot a hasonló besorolású európai vagy amerikai társaikhoz képest, miközben a kockázati profiljuk hasonló/jobb. A továbbra is nyomott/szűk vállalati hozamspreadek miatt fenntartjuk korábbi véleményünket, miszerint érdemes szelektíven válogatni.
EUR vállalati kötvények
Az euróban kibocsátott vállalati kötvények között a régióban találhatunk olyan befektetésre ajánlott hitelbesorolású kötvényeket, amik magasabb szinten forognak, mint a hasonló kategóriájú európai társaik. Ilyen például az egyik legnagyobb lengyel közműcég a Tauron (melynek kötvényei jelenleg valamelyest magasabb hozammal forognak hasonló kockázati profil mellett, mint a listán korábban szereplő MVM kötvényei).
USD vállalati kötvények
A dolláros vállalati kötvények esetén az Egyesült Államok és Magyarország közötti, kettős adóztatás elkerüléséről szóló egyezmény felmondása miatt a kamatokon magasabb adófizetési kötelezettség keletkezik, ezért olyan kötvényeket listáztunk, amik nem amerikai kibocsátásúak, vagy relatíve alacsony kamat (kupon) mellett magas hozamot kínálnak.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!