Az Egyesült Államok inflációs és konjunktúra mutatóira figyelünk
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Mit hoztak az elmúlt napok a piacokon?
A vállalati jelentési szezon küszöbén állunk, ami a következő hetekben meghatározhatja, hogy merre veszik az irányt a tőzsdék. Jövő héten az amerikai bankok indítják a beszámoló áradatot, képet adva a lakossági költésekről és a hozamemelkedés hatásairól is. A héten a Kedvelt részvényeink közé tartozó Südzucker már számot adott keserédes negyedévéről, míg a SpaceX árfolyama nagyot emelkedett augusztusi mélypontja óta. Emellett írtunk a tőzsdére készülő Anthropic-ról, az Alibabáról, és megemeltük PannErgy célárunkat. Továbbá górcső alá vettük az aranypiac aktuális helyzetét is.
Magasra tett léccel indul a jelentési szezon
Az amerikai nagybankok beszámolóival érdemben is elrajtol a harmadik negyedéves jelentési szezon a következő héten. A profitvárakozások magasak, és a figyelem középpontjában lesz az is, hogy a vállalatok képesek-e fenntartani a növekedés ütemét az előttünk álló negyedévekben is.
Az Egyesült Államokból érkeznek a szeptemberi fogyasztói és termelői árindexek, továbbá a kiskereskedelmi forgalom és az ipari termelés szeptemberi adatai.
Egyesült Államok
- Fogyasztói árindex (év/év, %, szeptember) október 14. 14:30 várt: +3,7; előző: +3,4
- Fogyasztói árindex (hó/hó, %, SA, szeptember) október 14. 14:30 várt: +0,6; előző: +0,4
- Fogyasztói magárindex (év/év, %, szeptember) október 14. 14:30 várt: +2,5; előző: +2,4
- Fogyasztói magárindex (hó/hó, %, SA, szeptember) október 14. 14:30 várt: +0,2; előző: +0,3
- Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó, %, szeptember) október 15. 14:30 várt: +0,3; előző: +1,2
- Ipari termelés (hó/hó, %, szeptember) október 16. 15:15 várt: +0,3; előző: 0,0
Adatközlések tekintetében sűrű hét következik az Egyesült Államokban, amikor inflációs mutatók és konjunktúra indikátorok is érkeznek. A leginkább piacmozgatónak ezek közül a fogyasztói árindex ígérkezik, azon belül is elsősorban a magárindex alakíthatja a kamatvárakozásokat.
A headline index tovább gyorsulhatott elsősorban az üzemanyagárak emelkedése miatt, de a kérdés sokkal inkább az, hogy erősödnek-e az energiaár emelkedés másodkörös hatásai, amelyek eddig elhanyagolható mértékben jelentek meg a CPI-ben. Ehhez képest a maginfláció esetében arra számít a piac, hogy az augusztusi 0,3%-os hó/hó dinamika után 0,2%-ot hoz majd szeptember, ahol ezúttal is a lakhatási költségekre lesz érdemes figyelni, hiszen itt az elmúlt hónapokban gyakorlatilag megállt a dezinfláció, így a kosárban legnagyobb súllyal szereplő tétel éves indexe jócskán a cél felett, 3% környékén ragadt. A termelői árindex emelkedését is egyértelműen az üzemanyagárak és az ellátási lánc zavarok hajtották az elmúlt hónapokban és a beszerzésimenedzser-indexek vonatkozó komponensei alapján ebben szeptemberben sem számíthatunk enyhülésre, ami erősíti az aggodalmat, hogy a megemelkedett termelői árak egyre intenzívebben gyűrűznek majd be a fogyasztói árakba. Összességében elmondható, hogy minél tovább tartanak a globális energiaellátási zavarok, valamint a finomítói kapacitások zavarai, annál nagyobb a kockázata annak, hogy a megemelkedett üzemanyagárak tartós áremelkedést hoznak az energián kívüli kategóriákban is.
A kiskereskedelmi forgalom, valamint az ipari termelés szeptemberi adatai a várakozások szerint havi bázison bővülést mutatnak majd, erősítve a narratívát, miszerint az amerikai gazdaság a közel-keleti konfliktus okozta problémák ellenére is jó bőrben van. Az első féléves GDP-adatokat a legutóbbi revízió alkalmával érdemben felfelé módosították (Q1: +2,5%; Q2: +2,2% né/né, évesített) és az Atlanta Fed tényadatokon alapuló becslése a harmadik negyedévre is erős, 3,6%-os növekedési ütemet vetít előre.
A fentiek alapján a Fed kamatpályájának alakulását az energiaár-sokk tartóssága határozza majd meg, hiszen a gazdasági növekedés és a munkaerőpiac miatt egyelőre nincs ok az aggodalomra. (Váradi Beáta)
Inflációs mutatók
Eseménynaptár 2026.10.13. - 10.16.
Forrás: Refinitiv, OTP Elemzés
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!