Egyelőre minden szépnek tűnik a Google-nél
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
Emelkedő árfolyam a jelentés után, nagy növekedés a felhő üzletágban, továbbra is stabil hirdetési bevételek és 85 milliárd dollárra emelt beruházási költség a mesterséges intelligencia miatt. A felszínen minden szépnek tűnik a Google-nél, mégis az AI chatbotok térnyerése alapjaiban változtathatja meg a keresési piacot, és kérdés, hogy a cég hosszú távon is képes lesz-e megőrizni dominanciáját.
Pozitívan fogadták a Google negyedéves jelentését a befektetők, a részvény 3 százalék körüli pluszban tartózkodik nyitás előtt. Ezzel pedig nagyon közel került a februárban látott mindenkori csúcsokhoz. Az elmúlt időszakban a relatív lemaradását más nagy technológiai cégekhez képest pont az adta, hogy lemaradónak látszott az AI versenyben.
Most viszont a jelentéssel egy időben bejelentette a cég, hogy idén plusz 10 milliárdot költ mesterséges intelligencia infrastruktúrára, szerverekre és adatközpontokra az erős kereslet miatt, ezzel éves szinten 85 milliárd dollárra tornázva fel a beruházásait.
Emellett meggyőző volt a felhőüzletágnál látott 32%-os ugrás a bevételekben. A 250 millió dollárnál nagyobb üzletkötések megduplázódtak, és az első félévben már annyi dollármilliárdos üzletet kötött a Google, mint tavaly egész évben. Így az Amazon és a Microsoft mellett a harmadik legnagyobb felhőszolgáltatónak kimondottan jó negyedéve volt ezen a területen.
Nem látszik egyelőre érdemi lassulás a hirdetési bevételekben sem, a Google Search-ből származó hirdetési bevételek 13 százalékkal emelkedtek, és a YouTube is szilárd bővülést mutatott. Pedig pont attól féltek a befektetők az elmúlt időszakban, hogy az AI chatbotok (ChatGPT, Perplexity, DeepSeek, Claude, Grok stb.) teljesen átalakítják a kereséseket, így a Google majd kevesebb bevételt tud realizálni itt.
Habár jelenleg még nem látszik a számokon ez a változás, szerintünk elkerülhetetlen, hogy ez bekövetkezzen, és mivel a Google teljes bevételének több mint fele jön a keresési hirdetésekből, ez húsbavágó lehet majd a cégnek, ha nem tudnak előremenekülni. Igaz, hogy a Google-nek is van saját AI chatbotja a Gemini személyében, de hosszú távon ez is kannibalizálhatja a keresési bevételeket. Hiába listáz ki sok linket a Gemini AI áttekintő, azokat nem kattintják le a felhasználók, és ha a hirdetések hatékonysága csökken, elmaradhatnak a megújítások. Hogy ez milyen időtávon mehet vége, arra nehéz válaszolni, de a befektetők árgus szemmel fogják figyelni ezeket a számokat.
A másik nagy kihívás, amivel szembe kell néznie a cégnek az az, hogy pl. a Perplexity már elérhető, és az OpenAI fejlesztés alatt álló új, mesterséges intelligenciával ellátott böngészője hogyan változtathatják meg az emberek információ keresését. Habár ezek még gyerekcipőben járnak, hosszú távon a Google Chrome böngészőjének egyeduralmát is veszélybe sodorhatják.
Persze a Google-nél sem ülnek ölbetett kézzel, hiszen az AI újdonságokat gyorsan beépítik az alkalmazásaikba, és ahogy látjuk rengeteg pénzt fordítanak beruházásokra is, de mégis hosszú idő után találkozik a cég ilyen jelentős versennyel, amiből kérdéses, hogy győztesen tud-e kikerülni.
Technikai kép
Fontos ellenálláshoz érkezett meg az árfolyam. A 2025 elején történt réssel (192,75-202,81) esés egy nagyon fontos ellenállási zóna lehet. Az utolsó emelkedő hullámot jellemző emelkedő trend törése short jelzést is hozhatna. Az emelkedés viszont még nem tört meg, így a 200-206 körüli zóna számít erős ellenállásnak. Kicsit túlvett lett, ez a hely nem kedvez az újabb long nyitásoknak.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!