Gen Digital: A kibervédelem fellendüléséből profitálnánk
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
Életünk egyre nagyobb része kerül át a online térbe, adatfelhasználásunk dinamikusan nő és a Covid tovább gyorsított ezen a folyamaton. Ezzel együtt a bűnözés is fokozatosan áttelepül a digitális térbe, a megnövekedett fenyegetés pedig a kibervédelmi cégek szolgáltatásai iránt keresletben csapódhat le. A lakossági szegmensben piacvezető szerepet betöltő Gen Digital, PC-k, táblagépek, okostelefonok kiberfenyegetése elleni védelmet biztosítva próbálja kielégíteni az igényeket, olyan globálisan ismert márkákon keresztül, mint a Norton, az Avast, Avira vagy a LifeLock. Emellett a vállalat a gépi tanulási és AI területen is folyamatosan fejleszt, vannak egyedi szabadalmai is, és már kínál ezekre épülő megoldásokat az ügyfelek számára.
Mivel a technikai kép kedvező és a fundamentumok is támogatóak, ezért a jelenlegi szinteken kedvező hozam-kockázat arányú vételi ötletet fogalmazunk meg a részvényre.
Trenderősítő minta formálódhat az elmúlt hetek mozgása alapján. Megtörte három hete a korrekciós csökkenő trendvonalat, majd a 29,69-es szintről történt kis esésben csökkenő aktivitás jellemezte az eladókat. Ez a koncentrált eladók hiányára utal. Ezt követően pedig kedden az elmúlt hónapok legnagyobb forgalmú vételét láthattuk. Az emelkedő trend messze, vagyis bőven van ideje a papírnak felhalmozási szakaszt építeni.
Amennyiben a következő hetek mozgása csak egy oldalazásban merülne ki, akkor sem törölné a jelentős emelkedési lehetőséget, csak időben eltolná. 31,25 dollár felett komoly tér nyílhat, mert akkor több éves sávozó mozgás tetejét szakítaná át az árfolyam, ami komoly teret nyitna felfelé.
Longot nyitunk a jelenlegi árfolyam környékén. A veszteséget az előző swing mélypont alá tesszük, amely a felfelé hagyott rés alatt van, a 25,3-as szintnél. Mivel még nem ment ki új hónapos csúcsra, 29,69 dollár fölé, ezért óvatosabb kockázattal kezeljük a belépést. A célárat 34,1 környékére tesszük.
Gen Digital napi grafikon
Befektetési sztori
- A kibertámadások folyamatos növekedése és komplexebbé válása a generatív AI segítségével, robosztus keresletnövekedést eredményezhet a kibervédelmi szolgáltatások iránt, mely területen a Gen Digital piacvezető szerepet tölt be a lakossági szegmensben. PC-k, táblagépek, okostelefonok kiberfenyegetése (vírusok, zsarolóprogramok, adathalászat, stb.) elleni védelmet biztosít a vállalat olyan globálisan ismert márkákon keresztül, mint a Norton, az Avast, Avira vagy a LifeLock. 500 milliós, zömében lakossági bázisa van a társaságnak, ebből 65 millióan havi/éves előfizetéses felhasználó és több mint 400 millió ügyfél akik jelenleg az ingyenes szolgáltatásokat használják, azonban hosszabb távon az új előfizetők növekedésének egyik forrását képezhetik. A gépi tanulási és AI területen a vállalatnak is zajlanak fejlesztései, vannak egyedi szabadalmai is, és már kínál ezekre épülő megoldásokat az ügyfelek számára.
- A vállalat bevétele rekordmagasságba (1 Mrd USD) emelkedett a legutóbbi negyedévben, ami éves 5%-os bővülést jelent. Az ügyfélszámban éves szinten 1,3 milliós bővülést látni, és az kifejezetten jó hír, hogy negyedéves alapon is erős maradt a növekedés (+322ezer fő), miközben az egy felhasználóra jutó bevételben is tudott javítani a vállalat. A szabad készpénztermelésben a legutóbbi lezárt év 1,2 milliárd dollárt hozott, így a nettó hitel/EBITDA ráta 3,2-re csökkent, 2027-re a cél a 3 alatti szint.
- Időközben 1 milliárd dollárt költött a vállalat a MoneyLion felvásárlásra, de mivel a vállalat készpénztermelése pozitív (közel 200 millió dollár), így a Gen Digital elkezdhet hamarosan ismét visszatérni a sajátrészvény vásárlásokhoz (amit a felvásárlás miatt az utóbbi 2 negyedévben felfüggesztett). A személyes pénzügyi platform akvizíciója felgyorsíthatja a bevételnövekedést az év második felében, és hosszú távon bővítheti a vállalat ügyfélkörét. A keresztértékesítési lehetőségeknek köszönhetően a Gen Digital idei bevételnövekedése 6-ról 8%-ra gyorsulhat, míg EPS szinten 11%-os bővülést prognosztizálnak.
- Bár a növekedési mutatók így is elmaradnak az iparági átlagtól (EPS: +13% és bevétel: +15%), azonban ez sem indokolja, hogy a Gen Digital értékeltségi számai ennyire nyomottak legyenek. A részvény 10-es P/E szorzón forog, miközben a technológia szektor 30-ason, a kibervédelmi iparághoz képest pedig még nagyobb diszkontot lehet látni.
- Kockázatok: A lakossági szegmensben a fogyasztók váltási költsége egy másik szolgáltatóra jóval alacsonyabb, mint a vállalati területen, ez egyrészt csökkentheti a Gen Digital árazási erejét erős piaci pozíciójának ellenére, másrészt bizonytalanabbá teheti a jövőbeni bevételek alakulását. Továbbá a MoneyLion felvásárlásából származó bevételi szinergiák realizálásának esetleges elmaradása is visszavetheti a bevételnövekedési várakozásokat.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!