Elrajtolt a gyorsjelentési szezon
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
A tengerentúli tőzsdék emelkedéssel vágtak neki az idei évnek, a pozitív részvénypiaci hangulatra azonban részben a geopolitikai feszültség vetett árnyékot. A befektetők csak kapkodták a fejüket az év első napjaiban, a venezuelai események mellett a Fed elnökével szembeni büntetőeljárással kapcsolatos hírfolyamot emésztették a piaci szereplők. A héten azonban végre elrajtolt a tengerentúli gyorsjelentési szezon, a FactSet szerint az S&P500 esetében a negyedik negyedéves becsült eredménynövekedési ütem 8,3%-os lehet, és a technológiai szektorban lehetett a legmagasabb a profitnövekedés a korábbi év azonos időszakához képest.
Csupán két hét telt el az idei évből, azonban meglepő eseményekből így sem volt hiány. Kezdetben a geopolitikai kockázatok árnyéka sem tudta kifogni az emelkedés vitorlájából a szelet, miután az Egyesült Államok egységei január elején Caracasban elfogták a venezuelai elnököt. Bár a piaci szereplők egy részét óvatosságra intette a Fed elnökével szembeni büntetőeljárással kapcsolatos hírfolyam. A tengerentúli tőzsdék emelkedéssel kezdték az évet, a Dow mellett az S&P500 is új csúcsra araszolt, bár az index nem volt képes áttörni a hétezerpontos szintet. A Nasdaq esetében sincs messze a korábbi csúcs, ugyanakkor érdemes azt is megemlíteni, hogy a kisebb kapitalizációjú cégek részvényeit tömörítő Russell2000 is új csúcsokra tudott emelkedni, és az idei év első öt kereskedési napján a Russel ~4 százalékponttal verte a Nasdaq 100 indexet. Hasonló, ennél is nagyobb felülteljesítésre a Russell esetében a kilencvenes évek eleje óta csupán egyszer volt példa (2021-ben). A szerdai kereskedést végül az S&P500 mellett a Nasdaq is eséssel zárta, azonban a Russell ismét emelkedni tudott és új csúcson is zárt.
Az S&P500 a szerdai esés ellenére továbbra is az idei, új csúcsa közelében jár: az S&P500 esetében az index év végi célár-várakozás jelenleg 7444 pont, a (2026-os) elemzési várakozások mediánja tavaly októberben 6600 volt. A jelenlegi várakozásokat tekintve az Oppenheimer 8100 pontos év végi index célár-várakozása a legmagasabb, míg a BCA a legpesszimistább (5280). A célár-várakozások nagyobb része az 7400 és a 7725 pontos tartományba esik. Míg az index idei EPS várakozásai ~3%-kal magasabbak a tavaly októberi (2026-ra vonatkozó) eredményvárakozások mediánjával összehasonlítva.
A hét elején elkezdődött a tengerentúli, negyedik negyedéves gyorsjelentési szezon, január 13-án és 14-én több amerikai nagybank is publikálta már jelentéseit. Elsőként a JP Morgan legfrissebb számait ismerhették meg a befektetők: a bank negyedik negyedéves bevétele jobb lett a vártnál, a részvény- és kötvénykereskedésből származó bevétel is felülmúlta a várakozásokat, azonban a befektetési banki bevétel gyengébb lett a konszenzus várakozásaival összehasonlítva. A tisztított EPS a várt feletti lett, a menedzsment mindemellett arra figyelmeztetett, hogy az USA elnöke által előre vetített hitelkártya kamatok korlátozása jelentős változást okozna az üzleti tevékenységben, valamint káros hatást gyakorolna a bankra és annak ügyfeleire is. A JP Morgan négy százalék feletti eséssel zárt a jelentés után, majd az egy nappal később jelentő Citigroup végül több mint három százalékkal került lejjebb a jelentése után. Bár a Citi a tisztított EPS tekintetében a várt feletti számokat közölt, azonban a CFO szerint a hitelkártya kamatplafonnal kapcsolatban kiemelte, hogy az valószínűleg a gazdaság jelentős lassulásához vezetne. Csütörtökön újabb banki jelentések érkeznek majd: a Goldman Sachs mellett a Morgan Stanley is publikálja majd negyedik negyedéves beszámolóit.
Csütörtök déllel bezárólag az S&P500 komponensei közül a cégek ~5%-a tette közzé a legfrissebb számait eddig. A 23 eddig már jelentését publikált vállalat az árbevétel esetében átlagosan 1%-kal jelentett a várakozások felett, míg az EPS-t tekintve a már jelentő társaságok átlagosan 9,9%-kal jelentettek a várt felett.
Az S&P500 esetében a negyedik negyedéves becsült eredménynövekedési ütem 8,3%-os lehet a FactSet szerint (év/év), ami alacsonyabb a tízéves átlagos 9,5%-os eredménynövekedési ütemmel összehasonlítva. Az index vállalatai közül a negyedik negyedévre 57 cég tett közzé negatív EPS-előrejelzést, míg pozitívat 50 társaság. A teljes idei évre vonatkozó becsült eredménynövekedési ütem 15%-os lehet az S&P500 indexnél.
Az S&P500 tizenegy alszektorát vizsgálva a negyedik negyedévben nyolc alszektornál várható eredménynövekedés (év/év), a technológiai- és a pénzügyi szektorok vezetésével és a jelenlegi várakozások alapján három alszektor esetében jöhet eredménycsökkenés a negyedévben.
S&P500 technikai kép
A tegnapi esés egyelőre nem eredményezett döntő letörést: az ár továbbra is az emelkedő trendvonalak és a kulcsfontosságú 6875-ös szint felett mozog. Amennyiben napos zárásban ez a támasz elesne, csak akkor jöhetne erős trendszerű esés és rövid távon a 6563-as zóna visszatesztelése. Ha azonban a következő napokban sikerül megtartani a 6875-öt, akkor továbbra is nyitva marad az út az új csúcsok felé — a 7188-as és akár a 7500-as szintek is reálisan képben maradhatnak, amíg ez a támasz nem törik le.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!