Megjelent az AutoWallis fundamentális elemzése
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
A SpaceX rekordját is megdöntheti az Anthropic tőzsdei bevezetése
Az AI-fejlesztési verseny egyik legfontosabb szereplője, az Anthropic megkezdte tőzsdei bevezetésének előkészítését. A vállalat az elmúlt hónapokban látványos növekedést produkált, és több területen is megelőzte az OpenAI-t a vállalati piacon, miközben a befektetők ezermilliárd dolláros nagyságrendű értékeltséget várnak a közelgő IPO során. A vállalat már benyújtotta IPO-dokumentációját az amerikai tőzsdefelügyelethez, miközben a befektetők a tőzsdére lépést megelőző egyeztetéseken azt mérlegelik, hogy a jelenlegi technológiai előny és a kiugró növekedés indokolja-e a várhatóan rendkívül magas értékeltséget.
Beszerzésimenedzser-indexek érkeznek tengeren innen és túl
Az eurózónában az augusztusi beszerzésimenedzser-indexek mellett az EKB második negyedéves bérstatisztikáját is közzéteszik majd, valamint érkezik az Európai Bizottság augusztusi fogyasztói bizalmi indexe. Az Egyesült Államokban az augusztusi beszerzésimenedzser-indexekre és a júliusi ipari termelési statisztikára figyelünk.
Mától elérhető az OTP Bank Multi-asset Elemzési Osztályának legújabb elemzése, amely az AutoWallis részvényeinek alakulását követi nyomon.
Az AutoWallis a kelet-közép-európai és balkáni régióban végez autókereskedelmi és mobilitási szolgáltatási tevékenységet. A vállalat összesen 14 országban lát el gépjármű és alkatrész kis- és nagykereskedelmi szolgáltatásokat, illetve rövid és hosszú távú gépjármű kölcsönzési szolgáltatásokat. A vállalat célja, hogy a közép-kelet-európai régió meghatározó mobilitási szereplőjévé váljon, melynek elérése érdekében jelentős akvizíciós terveket hirdetett meg ötéves stratégiájának keretében.
Bár a 2019-ben meghirdetett növekedési tervek ambiciózusnak tűntek, a vállalat a tavalyi évben végrehajtott akvizíciókkal és üzletfejlesztési lépésekkel (Opel nagykereskedelmi jogok elnyerése, az Iniciál Autóház feletti kontrolljog megszerzése, a Wallis Kerepesi és a ljubljanai BMW kereskedés felvásárlása, illetve a Jaguar Land Rover márkakereskedés elindítása) képes volt még ezekhez képest is gyorsabb növekedést végrehajtani. Az árbevétel idén 126%-kal emelkedhet 200 milliárd forintra, miközben az EBITDA várakozásaink szerint közel háromszorosára fog hízni 6 milliárd forintra, és mindez 2,1 milliárd forintos nettó profitot eredményezhet. Bár a chip-hiány miatti ellátási problémák negatívan befolyásolják az értékesítési volumeneket idén és jövőre, a ciklikus gazdasági kilábalás miatt az autók iránti kereslet erős marad, így a vállalatok a volumenoldali kiesést a marzsok bővülésével képesek lehetnek nagyrészt ellensúlyozni. Mindezek alapján 2022 és 2026 között éves átlagos 13%-os árbevétel és 15%-os EBITDA bővülésre számítunk organikus úton.
Az eredménytermelés javulásával együtt a vállalat szabad készpénz termelése is egyre erősebb lehet, amivel párhuzamosan a tavaly megemelkedett eladósodottsági szintek csökkenését várjuk (a tavalyi 71%-os eladósodottsági ráta 2026-ra 30% körüli szintekre apadhat).
A részvényre DCF modell segítségével határoztuk meg 164 forintos 12 havi célárfolyamunkat. A vállalat a szektortársaihoz képest fair árazáson forog, a jelentősebb növekedési kilátások miatt azonban némi árazási prémium indokolható is lehet.
Fontos, hogy az akvizíciókon keresztül történő növekedési célokat egyelőre konzervatív módon nem építettük be az előrejelzéseinkbe, ami további potenciált jelenthet a fair érték kalkulációra nézve. Márpedig a növekedés nem ért véget, a vállalat pénteken jelentette be a szlovén Avto Aktiv kereskedés felvásárlását, melynek számait a részletek ismeretében beépítjük majd modellünkbe.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!