AutoWallis: Még várat magára az eredményességi fordulat
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
A harmadik negyedév ismét erős bevételnövekedést mutatott a felvásárlásoknak köszönhetően, ugyanakkor a költségek gyorsabb ütemű emelkedése miatt az eredményesség romlott. A menedzsment a profitabilitás javítása érdekében hatékonyságot növelő intézkedéseket tesz, aminek hatását kedvező esetben jövőre már lehet érezni. A devizaárfolyam változások most enyhítették a nettó profit visszaesését.
Árbevétel tekintetében továbbra is magas növekedést tud felmutatni az AutoWallis (25Q3: +22,6%, év/év), amit főleg az akvizíciók és kisebb mértékben az üzletfejlesztések hajtanak. A szegmensek közül a kiskereskedelem a hajtóerő, hiszen itt 43%-os bővülést láthattunk a harmadik negyedévben köszönhetően a cseh felvásárlásoknak, ezek nélkül csak minimális növekedést (+1,1%) láthatnánk.
2025Q3-ban már a nagykereskedelem is látható bővülést mutatott éves alapon (+7,7%), főleg az Opel magára találásának köszönhetően, viszont itt a KGM inkább lefelé húzta a számokat a késlekedő modellfrissítések és a márka rebranding miatt. A mobilitási üzletágban 8%-kal nőtt a bevétel a harmadik negyedévben, a flottaüzletág bővülni tudott és a rövid távú autóbérlés is kimondottan jó időszakot zárt.
Továbbra is várat magára viszont az eredményességi fordulat a cégnél, mert ebben a negyedévben is magasabb ütemben növekedtek a költségek, és mivel egy alapvetően alacsony marginnal rendelkező szektorról beszélünk, így egy-egy egyszeri tétel is érdemi hatást tud kiváltani. Az árbevételnél magasabb ütemben nőtt az ELÁBÉ, a személyi költségek és az értékcsökkenés is. Utóbbi kettőnél az akvizíciós hatással magyarázza az emelkedést a menedzsment. A mostani negyedévet ráadásul 1 milliárd forinttal magasabb egyéb ráfordítás is terhelte tavalyhoz képest, ami elsősorban a nagyobb elszámolt értékvesztéshez és káreseményekhez kapcsolódik. Ezek eredőjeként a működési eredmény (EBIT) 29 százalékkal csökkent éves alapon, az EBITDA-t tekintve pedig 10 százalékos a visszaesés.
A vezetőség arra számít, hogy 2026-tól a marginok elkezdhetnek normalizálódni, az eredményesség javítása érdekében pedig a működési hatékonyságot növelő (átszervezési és költségoptimalizálási) intézkedéseket már elindítottak, viszont ezek kedvező hatása inkább csak jövőre várható.
A forintárfolyam alakulása most kedvezően érintette a céget, emiatt közel 1,4 milliárd forintos nyereséget számolt el a csoport. A közös vezetésű vállalatok eredménye (AutoWallis Caetano) is kedvezően alakult, különösen a Renault és a Dacia szerepelt jól a márkák között. Így az AutoWallis nettó eredménye éves alapon 14%-kal csökkent, kisebb mértékben, mint a működési profit.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!