AutoWallis: Még várat magára az eredményességi fordulat
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Hazai és amerikai inflációs mutatókra, valamint az EKB kamatdöntő ülésére figyelünk
A KSH közzéteszi az augusztusi inflációs mutatókat. Az EKB kamatdöntő ülést tart. Az Egyesült Államokból érkeznek az augusztusi inflációs adatok.
Mit hoztak az elmúlt napok a piacokon?
Felfokozott várakozások előzték meg a Tesla Cybercab indulását, de sokak számára csalódást keltő volt az esemény. A héten jelentett a Palo Alto, a kibervédelmi vállalat erős AI-vezérelt keresletről számolt be, de profitrealizálás indult a korábbi nagy árfolyamemelkedést követően. Az egyedi AI-chipeket gyártó Broadcom viszont nem tudott meglepetést okozni és a konszenzusnak megfelelően teljesített. Mindkét papír kilátásait jónak látjuk, így továbbra is Kedvelt részvényeink listánkon tartjuk őket. Franciaországban ismét érdekesen alakul a belpolitika, hiszen a 2027-es költségvetés mellett a következő államfőről is dönteni kell majd. Ezeken túl az idei IPO-őrületről, a búza és kukorica aktuális helyzetéről, valamint az AutoWallis-ról is írtunk a héten.
A harmadik negyedév ismét erős bevételnövekedést mutatott a felvásárlásoknak köszönhetően, ugyanakkor a költségek gyorsabb ütemű emelkedése miatt az eredményesség romlott. A menedzsment a profitabilitás javítása érdekében hatékonyságot növelő intézkedéseket tesz, aminek hatását kedvező esetben jövőre már lehet érezni. A devizaárfolyam változások most enyhítették a nettó profit visszaesését.
Árbevétel tekintetében továbbra is magas növekedést tud felmutatni az AutoWallis (25Q3: +22,6%, év/év), amit főleg az akvizíciók és kisebb mértékben az üzletfejlesztések hajtanak. A szegmensek közül a kiskereskedelem a hajtóerő, hiszen itt 43%-os bővülést láthattunk a harmadik negyedévben köszönhetően a cseh felvásárlásoknak, ezek nélkül csak minimális növekedést (+1,1%) láthatnánk.
2025Q3-ban már a nagykereskedelem is látható bővülést mutatott éves alapon (+7,7%), főleg az Opel magára találásának köszönhetően, viszont itt a KGM inkább lefelé húzta a számokat a késlekedő modellfrissítések és a márka rebranding miatt. A mobilitási üzletágban 8%-kal nőtt a bevétel a harmadik negyedévben, a flottaüzletág bővülni tudott és a rövid távú autóbérlés is kimondottan jó időszakot zárt.
Továbbra is várat magára viszont az eredményességi fordulat a cégnél, mert ebben a negyedévben is magasabb ütemben növekedtek a költségek, és mivel egy alapvetően alacsony marginnal rendelkező szektorról beszélünk, így egy-egy egyszeri tétel is érdemi hatást tud kiváltani. Az árbevételnél magasabb ütemben nőtt az ELÁBÉ, a személyi költségek és az értékcsökkenés is. Utóbbi kettőnél az akvizíciós hatással magyarázza az emelkedést a menedzsment. A mostani negyedévet ráadásul 1 milliárd forinttal magasabb egyéb ráfordítás is terhelte tavalyhoz képest, ami elsősorban a nagyobb elszámolt értékvesztéshez és káreseményekhez kapcsolódik. Ezek eredőjeként a működési eredmény (EBIT) 29 százalékkal csökkent éves alapon, az EBITDA-t tekintve pedig 10 százalékos a visszaesés.
A vezetőség arra számít, hogy 2026-tól a marginok elkezdhetnek normalizálódni, az eredményesség javítása érdekében pedig a működési hatékonyságot növelő (átszervezési és költségoptimalizálási) intézkedéseket már elindítottak, viszont ezek kedvező hatása inkább csak jövőre várható.
A forintárfolyam alakulása most kedvezően érintette a céget, emiatt közel 1,4 milliárd forintos nyereséget számolt el a csoport. A közös vezetésű vállalatok eredménye (AutoWallis Caetano) is kedvezően alakult, különösen a Renault és a Dacia szerepelt jól a márkák között. Így az AutoWallis nettó eredménye éves alapon 14%-kal csökkent, kisebb mértékben, mint a működési profit.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!