AutoWallis: késik az eredményfordulat
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Az MNB kamatdöntő ülésére és Inflációs Jelentésére figyelünk
Az MNB kamatdöntő ülést tart és publikálja új Inflációs Jelentését. Az eurózónából és az Egyesült Államokból szeptemberi beszerzésimenedzser-indexek érkeznek.
Mit hoztak az elmúlt napok a piacokon?
Felkorbácsolta a hangulatot az Anthropic vezérének írása, amelyben a fejlesztések lassításáról filozofált. Az biztos, hogy az AI jelentette biztonsági kockázat kiemelt figyelmet kap mostanában. Megvizsgáltuk, hogy az olajcégek, köztük a MOL mekkora osztalékot fizetnek magas olajárak mellett. Emellett írtunk arról is, hogy megéri-e a legjobban teljesítő részvényeket megvennünk. A Netflix megirigyelhette a dollármilliárdos mozis jegybevételeket, így szakít streaming-first politikájával, amivel új bevételi lábat keresne és minőségibb filmeket és alkotókat csábítana magához. A BUX indexben hamarosan átsúlyozásra kerül sor.
Felülvizsgáltuk DCF-modellünket és eredménybecslésünket a legutóbbi negyedéves jelentést követően: 12-havi célárfolyamunkat 158 forintra csökkentjük, míg vételi ajánlásunkat tartásra módosítjuk. A nagykereskedelem problémái nem oldódtak meg, sőt még inkább mélyültek az első félév során, így főleg emiatt kellett visszavágnunk idei bevétel és eredmény előrejelzésünket.
A kiskereskedelemben is lassult a növekedés, és a marzsok itt is nyomottak maradtak, ezért az eredményességi fordulat tovább késik, ráadásul annak mértéke is mérsékeltebb lehet a korábban vártnál. A mobilitási szegmens kiemelkedik az eredménytermelést illetően, de csoportszinten túlságosan kicsi a hozzájárulása ahhoz, hogy kompenzálni tudja az autókereskedési üzletágak gyenge teljesítményét.
A modellfrissítést követően az előrejelzési időszakban alacsony egyszámjegyű (3,6%) éves átlagos bevételnövekedéssel és 7,4%-os éves átlagos EBITDA bővüléssel kalkulálunk. A frissített modellünk sem tartalmaz jövőben tervezett felvásárlásokat, így az árbevétel 2030-ra közelítheti meg az 570 milliárd forintot, míg az EBITDA a 27 milliárd forintot. Ez a menedzsment által kitűzött jelenlegi célokhoz képest jóval alacsonyabb, de kérdéses, hogy a korábbi, 2028-as növekedési stratégiában szereplő számokat kell-e érdemben módosítani.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!