180 forintot is érhet az AutoWallis
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Hazai és amerikai inflációs mutatókra, valamint az EKB kamatdöntő ülésére figyelünk
A KSH közzéteszi az augusztusi inflációs mutatókat. Az EKB kamatdöntő ülést tart. Az Egyesült Államokból érkeznek az augusztusi inflációs adatok.
Mit hoztak az elmúlt napok a piacokon?
Felfokozott várakozások előzték meg a Tesla Cybercab indulását, de sokak számára csalódást keltő volt az esemény. A héten jelentett a Palo Alto, a kibervédelmi vállalat erős AI-vezérelt keresletről számolt be, de profitrealizálás indult a korábbi nagy árfolyamemelkedést követően. Az egyedi AI-chipeket gyártó Broadcom viszont nem tudott meglepetést okozni és a konszenzusnak megfelelően teljesített. Mindkét papír kilátásait jónak látjuk, így továbbra is Kedvelt részvényeink listánkon tartjuk őket. Franciaországban ismét érdekesen alakul a belpolitika, hiszen a 2027-es költségvetés mellett a következő államfőről is dönteni kell majd. Ezeken túl az idei IPO-őrületről, a búza és kukorica aktuális helyzetéről, valamint az AutoWallis-ról is írtunk a héten.
180 forintos 12 havi célárfolyamot és vételi ajánlást fogalmazunk meg az AutoWallis részvényére, miután frissítettük modellünket. A cég idén új 5 éves tervet tett közzé, és halad tovább az akvizíciós úton, a tavaszi cseh tranzakciót követően novemberben újabb jelentős csehországi felvásárlást jelentett be. Utóbbi még nem szerepel a modellünkben, mivel jelenleg kevés nyilvános információ áll rendelkezésünkre, de várhatóan egy részvényesi értéket növelő akvizícióról beszélhetünk.
Az autópiaci környezet sok kihívás elé állítja a céget, hiszen az európai újautó értékesítések csökkenést mutatnak, az erősödő verseny miatt a nagy gyártók pedig küzdenek profitabilitásuk megtartásáért. Még ha nem is egy az egyben, de mindez a kereskedő vállalatok számára is ellenszelet jelent. Ezért fontos, hogy az AutoWallis idén is várhatóan két jelentős akvizíciót le tud zárni, vagyis tovább nő méretben, ami a hatékonyságjavulást segíti, stratégiai fókuszt élvez a magasabb marzsú szolgáltatási tevékenység bővítése, és emellett üzletfejlesztést (budapesti Renault-Dacia szalon nyitása) is végre tud hajtani, hiszen ezzel továbbra is érdemben iparági átlag feletti eredménynövekedési dinamikát tud fenntartani.
A harmadik negyedéves számok nem alakultak túl jól, habár a bevétel emelkedni tudott (+9%), az eredményszámok jelentősen visszaestek éves alapon (EBITDA: -30%, nettó profit: -51%). Üdítő pont volt viszont a mobilitási üzletág, amely idén először ért el nyereséges működést, és emellett magas, 50%-os EBITDA margint. Hosszú távon szükség is lesz ennek az üzletágnak a fejlesztésére, ha az AutoWallis szeretné emelni profitmarzsát.
Az előrejelzési időszakban egyszámjegyű (7,5%) éves átlagos bevételnövekedéssel és ~10%-os EBITDA bővüléssel kalkulálunk. A frissített modellünk tartalmazza a tavalyi két cseh akvizíciót, de a jövőben tervezett felvásárlásokat nem, így az árbevétel 2029-re meghaladhatja az 570 milliárd forintot, míg az EBITDA a 32 milliárd forintot.
Az előrejelzési időszakban közepes egyszámjegyű éves átlagos bevételnövekedéssel és EBITDA bővüléssel kalkulálunk, így felvásárlások nélkül, organikus módon 2029-re haladhatja meg az árbevétel az 500 milliárd forintot, míg az EBITDA a 25 milliárd forintot. A szabad készpénz termelés 2026-tól emelkedhet 10 milliárd forint fölé.
Az AutoWallis jelenleg a szektortársak mediánja alatti értékeltségi mutatókon forog. A vizsgált vállalatokhoz képest valamivel magasabb bevételnövekedési potenciállal bír, míg az eredménybővülést tekintve kissé a csoportátlag alatt van, a cégméretet tekintve pedig a kisebbek közé tartozik. Összességében úgy ítéljük meg, hogy az AutoWallis a jelenlegi árszinteken az összehasonlító csoporthoz képest olcsóbbnak mondható.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!