Újra reflektorfénybe került Európa technológiai zászlóshajója
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
Az ASML részvénye az AI-hype után komoly hullámvasútra ült. A 2024 nyarától tartó gyengélkedést pesszimista menedzsment-kommentárok és geopolitikai kockázatok fokozták, ám szeptemberben újra erőre kapott az árfolyam az optimista elemzői kommentároknak köszönhetően. A rövid távú bizonytalanságok ellenére a hosszú távú sztori továbbra is az AI-vezérelt növekedésről szólhat.
A chipek előállításához szükséges gépeket gyártó ASML részvénye nem teljesített túl jól 2024 nyarától egészen idén szeptemberig. Korábban a mesterséges intelligencia-hype alatt szépen emelkedett az árfolyama, de ezt követően rosszul teljesített a papír. Egyrészt az AI-kapcsolt kereslettel összefüggésben kérdőjelek merültek fel, másrészt a Kínával szembeni amerikai technológiai korlátozások/szankciók is borzolták a befektetők kedélyét.
Habár a július közepén közzétett negyedéves jelentése összességében nem sikerült rosszul, viszont akkor a menedzsment a jövőre vonatkozóan pesszimista hangot ütött meg, és kérdőjelek merültek fel a 2026-os növekedéssel kapcsolatban, amire 10 százalékot zuhant a részvény árfolyama.
Ezt követően a jelentési szezon során megerősítést nyert, hogy a vezető, AI chipeket vásárló cégek továbbra is elkötelezettek a nagy mértékű beruházások mellett, így pedig a chipek gyártásához szükséges gépekre is erős maradhat a kereslet, amiben az ASML monopol helyzetben van.
Szeptember elejétől több elemzői célár-emelés és optimista kommentár is érkezett a céggel kapcsolatban, amire rövid idő alatt nagyot emelkedett az árfolyam a korábbi gyenge teljesítményt követően. Ráadásul a vámhelyzetben is pozitív fejlemények láttak napvilágot, hiszen most úgy tűnik, hogy az USA-ba importált, chipgyártáshoz szükséges gépek nem esnek a vámok alá, így onnan is érkezhetnek az eddigi bizonytalanság miatt kieső megrendelések.
Persze kockázatok vannak, hiszen a cég vevői köre meglehetősen koncentrált, a 4 legnagyobb partnere adja a bevétel kicsivel több mint 50%-át. Emellett a vámkérdésben, vagy a Kínába irányuló export kapcsán is érkezhetnek negatív hírek. Ma például nagyot esett az árfolyam, miután az amerikai képviselőház egy Kínával foglalkozó bizottsága azzal vádolta a céget, hogy elősegíti Kína félvezetőiparának fejlődését, ami további exportkorlátozások bevezetésének veszélyét vetette fel az ASML gépeire vonatkozóan.
A rövid távú kockázatok nem elhanyagolhatóak a cég körül, különösen, ha nem sikerül hozni a profitvárakozásokat. Erre jó példa volt az előző negyedéves jelentés utáni árfolyamreakció. Ugyanakkor a hosszú távú kilátások kedvezőek a cég működése szempontjából, ha hiszünk az AI által fűtött növekedésben, hiszen az ASML közel monopol pozícióban van bizonyos félvezető gépek gyártásában.
Technikai kép
Erőteljes, trendszerű emelkedés indult szeptember közepén a 688-as szint áttörésével. A rövid távú célár 875 körül alakult ki, amelyet az árfolyam már elért. Ez profitrealizálást váltott ki, amely az elmúlt napokban is érzékelhető volt, ugyanakkor a vételi oldal továbbra is határozott maradt. További emelkedés sem zárható ki, különösen egy korrekciót követően. Az árfolyam jelentősen eltávolodott a fő trendvonaltól, így egy visszahúzódás akár a 750-es szintig is elképzelhető lenne – ebben az esetben is érdemes lehet a long pozíciók lehetőségét keresni.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!