Erős számok érkeztek az Amazontól
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Meta: kereskedési ötlet zárása
Még július elején küldtünk kereskedési ötletet a Meta részvényeihez kapcsolódóan, mivel úgy gondoltuk, hogy több olyan bejelentés is érkezett, amelyek rövid távon pozitívan befolyásolhatják a társaság megítélését befektetői oldalon. Ez rövid ideig működött is, ám utána a tágabb technológiai szektorral együtt eset a papír, amely részben egy új kínai AI-modell, a Kimi K3 bevezetésének volt köszönhető. Ebben a gyengébb piaci hangulatban érkezett a társaság csalódást keltő gyorsjelentése szerda este, így a részvények árfolyama a tegnapi kereskedésben elérte korábban meghatározott stop szintünket. Ennek megfelelően kereskedési ötletünket lezárjuk.
Meta: Nem sikerült eloszlatni a befektetők kételyeit
Újabb negyedéves jelentés, továbbra is ugyanazok a megválaszolatlan kérdések a Meta esetében: mikor, hogyan és mennyi profit lesz az AI beruházásokból? Bár a vállalat bevétel szinten hozta a kötelezőt, a profit már elmaradt a várakozásoktól, igaz ebben egyszeri tételek is közrejátszottak. A vállalat folyó negyedévre vonatkozó előrejelzése azonban csalódást keltő volt és arra utalhat, hogy a számítási kapacitások értékesítésének felfuttatása vártnál lassabb folyamat lesz. Ennek következtében a rövidtávú AI monetizációban lemaradó lehet a Meta a hiperskálázók között, miközben töretlenül magas beruházási tervei nyomás alatt tarthatják a free cash flow termelést, ez pedig egyre türelmetlenebbé teszi a befektetőket.
Nagyot ugrott az Amazon árfolyama a vártnál erősebb gyorsjelentés után. A befektetők elsősorban az AWS látványosan visszagyorsuló növekedését és kiemelkedő jövedelmezőségét díjazták, és még a 220 milliárd dollárra emelt beruházási terv sem tudta elrontani a hangulatot.
Az Amazon részvénye továbbra is szerepel Kedvelt Részvényeink listánkon.
Negyedéves jelentés
Jól fogadták a befektetők az Amazon negyedéves jelentését, miután az AWS növekedése látványosan visszagyorsult, és eközben a szegmens magas jövedelmezősége is fennmaradt. Az AWS bevétele 42,2 milliárd dollárra emelkedett, ami 36,7 százalékos éves növekedést jelent a megelőző negyedévi 28 százalék után. Ez volt a szegmens leggyorsabb növekedése 2021 óta. A konszenzus körülbelül 40,5 milliárd dolláros bevételt és 31 százalékos növekedést várt.
Különösen fontos, hogy a gyorsulást nem kizárólag a legnagyobb alapmodellek tanításához szükséges számítási kapacitás iránti kereslet okozta. A menedzsment az AI-szolgáltatások és a hagyományos, core felhőszolgáltatások esetében egyaránt erős keresletről számolt be. Az AI-alkalmazások ugyanis további keresletet teremtenek a processzorok, adattárolási kapacitások, adatbázisok, hálózati szolgáltatások és az adatfeldolgozás iránt is. Az AI-ügynökök használata pedig jelentős CPU-kapacitást is igényel az eszközhasználat és a megerősítéses tanulás során.
Az AWS szerződésállománya, illetve még nem realizált lekötött bevételállománya 496 milliárd dollárra emelkedett az előző negyedévi 364 milliárd dollárról, éves összevetésben pedig három számjegyű növekedést mutatott. A menedzsment azt is megjegyezte, hogy a 2027-ben üzembe álló kapacitások nagyobb része már le van kötve, és 2028-ra is jelentős kapacitásokat foglaltak le az ügyfelek. Az AWS 16,6 milliárd dolláros üzemi eredményt ért el az egy évvel korábbi 10,2 milliárd dollár után, míg a tisztított marzs 37,9%-ra emelkedett.
Ezek után az sem tudta lerontani a hangulatot, hogy az Amazon 200-ról 220 milliárd dollárra emelte éves capex tervét. A növelést elsősorban a memóriachipek magasabb ára indokolta. A befektetők úgy értékelik, hogy a cég óriási beruházásai relatíve gyorsan meg tudnak térülni.
A cég kiskereskedelmi üzletága is erős növekedést mutatott. Az észak-amerikai bevételek 16 százalékkal, 116,2 milliárd dollárra nőttek, míg a nemzetközi piacok bevétele devizahatások nélkül 15 százalékkal, 42,2 milliárd dollárra emelkedett. Az Amazon ezen a területen is folyamatosan próbálja növelni a hatékonyságot a készletezés, a logisztika fejlesztésével, amiben az automatizációnak és a robotikának is egyre nagyobb szerepe van.
A hirdetési bevétel 26 százalékkal, 19,8 milliárd dollárra nőtt, meghaladva a konszenzust. A legnagyobb rész továbbra is a szponzorált termékhirdetésekből jön, de a Prime Video és az élő sportközvetítések is egyre több lehetőséget kínálnak az ügyfeleknek.
Összességében egy szilárd alapokon álló erős, negyedéves teljesítményt tett le az asztalra az Amazon, így a papírt fent hagyjuk a Kedvelt részvényeink listánkon.
Befektetési sztori
- Az AWS vezető szereplő a nagy felhőszolgáltatók között, és a mostani negyedévvel is megmutatta, hogy van még benne növekedési potenciál. A hirdetési szegmens előtt is még nagyon nagy pálya futható be, ráadásul ez az üzletág komoly profittermelővé is válhat a magas marzsoknak köszönhetően.
- Az AI térhódítása még mindig csak az elején jár, a következő években még nagyobb növekedés jöhet ezen a téren, az Amazon pedig az egyik legjobb pozícióban van ahhoz, hogy ezt az expanziót kihasználja. Az AWS már most is olyan platformot kínál, amit például a generatív AI fejlesztésekhez és azok futtatásához is használhatnak az ügyfelei.
- A kiskereskedelmi üzletágban folyamatos a hatékonyságjavító megoldások keresése, ami a marginra a jövőben is kedvező hatással lehet. A robotizáció elterjedéséből szintén korán profitálhat a hatékonyságnövelésen keresztül. Emellett a gyors kiszállítások a keresletet is tovább dinamizálhatják.
- Kockázatok: Nagyon intenzív a verseny a felhőszegmensben és a mesterséges intelligencia terén. Ebben nem biztos, hogy az Amazon fog nyerni. A dollár százmilliárdok, amit AI beruházásra költ a cég, nem tudni milyen időtávon és hozammal térül meg.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!