Alibaba: több katalizátor is hajthatja
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
Több olyan katalizátort is azonosíthatunk az Alibaba körül, ami segítheti a nyugati, technológiai vállalatokhoz képest továbbra is nyomott szinteken levő részvények átárazódását az előttünk álló időszakban. A vállalat erős fundamentumai miatt már jó ideje szerepel kedvelt részvényeink listánkon, és ahogy legutóbb tavaly nyáron, úgy most is látunk egy kedvező technikai alapú helyzetet, amit érdemesnek tartunk rövidebb távú, kereskedési jellegű pozícióval is meglovagolni. Fontos hangsúlyozni, hogy a politikai zaj a piacokon nagyon erős, ez jelentős volatilitást okoz, ami a kereskedési pozíciónkra nézve is érdemi kockázatot jelent, ezt a pozícióméretezésnél érdemes figyelembe venni.
Több katalizátor is segítheti az átárazódást
A tavaly novemberi Trump-Xi megállapodás óta folyamatos enyhülés figyelhető meg az amerikai és kínai viszonyban, nemrég az amerikaiak még arra is zöld lámpát adtak, hogy az Nvidia régebbi, H200-as chipjeit exportálhassa az országba, igaz ezt végül a kínai fél továbbra is blokkolja. Mivel az USA számára létfontosságú ritkaföldfém import miatt Kína egyelőre megkerülhetetlen, és ez az aduász a kezükben még 2027-28-ig meglehet (ekkorra érhetnek be az amerikai baráti, és vagy belföldi helyettesítést szolgáló beruházások), így a felek közötti komolyabb eszkalációnak egyelőre kisebb az esélye. Amerika ráadásul ezúttal láthatóan mással foglalkozik (Grönland, Európa, Venezuela, Irán), de teszi ezt a befektetői közösség számára sokszor ijesztő módon, ami a dollár gyengülésével együtt fenntarthatja a feltörekvő piacok irányába történő tőkeáramlást. Mindezek a kínai eszközök számára a következő hónapokban szintén átárazódást segítő tényezők lehetnek.
Bár a vállalat legutóbbi negyedéves teljesítménye nem volt meggyőző, és az azonnali kínai e-kereskedelmi piacon zajló kemény verseny várhatóan még nyomás alatt tarthatta az elmúlt hónapok profittermelését is. Az ezzel kapcsolatos, átmenetinek tekintett negatívumokat mostanra a befektetők már minden bizonnyal megemésztették/beárazhatták, ráadásul az év elején a kínai hatóságok is léptek (a korábbi sorozatos figyelmeztetéseket követően), februártól szabályozói intézkedésekkel kívánnak véget vetni az árháborúnak. Ez egyrészt az Alibaba e-kereskedelmi eredménytermelésére elkezdhet pozitívan hatni, másrészt a befektetői figyelem egyre inkább a kifejezetten erős növekedésben levő felhőszolgáltatásra, és az AI-al kapcsolatos szolgáltatásokra terelődhet, segítve a papír átárazódását.
Az AI-al kapcsolatos befektetői narratívát erősíthetné, ha végül a kínai hatóságok is részlegesen feloldanák az Nvidia chipek bevitelére vonatkozó továbbra is elutasító álláspontjukat (lehetett olvasni ilyen irányú beszámolókat is még az év elején), hiszen az Alibaba nagy mennyiségekre tartana számot. Ahogy segíthet az is, hogy lapértesülések szerint a vállalat egy IPO keretében tőzsdére vinné a saját fejlesztésű chipgyártó részlegét, bár itt az időzítés egyelőre kérdéses. Abból kiindulva, hogy a részleg restrukturálását kezdenék el első lépésként, maga a leválasztás időben még arrébb lehet (vagyis arra választ továbbra is vélhetően csak később kapunk, hogy a jelentős AI beruházásokból mennyit sikerül monetizálni), de a kereskedési ötlet szempontjából már ez a „pletyka” is segítség, hiszen az AI narratívát erősíti.
Kedvező az Alibaba technikai képe
Egy éve folyamatosan emelkedő trendben a papír, amelyen belül korrekciós fázisok után indultak meg az emelkedő hullámok. Az év elején indulhatott el egy újabb emelkedés, amelyet erősíthet az a tény, hogy az elmúlt napok piaci viharait könnyen vette a papír, nem halt be a kitörés. A 150 körüli szinten nagyon erős támasz van, rés van felfele, a forgalmi adatok is kedveznek, akkumulációkat látni. Ennek következtében longot nyitunk 175,5 körül és a kockázatot a kitörési szintre (160) tesszük. A célárat 212-nél határozzuk meg a korábbi emelkedő hullámok alapján a célárat. A pozíció várható kockázat/hozam aránya 2,35.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!