Erős helyzetből várja a lítiumpiaci fordulatot az Albemarle
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
A lítium árfolyama továbbra is gyengének tűnik, de június óta kisebb felpattanás látható, illetve az iparági hírfolyam is kifejezetten kedvező volt az elmúlt időszakban. A nyersanyagot elsősorban az elektromos autók akkumulátoraiban és energiatárolási területen használják, mindkét szektor kereslete tempósan nőhet a következő években. A jelenlegi árazás mellett azonban a termelők jelentős része veszteséges, ami nem ösztönzi a kapacitások bővítéseit. Hosszabb távon így adottak a tartósabb fordulathoz szükséges összetevők. Az Albemarle, amely a világ egyik legnagyobb és legolcsóbb termelője, kedvező helyzetből várja a piaci fordulatot. A társaság termelésének nagy részét Ausztrália és Chile adja, a likviditási helyzete megfelelőnek mondható, az eladósodottság pedig nem magas. Emellett a technikai kép is jónak tűnik, így kereskedési ötletet nyitunk a társaság részvényeire.
Kedvezőek a hosszabb távú lítiumpiaci kilátások
A lítiumot elsősorban az elektromos autók akkumulátoraiban, illetve energiatárolási területen használják, amely jellemzően nap- és szélenergiához köthető (ezek áramtermelése időjárásfüggő, így jellemzően a szükségesnél nagyobb / alacsonyabb a termelésük, így indokolt a megtermelt energia egy részének elraktározása). A Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) adatai szerint 2024-ben a lítiumkereslet 53%-át adták az elektromos autók, míg az energiatárolás 9%-ot. Az IEA előrejelzése szerint a következő években mindkét szektor kereslete tempósan bővülhet, és így 2030-ra a teljes lítiumkereslet a duplájára nőhet a tavalyihoz képest (az elektromos autók és energiatárolás pedig a kereslet több mint 80%-át adhatja majd).
A Rho Motion elemzőház adatai szerint az idei év első felében globálisan már több mint 9 millió elektromos autót értékesítettek, amely év/év alapon 24%-os növekedést mutatott. Az értékesítések 60%-át Kína adta, 22%-át Európa (év/év növekedés pedig +32% és +26%). Az energiatárolás szintén jelentős bővülés előtt áll, hiszen a nap- és szélenergia kapacitások is rohamtempóban nőnek. Kína például nem régen jelentette be, hogy 2027-re megduplázná a jelenlegi energiatárolási kapacitásait, ahol már jelenleg is a legnagyobb szereplő globálisan (35 milliárd dolláros beruházás, amely elsősorban lítium-ionos akkumulátorokra vonatkozik).
A lítium ára ennek ellenére több éves mélypontok környékén van (közel 90%-os esés a 2022-es csúcsokhoz képest), bár június óta enyhe emelkedés látható. Ez elsősorban a korábbi magas árak miatti túlkínálatnak köszönhető. Az eufória azonban erős depresszióba csapott át, a jelenlegi árazás mellett a termelők jelentős része veszteséges, illetve új projekteket sem igazán éri meg fejleszteni. Hosszabb távon tehát adottak a tartósabb piaci fordulathoz szükséges hozzávalók, bár ennek időbeli lefutása meglehetősen bizonytalan.
Jó helyzetből várja a lítiumpiaci fordulatot az Albemarle
Részünkről a szektoron belül azon termelőket favorizáljuk, amelyek olcsó kitermelési költséggel rendelkeznek, illetve stabil mérlegszerkezettel, mivel a tartósabb piaci fordulat időbeli lefutása bizonytalan jelenleg.
Az amerikai Albemarle a világ egyik legnagyobb és legolcsóbb lítiumtermelője, amely 2023-ban a becsült globális kínálat 22%-át adta. A társaság termelésének nagy részét az ausztrál Greenbushes bánya adja (kb. 48%-át tavaly), amely a világ legolcsóbb keménykőzetes bányája, az ércminőség magas. A maradék termelés nagy részét pedig a chilei Salar de Atacama adja (kb. 33%-át), amely szintén a legolcsóbb lítiumforrások közé tartozik. Az Albemarle ugyanakkor nem csak kitermeli, hanem fel is dolgozza a lítiumot: több lítium-karbonát és lítium-hidroxid előállító üzemmel is rendelkezik Kínában, Ausztráliában és Chile területén. Emellett egyéb vegyipari termékek előállításával is foglalkozik a cég, illetve a világ egyik legnagyobb brómtermelője.
A nyomott lítiumpiaci árazás mellett a társaság eredménytermelése jelenleg gyenge annak ellenére, hogy a legolcsóbb termelők közé tartozik (a legtöbb szektortárs helyzete még rosszabbnak mondható). A július végi második negyedéves gyorsjelentés ugyanakkor relatíve kedvezően alakult az Albemarle számára, amely verte az elemzői várakozásokat. Ráadásul a korábbi költségmegtakarítások és a beruházási tevékenység visszafogásának köszönhetően már pozitív szabad pénzáramra számít a vezetés az idei évben. A társaság likviditása továbbra is megfelelőnek mondható (1,8 milliárd dollár készpénz és 1,6 milliárd dollár hitelkeret), az eladósodottság nem magas (kb. 2-szeres nettó adósság / EBITDA mutató), ennek lejárati- és kamatszerkezete pedig kedvező (100%-ban fix 3,6%-os átlagos kamat mellett). Az Albemarle összességében tehát kedvező stratégiai helyzetből várja a lítiumpiaci fordulatot.
A társaság harmadik negyedéves gyorsjelentése november 5-én piaczárás után érkezik majd, így a következő hetekben a lítiumpiaci hírek mozgathatják elsősorban a társaság árfolyamát. Ezek közül az esetleges kínai bányabezárások alakulását, a lítium árazásának alakulását, illetve egyéb kereslettel / kínálattal kapcsolatos híreket érdemes figyelni (pl. elektromos autók értékesítésének alakulása, kínai gazdasági adatok stb.). A gyorsjelentés esetében pedig főleg a profittermelés, a szabad pénzáram alakulása, illetve az éves célszámok alakulása lehet érdekes. Emellett a technikai kép alakulásának figyelemmel követése is ajánlott.
Albemarle technikai kép
Trenderősítő emelkedő háromszög alakzatot mintázhatott az Albemarle görbéje az utóbbi három hónapban. A 87,5 felett nagy teret nyithat. A tegnapi napon technikai alapon már vételi jelzést adhatott. Egy kitörés tovább erősíthetné a felfele mutató képet. Mivel van egy rés (76,34-77,5) nyitva, ezért ez egyben egy jó kockázatkezelési hely is lehet. Amennyiben betöltődne, akkor az a gyengeség jele lenne, a long spekuláció végét jelenthetné.
A felhalmozási szakaszban harmadszor érheti el a 87,5-ös ellenállást, és mivel erős emelkedő swing mélypontokat lehetett előtte látni, ez erősítheti azt a várakozásunkat, hogy rövidesen kitörhet felfele. Az alakzatból minimum két természetes sáv emelkedést várhatunk el, emiatt a célszint 112 környékére adódhat. Ennek tükrében longot nyitunk a tegnapi záró körüli áron, a kockázatot a 76-os szintnél kezeljük, a célárat pedig 112-ben jelöljük meg. A kockázat/hozam (RR) arány 1:3.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!