Hullámvasút a tőzsdén: mit tanítanak az évközi visszaesések?
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Az MNB kamatdöntő ülésére és a Q3-as kínai GDP-re figyelünk
Az MNB kamatdöntő ülést tart. Az eurózónából októberi beszerzésimenedzser-indexek érkeznek. Kínában szeptemberi konjunktúra indikátorokat és a harmadik negyedéves GDP első becslését publikálják.
Mit hoztak az elmúlt napok a piacokon?
Az amerikai nagybankok beszámolóival elindult a jelentési szezon, azonban a pozitív reakció elmaradt a tőzsdéken, mivel a felfokozott várakozásoknak már nem minden esetben tudtak megfelelni. A brazil részvénypiac nagyot ugrott az elnökválasztás első fordulója után, miután a piaci szereplők fiskális fordulatot várnak egy esetleges elnökváltás után. A kötvénypiac különösen forró témát adott az elmúlt hónapokban, de a vállalati kötvények egyelőre meglepően ellenállónak bizonyultak. A héten jelent meg az AutoWallis legújabb sales riportja, ami továbbra is nehéz iparági környezetre utal.
A tőzsdék világában a volatilitás mindennapos jelenség. Még azokban az években is, amikor a befektetők végül szép pozitív hozamot könyvelhetnek el, az odáig vezető út gyakran göröngyös. Az évközi, vagyis az adott naptári éven belül tapasztalt maximális veszteségek (drawdown-ok) fontos emlékeztetőt adnak arra, hogy a piac természetéhez hozzátartozik a visszaesés – ugyanakkor ezek nem feltétlenül jelentik a hosszú távú kudarcot.
Mit mutat a történelem?
Az amerikai S&P500 index alapján az elmúlt több mint 40 évben az átlagos évközi visszaesés nagysága 14% körül alakult. Más szóval, átlagosan minden évben előfordult (1980 óta), hogy a piac ennyit esett az év során a csúcsponthoz képest. Mégis, az esetek túlnyomó többségében (több mint 75%-ban) a naptári év végére a piac pozitív hozamot ért el. Vagyis egy jelentős évközi visszaesés nem feltétlenül zárja ki az éves nyereséget, sőt még, amikor év közben legalább 10%-ot esett az index, akkor is az esetek 58% százalékában pozitívan zárta az évet.
Sokan hajlamosak azt hinni, hogy kétszámjegyű visszaesések csak válságok, recessziók idején történnek. A valóságban azonban a 10% feletti évközi esések teljesen megszokottak, és nagyjából minden második évben bekövetkeznek. A különbség az, hogy recessziós időszakokban ezek az esések mélyebbek és hosszabb ideig tartanak, míg stabilabb gazdasági környezetben a piac gyorsabban korrigálja önmagát.
Mit jelent ez a befektetőnek?
- A piaci korrekciók megszokottak, a kétszámjegyű visszaesés nem rendkívüli esemény, hanem a tőkepiac velejárója.
- A türelem kifizetődő. Az adatok azt mutatják, hogy az évközi visszaesések ellenére gyakran nyereséges az év végi mérleg.
- Pszichológiai felkészültség szükséges. A befektetőknek érdemes előre elfogadniuk, hogy az év során akár 10–20%-os mínuszt is láthatnak a portfóliójukban – ez még nem jelenti a stratégia kudarcát.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!