Hullámvasút a tőzsdén: mit tanítanak az évközi visszaesések?
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Noble: csalódást keltő gyorsjelentés, de nincs tragédia
Csalódást keltő második negyedéves gyorsjelentést tett közzé a tengeri olajfúrással foglalkozó Noble. A társaság árbevétel szempontjából ugyan verte, de eredménytermelés szintjén jelentősen alulmúlta az elemzői várakozásokat. Ez elsősorban annak volt köszönhető, hogy a vállalat két brazil mélyvízi fúrótornyának működtetését felfüggesztette a Petrobras. Ennek megfelelően a működési pénzáram csökkent, és a menedzsment az éves előrejelzéseket is lejjebb hozta. Nagy tragédia ugyanakkor még nincs, a társaság magas készpénzállománnyal és erős likviditással rendelkezik, így az osztalékfizetés mértéke nincs veszélyben, és a piaci környezet jövőre javulhat. Egyelőre még tartjuk a Noble papírjait Kedvelt részvényeink listánkon, de abban az esetben, ha jelentősen romlanának a piaci kilátások a következő hónapokban, akkor a részvényeket levesszük.
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
A tőzsdék világában a volatilitás mindennapos jelenség. Még azokban az években is, amikor a befektetők végül szép pozitív hozamot könyvelhetnek el, az odáig vezető út gyakran göröngyös. Az évközi, vagyis az adott naptári éven belül tapasztalt maximális veszteségek (drawdown-ok) fontos emlékeztetőt adnak arra, hogy a piac természetéhez hozzátartozik a visszaesés – ugyanakkor ezek nem feltétlenül jelentik a hosszú távú kudarcot.
Mit mutat a történelem?
Az amerikai S&P500 index alapján az elmúlt több mint 40 évben az átlagos évközi visszaesés nagysága 14% körül alakult. Más szóval, átlagosan minden évben előfordult (1980 óta), hogy a piac ennyit esett az év során a csúcsponthoz képest. Mégis, az esetek túlnyomó többségében (több mint 75%-ban) a naptári év végére a piac pozitív hozamot ért el. Vagyis egy jelentős évközi visszaesés nem feltétlenül zárja ki az éves nyereséget, sőt még, amikor év közben legalább 10%-ot esett az index, akkor is az esetek 58% százalékában pozitívan zárta az évet.
Sokan hajlamosak azt hinni, hogy kétszámjegyű visszaesések csak válságok, recessziók idején történnek. A valóságban azonban a 10% feletti évközi esések teljesen megszokottak, és nagyjából minden második évben bekövetkeznek. A különbség az, hogy recessziós időszakokban ezek az esések mélyebbek és hosszabb ideig tartanak, míg stabilabb gazdasági környezetben a piac gyorsabban korrigálja önmagát.
Mit jelent ez a befektetőnek?
- A piaci korrekciók megszokottak, a kétszámjegyű visszaesés nem rendkívüli esemény, hanem a tőkepiac velejárója.
- A türelem kifizetődő. Az adatok azt mutatják, hogy az évközi visszaesések ellenére gyakran nyereséges az év végi mérleg.
- Pszichológiai felkészültség szükséges. A befektetőknek érdemes előre elfogadniuk, hogy az év során akár 10–20%-os mínuszt is láthatnak a portfóliójukban – ez még nem jelenti a stratégia kudarcát.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!